股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会9月25日14点30分在杭州浙商银行总行601会议室召开[3] - 股权登记日为2025年9月18日[3] - 网络投票9月25日进行，交易系统和互联网投票有不同时段[3][4] 审议议案 - 审议选举郑新刚、杨朝晖为董事及发行资本债券等议案[4] - 特别决议议案为第3项，对中小投资者单独计票议案为第1、2项[6] 股东相关 - A股股东股票代码601916，简称浙商银行[10] - 拟出席会议A股股东9月18日前回复，登记时间9月19 - 24日[12] - 股东质押股权超50%表决权受限[8] 联系方式 - 会议联系电话0571 - 88268966，传真0571 - 87659826，邮箱IR@czbank.com[15]

人员推荐 - 恒逸高新、恒逸集团、恒逸石化拟推荐郑新刚为非执行董事候选人[12] - 海港集团、海港香港拟推荐杨朝晖为非执行董事候选人[17] 债券发行 - 未来两年拟适时发行不超450亿资本债券[22][23] - 包括无固定期限和二级资本债券[22] - 无固定期限资本债券满5年后可赎回[24] - 二级资本债券满5年后可赎回，期限不少于5年[26]

核心观点 - 浙商银行发布支持浙江省先进制造业集群建设的十五条举措 未来三年提供融资总量超5000亿元 每年新增融资服务不少于100亿元 聚焦重大项目 产业链和创新驱动三大领域[1][2][5] 融资支持规模 - 未来三年支持浙江省先进制造业产业集群建设融资总量超5000亿元[1] - 每年新增融资服务不少于100亿元[1][2][5] 重大项目支持 - 针对全省"千项万亿"和"千亿技改"等重点制造业项目提供融资支持[2] - 整合项目贷款 银团贷款 专项债服务等多元金融工具[2] - 提供利率优惠和绿色审批通道等差异化服务[2] - 已支持浙石化 先导微电子 日月光能等先进制造业集群建设项目[2] 产业链金融服务 - 创新推出浙江省专属供应链解决方案"浙链通"[1][3] - 聚焦新能源汽车 绿色石化 现代纺织等八大重点产业链[3] - 覆盖招投标 订单 应收应付等五大标准化场景及特色场景服务需求[3] - 供应链金融服务客户已突破1.3万户[3] - 通过致景科技将供应链金融嵌入现代纺织产业场景[3] 科技创新支持 - 推出"科创积分贷"和"科创银投贷"等特色科技金融产品[4] - 实施"善科陪伴计划"以耐心资本支持科创企业成长[4] - 迭代创新"人才银行"服务 构建"人才+科技+产业+金融"生态[4] 县域经济服务 - 聚焦15个省级特色产业集群"核心区协同区"[4] - 打造"一区一链"特色金融服务品牌[4] - 提供多维度财富管理服务框架和企业理财产品货架[4] - 引入金融顾问制度 链接创投 基金 担保等外部机构[4] 服务模式创新 - 采用"四通一链多场景"服务体系覆盖产业集群需求[3] - 通过深度下沉服务打通金融服务最后一公里[4] - 为企业提供全生命周期和全阶段综合服务[4]

核心观点 - 浙商银行发布支持浙江省先进制造业集群建设的十五条举措 计划未来三年提供融资总量超5000亿元 并创新推出数字化供应链解决方案"浙链通" [1] 融资支持规模 - 未来三年支持先进制造业产业集群建设融资总量超过5000亿元 [1] - 每年新增融资服务不少于100亿元 重点投向重大制造业项目 [1][2] 重点支持领域 - 围绕浙江省"415X"先进制造业集群建设 聚焦重大项目、产业链和创新驱动三大关键领域 [1] - 重点支持全省"千项万亿""千亿技改"等重点制造业项目 [2] - 聚焦新能源汽车、绿色石化、现代纺织等八大重点产业链 [3] 金融服务创新 - 创新推出浙江省专属供应链解决方案"浙链通" 采用"四通一链多场景"服务体系 [3] - 覆盖招投标、订单、应收应付等五大标准化场景及大宗采购、水电缴费等特色场景 [3] - 供应链金融服务客户已突破1.3万户 [3] 产品与服务特色 - 提供项目贷款、银团贷款、专项债服务等多元化金融工具 [2] - 推出利率优惠和绿色审批通道等差异化服务保障 [2] - 专门推出"科创积分贷""科创银投贷"等特色科技金融产品 [4] - 创新"人才银行"服务 构建"人才+科技+产业+金融"生态 [4] 区域服务策略 - 聚焦15个省级特色产业集群"核心区协同区" 打造"一区一链"特色金融服务品牌 [4] - 深度下沉县域服务 针对县域集群企业打造多维度财富管理服务框架和企业理财产品货架 [4] - 引入金融顾问制度 链接创投、基金、担保等外部机构提供全周期综合服务 [4] 项目落地案例 - 已为浙石化、先导微电子、日月光能等先进制造业集群建设项目提供融资支撑 [2] - 联合致景科技将供应链金融嵌入现代纺织产业场景 解决行业融资难题 [3]

