报告公司投资评级 - 强烈推荐（维持） [6] 报告的核心观点 亮点 - 营收增速回暖，24Q4 营收和 PPOP 增速环比回升，2024 年其他非息收入同比增长 61.7%，核心增量收益来自处置 FVOCI 取得的投资收益，同比增多 25.3 亿 [2] - 信贷规模持续扩张，资产结构改善，2024 年末总资产同比增长 5.8%，贷款同比增长 8.20%，对公、零售贷款分别同比增长 10.7%和 0.4%，存款同比增长 2.9%，零售存款同比增长 13.0% [2] - 不良双降，资产质量向好，2024 年末不良贷款率为 1.38%，环比 Q3 末下降 5BP，不良贷款余额环比下降 4.7 亿元，拨备覆盖率 178.67%，环比 Q3 末上升 3.34pct [3] 关注 - 活期流失，息差承压，24 年息差 1.71%，环比 Q1 - 3 回落 9BP，24Q4 单季度息差环比收窄 34BP，主要是资产端利率下降幅度比负债端成本改善幅度更大 [4] 投资建议 - 浙商银行具备良好的区位优势和外部环境，信贷规模持续扩张，营收增速回暖，资产质量改善，分红稳定，股息率高，建议积极关注 [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024 年营业收入、PPOP、归母利润同比增速分别为 6.19%、4.97%、0.92%，增速分别较 24Q1 - 3 变动 +0.56pct、+0.99pct、 - 0.27pct，归母净利润增速略微回落，营收、PPOP 增速保持回升 [1] - 累计业绩驱动上，规模、其他非息高增、有效税率下降形成正贡献，而拨备计提和息差收窄形成主要负贡献；单季度业绩驱动来看，24Q4 单季度规模、其他非息保持正贡献，但有效税率贡献由正转负，息差进一步收窄，是 24Q4 净利润增速下滑的主要拖累原因 [1] 非息收入 - 2024 年手续费收入同比下降 2.96%，代理业务同比增长 22.50%，托管业务同比增长 7.24%，支付结算业务同比下降 6.48%等 [32] - 2024 年净其他非息收入同比增长 61.7%，投资收益同比增长 28.2%，公允价值变动损益同比增长 1095.9%，汇兑净损益同比增长 91.7%等 [33] 息差及资负 - 2024 年息差 1.71%，环比 Q1 - 3 回落 9BP，24Q4 单季度息差环比收窄 34BP，主要是资产端利率下降幅度比负债端成本改善幅度更大 [4] - 资产端，2024 年末总资产同比增长 5.8%，贷款同比增长 8.20%，投资类资产同比增长 5.48%等；负债端，2024 年存款同比增长 2.9%，受行业自律政策影响，对公活期存款同比下降 33.5%，零售存款同比增长 13.0% [2][38][40] 资产质量 - 2024 年末不良贷款率为 1.38%，环比 Q3 末下降 5BP，不良贷款余额环比下降 4.7 亿元，拨备覆盖率 178.67%，环比 Q3 末上升 3.34pct，拨贷比环比小幅下降 4BP，风险抵补水平依旧稳健 [3] - 逾期贷款率 1.81%，较 24Q2 末下降 36BP，延续下行趋势；关注率 2.41%，较 24Q2 末上升 20BP；24 年末重组类贷款环比上升较多，可能与监管口径变化有关 [3] 资本及股东 - 2024 年末核心一级资本充足率 8.38%，一级资本充足率 9.61%，资本充足率 12.61% [46] - 前十大股东中，香港中央结算(代理人)有限公司持股 21.55%，浙江省金融控股有限公司持股 12.57%等 [52]

文章核心观点 浙商银行上海和重庆分行因存款违规受罚，该行2024年面临吸存困境且信贷风险上升，人事变动与存款下降关联及人事调整原因值得探讨 [1][4][8] 违规受罚情况 - 1月27日上海金融监管局对浙商银行上海分行处以1680万元罚款，涉及虚增存贷款等15项违规行为 [1] - 同日重庆金融监管局向浙商银行重庆分行开出170万元罚单，原因是变相“存贷挂钩”等存款违规问题 [2] - 两家分行共8位责任人受到处罚 [1] 存款情况 - 截至2024年9月末，浙商银行吸收存款余额为19139.92亿元，较上年末增长2.43%，但与上半年末相比减少244.87亿元 [2] - 2024年三季度银行业整体存款规模增长，浙商银行存款余额逆势下滑，浦发银行单季净增存款2132.29亿元，民生银行单季存款总额环比增长1205.14亿元 [4] - 截至2024年12月31日，该行吸收存款余额达19222.89亿元，较9月增加82.97亿元，但与上半年末相比减少161.9亿元 [4] - 定期存款占总存款比重从上半年末的69%飙升至73%，活期存款减少是吸收存款总额下降主因 [5] 人事变动情况 - 8月18日张荣森辞去浙商银行执行董事、行长职务，由董事长陆建强代为履行行长职责 [7] - 10月30日浙商银行聘任夏靖为董事会办公室负责人等，陈晟辞任证券事务代表 [7] - 去年浙商银行调整了深圳、广州、南宁等分行行长人事 [8] 信贷风险情况 - 2024年拨备覆盖率较上年同期下降3.93个百分点，降至178.67%，为过去三年最低水平 [8] - 风险加权资产比例从61.82%跃升至62.1%，逾期贷款半年内猛增超113亿 [10] - 截至2024年6月末，逾期贷款总额达391亿元，同比增长40.77%，三个月以内逾期贷款增速高达49.9%，不良贷款率升至1.42% [10] - 下半年逾期贷款减少因新增计提115.62亿元信用减值准备 [11] 高管薪酬情况 - 2024年较2023年奖金明显下滑，奖金总额由500万元降至100万元，人均支付薪酬金额由38.22万元降至37万元 [12]

文章核心观点 2025第八届长沙金融系统“浙商银行杯”羽毛球邀请赛成功举办，丰富金融从业人员生活、增进机构交流，赛事成果揭晓且联合会将扩大赛事影响助推行业发展 [1][3][4][7] 赛事基本信息 - 赛事于3月29日在长沙羽星公园羽毛球馆举办，由长沙金融业联合会主办、浙商银行长沙分行承办 [1] - 设混双、男双和女双三个比赛项目，27支长沙金融行业队伍、240多名运动员参赛 [1] 赛事过程 - 活力开场舞后赛事开幕，各参赛队伍列队喊口号，浙商银行长沙分行彭梦雄致辞，强调赛事丰富生活、增进沟通协作的作用 [3] - 运动员代表、裁判代表宣誓，多位领导共同挥拍开球 [3] - 赛场上运动员奋力拼搏、配合默契，精彩对决引观众赞叹助威 [3] 赛事结果 - 建设银行、浙商银行、长沙银行分获冠、亚、季军 [4] - 第四名至第八名队伍分别是光大银行、工商银行、浦发银行、北京银行、财信金控 [4] 赛事影响与展望 - 赛事自创办获金融机构广泛参与支持，八届累计吸引超2000名运动员，成全市金融职工文体盛事 [7] - 长沙金融业联合会将打磨优化赛事细节、扩大影响力，搭建多元化文体服务平台助推行业发展 [7]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 非息支撑营收回暖，盈利增速保持稳定，息差延续下行趋势，贷款扩张速度稳健，资产质量向好，拨备水平保持稳定，资产质量进入改善周期，新战略提升盈利质量 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 主要数据 - 行业为银行，公司网址为www.czbank.com，大股东为香港中央结算(代理人)有限公司，持股21.55%，总股本274.65亿股，流通A股215.44亿股，流通B/H股59.2亿股，总市值775亿元，流通A股市值636亿元，每股净资产6.33元，资产负债率93.9% [1] 2024年年报情况 - 2024年实现营业收入677亿元，同比增长6.19%；实现归母净利润152亿元，同比增长0.92%；年化加权平均ROE为8.49%，同比下降0.93个百分点；截至2024年末，总资产规模达3.33万亿元，较年初增长5.78%，贷款总额1.86万亿元，较年初增长8.21%，存款总额1.92万亿元，较年初增长2.87%；2024年利润分配预案为每10股派发1.56元（含税），现金分红比例30.12% [4] 盈利情况 - 2024年归母净利润同比增长0.9%，盈利增速稳定依托拨备反哺和营收稳健增长；营收全年增速较前3季度回暖0.6pct至6.2%，源于债券投资相关的其他非息收入增长，2024年4季度债市利率下行推动全年其他非息收入同比增长61.7%；利差业务方面，4季度存量按揭和LPR调整使净利息收入负增缺口扩大4.0pct至全年同比负增5.0%；2024年手续费及佣金净收入同比负增11.0%，但代理及委托业务收入同比增长22.50% [7] 息差与规模情况 - 2024年末净息差1.71%，生息资产收益率3.77%，贷款收益率4.45%，资产端定价下滑拖累息差下行；负债端2024年末存款成本率2.10%，对公和个人存款成本率分别环比半年末降14BP/8BP，活期存款占比较半年末提升1.24pct至26.0%；2024年末总资产规模同比增长5.8%，贷款规模同比增长8.2%，总资产规模增速下降受高基数和金融投资增速下滑影响，24年末信贷资产占比达55.8%，对公贷款是下半年重要支撑，24年末对公贷款占比较半年末提升1.46pct至67.3%；负债端24年末存款同比增长2.9%，公司压降高成本存款致存款增长率走缓 [7][8] 资产质量与拨备情况 - 