人员变动 - 虞国平2025年10月11日离任董事，将继续任子公司董事[2] - 公司提名刘为民为非独立董事候选人，议案待股东会审议[3][4] 会议情况 - 2025年10月28日召开第五届董事会第七次会议[3]

发行概况 - 2025年10月28日通过中核汇能权益型并表类REITs（三期）发行方案[3] - 发行规模约25.36亿元，中核汇能及关联方认购20%有限合伙份额[5] 底层资产 - 底层资产为5家项目公司光伏资产，估值31.71亿元，总装机47.30万千瓦[5][10] 产品结构 - 产品期限不超23年，优先A1档每3年、A2档每5 - 10年开放退出[5] - 融资架构为有限合伙 + 专项计划，专项计划持80%份额[5] 资金用途与风险 - 发行资金用于偿债、并购，改善财务指标[14] - 发行需监管审批，申报有不确定因素[15]

市场扩张和并购 - 公司拟出资30000万元设立全资子公司中核共享[2][3] - 公司持有中核共享100%股权[2][8] - 2025年10月28日董事会通过设立中核共享议案[4] - 设立中核共享需获市场监管部门核准，存在不确定性[2][10] 其他新策略 - 中核共享拟注册地址为浙江杭州[7] - 经营范围包括集中采购管理等[7] - 不设股东会等，设董事1名[8] - 设总经理等职位[8] - 设立中核共享符合战略需要[9]

制度修订 - 拟修订《关联交易管理办法》[2] - 修订多项法规依据版本[2] 责任规定 - 关联交易未按程序整改追责[3] - 董高关联交易牟利担责[3] - 控股股东非公允交易公司追责[3] 审议情况 - 修订内容2025年10月28日董事会通过[3] - 尚须提交股东会审议[3]

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会11月14日14点30分在北京海淀区召开[2] - 网络投票起止时间为2025年11月14日[4] - 本次股东会审议7项议案[7] 股权与登记 - A股股权登记日为2025年11月11日[15] - 会议登记时间为2025年11月12 - 13日[18] - 会议登记地点为北京海淀区公司董事会办公室[18] 投票规则 - 股东每持有一股拥有与应选董事人数相等投票总数[26] - 投资者可在限度内对选举议案按意愿表决[27] 候选人投票示例 - 候选人陈××在不同方式获不同票数[28] - 候选人赵××在不同方式获不同票数[28] - 候选人蒋××在不同方式获不同票数[28] - 候选人宋××在不同方式获不同票数[28]

会议信息 - 公司第五届董事会第七次会议于2025年10月28日现场召开，12位董事参会[2] 议案表决 - 《关于设立中核核能共享业务管理有限公司的议案》全票通过[3] - 《关于中国核电本部2024年度经营班子成员经营业绩考核结果的议案》10票同意，2人回避表决[4] - 《关于公司2025年第三季度报告的议案》全票通过[5] - 《关于中核汇能有限公司权益型并表类REITs（三期）发行方案的议案》全票通过[5] - 《关于提名更换公司部分非独立董事的议案》全票通过，需提交股东会审议[6][7] - 《关于修订<关联交易管理办法>的议案》全票通过，需提交股东会审议[8] - 《关于召开2025年第二次临时股东会的议案》全票通过[9]

中国核电10月29日公告，2025年第三季度实现营业收入206.62亿元，同比增长5.72%；归属于上市公司 股东的净利润23.36亿元，同比下滑23.45%；基本每股收益0.114元。前三季度实现营业收入616.35亿 元，同比增长8.16%；归属于上市公司股东的净利润80.02亿元，同比下滑10.42%；基本每股收益0.389 元。 ...

中国核能电力股份有限公司2025年第三季度报告 证券代码：601985 证券简称：中国核电 中国核能电力股份有限公司 2025 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 注："本报告期"指本季度初至本季度末 3 个月期间，下同。 （二） 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 | 非经常性损益项目 | 本期金额 | 年初至报告期末金额 | 说明 | | --- | --- | --- | --- | | 非流动性资产处置损益，包括已计提资产 | 1,521,679.32 | -2,330,308.85 | | | ...

