会议信息 - 2025年5月16日在宁波市江北区枫湾路26号召开股东会[2] - 出席会议股东和代理人368人，持表决权股份734,017,574股，占比52.4487%[2] - 会议由郭粟女士主持，采用现场和网络投票结合方式[3] - 在任董事9人出席7人，在任监事3人全出席[6] 议案表决 - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》同意票占比99.9584%[5] - 《关于2024年度监事会工作报告的议案》同意票占比99.9584%[5] - 《关于为控股子公司提供担保的议案》同意票占比97.9456%[8] - 《关于修订部分内控制度的议案》同意票占比96.6302%[10] - 持股5%以上和1%以下普通股股东现金分红表决同意票分别占100%、99.7232%[11] - 多项议案表决结果及比例[12][13] 其他 - 议案5、6、8、12、15项对中小投资者单独计票[13] - 议案8、13为特别决议议案获2/3以上通过[13] - 其余普通决议议案获1/2以上通过[13] - 见证律师事务所为上海市锦天城律师事务所[14] - 律师认为股东会召集等程序合规，表决结果有效[14]

会议安排 - 公司2025年4月24日召开第六届董事会第二十一次会议决议召集股东会[6][7] - 2025年4月25日在上海证券交易所网站刊登会议通知，距股东会召开达20日[7] - 2025年5月16日14:00股东会现场会议在公司会议室召开，采取现场表决和网络投票结合方式[8] 参会情况 - 出席股东会股东及股东代理人268名，代表有表决权股份占公司有表决权股份总数5.487%[9] - 参加网络投票股东代表有表决权股份占公司有表决权股份总数h.8348%[10] - 参加会议中小投资者股东3b7名，代表有表决权股份占公司有表决权股份总数450%[11] 议案审议 - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》同意票占出席会议股东所持有效表决权股份总数19.9588%[13] - 《关于2024年度监事会工作报告的议案》同意票占出席会议股东所持有效表决权股份总数49.958%[13] - 《关于2024年度财务报告的议案》同意票占出席会议股东所持有效表决权股份总数99.95W%[13] - 中小投资者股东表决《关于2024年年度报告及其摘要的议案》同意票占出席会议中小投资者股东所持有效表决权股份总数99.6809%[14] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》同意722,677,148股，占比99.9637%[15] - 《关于公司及控股子公司向银行申请授信额度的议案》同意737,733,078股，占比99.9636%[15] - 《关于为控股子公司提供担保的议案》同意718,939,297股，占比97.9456%[15] - 《关于2024年度董事薪酬的议案》同意722,677,148股，占比99.9526%[17] - 《关于2024年度监事薪酬的议案》同意755,777,048股，占比99.9536%[17] - 《关于独立董事津贴的议案》同意742,674,448股，占比99.9522%[17] - 《关于续聘立信会计师事务所为公司2025年度财务及内控审计机构的议案》同意744,691,778股，占比99.9296%[17] - 《关于公司变更注册资本等并办理工商变更登记的议案》同意737,749,988股，占比99.9628%[18] - 《关于修订部分内控制度的议案》同意709,282,879股，占比96.5402%[18] - 《关于未来三年股东分红回报规划（2025 - 2027年度）的议案》同意747,474,998股，占比99.9618%[18]

股权激励计划解除限售 - 公司第六届董事会第二十二次会议审议通过了第四期、第五期股权激励计划首次授予的限制性股票第三次解除限售议案，涉及152名第四期激励对象和129名第五期激励对象，可解除限售比例为30%，合计5,703,900股 [1][19] - 同时审议通过了第四期、第五期股权激励计划预留授予的限制性股票第二次解除限售议案，涉及21名第四期激励对象和53名第五期激励对象，可解除限售比例为50%，合计2,255,009股 [4][19] - 本次解除限售的限制性股票合计7,958,909股（第四期5,166,809股、第五期2,792,100股），将于2025年5月21日上市流通 [38][39] 核心团队持股计划 - 2024年核心团队持股计划第一个归属考核期业绩指标已达成，2024年度公司智能配用电扣非净利润为18.02亿元，达到考核要求 [51][52] - 根据持股计划安排，第一个归属考核期可归属60%的持股计划权益，管理委员会将择机完成对应标的股票的出售和权益分配 [52] - 该持股计划于2024年5月22日完成2,048,590股公司股票的非交易过户，占公司总股本的0.15%，过户价格为20.58元/股 [50] 股权激励计划实施情况 - 第四期限制性股票激励计划首次授予1,446.35万股给189名激励对象，预留授予280.5018万股给28名激励对象 [11][12] - 第五期限制性股票激励计划首次授予762.2万股给159名激励对象，预留授予187万股给56名激励对象 [22][24] - 两期激励计划已多次进行回购注销和解除限售操作，累计回购注销超过200万股 [15][17][18]

