文章核心观点 邮储银行长春分行精准施策，通过增加贷款投放额度和加强跟踪服务，破解农业经营主体融资难题，推动当地养殖业和种植业发展 [1] 支持养牛业发展 - 养牛投入大，养殖户李鹏2019年获邮储银行公主岭支行30万元贷款购入小牛犊，2024年通过农业担保贷款100万元，加上自有资金投入116万元买新场地，肉牛存栏数最高达700多头 [2] - 以邮储银行长春分行为代表的金融机构通过平台搭建与创新产品，“贷”动当地养牛业发展 [3] 推动养鹿业发展 - 邮储银行双阳支行为满足梅花鹿养殖户等融资需求，调研产业情况，创新金融产品，解决融资难题 [4] - 养殖户李治巍2022年获邮储银行双阳支行100万元贷款，梅花鹿养殖数量从260头增至1000多头 [4][5] - 邮储银行长春分行通过资源整合，与多单位合作，帮助养殖单位和农户抵御风险、扩大规模 [5] 助力大棚种植业发展 - 种植户梁建军2023年获邮储银行九台支行30万元贷款扩大种植规模，2024年再次贷款120万元，生产规模扩大10倍，大棚发展到70栋 [6] - 梁建军种植多种香瓜，有商标品牌，通过直播销售产品到全国各地 [7] 业务成果 - 截至2024年底，邮储银行长春分行农业担保贷款业务累计放款277笔，金额15.88亿元，推动助农贷款走进千家万户 [7]

文章核心观点 - 2024年银行业在利率下行、净息差收窄压力下平衡规模和效益面临考验，邮储银行坚守“长期主义”，通过精细化管理实现“量价险”均衡优化，交出“逆周期”答卷，未来将全方位融入国家发展蓝图，推进自身高质量发展 [2][13] 净息差“稳”字诀：“量价险”均衡优化 - 2024年邮储银行采用“稳净息、提非息”双轮驱动策略，实现营收、净利润“双增长”，净息差1.87%领跑行业 [3] - 截至2024年末，银行资产总额达17.08万亿元，较2023年末增长8.64%；客户贷款总额8.91万亿元，增长9.38%；负债总额达16.05万亿元，增长8.69%；客户存款15.29万亿元，增长9.54% [3] - 银行扎根实体经济，在普惠、科技、数字、绿色、养老金融方面均有发展，涉农和普惠小微贷款余额增长超12%，服务科技型企业超9万户、融资余额突破5000亿元，上线449项工程、发布自有大模型“邮智”，绿色贷款余额增长22.55%，构建“三横三纵”养老服务体系 [4] - 2024年银行利息净收入2861.23亿元，同比增长1.53%；非息收入规模626.52亿元，同比增长3.21%；其他非利息净收入373.70亿元，同比增加49.18亿元、增长15.15% [5] - 截至2024年末，银行不良贷款率维持在1%以内，拨备覆盖率286.15%，深化风险调整后收益率应用，优化资产结构 [5] 聚焦客户需求：从“规模红利”到“价值挖掘” - 邮储银行将庞大客户基数转化为“生态级”服务能力，零售金融长板巩固，2024年末个人存款13.63万亿元、个人贷款4.77万亿元，消费贷款增长超1300亿元，管理个人客户资产规模达16.69万亿元，富嘉、鼎福客户分别增长17.60%、26.91% [7] - 银行提升个人金融业务针对性、可得性和综合性，深耕政务民生项目，完善产品体系，构建全方位触达体系 [8] - 公司金融业务快速补强，2024年末公司业务贷、存款均增长近14%，客户数量超180万、连续4年新增超30万户，主办行客户增长超110%，FPA突破5.5万亿元、增长近19% [8] - 银行推动“公司业务提升行动”，沿资金链等一体化开发，聚焦三大客群，深化“1 + N”综合金融服务 [9] - 资金管理业务亮点纷呈，2024年末资金业务资产规模6.84万亿元，政府债券投资规模增长21.21%，债券做市交易量突破万亿元，同业客户合作超3300家，“邮你同赢”平台累计交易量超5万亿元，托管规模突破5万亿元，中邮理财规模增长32% [9] 向“新”求变：刀刃向内改革激发“新动能” - 银行推动组织架构改革，重构新型组织体系，推进总、分、支三级机构改革，降低成本、提升效率 [10] - 推动网点经营改革，发挥网点优势，优化布局，实施“扁平化”管理改革，强化一线营销力量 [10] - 推动激励机制改革，强化正向激励，使用多种工具加强战略执行，以综合收益优化绩效管理 [10] - 推动数智化转型改革，坚持“数字化商业模式创新”和“智能化传统银行重塑”并行，提升客户服务与员工效能，完善风险管理体系 [11] - 2024年银行成本收入同比下降0.59个百分点，改革释放效益 [12]

