银行 2026 年 04 月 17 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -10% 0% 10% 19% 29% 2025-04 2025-08 2025-12 银行 沪深300 相关研究报告 《大型银行存贷差强势上行或告一段 落—行业点评报告》-2026.4.15 《从递延税 (DTA)看拨备计提、债券 浮盈与利润平衡—行业点评报告》 -2026.4.15 国股行外汇风险敞口较小，汇率波动对净利润和权益的潜在影响占比普遍低于 1%，且多数银行已建立常态化的汇率风险对冲体系。2025 年建设银行即期美元 头寸有所增加，同时加大远期卖出这种"锁定远端汇率、平滑即期波动"的策略 有效降低了人民币升值对报表的冲击。 《中长贷未现连续多增，存贷差支撑 头 寸 冗 余 — 3 月 金 融 数 据 解 读 》 -2026.4.13 2025 年国股行流动性、利率及汇率风险综述 ——行业深度报告 | 刘呈祥（分析师） | 朱晓云（分析师） | | --- | --- | | liuchengxiang@kysec.cn | zhuxiaoyun@kysec.cn | | 证书编号：S07905230600 ...

中国银行 微观信号与模式识别，覆盖交易与分析 交通银行 EUR/CNY 期权定价，聚焦波动率差异分析 在复杂多变的宏观环境下，全球市场多种因素之间博弈加剧，单一因子的有效性越来越受到挑战， 如何借力多维度高质量数据与跨市场深度洞察来寻找突破，捕捉alpha？ 2025年8月，彭博中国区FICC量化训练营（Code Crunch China）在上海和北京两地圆满收官！ 16家领先金融机构的资深专家与投研团队齐聚一堂，依托彭博BQuant量化平台，全方位展示了量 化投研的独特优势、对决策的强大助力，共同展望了量化技术的未来趋势。 我们将这些实战智慧 集结成册，为您呈现这份重磅报告。 长按或扫描二维码 下载 《2025年彭博中国区FICC量化训练营案例展示》 亮点速览 《2025年彭博中国区FICC量化训练营案例展示》 报告直击交易台实战经验，全面覆盖了外汇、 中美国债等资产类别，展示了国内领先金融机构如何巧妙运用机器学习等前沿技术，在控制风险的 同时高效地把握市场机遇，捕捉Alpha 。 各显神通 中国工商银行 外汇、美债和国债三类策略，兼具准确性与稳定收益 上海浦东发展银行 债券量化策略 - 兼顾商业银行自营盈 ...

公司资金管理 - 公司于2026年4月15日与浙商银行订立结构性存款协议，认购本金额为人民币1亿元的结构性存款 [1] - 公司于同一日与中国银行订立结构性存款协议，认购本金额为人民币3亿元的结构性存款 [1] - 公司此次合计认购结构性存款总额达人民币4亿元 [1]

公司财务运作 - 公司于2026年4月15日订立浙商银行结构性存款协议II，认购本金为人民币1亿元 [1] - 公司于同一日订立中国银行结构性存款协议，认购本金为人民币3亿元 [1] - 公司此次合计认购结构性存款总额为人民币4亿元 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 CHINA ZHESHANG BANK CO., LTD. 浙商銀行股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2016） 陳海強 董事長 中國，杭州 2026年4月13日 截至本公告日期，本行的執行董事為陳海強先生、呂臨華先生及馬紅女士；非執 行董事為侯興釧先生、任志祥先生、胡天高先生及應宇翔先生；獨立非執行董事 為汪煒先生、許永斌先生、傅廷美先生、施浩先生及樓偉中先生。 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10(B)條作出。 如下公告已於上海證券交易所網站刊登，僅供參閱。 特此公告。 承董事會命 浙商銀行股份有限公司 本议案尚需向股东大会报告。 二、通过《浙商银行股份有限公司监事会及其成员2025年度履职情况评价 报告》。 表决结果：9票赞成，0票反对，0票弃权。 证券代码：601916 证券简称：浙商银行 公告编号：2026-014 浙商银行 ...