核心观点 - 浙商银行发布支持浙江省先进制造业集群建设十五条举措 未来三年提供融资总量超5000亿元 每年新增融资服务不少于100亿元 重点围绕重大项目 产业链和创新驱动三大领域提供金融支持 [1][2] 重大项目支持 - 针对全省千项万亿和千亿技改等重点制造业项目 每年新增融资服务不少于100亿元 [2] - 提供项目贷款 银团贷款 专项债服务等多元金融工具 并配套利率优惠和绿色审批通道 [2] - 已为浙石化 先导微电子 日月光能等先进制造业集群项目提供融资支持 [2] 产业链金融服务 - 创新推出浙江省专属供应链解决方案浙链通 聚焦新能源汽车 绿色石化 现代纺织等八大重点产业链 [3] - 通过四通一链多场景服务体系覆盖招投标 订单 应收应付等五大标准化场景及大宗采购 水电缴费等特色场景 [3] - 供应链金融服务客户已突破1.3万户 其中现代纺织产业链通过嵌入产业场景解决中小微企业融资难题 [3] 创新驱动与县域服务 - 推出科创积分贷 科创银投贷等特色科技金融产品 并通过善科陪伴计划以耐心资本支持科创企业 [4] - 迭代创新人才银行服务 构建人才+科技+产业+金融生态 解决高层次人才创业轻资产无抵押难题 [4] - 聚焦15个省级特色产业集群核心区协同区 打造一区一链特色金融服务品牌 批量解决中小企业缺资金缺担保问题 [4] - 针对县域集群企业提供多维度财富管理服务框架和企业理财产品货架 引入金融顾问制度链接外部机构 [4] 战略定位与实施 - 作为唯一总部扎根浙江的全国性股份制商业银行 率先推出专项举措服务创新浙江建设 [1] - 通过深化深耕浙江战略 持续优化金融服务 为先进制造业发展注入动力 [5]

核心观点 - 浙商银行发布支持浙江省先进制造业集群建设的十五条举措 计划未来三年提供融资总量超5000亿元 并创新推出数字化供应链解决方案"浙链通" [1] - 该举措围绕"415X"先进制造业集群建设 从五大维度推出具体措施 包括每年新增不少于100亿元融资服务 直击制造业融资痛点 [1][2] 重大项目支持 - 针对全省"千项万亿""千亿技改"等重点制造业项目 每年新增融资服务不少于100亿元 [2] - 提供项目贷款 银团贷款 专项债服务等多元金融工具 并配套利率优惠和绿色审批通道 [2] - 已为浙石化 先导微电子 日月光能等先进制造业集群项目提供融资支持 [2] 产业链金融服务 - 聚焦新能源汽车 绿色石化 现代纺织等八大重点产业链 创新推出"浙链通"数字化供应链解决方案 [3] - 通过"四通一链多场景"服务体系覆盖招投标 订单 应收应付等五大标准化场景及特色场景需求 [3] - 在浙江省内供应链金融服务客户已突破1.3万户 [3] 科技创新与县域服务 - 推出"科创积分贷""科创银投贷"等特色产品 并通过"善科陪伴计划"以耐心资本支持科创企业 [4] - 迭代创新"人才银行"服务 构建"人才+科技+产业+金融"生态 解决高层次人才创业融资难题 [4] - 聚焦15个省级特色产业集群核心区协同区 打造"一区一链"特色金融服务品牌 [4] - 针对县域集群企业提供财富管理服务框架和企业理财产品货架 引入金融顾问制度 [4] 战略实施 - 公司将持续深化"深耕浙江"战略 通过优化金融服务为先进制造业发展注入动力 [5] - 作为唯一总部扎根浙江的全国性股份制银行 此举是服务创新浙江建设的具体实践 [1]