文章核心观点 邮储银行净息差领先，具有“三低”优势，但核心一级资本处于紧平衡状态，拟募资提升资本充足率；银行综合收益提升，正朝着稳健均衡韧性的发展模式转型，业务转型成效显著，未来将强化县域金融服务并推动公司业务发展 [1][2][4] 净息差领先 - 2024年末我国商业银行净息差为1.52%，较2023年末降0.17个百分点，邮储银行净息差为1.87%，高出行业平均0.35个百分点，降幅低于行业平均 [3] - 邮储银行净息差较高得益于资金成本低，2024年存款平均付息率为1.44%，较2023年同比降9个基点，个人存款平均付息率同比降11个基点，为上市银行最低水平 [3] - 金融让利实体经济背景下，邮储银行低资金成本支撑利息净收入，2024年利息净收入为2861.23亿元，较2023年增加43.2亿元，增长1.53% [3] 综合收益提升 - 2024年非息收入为626.52亿元，同比增长3.21%，其他非利息净收入373.7亿元，较2023年增加49.18亿元 [4] - 2024年投资收益为317.15亿元，较2023年增加74.84亿元，增长30.89%，源于债券等资产交易流转买卖价差收益增加和证券投资基金收益增加 [4] - 2024年归母净利润为864.79亿元，同比增长0.24% [4] 核心一级资本情况 - 截至2024年末，邮储银行核心一级资本充足率为9.56%，较2023年末提升0.03个百分点，与其他国有银行10%以上的数据有差距 [1] - 3月30日发布预案，拟向特定对象发行A股股票募资1300亿元，完成发行增资后核心一级资本充足率将提升1.5个百分点 [2] 转型发展之路 - 2020年以前新增贷款主要源于零售业务，2020年个人贷款金额增加额占全年贷款增加额的67.8%，2024年该比例降至39.4% [6] - 2024年公司金融业务收入687.23亿元，同比增长14.91%，中间业务收入同比增长超40%，年末公司客户为180.41万户，年新增33.90万户，总量增长13.21%，客户融资总量突破5万亿元 [6] - 科技型企业客户数量同比增长超30%，融资余额同比增长超40% [6] - 业务转型成效与坚守定位、推进“五化转型”和推动“1+N”经营与服务新体系有关 [6] - 自2022年推动公司业务转型，近三年公司客户数平均增长16%，公司贷款增速达17%，公司业务成营收利润增长重要来源 [7] 未来发展方向 - 转型方向为建立更稳健的收入模式等六个方面 [5] - 2025年强化县域金融服务，围绕农业生产经营等加大信贷投放 [7] - 公司业务聚焦高新技术企业，加大服务创新 [7]

股权变动 - 2025年4月8日邮政集团增持1991.02万股A股，占比0.02%[2][6] - 增持前持股622.5554928亿股，占比62.78%；增持后持股622.7545948亿股，占比62.80%[5][7] 未来展望 - 邮政集团拟继续在二级市场增持A股股份，期限12个月[3][8][12] - 增持目的是提升信心、维护利益和形象[9][10] - 增持或因市场变化延迟或无法完成[3][15] 其他新策略 - 以自有资金实施增持计划[13] - 承诺增持及法定期限内不减持股份[14]