2024年末不良率环比3季度末降5BP至1.38%，零售贷款不良率较半年末降7BP至1.78%，对公贷款不良率较半年末降2BP至1.36%，测算24年末不良生成率0.77%；前瞻性指标有波动，24年末关注率环比半年末升19BP至2.40%，逾期率环比半年末降36BP至1.81%；拨备方面，24年末拨备覆盖率和拨贷比分别较3季度末变化+3.34pct/-4BP至179%/2.46%，拨备水平和风险抵补能力稳定 [8] 投资建议 - 浙商银行有差异化竞争优势，“深耕浙江”战略支撑业务发展，2022年以来资产质量边际改善，预计未来盈利质量逐步改善；考虑信贷有效需求不足，小幅下调25 - 26年盈利预测，新增27年盈利预测，预计25 - 27年EPS分别为0.57/0.61/0.66元，对应盈利增速分别为3.7%/5.9%/8.4%，目前公司股价对应25 - 27年PB分别为0.45x/0.42x/0.40x，维持“推荐”评级 [8] 财务预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业净收入(百万元)|67,137|66,595|67,876|71,039| |YOY(%)|5.8|-0.8|1.9|4.7| |归母净利润(百万元)|15,186|15,752|16,686|18,084| |YOY(%)|0.9|3.7|5.9|8.4| |ROE(%)|9.1|8.9|9.0|9.2| |EPS(摊薄/元)|0.55|0.57|0.61|0.66| |资产负债表等数据也有相应预测，如贷款总额、证券投资等[10]| | | | | |主要财务比率也有预测，如贷款增长率、生息资产增长率等[11]| | | | |

文章核心观点 浙商银行德州分行与德州联通公司开展共建合作签约仪式暨业务交流会，双方将发挥各自优势，探索“科技 + 金融”协同创新合作，推动地方经济高质量发展 [1][2] 合作活动情况 - 3月27日，浙商银行德州分行与德州联通公司开展共建合作签约仪式暨业务交流会，双方领导出席活动并致辞，各部门负责人参加 [1] - 时念村行长一行参观联通公司信息化演示厅，了解最新数字信息技术 [1] - 活动现场双方代表签署《共建合作协议》，浙商银行德州分行介绍业务共建综合金融服务方案，联通公司介绍“云联至简解决方案” [1] 合作意义与目标 - 金融与通信虽属不同行业，但都肩负服务实体经济、助力社会民生改善使命，数字经济重塑金融业态 [1] - 浙商银行秉持“善本金融”理念，融入国家数字经济发展大局，此次合作是优势互补、资源共享的选择，是“科技 + 金融”赋能地方经济发展的实践 [1] - 浙商银行德州分行将发挥金融服务优势，创新“金融顾问”服务模式，与联通公司探索“科技 + 金融”协同创新合作，推动相关工作迈上新台阶 [2]

报告公司投资评级 - 维持“中性”评级 [1][3][6] 报告的核心观点 - 浙商银行2024年营收边际回暖业绩正增，规模稳健增长，净息差收窄但负债成本改善，投资收益增速亮眼非息收入占比提升，资产质量稳健关注率有波动 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 营收与业绩 - 2024年实现营收676.50亿元（YoY,+6.19%），归母净利润151.86亿元（YoY,+0.92%），四季度营收增速提升业绩略有下滑，加权平均ROE为8.49%同比下降0.96个百分点 [1] 规模增长 - 2024年总资产同比增长5.78%至3.33万亿元，存款、贷款分别同比增长2.57%、8.20%，新增信贷投放1401亿元，对公端起主要拉动作用，2024年新增信贷有所放缓，年末核心一级资本充足率8.38%较2023年末提升0.16个百分点 [2] 净息差与负债成本 - 2024年净息差1.71%同比下降30bps，较前三季度下降9bps，负债端计息负债成本率同比下降10bps，较上半年下降8bps，净利息收入同比下降4.99%，四季度增速下滑 [2] 非息收入 - 2024年非利息净收入同比增长39.05%，占营业收入的33.25%，较上年占比提升7.86pcts，手续费及佣金净收入同比下降10.97%，其他非息收入同比增长61.69% [3] 资产质量 - 2024年末不良贷款率1.38%，较前三季度下降5bps，关注率2.40%，较上半年上升19bps，拨备覆盖率178.67%，较前三季度上升3.34pct [3] 投资建议 - 略微下调盈利预测并往前推一年，预计2025 - 2027年归母净利润为156/163/173亿元，对应同比增速为3.0%/4.0%/6.7%，摊薄EPS为0.55/0.58/0.62元，当前股价对应的PE为5.1/4.9/4.6x，PB为0.42/0.40/0.37x [3] 