行业投资评级 - 公用事业行业评级为“优于大市”并维持 [1][5] 报告核心观点 - 在碳中和背景下，投资策略聚焦新能源产业链与综合能源管理，推荐新能源发电、核电、水电等细分领域龙头，并关注环保板块的“类公用事业投资机会” [4][23][24] - 电力行业数据显示结构性变化，火电、风电发电量同比转降，而水电、太阳能发电量增长显著，能源结构持续优化 [2][16][46] - 绿色甲醇产业获国家及地方政策大力支持，被视为能源转型和船用燃料替代的重要方向，相关技术研发与项目示范加快推进 [3][18][19][20][21][22] 市场表现回顾 - 本周沪深300指数上涨3.24%，公用事业指数上涨1.08%，环保指数上涨1.44%，公用事业和环保板块相对收益率分别为-2.16%和-1.80%，在申万31个一级行业中涨幅排名第23和第19 [1][15][25] - 公用事业子板块中，火电上涨2.00%，水电上涨0.23%，新能源发电上涨0.55%，水务板块上涨1.52%，燃气板块上涨1.82% [1][26] 行业重要数据与事件 - 1-9月全社会用电量累计77,675亿千瓦时，同比增长4.6% [3][17]；9月当月全社会用电量8,886亿千瓦时，同比增长4.5% [3][17] - 1-9月规上工业发电量72,557亿千瓦时，同比增长1.6% [2][16]；9月当月规上工业发电量8,262亿千瓦时，同比增长1.5% [2][16] - 9月发电结构分化明显：规上工业火电同比下降5.4%（8月为增长1.7%），水电增长31.9%（8月为下降10.1%），核电增长1.6%（增速较8月放缓4.3个百分点），风电下降7.6%（8月为增长20.2%），太阳能发电增长21.1%（增速较8月加快5.2个百分点） [2][16][46] - 1-8月全国市场交易电量43,442亿千瓦时，同比增长7.0%，占全社会用电量比重为63.2% [67] 专题研究：绿色甲醇政策 - 国家层面政策明确支持绿色甲醇作为替代燃料和工业原料，鼓励技术攻关和示范项目建设，并将其纳入可再生能源非电消费考核体系 [19][20] - 地方政策积极跟进，上海、浙江、山东、辽宁等多个省份出台文件支持绿色甲醇在航运、化工等领域的应用，并布局相关基础设施 [21][22] 重点公司推荐 - 电力领域推荐华电国际、上海电力、龙源电力、三峡能源、中国核电、中国广核、长江电力等 [4][9] - 环保及新兴领域推荐九丰能源、西子洁能、光大环境、聚光科技、山高环能、长青集团等 [4][9]

报告行业投资评级 - 行业投资评级：公用事业 优于大市 [1][5] 报告核心观点 - 在碳中和背景下，投资策略聚焦新能源产业链与综合能源管理 [23][24] - 公用事业板块看好火电、新能源发电、核电、水电等细分领域的投资机会 [4][23][24] - 环保板块建议关注进入成熟期、现金流改善的"类公用事业投资机会"以及国产替代、生物质发电等细分领域 [4][24] 市场与板块表现总结 - 本周沪深300指数上涨3.24%，公用事业指数上涨1.08%，环保指数上涨1.44%，相对收益率分别为-2.16%和-1.80% [1][15][25] - 申万31个一级行业中，公用事业及环保涨幅分别位列第23和第19名 [1][15][25] - 电力子板块中，火电上涨2.00%，水电上涨0.23%，新能源发电上涨0.55%，水务板块上涨1.52%，燃气板块上涨1.82% [1][26][28] 行业重要数据与事件总结 - 1-9月全社会用电量累计77,675亿千瓦时，同比增长4.6% [3][17] - 9月全社会用电量8,886亿千瓦时，同比增长4.5%，其中第二产业用电量增长5.7%，第三产业用电量增长6.3% [3][17] - 1-9月规上工业发电量72,557亿千瓦时，同比增长1.6% [2][16] - 9月规上工业发电量8,262亿千瓦时，同比增长1.5%，其中火电同比下降5.4%，水电增长31.9%，太阳能发电增长21.1% [2][16] - 截至8月底，全国发电装机容量36.9亿千瓦，同比增长18.0%，其中太阳能发电装机容量11.2亿千瓦，同比增长48.5% [70] 专题研究：绿色甲醇政策梳理 - 报告系统梳理了国家及各省政府支持绿色甲醇行业发展的政策文件 [3][18] - 国家层面政策包括《能源法》、《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》、《船舶制造业绿色发展行动纲要》等，支持绿色甲醇技术研发与示范项目建设 [19][20] - 地方层面，上海、浙江、山东、辽宁等多个省份出台了支持绿色甲醇产业发展的具体政策，涉及生产、加注基础设施、应用试点等多个环节 [21][22] 投资策略与重点公司 - 公用事业投资策略覆盖火电、新能源发电、核电、水电、燃气及装备制造等多个方向，并推荐了华电国际、龙源电力、中国核电、长江电力等具体公司 [4][23][24] - 环保投资策略聚焦水务、垃圾焚烧、科学仪器、废弃油脂资源化、生物质发电等领域，推荐了光大环境、聚光科技、山高环能等重点公司 [4][24] - 报告附有重点公司的盈利预测及投资评级表，所有推荐公司评级均为"优于大市" [9]