核心观点 - 浙商银行发布支持浙江省先进制造业集群建设十五条举措 计划未来三年提供融资总量超5000亿元 每年新增融资服务不少于100亿元 通过多元化金融工具和定制化服务助力产业集群发展[1][2] 重大项目支持 - 针对浙江省"千项万亿"和"千亿技改"等重点制造业项目 每年新增融资服务不少于100亿元[2] - 提供项目贷款 银团贷款 专项债服务等多元金融工具 并配套利率优惠和绿色审批通道等差异化服务[2] - 已为浙石化 先导微电子 日月光能等先进制造业集群项目提供融资支持[2] 供应链金融创新 - 创新推出浙江省专属供应链解决方案"浙链通" 聚焦新能源汽车 绿色石化 现代纺织等八大重点产业链[3] - 通过"四通一链多场景"服务体系覆盖招投标 订单 应收应付等五大标准化场景及大宗采购 水电缴费等特色场景[3] - 在浙江省内供应链金融服务客户已突破1.3万户 联合致景科技将金融嵌入产业场景解决纺织行业融资难题[3] 科技金融与县域服务 - 推出"科创积分贷"和"科创银投贷"等特色产品 通过"善科陪伴计划"以耐心资本支持科创企业成长[4] - 迭代创新"人才银行"服务 构建"人才+科技+产业+金融"生态 解决高层次人才创业轻资产无抵押难题[4] - 聚焦15个省级特色产业集群核心区协同区 打造"一区一链"特色金融服务品牌 批量解决中小企业融资难点[4] - 针对县域集群企业打造多维度财富管理服务框架和企业理财产品货架 引入金融顾问制度链接外部机构[4] 战略实施 - 深化"深耕浙江"战略 通过持续优化金融服务为先进制造业发展注入动力[5]

处罚金额及机构 - 国家金融监督管理总局对6家金融机构开出合计超亿元罚单 [1] - 华夏银行因贷款票据同业业务管理不审慎及数据报送问题被罚8725万元 [1] - 浙商银行因互联网贷款业务管理问题被罚没1130.80万元 [1] - 建信金融资产投资有限公司因债转股项目及服务收费问题被罚85万元 [1] - 工银金融资产投资有限公司因服务价格管理不规范被罚40万元 [2] - 交银保险资产管理有限公司因投资信托计划及关联交易问题被罚115万元 [2] - 太平洋资产管理有限责任公司因债权投资计划及资管产品问题被罚100万元 [2] 人员处罚措施 - 华夏银行6名责任人员被警告并合计罚款20万元 [1] - 浙商银行谭飞达被警告 [1] - 建信金融徐文博被禁止5年从事银行业工作 [1] - 交银保险资管3名管理人员被警告并合计罚款11万元 [2] - 太平洋资管3名管理人员被警告并合计罚款13万元 [2] - 工商银行原员工李超被禁止5年从业 易重彬被禁止7年从业 [2] 违规事由分类 - 业务管理不审慎涉及华夏银行贷款票据同业业务及浙商银行互联网贷款业务 [1] - 投资操作违规涉及交银保险资管投资信托计划及太平洋资管债权投资计划 [2] - 合规管理问题包括建信金融债转股项目收费程序及交银保险资管关联交易不合规 [1][2] - 监管数据报送不合规涉及华夏银行 [1] - 员工职务违规涉及工商银行原员工利用职务便利开展理财业务 [2]

报告行业投资评级 - 阶段性明确看多债市 [1] 报告的核心观点 - 10年期国债收益率与全A营收增速走势较为一致，1H25全A营收及归母净利润增速略高于2024年，经济增速或已低位企稳但仍有下行压力 [1][4] - 贷款增速持续下行，银行资产端贷款占比趋于下降，未来个人及企业贷款需求或长期偏弱，政府债券规模或扩大，银行体系资产结构或长期变化 [1][25] - 2023年初以来大行金融投资占比回升，债券投资增速上行，部分银行金融投资增长多，部分负增长 [1][51] - 上市银行计息负债成本率逐季度下降，预计未来几年进一步下降，银行负债成本下行将支撑债券收益率震荡下行 [1][67] 各部分总结 从全A中报看经济与银行经营压力 - 1H25全A营收增速0.0%维持低位，归母净利润增速2.4%较1Q25降1.2个百分点，经济下行压力大但增速或已低位企稳 [4] - 全A营收增速一定程度反映名义GDP增速，10年期国债收益率与全A营收增速走势更一致 [5][6] - 近两年银行业绩增长承压，1H25营收增速1.0%，归母净利润增速0.8%，商业银行净息差降至历史新低 [16] - 24Q1以来全A（不含金融石油石化）长期借款增长停滞，市场化企业融资需求低迷，社融增速对名义GDP增速指示作用或下降 [20][23] 银行资产负债情况有何变化 - 截至2025年7月末金融机构人民币贷款余额同比增速6.9%降至2011年初以来最低，个人及企业贷款增速均走低，上市银行贷款占比趋于下行 [25][26] - 2023年初以来六大行存款占比从23Q1的81.4%降至25Q2的76.0%，股份行平均存款占比上升 [25] 哪些银行1H25金融投资增长多 - 截至2025年6月末A股上市银行整体金融投资占比30.3%，六大行占比从23Q1的26.0%升至25Q2的28.8% [51] - 1H25工行、建行等金融投资增长多，浦发、民生等少部分银行负增长 [55] - 截至2025年7月末四大行债券投资同比增速21.2%为2017年以来最高，中小型银行增速18.3% [60] 银行计息负债成本降幅多少 - 2025年活期存款占比下行放缓，25Q2存款中活期占比37.6%，较年初降0.6个百分点 [61] - 2024年初以来存款付息率下降明显，预计未来几年进一步下降，1H25六大行平均存款付息率降至1.47% [65] - A股上市银行25Q2单季度计息负债成本率1.72%，同比降32BP，预计25Q4降至1.65%以内 [67] 投资建议 - 预计A股上市银行25Q4计息负债成本率降至1.65%以下，未来五年商业银行负债成本逐年下行，支撑债券收益率震荡下行 [68][69] - 低利率时代应降低对纯债投资收益预期，银行自营可抓住债市调整窗口加大政府债券配置力度 [1][72]