文章核心观点 2025年金融业迎来新契机，邮储银行四川省分行积极做好金融“五篇大文章”，在民营经济、春耕备耕、乡村振兴、消费促进、民生服务等领域多维发力，未来将优化服务、创新产品助力地方经济高质量发展 [4][12] 各部分总结 丰富金融生态，催生创新动能 - 探索“一链一策”“一群一策”打法，丰富科技金融生态圈，为科技型企业提供全方位金融支持，如助力成都某高新技术企业完成无还本续贷，推出知识产权质押贷款等产品，截至目前科技金融贷款余额达199.47亿元，净增63.27亿元，增速46.46% [5] - 勇担绿色金融“先行者”角色，保持绿色贷款、融资规模合理增长，强化ESG及气候风险管理，助推经济绿色转型 [5] - 德阳旌阳区支行深耕涉农企业全生命周期，以个性化产品和服务助力企业发展 [5] - 江油市支行为老年客户提供专属服务、设立专用窗口、开启上门优先服务，2024年7月被评为“四川省银行机构老年人支付服务示范型网点”，聚焦未老、银发和家庭三类主体，深耕养老金、养老服务、养老产业三大领域，构筑全生命周期金融港湾 [6] 精准“量体裁衣”，激发民企活力 - 成都市分行精准加大金融供给，创新融资产品，优化服务便捷性与高效性，“因企施策”定制金融解决方案，如用“壮大贷”帮郑源生科节约融资成本近100万元，用“粮易贷”支持涉农企业 [7] - 乐山市市中区支行组建专项服务团队，开展“金融问诊”，打造“一企一策”融资解决方案，简化贷款审批流程，为中小民营企业提供信用贷款，助某汽车销售民营企业获470万元流动资金扩大经营规模 [7] - 内江市分行今年1 - 2月向1175户民营企业发放贷款11.45亿元，民营企业贷款余额49.43亿元，占全部贷款比重58.30%，在“千企万户大走访”中为一家民营小微企业发放200万元纯信用贷款助其扩大生产线 [8] 护航春耕备耕，支持乡村振兴 - 达州市分行与渠县农业农村部门合作，优化贷款审批流程，自2024年4月以来累计投放1.9亿元信贷资金，助力建成5.3万亩高标准农田 [9] - 安州区支行聚焦猕猴桃产业，为400余户种植户授信超6000万元，联合邮政物流打通农产品“进城”通道 [9] - 旺苍县支行推出“惠农易贷”等产品，为米仓山茶业集团授信900万元，向多家企业及合作社投放超6400万元贷款，带动茶农人均年增收4000元以上 [9] - 2024年涉农贷款净增169亿元，超额完成监管计划，在国家乡村振兴重点帮扶县各项贷款净增5.91亿元，增幅26.65% [10] 打造消费场景，助力提振消费 - 直属支行围绕居民住房、汽车、日常消费加大金融供给，2024年投放个人消费类贷款32亿元，其中非住房消费贷款15.7亿元，与线上平台、线下商圈、商户合作开展信用卡优惠活动，2024年信用卡交易金额达2.6亿元 [11] - 辖内各分支行开展“3·15”金融消费者权益保护宣传活动，通过多种方式帮助消费者识别和防范风险 [11] - 成都市分行和遂宁市大英县支行为女性消费者送上专题讲座，宣讲金融知识提升风险防范意识 [12] - 凉山州分行组建宣传队深入偏远民族地区，通过彝汉双语讲解等形式送金融知识 [12] - 聚焦本地美食文化，推动本地特色餐饮发展，提供金融支持激活地方美食经济 [12]

文章核心观点 南昌通威与邮储银行余干县支行合作举办活动，为养殖户提供贷款支持，双方将继续协作赋能余干县渔业及相关产业 [1][2] 活动情况 - 南昌通威在余干县举办“通威好产品年”活动，邮储银行余干县支行作为独家指定合作银行受邀出席 [1] - 100余户当地养鱼大户积极参与活动，共同挖掘渔业发展新机遇，探讨产业升级新方向 [1] 养殖户案例 - 养鱼大户袁小飞在南昌通威活动上结识邮储银行余干县支行工作人员，办理100万元产业贷，资金到账使鱼塘招标投标工作顺利推进 [1] - 得益于邮储银行支持，袁小飞鱼塘经营走上正轨，养殖规模扩大，收益可观，对未来发展充满信心 [2] 合作成果与展望 - 2024年南昌通威与邮储银行余干县支行合作为近50户养殖户发放近2000万元贷款 [2] - 活动标志双方合作开启新篇章，为邮储银行余干县支行服务地方经济、扎根“三农”领域构建更广阔平台 [2] - 双方将继续紧密协作，探索多元创新合作模式，赋能余干县渔业及相关产业，为地方经济繁荣贡献力量 [2]

