行业与公司概况 * 行业呈现复苏与增长态势，经济效益大幅回升[1] * 公司营业收入连续5年持续增长，2024年达25.29亿元，同比增长24.42%[1] * 2024年归属于上市公司股东的净利润5.84亿元，较上年同期增长44.08%[1] 财务表现 * 2024年加权平均净资产收益率25.89%，同比增加6.88个百分点[2] * 2024年每股收益0.53元，同比增长43.24%[2] * 资产负债率38.43%，同比增加0.16个百分点[2] * 2024年现金分红总额占净利润比例66.45%，累计现金分红总额达27.94亿元[3] 业务布局与产品创新 * 从刺绣机电控业务拓展至特种工业缝纫机、袜机电控、智能触控产品[2] * 推出行业智能工厂云平台系统，累计接入设备两万九千多台[5] * Mate系列刺绣机电控产品性能优异，海外市场全面爆发[4] * 2022年通过收购新汉网技进入网络安全业务板块[2] * 2024年子公司新汉网技在人工智能、量子通讯等领域有产品突破[5] 技术研发与核心竞争力 * 核心技术包括工业控制系统软硬件、高性能伺服驱动、机器视觉等[6] * 行业首推趋控一体设计技术，实现控制和驱动的无缝衔接[6] * 2024年研发投入2亿元以上，占营业总收入8.13%[7] * 研发团队490人，占公司总人数30%以上[7] * 参草国际标准1项，主草或参草国家标准15项，行业及团体标准42项[8] 市场拓展与全球化 * 设立巴基斯坦费萨拉巴德办事处及阿尔及利亚服务中心[8] * 全球设立9家海外办事处，国内设置30余家办事处[8] 未来战略 * 持续深耕工业控制和数字安全两大主业[9] * 推进AI在企业运营上的应用，实现管理智能化转型[9] * 强化产品创新，优化内部流程，提升运营效率[9]

股东年会信息 - 2024年度股东年会股权登记日为2025年4月11日[2] - 现场股东会召开时间为2025年4月18日14点30分[4] - 网络投票起止时间为2025年4月18日[5] 议案相关 - 原披露涉及关联股东回避表决的议案更正为8、10[3] - 第五届董事会增补董事候选人议案应选董事1人[9] 选举结果 - 选举胡雄光先生为公司第五届董事会董事[9] 其他 - 公告发布时间为2025年4月11日[10] - 可授权委托出席2025年4月18日的股东年会[12]