根据提供的行业研报内容，以下是详细总结： 报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持）[1] 报告核心观点 - 2025年上半年银行净息差仍有下行压力，上市银行利息净收入普遍承压，叠加债券投资收益高基数压力，银行择机适度增加了AC及OCI金融资产处置收益，对业绩形成支撑[1] - 关税政策或对出口短期带来冲击，但中长期看国内稳地产、促消费、加大民生保障等扩张性政策有望加速落地，托底经济稳增长[7] - 银行板块受益于政策催化，顺周期主线的个股或有α；同时红利策略或仍有持续性[7] 2025上半年金融资产处置收益及浮盈情况 - 上半年42家上市银行投资收益增速为23.6%，其中AC、OCI、TPL及其他三项收益同比增速分别为134.7%、79.0%、-8.4%[1] - AC及OCI确认收益占营收比重达5.2%，较24A提升2.9个百分点，其中AC类处置力度较大，占比较24A提升1.7个百分点至2.6%[2] - 农商行处置收益对营收贡献比例最大达11.0%，较24A提升6.2个百分点；国有大行主要处置AC资产，城商行及农商行主要处置OCI资产[2] - 个股方面江阴银行、苏农银行、紫金银行、上海银行处置收益占营收比例较高，分别为28.9%（+8pc）、26.7%（+18pc）、22.7%（+13pc）、21.0%（+8pc）[2] - OCI浮盈普遍较上年末减少，整体占25E利润比例为12.6%；建行、农行OCI累计浮盈较多，2025Q2末余额均在300亿以上[3] - 城农商行OCI浮盈占利润比重普遍较高，宁波银行（35%）、青岛银行（33%）、齐鲁银行（33%）、沪农商行（46%）、渝农商行（31%）、瑞丰银行（32%）占比较高[3][6] - AC类金融资产占总资产比重17.4%高于OCI的8.9%，预计AC积累浮盈更为丰厚[6] 板块观点 - 顺周期策略建议关注宁波银行；红利策略建议关注江苏银行、成都银行、上海银行、沪农商行、渝农商行[7] - 建议关注具备可转债转股预期的上海银行、兴业银行、重庆银行、浦发银行[7] 重点数据跟踪 - 权益市场：本周股票日均成交额26034.25亿元，环比减少3802.26亿元；两融余额2.27万亿元，较上周增加1.59%[8] - 基金发行：本周非货币基金发行份额275.73亿元，环比减少6.33亿元[8] - 利率市场：同业存单发行利率1.62%，环比减少1bp；票据转贴现利率半年国有大行+股份行平均0.73%，环比提升1bp[9] - 10年期国债收益率平均1.81%，环比增加1bp；地方政府专项债本周新发行178.37亿元，环比减少1701.42亿元[9] - 特殊再融资债年初以来累计发行19306.57亿元[9] 行业走势 - 银行板块相对沪深300表现显示2024年9月至2025年9月期间波动走势[4] 相关图表数据 - 上市银行AC及OCI类金融资产处置收入显示2025H1投资收益占比提升至11.2%[13] - 各类银行处置收益占比显示城商行、农商行处置收益贡献较高[14] - OCI账户浮盈数据显示建行、农行、交行、招行、宁波银行浮盈规模超百亿[15] 主要新闻及公告 - 国务院办公厅发布释放体育消费潜力意见，加大金融支持力度[18] - 财政部、央行开展小微企业增信会计数据标准深化试点[19] - 金融监管总局公布2024年交强险承保亏损152.7亿元[20] - 证监会同意公募基金FISP平台正式运行[21] - 银行业协会发布理财业务发展报告，2024年末理财规模29.95万亿元[22] - 国家统计局公布8月PMI指数有所回升[23] - 多家银行发布中期分红、股份转让、高管变动等公告[24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34]