文章核心观点 邮储银行泰和县支行通过创新金融产品和服务模式，加大对特色农业产业信贷支持力度，助力乡村特色产业发展和农民增收致富 [2] 分组1：熊建华草莓园情况 - 熊建华怀揣农业梦想投身草莓种植，但前期面临巨大资金周转压力 [1] - 邮储银行泰和县支行工作人员走访调研后为其定制专属贷款方案，助其解决资金难题 [1] - 如今草莓园亩产2500 - 3000斤，每亩纯利润约15000元，经济效益显著 [2] - 今年新开辟150亩种植区域，引进优质品种，拓展销售渠道，产品供不应求 [2] 分组2：邮储银行泰和县支行情况 - 该支行坚守服务“三农”初心，响应乡村振兴战略，发挥农村金融资源优势 [2] - 不断创新金融产品和服务模式，加大对特色农业产业信贷支持力度 [2] - 截至目前涉农贷款余额达3.5亿元，涵盖多个农业产业领域 [2]

文章核心观点 邮储银行迎来新任董事长郑国雨，其首次亮相业绩发布会回应核心一级资本和代理费调整问题；2024年公司营收和净利润增长，业务有变化，不良贷款率略升，资本市场有反应，公司发布估值提升计划并管控成本费用 [1][2][13] 管理层变动 - 董事长职位空缺近3年，郑国雨2025年2月任职资格获核准，同时担任董事会战略规划委员会主席及法定代表人，此前由行长刘建军暂代 [1] - 郑国雨现年57岁，为高级经济师，曾在中国银行、工商银行等任职，现任邮政集团董事、总经理、首席合规官 [1] - 邮储银行控股股东为邮政集团，截至2024年底持股62.78%，派驻高管共6名 [1] 业绩发布会回应 - 核心一级资本长期“紧平衡”，国家将其纳入特别国债首批注资行，财政部和战略股东增资1300亿，预计提升核心一级资本充足率1.5个百分点，正加快推进高级法落地 [2] - “自营 + 代理”模式有独特代理费调整机制，2023 - 2024年交给邮政集团储蓄代理费分别为1156亿、1178.14亿元，2024年下半年调整费率后综合费率下降，今年将首次启动“主动调整” [2][3] 经营业绩 营收与利润 - 2024年实现营业收入3487.75亿元，同比增长1.83%，归母净利润864.79亿元，同比增长0.24%，营收增幅在国有六大行中仅次于农业银行 [4][5] - 净利息收入2861.23亿元，同比增长1.53%；手续费及佣金净收入252.82亿元，同比下降10.51%，受“报行合一”政策影响代理保险手续费收入减少 [5] 盈利能力指标 - 平均总资产回报率0.53%，加权平均净资产收益率9.84%，扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率9.73%，净利息收益率1.87%，净利率1.85%，手续费及佣金净收入占营业收入比率7.25%，成本收入比64.23% [7] 业务结构 - 坚守一流大型零售银行战略，截至2024年末有近4万个营业网点，服务个人客户超6.7亿户，但个人银行业务营收占比从2023年的72.95%降至2024年的69.57% [7] - 个人贷款业务不良率高于公司贷款，2024年小额贷款不良率升至2.21%，同比上涨0.5个百分点，不良贷款余额803.19亿元，个人小额贷款不良贷款余额占比逾四成 [8][9] 利息收入 - 2024年客户贷款利息收入3247.21亿元，同比增长1.63%，其中个人贷款利息收入1968.80亿元，同比下降3.39%，受LPR、存量房贷利率下调影响；公司贷款利息收入1220.47亿元，同比增长11.78%，因公司金融深化经营与服务体系 [11] - 个人贷款平均收益率4.23%，公司贷款平均收益率3.47% [12] 资本市场反应与举措 - 2024年财报发布次日股价收跌2.44%，市值提升不大，股价在5元/股左右徘徊 [13] - 发布估值提升计划，拟每10股派发现金红利1.14元，合计派发112.94亿元，加上中期现金股利共分配259.41亿元，自2018年以来分红比例稳定在30%，H股上市以来累计分红1600.9亿元 [13][14] 成本费用管控 - 2024年业务及管理费2240.35亿元，同比增长0.91%，员工费用、折旧与摊销、其他支出合计1062.21亿元，同比减少8.7亿元，下降0.81% [15] - 截至2024年底员工总数19.76万人，同比增加454人，人均薪酬33.12万元，同比降低7.28% [16]