业绩总结 - 2024年公司营业总收入25.29亿元，同比增长24.42%[19] - 2024年公司扣非后净利润5.86亿元，同比增长47.76%[19] - 2024年公司净利润5.84亿元，同比增长44.08%[19] - 2024年公司加权平均净资产收益率25.89%[19] - 2024年公司基本每股收益为0.53元[19] - 2024年公司实现连续三年营业收入和主营业务利润持续增长[124][156][189] 新产品和新技术研发 - 2024年刺绣机电控系统细分市场占有率第一，MATE A9机型于2024年推向市场[29] - 单头云智能刺绣机电控系统在海外替代国际品牌成热销产品[29] - 公司特种工业缝纫机电控产品销量持续快速增长，处于市场领先地位[29] - 公司针织横机电控2024年销量快速增长，市场占有率取得历史性突破[30] - 公司袜机电控产品是行业领军产品，缝头一体袜机电控机型销量不断提升[30] 市场扩张和并购 - 2024年兴汉网际正式挂牌新三板，加速公司网安业务产业布局[30] 其他新策略 - 2024年公司完成25项制度修订，优化制度体系[34] - 2024年公司审计监察部完成19项专项审计[36] - 2024年公司举办业绩说明会3场，反路演62场，获机构5次评级报告[39] - 2024年公司上证E互动回复率94.74%[39] 财务相关 - 2024年公司拟向银行申请不超过10亿元综合授信额度，并提供不超过10亿元对外担保总额[26][51][116][149][182] - 截至2025年3月10日，公司使用授信共计47,538.88万元[26] - 截至2025年3月10日，公司担保累计实际发生余额为79,000万元[26][52][116][149][182] - 公司及下属控股子公司共享不超过5亿元的票据池额度[27] - 截至2025年3月10日，公司票据池余额共计22,006.81万元[27] - 2024年以总股本1,109,174,773股为基数，每股派发现金红利0.3元，共计派发现金红利332,752,431.9元[31][32] - 2024年利润分配以总股本1,109,174,773股为基数，每10股派现3.5元（含税），共支付388,211,170.55元，占净利润66.45%[56] - 2023年度利润分配向全体股东每股派发现金红利0.3元，合计派发现金红利3.327524319亿元，现金分红占净利润比例为82.06%[120][152][185] - 建议2024年度财务审计和内控审计服务费用不超过70万元[61] - 拟续聘大信会计师事务所为2025年度审计机构，服务费用不超过70万元[61] - 2025年公司拟申请不超过15亿元综合授信额度并提供不超过15亿元对外担保[63][64] 公司治理 - 2024年公司共召开7次董事会，审议40项议案[21] - 董事长韩松于2025年3月18日辞任[21][88] - 控股股东提名胡雄光为公司第五届董事会增补董事候选人[88] - 2024年公司共召开3次监事会会议[43] - 报告期内，董事会召集1次临时股东会和1次年度股东会[23] - 报告期内，战略委员会召开6次会议、审计委员会召开4次会议、薪酬与考核委员会召开3次会议[24] - 2024年4月和10月分别召开第一次和第二次独立董事专门会议[97][130][164] - 2024年6月独立董事走访调研北京兴汉网际股份有限公司[100][134][166] 关联交易 - 2024年度公司及子公司向北京红星酒业有限公司采购酒水关联交易金额160,141.59元（不含税）[46][136][170] - 2024年度公司及子公司向北京一轻日用化学有限公司采购办公用品关联交易金额821.24元（不含税）[46][136][170] - 2024年度公司及子公司向北京一轻食品集团有限公司采购食品、水等关联交易金额34,295.94元（不含税），提供服务关联交易金额2,358.49元（不含税）[46][136][170] - 2024年度公司及子公司向北京红星酿酒集团有限公司采购酒水关联交易金额456,584.08元（不含税）[46][137][171] - 2024年度公司及子公司向北京北冰洋食品有限公司采购饮料17,345.15元（不含税），提供信息化技术服务关联交易金额70,754.72元（不含税）[47] - 2024年度公司及子公司向北京一轻研究院有限公司采购云服务63,283.02元（不含税），提供信息化技术服务关联交易金额1,409,433.96元（不含税）[47] - 2024年度公司及子公司向杭州言璟智能技术有限公司采购货物关联交易金额为17590342.18元（不含税）[106][139][173] - 2024年度公司及子公司向成都兴汉信创科技有限公司销售货物关联交易金额为2556085.63元（不含税）[107] - 2024年度公司向北京双合盛五星啤酒有限公司采购酒水15,189.39元（不含税）[139] - 2024年度公司及子公司向杭州言璟智能技术有限公司销售货物82,746.01元（不含税）[139][173] 人员报酬 - 2024年度公司支付关键管理人员报酬金额为2,163.74万元（含税）[51][108][141][175] - 执行董事郑建军2024年税前报酬218.41万元，董事吴海宏、谭庆为24.31万元，董事兼总经理茹水强为733.85万元[76] - 监事刘艳红2024年税前报酬22.33万元，职工监事郑佳为29.025万元，职工监事每月监事津贴1000 - 2000元[79]

股东年会信息 - 2024年度股东年会股权登记日为2025年4月11日[2] - 现场会议于2025年4月18日14点30分召开[6] - 网络投票起止时间为2025年4月18日[6] 临时提案 - 北京一轻控股4月7日提临时提案[3] - 提名胡雄光为增补董事候选人[5] 议案情况 - 特别决议议案为3、6号[10] - 对中小投资者单独计票议案为3、5、6、8、11号[10] - 涉及关联股东回避表决议案为8、10、11号[10]

业绩总结 - 2024年公司营业总收入25.29亿元，同比增长24.42%[7][8] - 2024年公司归母净利润5.84亿元，同比增长44.08%[8] - 2024年公司扣非后归母净利润5.86亿元，同比增长47.76%[8] - 2024年公司加权平均净资产收益率25.89%[7] - 2024年公司基本每股收益为0.53元[7] 分红计划 - 2024年度公司拟向全体股东每股派发现金红利0.35元（含税）[8]