盈利预测和财务指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|63,704|67,650|70,049|73,997|78,931| |(+/-%)|4.3%|6.2%|3.5%|5.6%|6.7%| |净利润(百万元)|15,048|15,186|15,636|16,256|17,345| |(+/-%)|10.5%|0.9%|3.0%|4.0%|6.7%| |摊薄每股收益(元)|0.53|0.54|0.55|0.58|0.62| |总资产收益率|0.54%|0.49%|0.47%|0.46%|0.45%| |净资产收益率|10.3%|9.4%|9.0%|8.8%|8.9%| |市盈率(PE)|5.3|5.3|5.1|4.9|4.6| |股息率|0.1%|0.1%|0.1%|0.1%|0.1%| |市净率(PB)|0.48|0.45|0.42|0.40|0.37%| [5] 财务预测与估值 - 包含每股指标、利润表、资产负债表等多方面预测数据，如2025 - 2027E营业收入分别为700.5/740.0/789.3亿元等 [8]

文章核心观点 3月28日浙商银行发布2024年度业绩报告，营收和净利润同比增长，非利息净收入成营收增长重要力量，同时银行在资产、客群、贷款等方面有不同表现，还存在高层人事与部门机构调整情况 [1][2] 业绩表现 - 2024年营业收入676.50亿元，同比增长6.19%；归属于该行股东的净利润151.86亿元，同比增长0.92% [1] - 利息净收入451.6亿元，同比下降5.0%；非利息净收入224.9亿元，同比上升39.1% [1] - 手续费及佣金净收入44.87亿元，较上年减少5.53亿元；其他非利息净收入180.06亿元，较上年增加68.70亿元，同比增长61.68% [3] - 公允价值变动净收益、汇兑净收益、投资收益分别为35.16亿元、17.69亿元、113.38亿元，同比分别增长1095.92%、91.66%、28.21% [5] - 信用减值损失281.95亿元，同比增长7.97%；代理及委托业务手续费收入22.65亿元，较上年增加4.16亿元 [5] - 利息收入1106.97亿元，较上年增加4.44亿元，增长0.40%；利息支出655.40亿元，较上年增加28.15亿元，增长4.49% [5] - 净利差为1.52%，较上年下降29个基点；净利息收益率为1.71%，较上年下降30个基点 [5] 资产与客群情况 - 截至2024年末，资产总额达3.33万亿元，较2023年末增长5.78% [2] - 个人客户数达1167万户，全年增幅超20%，零售AUM增幅近10%；服务公司客户数超26万户，较上年末增长近15%，贡献全行超56%的营收 [2] 贷款情况 - 2024年发放贷款和垫款总额1.86万亿元，较上年末增长8.21%；公司贷款和垫款总额1.25万亿元，较上年末增长10.76%；个人贷款和垫款总额0.48万亿元，较上年末增长0.41% [6] - 截至2024年末，不良贷款254.94亿元，比上年末增加8.98亿元，不良贷款率1.38%，比上年末下降0.06个百分点 [7] - 拨备覆盖率178.67%，较上年末下降3.93个百分点；贷款拨备率2.46%，较上年末下降0.17个百分点 [7] 负债与资本情况 - 截至2024年末，负债总额31227.96亿元，较上年末增长5.7% [7] - 资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.61%、9.61%、8.38%，分别较上年末增长0.42个百分点、0.09个百分点、0.16个百分点 [7] 利润分配情况 - 2024年度向A股、H股股东每10股派息金额1.56元，现金分红共42.84亿元（含税），分红占归属于本行普通股东净利润比例达30.12% [7] 股东情况 - 普通股股东总数为22.41万户，主要以A股股东为主，达22.40万户，H股股东仅有110户 [7] - 股东结构多元化，香港中央结算（代理人）有限公司持股最多，占比21.55%，其次是浙江省金融控股有限公司和横店集团控股有限公司，分别占比12.57%和5.88% [8] 人事与机构调整情况 - 2024年行长张荣森因个人原因辞任，目前行长职位空缺，由董事长陆建强代为履行行长职责 [9][10] - 2025年2月24日董事会审议通过总行部门机构调整议案，后续可能出现多项人员、架构相关调整 [10]