文章核心观点 邮储银行本周股价下跌，拟向特定对象发行A股股票募资1300亿补充核心一级资本，发布未来三年股东回报规划，将召开投资者说明会和股东大会，发行完成后股本、净资产及股东权益将有变化 [1][2][3] 本周股价表现 - 截至2025年3月28日收盘，邮储银行报收于5.2元，较上周的5.33元下跌2.44% [1] - 3月25日盘中最高价报5.41元，3月28日盘中最低价报5.14元 [1] - 当前最新总市值5176.21亿元，在国有大型银行板块市值排名6/6，在两市A股市值排名21/5140 [1] 公司公告汇总 - 拟向特定对象发行A股股票，募集资金规模为1300亿元，发行对象为财政部、中国移动集团及中国船舶集团，发行价格为6.32元/股，发行数量为20,569,620,252股，限售期为5年，募集资金用于补充核心一级资本 [1] - 发布未来三年（2025年 - 2027年）股东回报规划，明确现金分红不少于净利润的10%，优先现金分配股利 [1] - 将于2025年3月31日16:30 - 17:30召开投资者说明会，网络文字互动交流 [1] - 财政部认购后持股比例将增至15.54%，认购金额为11,757,994.00万元，认购数量为18,604,420,886股 [2] - 将于2025年4月17日召开2024年年度股东大会、2025年第一次A股类别股东大会和2025年第一次H股类别股东大会，审议多项议案 [2] - 已与中国移动集团和中国船舶集团分别签署《附条件生效的股份认购协议》和《战略合作协议》，制定《向特定对象发行A股股票摊薄即期回报、填补措施及相关主体承诺事项》 [2] - 承诺不存在向参与认购投资者提供财务资助或补偿情况 [2] - 前次募集资金已全部用于补充核心一级资本，无变更用途等情况 [2] - 向特定对象发行A股股票涉及关联交易，认购对象承诺五年内不得转让股份 [2] 发行影响 - 发行完成后，总股本和净资产将增加，短期内每股净资产及净资产收益率等指标可能下降，长期提升资本充足水平，增强风险抵御和信贷投放能力 [3] - 邮政集团持股比例将由62.78%降至52.00%，财政部持股比例将增至15.54% [3]

文章核心观点 国有大行密集补充资本，邮储银行召开业绩发布会回应定增关切，此次定增由财政部领投，多家国资参与，采用“锁价定增 + 溢价发行”方式，虽有短期摊薄效应但能打开发展空间，提升银行实力 [2][3][7] 定增基本情况 - 邮储银行于4月2日召开2024年业绩发布会回应定增关切 [2] - 本次定增预计提升该行核心一级资本充足率1.5个百分点 [2] - 定增在年度分红之后进行，不影响2024年度股东分红 [2][6] - 股东以现金方式认购，锁定期5年，避免对二级市场资金流动性影响 [2][5] 资金来源与分配 - 财政部以发行5000亿元特别国债资金定向增发投资四家国资银行，其中邮储银行获1175.8亿元 [3] - “烟草系”国资合计认购交通银行75.8亿元股份 [4] - 中国移动集团和中国船舶集团分别认购邮储银行75.84亿元和45.66亿元股份 [4] 股东意义 - 财政部首次入股邮储银行将成持股超15%的第二大股东，彰显国家信心 [5] - 中国移动和中国船舶再次增资，凸显对邮储银行投资价值认可 [5] 定价机制 - 邮储银行采用“锁价定增 + 溢价发行”方式，兼顾新老股东利益和银行长远价值提升 [6] 摊薄效应与发展空间 - 假设上半年完成发行，预计增资对邮储银行加权平均净资产摊薄影响幅度约6% [7] - 预计该行A股和H股股息率分别在4%和4.5%以上 [7] - 资本增加和代理费优化为邮储银行打开全新发展空间 [7] 发行市场选择 - 邮储银行选择在A股发行，资金源于国内人民币特别国债及企业自有资金 [7] - 邮储银行A股股价高于H股，在A股溢价发行是对两地股东的呵护 [7] 定增影响 - 本次注资有效夯实国有大行资本实力，提高信贷投放能力，加大对实体经济支持力度 [5] - 募集资金到位后邮储银行盈利能力和核心竞争力将提升，持续提升每股净资产和资产规模 [7]