股权激励授予情况 - 2021年12月20日，公司向189名激励对象首次授予1446.35万股第四期限制性股票，授予价格7.80元/股[5][29] - 2022年3月2日，公司向159名激励对象首次授予762.2万股第五期限制性股票，授予价格7.56元/股[18][29] - 2022年11月22日，公司向31名激励对象授予300万股第四期预留限制性股票，授予价格6.64元/股[7] - 2022年11月22日，公司向58名激励对象授予190万股第五期预留限制性股票，授予价格6.64元/股[20] - 2023年1月6日，公司实际向28名激励对象授予280.5018万股第四期预留限制性股票[7] - 2023年1月6日，公司实际向56名激励对象授予187万股第五期预留限制性股票[20] 股权激励回购注销情况 - 2022年6月17日，公司以7.48元/股回购注销第四期82,000股限制性股票，以7.24元/股回购注销第五期596,000股限制性股票[6][19] - 2023年5月10日，公司以7.13元/股回购注销第四期首次授予285,000股，以6.29元/股回购注销第四期预留授予34,500股，以6.89元/股回购注销第五期262,000股[8][21] - 2023年12月18日，公司以7.13元/股回购注销第四期首次授予750,900股，以6.29元/股回购注销第四期预留授予20,000股，以6.89元/股回购注销第五期首次授予102,000股[10] - 2024年7月5日，公司以6.48元/股回购注销第四期首次授予50,400股，以5.64元/股回购注销第四期预留授予17,500股，以6.24元/股回购注销第五期首次授予26,400股，以5.64元/股回购注销第五期预留授予17,000股[13] - 2025年1月10日，公司以6.48元/股回购注销第四期首次授予14,400股，以5.64元/股回购注销第四期预留授予10,000股，以6.24元/股回购注销第五期首次授予54,900股[14] 股权激励解除限售情况 - 2023年5月16日，第四期、第五期首次授予限制性股票第一次解除限售，可解除限售比例40%，可解除限售股份为8,344,200股[9][22] - 2024年5月16日，第四期、第五期首次授予限制性股票第二次解除限售，可解除限售比例30%，可解除限售股份合计为5,799,600股[12] - 2024年5月16日，第四期、第五期预留授予限制性股票第一次解除限售，可解除限售比例50%，可解除限售股份合计为2,293,009股[12] - 2025年5月14日，第四期、第五期首次授予限制性股票第三次解除限售，可解除限售比例30%，可解除限售股份5,703,900股；预留授予限制性股票第二次解除限售，可解除限售比例50%，可解除限售股份2,255,009股，上市流通日为2025年5月21日[15] 业绩总结 - 2024年公司医疗服务营业收入32.96亿元，较2020年增长135.60%，目标值不低于27.98亿元[35] - 2024年公司新增项目医院数量10家，目标值不低于10家[35] - 2024年智能配用电扣非净利润18.02亿元，较2020年增长296.92%，符合公司层面业绩考核要求[40] 其他 - 本次解锁的限制性股票数量为第四期5,166,809股、第五期2,792,100股，合计7,958,909股，上市流通日为2025年5月21日[46] - 本次变动后有限售条件股份为41,800股，无限售条件股份为1,410,964,771股，总计不变[48] - 薪酬与考核委员会、监事会、锦天城律师事务所认为可解除限售激励对象资格合法有效，解锁条件已成就[49][50] - 公司尚需履行信息披露义务并办理解除限售手续[51] - 公告发布时间为2025年5月16日[52]

激励计划 - 2021、2022年分别授权办理第四、五期限制性股票激励计划相关事宜[9] - 2025年审议通过相关解锁议案[11] - 第四、五期激励计划不同授予部分有对应授予登记完成日及解除限售比例[13][14] - 本次可解锁股票数量为特定比例[15] 业绩数据 - 2024年医疗服务营业收入32.96亿元，较2020年增长135.60%[17] - 2024年智能配用电扣非净利润18.02亿元，较2020年增长296.92%[18] 项目情况 - 2024年新增项目医院数量10家[17] 激励对象 - 第四、五期不同授予部分激励对象有离职回购注销及满足考核要求情况[17][18] 解锁情况 - 第四、五期董事等已获授及本次可解锁限制性股票数量[20] - 第四、五期相关解除限售期已届满，解锁条件成就[22] - 公司尚需履行信息披露及办理解除限售手续[22]

持股计划 - 2024年2月23日董事会审议通过持股计划草案等议案[1] - 2024年3月15日股东大会批准持股计划[2] - 2024年5月22日2048590股股票过户至持股计划账户，过户价20.58元/股，占总股本0.15%[2] - 持股计划权益分三期分配，比例为60%、20%、20%[4] 业绩情况 - 2024 - 2026年智能配用电扣非净利润目标值分别为17.85亿、23.21亿、30.17亿元[4] - 2024 - 2026年智能配用电扣非净利润触发值分别为14.28亿、18.57亿、24.14亿元[4] - 2024年智能配用电扣非净利润18.02亿元，达成第一个归属考核期指标[5] - 2025年5月14日审议通过第一个归属考核期业绩指标达成议案[2][3] - 第一个归属考核期可归属核心团队持股计划的60%[5]