财务数据关键指标变化 - 2024年公司营业收入676.50亿元，较上年增长6.19%；归属于本行股东的净利润151.86亿元，较上年增长0.92%[24] - 截至报告期末，总资产3.33万亿元，较上年末增长5.78%；发放贷款和垫款总额1.86万亿元，较上年末增长8.21%[24] - 截至报告期末，总负债3.12万亿元，较上年末增长5.70%；吸收存款余额1.92万亿元，较上年末增长2.87%[24] - 不良贷款率1.38%、拨备覆盖率178.67%；资本充足率12.61%、一级资本充足率9.61%、核心一级资本充足率8.38%[24] - 2024年资产总额33255.39亿元，净利润156.93亿元，营业收入676.50亿元，非利息净收入224.93亿元，业务及管理费204.62亿元[54][55][56][58] - 2024年成本收入比30.25%，不良贷款率1.38%，拨备覆盖率178.67%[59][60][61] - 2024年营业收入676.5亿元，较2023年的637.04亿元增长6.19%[62] - 2024年归属于本行股东的净利润151.86亿元，较2023年的150.48亿元增长0.92%[62] - 2024年末资产总额33255.39亿元，较2023年末的31438.79亿元增长5.78%[62] - 2024年末发放贷款和垫款总额18571.16亿元，较2023年末的17162.4亿元增长8.21%[62] - 2024年末负债总额31227.96亿元，较2023年末的29543.02亿元增长5.70%[62] - 2024年末吸收存款19222.89亿元，较2023年末的18686.59亿元增长2.87%[62] - 2024年末不良贷款率1.38%，较2023年末的1.44%下降0.06个百分点[62] - 2024年末拨备覆盖率178.67%，较2023年末的182.60%下降3.93个百分点[62] - 2024年末核心一级资本充足率8.38%，较2023年末的8.22%上升0.16个百分点[62] - 2024年四季度营业收入151.59亿元，归属于本行股东的净利润22.81亿元[66] - 报告期末集团资产总额33255.39亿元，较上年末增加1816.60亿元，增长5.78%[72] - 报告期末发放贷款和垫款总额18571.16亿元，较上年末增加1408.76亿元，增长8.21%[72] - 报告期末负债总额31227.96亿元，较上年末增加1684.94亿元，增长5.70%；吸收存款19222.89亿元，较上年末增加536.30亿元，增长2.87%[72] - 报告期内集团实现营业收入676.50亿元，较上年增加39.46亿元，增长6.19%[73][75] - 报告期内利息净收入451.57亿元，较上年减少23.71亿元，下降4.99%；非利息净收入224.93亿元，较上年增加63.17亿元，增长39.05%[73][75][77][78] - 归属于本行股东的净利润151.86亿元，较上年增加1.38亿元，增长0.92%[73][75][77] - 报告期末不良贷款率1.38%，较上年末下降0.06个百分点；拨备覆盖率178.67%，较上年末下降3.93个百分点；贷款拨备率2.46%，较上年末下降0.17个百分点[73] - 报告期末集团资本充足率12.61%，比上年末上升0.42个百分点；一级资本充足率9.61%，比上年末上升0.09个百分点；核心一级资本充足率8.38%，比上年末上升0.16个百分点[73] - 报告期内利息收入1106.97亿元，较上年增加4.44亿元，增长0.40%；利息支出655.40亿元，较上年增加28.15亿元，增长4.49%[78] - 报告期内净利差为1.52%，较上年下降29个基点；净利息收益率为1.71%，较上年下降30个基点[78][82] - 发放贷款和垫款利息收入804.55亿元，较上年减少1.40亿元，下降0.17%，平均余额1.81万亿，较上年增长9.25%，平均收益率4.45%，较上年下降42个基点[87] - 投资利息收入253.59亿元，较上年增加9.14亿元，增长3.74%，投资平均余额较上年增长19.86%[90] - 吸收存款利息支出389.24亿元，较上年减少7.55亿元，下降1.90%，存款平均付息率2.10%，较上年下降14个基点[91] - 同业及其他金融机构存放和拆入款项利息支出135.22亿元，较上年增加14.99亿元，增长12.47%[94] - 非利息净收入224.93亿元，较上年增加63.17亿元，增长39.05%，占营业收入的33.25%，较上年上升7.86个百分点[94] - 手续费及佣金净收入44.87亿元，较上年减少5.53亿元，下降10.97%[96] - 其他非利息净收入180.06亿元，较上年增加68.70亿元，增长61.69%[97] - 业务及管理费204.62亿元，较上年增加13.74亿元，增长7.20%[98] - 信用减值损失合计281.95亿元，2023年为261.13亿元[99] - 利息净收入变动为减少23.71亿元，规模因素使利息收入增加123.59亿元，利率因素使利息收入减少119.15亿元，规模因素使利息支出增加61.05亿元，利率因素使利息支出减少32.90亿元[84] - 