核心观点 - 中央经济工作会议为“十五五”开局之年定调，明确以扩大内需、优化供给、发展新质生产力、建设全国统一大市场、防范化解风险及稳定就业市场预期为重点任务 [1] - “央广财经年度对话2025”论坛围绕“建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”展开研讨，旨在为“十五五”开局凝聚智慧与探寻路径 [1] 资本结构与新质生产力 - 新质生产力的培育需要资本模态的创新突破，四大支撑资本结构模态包括：有限责任与无限责任的有机组合、开源生态与CVC投资逻辑、同股不同权不同利的差异化设计、注册制下的资本流动优化 [2] - 以基金架构为例，LP有限责任与GP无限责任的结合能聚合各类资本参与实体经济投资，注册制的深化将让更多创新型企业获得资本市场支持 [2] - 服务消费被视为扩内需的新质生产力，其通过数字化、智能化升级，既能精准匹配企业高效运营需求，又能撬动居民品质消费升级 [2] - 服务消费以“新”破局、以“效”取胜，例如福建“货币桥”项目让跨境支付从“按日结算”变为“按分钟结算”，深圳新能源车企借助跨境技术服务优化电池管理系统 [2] 网络安全产业 - 网络安全领域被视为“十五五”黄金赛道，随着AI与生产系统深度融合，网络安全已从“成本项”变为“价值项” [3] - 网络安全产业呈现“稳、宽、强”三大特征：民生保障、国家安全需求凸显“稳”的刚需属性；顶层设计完善、实战化建设推进、信创替代加速等五大机会点拓宽产业空间；AI双轮能力、数据掌控能力等五类硬核实力将决定市场格局 [3] - 网络安全产业正成为新质生产力的重要支撑 [3] 绿色发展与产业转型 - 绿色发展可通过技术创新与协同发展将环保投入转化为经济效益，例如河北一氧化碳治理、污泥能量转化案例 [4] - 科技型央企需以“国家队、主力军、排头兵”为定位，通过高端化提升资源价值、智能化提高生产效率、绿色化优化产业品质，以推动传统产业转型升级 [4] 先进制造业技术 - 数字能量交换系统可颠覆传统电池串并联范式，通过AI算法实现能量精细化管控，使储能系统兼具安全性与经济性 [4] - 人形机器人预计在2026年于工业物流、设备巡检等“高价值场景”实现规模化落地 [4] 大健康产业创新 - 企业需通过持续技术创新参与重大疾病防治体系构建，例如国产九价HPV疫苗的研发突破 [5] - 未来应加强“免疫力管理”，通过智能穿戴、环境检测等设备实现健康指标动态监测，使健康管理更加精准前置 [5] - 个人照护机器人通过多传感器融合与物联网技术，可实现老年人健康监测、社区就医一键对接，助力居家养老服务升级 [5] 消费市场趋势与企业应对 - 居民消费结构正向品质化、个性化、体验化加速升级，新供给与新需求的“双向奔赴”成为消费市场复苏的核心动力 [5] - 老字号企业必须主动拥抱年轻消费者，通过场景改造、服务升级与产品创新，在守正中寻找新机 [5] - 当前消费市场呈现“理性消费与感性消费共生”的特点，消费者在关注性价比的同时，也重视消费所带来的情绪价值与社交满足 [6]

公司战略与业务概览 - 公司不断提升金融支持科技创新质效，加强对新科技、新赛道、新市场的金融支持，以培育新动能、新优势并促进新质生产力发展 [1] - 截至2025年9月末，公司科技贷款余额达4.7万亿元，授信户数达16.6万户，综合化服务累计供给超过8300亿元 [1] - 公司通过成立总行及24家一级分行科技金融中心，并打造317个科技金融特色网点，构建了“总—分—支”多层次组织体系以快速响应市场需求 [2] - 公司聚焦战略性新兴产业重点方向，持续强化研究赋能，因地制宜支持产业发展壮大 [2] 重点领域支持举措 - 公司发布《支持人工智能产业链发展行动方案》，截至9月末，已与2300多家人工智能产业链核心企业建立合作，授信余额约4100亿元，综合化金融服务供给规模约920亿元 [2] - 公司首创“券贷联动”模式，并在北京、上海、深圳等地推出“中银科创算力贷”授信服务，截至8月末，已与773家算力供需企业进行对接 [2] - 公司联合科技部发布“创新积分贷”，并在“创新积分制2.0”框架内迭代升级，同时推出“科创贷”、“新质贷”等专属产品优化科创型小微企业授信服务 [3] - 公司联合中国人保推出针对中试平台的专项服务方案“中试保融通”，截至9月末，已与241家工信部重点培育中试平台中的182家建立合作 [3] 产品与服务创新 - 公司在股票回购增持贷款政策推出后，开创市场“首单”并提供“一站式”服务 [3] - 公司在首批36单科技创新债券项目中主承16单，并作为首批银行发行200亿元科创债 [3] - 公司落地一批科技企业并购贷款试点业务，在杭州、宁波、成都等多地为优质科技企业提供并购交易融资支持，实现贷款投放超120亿元 [3] 生态圈建设与综合金融服务 - 公司深入推进“中银科创生态伙伴计划”，搭平台、强协同、促联动，引入多方资源服务科技创新 [4] - 公司持续为科技创新一级市场注入“耐心资本”，设立科创母基金，通过“子基金+直投”支持初创期和成长期科技企业 [4] - AIC股权投资试点政策发布以来，公司已完成16只AIC股权投资基金注册，合计认缴117.6亿元，在商业航天、人工智能、工业软件等领域落地项目投资 [4] - 公司推出无人驾驶航空器综合保险等产品，并加大科技租赁产品开发力度，强化对人工智能、算力基础设施、低空经济等新兴领域的综合化金融服务 [4] 未来展望 - 展望“十五五”，公司将继续立足全球化优势、综合化特色，进一步推进金融服务科技创新能力建设 [4] - 公司计划统筹运用股权、债权、保险等工具提供全链条、全生命周期金融服务，加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融支持 [4]

中国期货市场开放进程与品种扩容 - 合格境外投资者可交易的境内期货和期权品种数量截至2025年10月底达到107个，境外交易者可参与的国际化品种数量达到24个 [2] - 上海期货交易所面向境外投资者开放的特定品种数量增至6个，合格境外投资者可参与品种数量增至32个，开放品种数量占已上市品种总数的70%以上 [2] - 郑州商品交易所已有7个品种引入境外交易者，合格境外投资者可交易范围包含26个期货和期权品种 [3] - 大连商品交易所以合格境外投资者模式对外开放的品种数量累计达到27个，以特定品种模式对外开放的品种数量在过去5年中累计达到11个 [3] - 广州期货交易所的工业硅、碳酸锂、多晶硅期货和期权于2025年3月4日面向合格境外投资者开放 [3] 境外参与者增长与市场吸引力 - 上海期货交易所境外交易者来自六大洲30多个国家和地区，其人数每年呈两位数增长 [2] - 2024年末，上期所特定品种路径下的境外客户数量同比增长约20%，合格境外投资者客户数量同比增长约60% [2] - 截至2025年11月，郑州商品交易所共有来自33个国家和地区的787个特定品种境外客户，以及来自12个国家和地区的186个合格境外投资者开户 [3] - 2025年前三季度，已有近400名境外客户参与了大连商品交易所品种交易 [3] - 外资机构如瑞银期货表示，其合格境外投资者和特定品种业务规模不断增长，客户数量、交易量、持仓量等指标连年突破 [4] “中国价格”国际影响力提升 - 上海期货交易所的有色金属期货已成为全球三大有色金属定价中心之一，其原油期货是全球第三大原油期货市场 [6] - 以“上海胶”为跨境贸易定价基准的实物挂钩量显著增长，全球橡胶定价中心正在上海逐步形成 [6] - 2025年5月，以上期所天然橡胶期货交割结算价为基准的合约在大阪交易所挂牌上市，并于9月完成首次现金交割，实现价格回归 [7] - 马来西亚衍生产品交易所于2024年3月基于大商所豆油期货推出FSOY合约，其成交量在BMD全部11个商品类产品中位列第二，在全球约20个农产品期货外挂合约中位列第五 [7] - PTA期货、菜粕期货、花生期货等“郑州价格”成为国际贸易谈判的价格基准或重要参考 [8] - 海外产业客户和机构投资者已将中国期货市场视为全球风险管理与价格发现体系中的关键一环 [9] 期货经营机构业务创新与服务实体经济 - 瑞银期货在连续交易服务、境外中介业务和国债质押保证金业务等方面积极创新，探索结合国内规则与国际惯例的发展之路 [10][11] - 南华期货的国际业务已成为其业务增长的重要引擎之一，为“走出去”的中资实体企业提供跨境风险管理方案，对冲价格和汇率风险 [11] - 永安期货构建的全球价格管理网络将长约贸易、浮动定价等模式推广至12个国家和地区，近5年业务规模突破7亿美元 [11] - 永安期货通过打通跨境铁路专线，将物流周期从45天压缩至10天，提升了供应链韧性 [12] - 永安期货境外子公司成功服务大宗商品贸易巨头完成“境内交割+境外提货”的低硫燃料油跨境交收 [12] - 时瑞金融在原油价格波动时，协助境外能源产业客户利用上海原油期货合约实施风险管理，规避了市场极端事件的影响 [12] 交易所未来发展规划 - 上海期货交易所下一步将扩大特定品种范围，稳步增加对外开放品种数量，允许合格境外投资者参与更多品种交易 [13] - 上期所计划做精做细现有国际化品种，并推动与更多境外交易所探索结算价授权合作，丰富“上海价格”国际应用场景 [13] - 郑州商品交易所将持续丰富品种工具供给，稳步扩大高水平开放，加快建设世界一流交易所 [14] - 大连商品交易所以提升重要大宗商品价格影响力为核心目标，加快建设产品齐全、功能完备的世界一流期货交易所 [14] - 广州期货交易所围绕打造绿色期货交易所的目标，全力打造与绿色低碳转型相适配的期货市场，健全服务绿色发展品种与体系 [15]