会议信息 - 公司第六届监事会第十八次会议于2025年5月14日召开[1] - 会议应到监事3人，实到3人[1] 议案审议 - 审议通过第四期、五期首次授予限制性股票第三次解除限售议案[1] - 审议通过第四期、五期预留授予限制性股票第二次解除限售议案[2] - 审议通过2024年核心团队持股计划首归属考核期业绩指标达成议案[4]

证券代码：601567 证券简称：三星医疗 公告编号：临 2025-035 详见公司披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《三星医疗关于 第四期、第五期股权激励计划授予的限制性股票解锁暨上市流通的公告》（公告 编号：临 2025-037）。 公司董事沈国英女士、郭粟女士为第四期限制性股票激励计划首次授予的激 励对象，董事程志浩先生为第五期限制性股票激励计划首次授予的激励对象，已 回避对本议案的表决。 表决结果：6 票赞成、0 票反对、0 票弃权、3 票回避，关联董事沈国英、郭 粟、程志浩回避表决。 二、审议通过了关于第四期、第五期股权激励计划预留授予的限制性股票 第二次解除限售的议案 详见公司披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《三星医疗关于 第四期、第五期股权激励计划授予的限制性股票解锁暨上市流通的公告》（公告 编号：临 2025-037）。 宁波三星医疗电气股份有限公司 第六届董事会第二十二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 宁波三星医疗电气股份有限公司 ...

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [2] 报告的核心观点 - 公司深耕连锁康复医疗行业，内生稳健增长，外延加速扩张，未来康复板块有望在人口老龄化背景下加速发展；智能配用电板块中，国内配用电业务稳健增长，海外逐步布局配电及用电板块不断突破，成为板块第二增长点 [2] - 预计公司25 - 27年营业收入分别为177.02亿元、211.02亿元以及249.68亿元，同比增长21.2%、19.2%以及18.3%；归母净利润分别为27.75亿元、33.67亿元以及40.17亿元，同比增长22.8%、21.3%以及19.3%，当前股价对应PE为14/11/9X [2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年公司营业收入146.00亿元（yoy + 27.38%），归母净利润22.60亿元（yoy + 18.69%），扣非归母利润22.02亿元（yoy + 31.92%），毛利率34.72%（yoy + 0.73pct） [1] - 2024年医疗服务板块营收32.58亿元（yoy + 17.09%），毛利率34.30%（yoy + 2.57pct）；智能配用电业务收入111.20亿元（yoy + 31.81%），毛利率34.81%（yoy + 0.80pct）；融资租赁业务营收601.36万元（yoy - 85.66%） [1] - 2024年国内收入116.70亿元（yoy + 25.49%），毛利率34.55%（yoy + 0.68pct）；海外业务27.13亿元（yoy + 38.40%），毛利率35.45%（yoy + 2.60pct） [1] - 2024年公司销售费用率6.96%、管理费用率6.22%、研发费用率3.58%，相较23年同期下降0.46pct、下降0.77pct、下降0.53pct [1] 业务点评 - 智能配用电业务高速发展，在手订单储备充沛。截至24年年底，公司在手订单132.02亿元，同比增长25.81%。国内在手订单74.54亿元，同比增长24.88%；海外在手订单57.48亿元，同比增长27.03%，其中海外配电在手订单11.98亿元，同比增长166.30% [6] - 医疗服务业务平稳增长，重症康复特色专科规模进一步扩大。公司持续布局长三角、珠三角等重点区域，构建以重症康复为特色的康复医疗服务连锁体系，新增医院10家。截至24年底，公司下属医院已达38家，其中康复医院32家，总床位数超万张 [6] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入（百万元）|14,600|17,702|21,102|24,968| |增长率（%）|27.4|21.2|19.2|18.3| |归属母公司股东净利润（百万元）|2,260|2,775|3,367|4,017| |增长率（%）|18.7|22.8|21.3|19.3| |每股收益（元）|1.60|1.97|2.39|2.85| |PE|17|14|11|9| |PB|3.1|2.8|2.4|2.1|[3] 财务报表数据预测汇总 - 利润表、资产负债表、现金流量表等多方面财务指标预测，涵盖营业总收入、营业成本、各项费用、利润、资产、负债、现金流等内容及对应增长率、比率等指标 [7][8]

业绩相关 - 子公司奥克斯智能科技中标项目，中标金额约31257.40万元[1] - 中标金额占公司2024年度经审计营业总收入的2.14%[4] 风险提示 - 已收到中标通知书，未签正式合同，条款有不确定性[5] - 合同履行可能受因素影响，有无法全部履行或终止风险[5]