浙商银行股份有限公司 第七届监事会第十七次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 浙商银行股份有限公司第七届监事会第十七次会议于2026年4月7日发出会 议通知，以书面传签方式召开，表决截止日为2026年4月13日。本公司监事会现 有监事9名，实际参与书面传签表决的监事共9名。经全体监事一致推举，由张 范全监事召集会议。本次会议的召开符合法律、法规、部门规章、其他规范性 文件和《浙商银行股份有限公司章程》的有关规定。 一、通过《浙商银行股份有限公司监事会对董事会及其成员2025年度履职 情况评价报告》。 证券代码：601916 证券简称：浙商银行 公告编号：2026-014 会议审议通过了以下议案： 表决结果：9票赞成，0票反对，0票弃权。 本议案尚需向股东大会报告。 特此公告。 浙商银行股份有限公司监事会 2026 年 4 月 13 日 表决结果：9票赞成，0票反对，0票弃权。 本议案尚需向股东大会报告。 二、通过《浙商银行股份有限公司监事会及其成员2025年度履职情况评价 报告》。 表决结果：9票赞成 ...

公司高管任命 - 浙商银行于4月10日公告，国家金融监督管理总局已核准吕临华担任该行董事、行长的任职资格，其兼任的首席合规官职务同步生效 [2] - 吕临华的行长任命最初于2025年12月31日由公司第七届董事会第七次会议审议通过，当时任职资格尚待监管核准 [4] - 吕临华出生于1978年5月，拥有硕士研究生学历，具备金融监管与地方银行业经营双重背景，曾任职于原中国保险监督管理委员会浙江监管局、原中国银行保险监督管理委员会浙江监管局，并曾任浙江农村商业联合银行党委委员、副行长 [4] - 此次正式履新进一步完善了公司高管团队架构，目前团队还包括副行长景峰，副行长、董事会秘书骆峰，副行长（拟任）周伟新，副行长（拟任）、首席风险官潘华枫 [5] 刊物投稿要求 - 《清华金融评论》专注于经济金融政策解读与建言，设置封面专题及宏观经济、政策与监管、银行与保险等十个专业栏目 [10] - 稿件在风格上可以是分析研判式或解读评论型，可建言献策理论与实践，也可归纳总结新模式与案例，无需复杂的理论与计量模型及过多图表，但观点需建立在扎实的学术基础之上 [12][13] - 稿件内容要求深刻而通俗，具有思想性和前瞻性，并强调实践性，引领实践是最高目标，字数要求在3000字左右，不超过5000字，且须为未公开发表的原创作品 [14] - 投稿需使用WORD格式发送至指定邮箱，刊物为月刊，原则上每月5日为截稿日，投稿时需提供作者姓名、单位、职务、个人照片、学术简介及联系方式，文章被采用后还需提供身份证及银行账户信息 [15][16]