报告与会议安排 - 公司于2025年3月21日发布2024年度报告[3] - 2025年4月2日15:00 - 17:00举行2024年度业绩说明会[3] 会议相关信息 - 业绩说明会以视频结合网络互动方式在上海证券交易所上证路演中心召开[4][5] - 2025年3月26日至4月1日16:00前可征集问题[5] 参与与查看方式 - 投资者可于4月2日15:00 - 17:00在线参与，联系人王晓军[7][8] - 会后可通过公司公告或上证路演中心查看情况及内容[8]

股东年会安排 - 公司拟于2025年4月18日14:30召开2024年度股东年会[1] - 本次股东年会采用现场和网络投票结合方式表决[1] 投票提醒服务 - 公司拟使用上证信息股东会提醒服务[2] - 投资者收到短信可按提示投票，拥堵时可通过原系统投票[2] 公告信息 - 公告发布时间为2025年3月25日[3]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 考虑公司业务受行业周期性波动影响较大，下调2025 - 2026年盈利预测并新增2027年盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润分别为7.17、8.69、10.45亿元，EPS分别为0.65、0.78、0.94元/股，公司对应当前股价PE分别为22.3、18.4、15.3倍，公司为全国缝制及针织设备电控领域龙头，受益内销需求旺盛和出口拉动的缝制机械景气修复，维持“买入”评级[4] 相关目录总结 公司业绩情况 - 2024年公司业绩高增长，实现营业收入25.29亿元，同比增长24.42%；实现归母净利润5.84亿元，同比增长44.08%[5] 利润增长原因 - 行业回暖以及产品迭代升级，缝制及针织等电控产品销量增加，智能装备电控系统实现营业收入20.92亿元，同比增长38.60%[6] - 高毛利的智能电控系统收入快速增长，带动公司综合毛利率提升2.53个百分点[6] - 公司加强成本管理，销售、管理、研发费用率分别同比下降0.78、0.40、0.88个百分点[6] 创新业务进展 - 子公司兴汉网际在人工智能、量子通讯等多个新技术领域均有产品突破，2024年深度参与中国电信全光组网算力一体机的试点部署、中电信量子全线基于量子技术的平台产品选型，2025年初成功推出纯国产化的AI训推一体机并陆续交付[7] 财务摘要和估值指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|2,033|2,529|3,087|3,761|4,527| |YOY(%)|27.2|24.4|22.1|21.8|20.4| |归母净利润(百万元)|405|584|717|869|1,045| |YOY(%)|-6.8|44.1|22.7|21.3|20.2| |毛利率(%)|38.9|41.9|42.0|42.3|42.5| |净利率(%)|21.5|24.7|24.9|24.7|24.7| |ROE(%)|18.0|23.0|22.0|21.6|20.9| |EPS(摊薄/元)|0.37|0.53|0.65|0.78|0.94| |P/E(倍)|39.4|27.3|22.3|18.4|15.3| |P/B(倍)|7.4|6.7|5.1|4.1|3.3|[9] 财务预测摘要 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率预测，如流动资产、营业收入、净利润等在不同年份的预测值及相关比率变化[12]

业绩数据 - 2024年合并口径归母净利润584,253,941.44元[3] - 2024年合并口径未分配利润807,066,283.27元[3] - 截至2024年底母公司口径未分配利润393,380,376.59元[3] 分红情况 - 拟每股派现0.35元，合计派现388,211,170.55元[3] - 2024年现金分红占净利润比例66.45%[3] - 近三年累计现金分红905,830,264.65元[6] - 近三年平均净利润301,943,421.55元[6] - 近三年现金分红比例190.71%[6]

授信与担保 - 2025年度公司拟向金融机构申请不超15亿元综合授信额度[3] - 2025年为子公司综合授信提供对外担保总额不超15亿元，可滚动使用[19] - 截至公告披露日，公司对外担保实际发生余额7.9亿元，占比33.11%，已批准未使用额度2.1亿元[20] 子公司情况 - 浙江大豪2024年营收14.5563亿元、净利润2.9876亿元[9] - 轻工时代2024年度营业收入11935万元、净利润2907万元[12] - 苏州特点2024年度营业收入24471万元、净利润5411万元[14] - 兴汉网际2024年度营业收入26744万元、净利润138万元[15] 其他 - 董事会提请股东会授权董事长签相关手续，有效期至2025年度年会结束[4] - 2025年3月20日会议通过为子公司担保议案，提交股东会审议[19]