信用减值损失281.95亿元，较上年增加20.82亿元，增长7.97%[101] - 所得税费用18.86亿元，较上年减少1.13亿元，下降5.65%，实际税率10.73%[101] - 截至报告期末，集团资产总额33255.39亿元，较上年末增加1816.60亿元，增长5.78%[106] - 截至报告期末，发放贷款和垫款总额18571.16亿元，较上年末增加1408.76亿元，增长8.21%[112] - 截至报告期末，公司贷款和垫款总额12495.66亿元，较上年末增长10.76%[115] - 截至报告期末，个人贷款和垫款总额4786.31亿元，较上年末增长0.41%[116] - 截至报告期末，金融投资总额10554.51亿元，较上年末增长5.48%[117] - 截至报告期末，集团负债总额31227.96亿元，较上年末增加1684.94亿元，增长5.70%[122] - 2024年末负债总额3122.796亿元，2023年末为2954.302亿元[123] - 2024年末吸收存款余额19222.89亿元，较上年末增加536.30亿元，增长2.87%[125] - 2024年末公司存款增加160.01亿元，增长1.02%；个人存款增加351.12亿元，增长13.03%[125] - 2024年末定期存款增加2572.60亿元，增长22.74%；活期存款减少2061.47亿元，下降29.22%[125] - 2024年末归属于本行股东的权益合计1989.03亿元，较上年末增加126.58亿元，增长6.80%[126] - 2024年末正常贷款17774.15亿元，比上年末增加1300.37亿元[128] - 2024年末关注贷款444.88亿元，比上年末增加94.05亿元，关注贷款率2.40%，比上年末上升0.35个百分点[128] - 2024年末不良贷款254.94亿元，比上年末增加8.98亿元，不良贷款率1.38%，比上年末下降0.06个百分点[128] - 2024年末公司不良贷款169.96亿元，比上年末增加14.86亿元；不良贷款率1.36%，比上年末下降0.01个百分点[129] - 2024年末个人不良贷款84.98亿元，比上年末减少5.88亿元；不良贷款率1.78%，比上年末下降0.13个百分点[129] - 2024年末发放贷款和垫款总额18571.16亿元，2023年末为17162.40亿元，不良贷款率从1.44%降至1.38%[133][134] - 2024年末最大单一借款人贷款余额106.85亿元，占资本净额4.10%；最大十家单一借款人贷款总额436.21亿元，占资本净额16.75%[136] - 2024年末逾期贷款余额335.11亿元，较上年末增加57.25亿元；90天以上逾期贷款211.12亿元，较上年末增加15.97亿元[137] - 2024年末重组贷款和垫款总额128.75亿元，较上年末增加59.02亿元；逾期3个月以上的重组贷款和垫款总额15.28亿元，较上年末增加11.48亿元[140] - 2024年末抵债资产（非金融工具）余额8.01亿元，扣除减值准备1.97亿元，账面净值6.04亿元[141] - 2024年贷款信用减值损失准备期初余额449.10亿元，本期计提258.29亿元，核销128.52亿元，转让146.44亿元，收回前期已核销贷款和垫款23.89亿元[142] - 2024年末集团资本充足率12.61%，一级资本充足率9.61%，核心一级资本充足率8.38%，杠杆率5.11%[143][145] - 2024年末公司资本充足率12.61%，一级资本充足率9.60%，核心一级资本充足率8.35%，杠杆率5.02%[148][149] - 2024年末集团核心一级资本净额1731.72亿元，较2023年末的1597.89亿元增加；总资本净额2604.41亿元，较2023年末的2369.58亿元增加[145] - 2024年末公司核心一级资本净额1664.02亿元，较2023年末的1539.90亿元增加；总资本净额2512.62亿元，较2023年末的2291.11亿元增加[149] - 2024年12月31日一级资本净额为1913.97亿元，2023年12月31日为1789.84亿元[150] - 2024年12月31日调整后表内外资产余额为38127.89亿元，2023年12月31日为36502.03亿元[150] - 2024年12月31日杠杆率为5.02%，2023年12月31日为4.90%[150] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年公司银行业务收入381.24亿元，占比56.35%；零售银行业务收入125.50亿元，占比18.55%；资金业务收入140.01亿元，占比20.70%；其他业务收入29.75亿元，占比4.40%[103] - 