行业投资评级 * 报告未明确给出整体行业的投资评级，但对多家银行给出了“增持”评级 [31] 核心观点 * 2026年第一季度，银行继续加快转让不良贷款，不良转让已成为主要的不良贷款处置渠道 [5] * 从底层资产看，信用卡不良贷款处置压力或有明显缓解，个人消费贷款和对公贷款的不良处置规模及力度有所加大 [5] * 从供给来源看，国有大行及消费金融公司的挂牌业务量明显增长，参与度提升 [5] * 2026年银行板块投资应把握三条主线：1) 寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的标的；2) 重视具备可转债转股预期的银行；3) 红利策略仍有望延续 [5] 26Q1不良贷款转让统计 * 26Q1不良贷款转让公告挂牌项目合计约313单，涉及未偿贷款本息和730亿元（其中本金559亿元、利息170亿元），较25Q1增加7.0% [5] * 从底层资产结构（未偿本息和口径）看，26Q1对公贷款占比28.5%，信用卡贷款占比4.1%，个人消费贷占比53.3%，个人经营性贷款占比5.9%，个人消费及经营性组合贷款占比8.2% [5] * 对比25Q1，信用卡贷款在不良转让结构中的占比从25.0%大幅下降至4.1%，而个人消费贷占比从36.4%上升至53.3%，对公贷款占比从26.0%微升至28.5% [5] * 从逾期天数看，信用卡不良处置周期相对较长，加权平均逾期天数约5.1年，对公贷款约2.9年，消费贷约2.0年 [5] * 从转让方结构（未偿本息和口径）看，26Q1国有大行占比21.1%，股份行占比27.3%，城商行占比7.7%，农商行占比1.4%，消金公司占比42.0% [5] * 对比25Q1，国有大行占比从14.5%提升至21.1%，消金公司占比从22.8%大幅提升至42.0%，股份行占比从48.8%下降至27.3% [5] * 国有大行增量主要集中在个人消费贷款及经营贷，消金公司主要集中于个人消费贷款 [5] 行业及公司动态跟踪 * 主要新闻：央行、科技部、金监总局、证监会联合召开科技金融工作交流推进会，强调“十五五”时期科技金融要为科技强国提供更优质服务 [7] * 主要公告：多家银行公布2025年度利润分配方案，例如农业银行全年现金股息总额873.21亿元，工商银行年度现金派息总额1,105.93亿元，分红比例均稳定在归母净利润的30% [8] * 主要公告：多家银行股东或高管完成增持，例如成都银行相关股东累计增持9.57亿元，光大银行控股股东增持0.52亿元，邮储银行控股股东增持5.26亿元 [9][10] * 主要公告：多家银行完成资本补充工具发行，例如中信银行发行400亿元无固定期限资本债券，工商银行发行500亿元二级资本债券 [10][12] * 主要公告：部分银行高管任职资格获核准，例如苏农银行王亮先生担任董事及行长，浙商银行吕临华先生担任董事及行长 [9][12] 周度数据跟踪 * 市场表现：在2026/4/6-2026/4/10期间，银行板块在申万一级行业中涨跌幅排名靠后 [14] * 个股表现：期间涨幅前十的银行股包括渝农商行、西安银行等，跌幅前十的包括华夏银行、浦发银行等 [16] * 资金利率：10年期国债收益率及银行间7天同业拆借利率走势在图表中显示 [17] * 同业存单：2026年3月，银行整体同业存单发行规模为33,415亿元，发行利率为1.54%；截至2026年4月，余额为185,106亿元 [21] * 特殊再融资债：截至报告期，2026年各省已发行特殊再融资债合计10,598亿元，平均发行利率2.31% [25] * 银行可转债：列出了常银转债、上银转债等多只银行可转债的转股价格及距离强制赎回价的空间 [27] * 基金发行：展示了非货币基金、股票型及混合型基金的发行份额情况 [28][29] * 银行估值：提供了涵盖A股和H股的广泛银行列表的详细估值数据，包括2025年预测市净率(PB)、预测市盈率(PE)、预测股息率等关键指标 [30] * 重点银行预测：列出了宁波银行、南京银行等12家重点银行的盈利预测、估值水平及“增持”评级 [31]

公司基本信息 - 浙商银行股份代号为2016[1] 董事会成员 - 执行董事会成员有陈海强、吕临华、马红[2] - 非执行董事会成员有侯兴钏、任志祥、胡天高、应宇翔[2] - 独立非执行董事会成员有汪炜、许永斌、傅廷美、施浩、楼伟中[2] 董事会下设委员会 - 董事会下设六个专门委员会[3] - 陈海强担任战略与可持续发展委员会主任[4] - 许永斌担任审计委员会主任[4] - 傅廷美担任消费者权益保护委员会主任[4] - 楼伟中担任提名与薪酬委员会主任[4]

人事变动 - 2026年4月10日金融监管总局核准吕临华担任浙商银行执行董事及行长[2] - 吕临华任期自2026年4月10日起至第七届董事会任期届满[2] 人员信息 - 截至公告日，吕临华过去三年未任本行及附属公司等相关职位[3] - 截至公告日，吕临华无本行股份权益，未受相关处罚[3] 董事会构成 - 截至2026年4月10日，本行执行董事为陈海强、吕临华及马红[5] - 截至2026年4月10日，本行非执行董事为侯兴钏等4人[5] - 截至2026年4月10日，本行独立非执行董事为汪炜等5人[5]