2024年长三角地区收入390.31亿元，占比57.69%；环渤海地区收入102.20亿元，占比15.11%；珠三角及海西地区收入66.01亿元，占比9.76%；中西部地区收入117.98亿元，占比17.44%[105] 股息分配 - 公司董事会建议2024年度每10股分配现金股息1.56元（含税），A股以人民币支付，H股以港币支付，预案待股东大会批准[4] 金融顾问制度情况 - 金融顾问制度开展6年，联合125家成员单位，成立235家工作室，顾问队伍超4200名，在16个省市推广[13] 融资服务情况 - 2024年为浙江全省提供的融资服务总量突破万亿元大关[14] - 2024年末服务科技型企业30712户，融资余额3674亿元；服务高层次人才3925户，含国内外院士41位、国家级人才近700位、省部级人才超1300位[36] - 2024年末绿色贷款余额2477.37亿元，较年初增长21.78%；累计承销12笔绿色债券，募集资金71.37亿元；绿色债券投资余额66.77亿元[37] - 2024年末普惠型小微企业贷款余额3554.25亿元，较年初新增352.98亿元，增长11%；普惠型信用贷款占比12.55%，较年初提升2.56个百分点；中长期贷款占比67.10%；当年新拓展小型微型企业首贷户6229户[38] - 2024年末涉农贷款余额2405.64亿元，较年初新增197.81亿元，增长8.96%[38] - 累计开立个人养老金资金账户28.53万户，缴存个人养老金2.55亿元；商业养老金产品保有量23.78亿元；2024年末银发客户数达190.9万户，较年初新增27.26万户，增长16.66%[39] - 2024年末在近30个行业形成差异化解决方案，累计提供融资超7000亿元，服务核心企业3500余家，延伸服务上下游企业超7万家[40] - 截至2024年末省内

文章核心观点 2024年浙商银行营业收入和归母净利润实现增长，非利息净收入大幅提升，但利息净收入下降，资产质量有一定变化，资本充足率有所提高 [2][3][4] 经营业绩 - 2024年营业收入676.5亿元，同比增长6.19%；利润总额175.79亿元，同比增长0.50%；归母净利润151.86亿元，同比增长0.92% [2][3] - 2024年归属于普通股股东的非经常性损益为 - 1200万元，同比下降103.87%；扣非后归母净利润151.98亿元，同比增长3.12% [3] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为 - 1204.78亿元，同比下降161.98% [3] - 2024年利息净收入451.57亿元，较上年下降4.99%；利息收入1106.97亿元，同比增长0.40%；利息支出655.40亿元，同比增长4.49% [3] - 2024年末净利差为1.52%，较上年下降29个基点；净利息收益率为1.71%，较上年下降30个基点 [3] - 2024年非利息净收入224.93亿元，较上年增长39.05%；其他非利息净收180.06亿元，较上年增加68.7亿元，同比增长61.68% [4] - 2024年公允价值变动净收益、汇兑净收益、投资收益分别为35.16亿元、17.69亿元、113.38亿元，同比分别增长1095.92%、91.66%、28.21% [4] - 2024年信用减值损失281.95亿元，同比增长7.97% [4] 规模指标 - 2024年末资产总额33255.39亿元，较上年末增长5.78%；负债总额31227.96亿元，较上年末增长5.7% [4][5] - 2024年末发放贷款和垫款净额18126.84亿元，较上年末增长8.33%；金融投资10554.51亿元，较上年末增长5.48% [5] - 2024年末吸收存款余额19222.89亿元，较上年末增长2.87% [5] 资产质量 - 2024年末不良贷款254.94亿元，比上年末增加8.98亿元，不良贷款率1.38%，比上年末下降0.06个百分点 [6][7] - 2024年末拨备覆盖率178.67%，较上年末下降3.93个百分点；贷款拨备率2.46%，较上年末下降0.17个百分点 [6][7] - 2024年末交通运输、仓储和邮政业，批发和零售业，房地产业不良贷款率位列各行业前三，分别为6.36%、2.23%、1.55%，较上年末分别下降0.43个百分点、上升1.27个百分点、下降0.93个百分点 [7] - 2024年末个人贷款不良贷款率1.78%，较上年末下降0.13个百分点 [7] - 2024年末重组贷款和垫款总额128.75亿元，比上年末增加59.02亿元 [7] 资本充足率 - 2024年末资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.61%、9.61%、8.38%，分别较上年末增长0.42个百分点、0.09个百分点、0.16个百分点 [7][8] 公司概况 - 浙商银行是十二家全国性股份制商业银行之一，2004年8月18日正式开业，总部在浙江杭州，系全国第13家“A+H”上市银行 [8]

财务数据 - 2024年末集团资产总计33255.39亿元，较2023年末增长5.78%[29] - 2024年末本行资产总计32090.75亿元，较2023年末增长5.8%[29] - 2024年末集团负债合计31227.96亿元，较2023年末增长5.7%[33] - 2024年末本行负债合计30121.25亿元，较2023年末增长5.74%[33] - 2024年末集团股东权益合计2027.43亿元，较2023年末增长6.94%[37] - 2024年末本行股东权益合计1969.5亿元，较2023年末增长6.56%[37] - 2024年度集团营业收入676.5亿元，较2023年度增长6.19%[43] - 2024年度本行营业收入648.02亿元，较2023年度增长5.48%[43] - 2024年度集团营业支出500.05亿元，较2023年度增长8.28%[43] - 2024年度本行营业支出485.34亿元，较2023年度增长7.82%[43] - 2024年集团营业利润为176.45亿元，2023年为175.23亿元[46] - 2024年本行营业利润为162.68亿元，2023年为164.22亿元[46] - 2024年集团净利润为156.93亿元，2023年为154.93亿元[46] - 2024年本行净利润为146.56亿元，2023年为147.07亿元[46] - 2024年集团综合收益总额为186.33亿元，2023年为167.11亿元[48] - 2024年本行综合收益总额为175.94亿元，2023年为159.22亿元[48] - 2024年集团基本每股收益和稀释每股收益均为0.52元，2023年均为0.57元[48] - 2024年集团经营活动现金流量净额为 - 1204.78亿元，2023年为1943.67亿元[56] - 2024年本行经营活动现金流量净额为 - 1137.55亿元，2023年为1854.74亿元[56] - 2024年集团投资活动现金流量净额为 - 444.39亿元，2023年为 - 2014.59亿元[62] - 2024年本行投资活动现金流量净额为 - 496.18亿元，2023年为 - 1931.62亿元[62] - 2024年集团筹资活动产生的现金流量净额1277.54亿，2023年为694.4亿[66] - 2024年集团现金及现金等价物净减少额为368.26亿，2023年增加627.13亿[70] - 2024年末集团现金及现金等价物余额为1336.35亿，2023年末为1704.61亿[70] - 2024年公司净利润为151.86亿，其他综合收益为2.939亿[74] - 2024年提取盈余公积14.66亿，提取一般风险准备53.15亿[74] - 2024年末股东权益合计为2027.43亿，较年初增加131.66亿[74] 业务布局 - 2024年12月31日，公司在全国22个省和香港设362家营业分支机构[87] - 2024年12月31日，浙银金租注册资本为40亿元，公司将其纳入合并报表[87] 审计相关 - 审计报告涵盖浙商银行2024年12月31日合并及银行资产负债表等报表[2] - 审计认为财务报表按企业会计准则编制，公允反映财务状况等[2] - 发放贷款和垫款及金融投资中的债权投资损失准备确定为关键审计事项[6] 金融资产与负债 - 2024年末集团金融投资合计1,055,451，本行合计1,009,859[176] - 2024年末集团交易性金融资产为228,873，本行246,190[177] - 2024年末集团债权投资净额为469,159，本行406,250[178] - 2024年末其他债权投资合计3559.99亿元，2023年末为3028.41亿元[182] - 2024年末其他权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益投资为142亿元[188] 固定资产与在建工程 - 2024年末固定资产2807.8亿元，在建工程319亿元，合计3126.8亿元[194] - 2024年固定资产成本从年初的276.19亿元增加到年末的345.54亿元[195] - 2024年在建工程从年初的23.96亿元增加到年末的31.90亿元[198] 其他 - 公司于2024年度执行《企业会计准则解释第17号》及《企业会计准则解释第18号》，未对财务状况和经营成果产生重大影响[156] - 公司于2024年度未执行任何重大会计估计变更[156]