中国期货市场开放进程与品种扩容 - 合格境外投资者可交易的境内期货和期权品种数量截至今年10月底达到107个，境外交易者可参与的国际化品种数量达到24个[2] - 上海期货交易所面向境外投资者开放的特定品种数量增至6个，合格境外投资者可参与交易的品种数量增至32个，开放品种数量占已上市品种总数的70%以上[2] - 郑州商品交易所已有7个品种引入境外交易者，合格境外投资者可交易范围包含26个期货和期权品种[3] - 大连商品交易所以合格境外投资者模式对外开放的品种数量累计达到27个，以特定品种模式对外开放的品种数量在过去5年中累计达到11个[3] - 广州期货交易所的工业硅、碳酸锂、多晶硅期货和期权在2025年3月4日面向合格境外投资者开放[3] 境外参与度与市场吸引力提升 - 上海期货交易所境外交易者来自六大洲30多个国家和地区，其人数每年呈两位数增长[2] - 2024年年末，上期所特定品种路径下的境外客户数量同比增长约两成，合格境外投资者客户数量同比增长约六成[2] - 截至2025年11月，共有来自33个国家和地区的787个特定品种境外客户，以及来自12个国家和地区的186个合格境外投资者客户在郑商所开户[3] - 2025年前三季度，已有近400名境外客户（包含合格境外投资者）参与了大商所品种交易[3] - 市场开放为境内外经纪机构提供了发展机遇，瑞银期货在合格境外投资者和特定品种两条开放轨道上，业务规模不断增长，实现客户数量、交易量、持仓量等各项业务指标连年突破[4] “中国价格”国际影响力增强 - “上海铜”已成为全球三大有色金属定价中心之一，“上海油”成为全球第三大原油期货市场，“上海胶”的全球橡胶定价中心正在上海逐步形成[6] - 2025年5月，以上期所天然橡胶期货交割结算价为基准的“上海天然橡胶期货”合约在大阪交易所挂牌上市，并于2025年9月完成首次现金交割[7] - 马来西亚衍生产品交易所于2024年3月基于大商所豆油期货推出了“马来西亚交易所大连商品交易所豆油期货”，该合约成交量在BMD全部11个商品类产品中位列第二，在全球约20个农产品期货外挂合约中位列第五[7] - PTA期货保税交割创新成为服务国内净出口型商品贸易的典型范例，菜粕期货允许进口菜粕参与交割，“郑州价格”成为国际贸易谈判的价格基准或重要参考[8] - 海外产业客户和机构投资者将中国期货市场视为全球风险管理与价格发现体系中的关键一环[9] 期货经营机构业务创新与服务实体经济 - 瑞银期货打造先进的风险管理架构和交易结算解决方案，并在连续交易服务、境外中介业务和国债质押保证金业务等方面积极创新[11] - 南华期货为“走出去”的中资实体企业提供跨境风险管理方案，助其对冲价格风险和汇率风险[12] - 永安期货构建的全球价格管理网络将长约贸易、浮动定价等模式推广至12个国家和地区，近5年业务规模突破7亿美元[12] - 永安期货帮助国内企业锁定PVC采购成本，并将“青海—广西凭祥—越南”跨境铁路专线的物流周期从45天压缩至10天[12] - 永安期货境外子公司新永安金控依托上期所国际化品种，成功完成“境内交割+境外提货”的低硫燃料油跨境交收[12] - 时瑞金融在原油价格波动剧烈时，高效连接境外能源产业客户与上海原油期货，协助客户规避风险并强化了中国原油价格的国际公信力[13] 交易所未来发展规划 - 上海期货交易所下一步将扩大特定品种范围，稳步增加对外开放品种数量，允许合格境外投资者参与更多商品期货和期权品种交易[14] - 上海期货交易所计划做精做细现有国际化品种，推动更多境内外企业使用和参考“上海价格”，并与更多境外交易所探索结算价授权等合作[14] - 郑州商品交易所将持续丰富品种工具供给，提升市场运行与服务质效，稳步扩大高水平开放[15] - 大连商品交易所以提升重要大宗商品价格影响力为核心目标，加快建设世界一流期货交易所[15] - 广州期货交易所将围绕打造绿色期货交易所的目标，全力打造与绿色低碳转型相适配的期货市场[15]

文章核心观点 - 中国酒业的价值评价体系正经历从一维线性向二维立体的历史性跃迁，茅台定义了传统白酒价值的横轴（X轴），而张仲景集团的谦夫子养生露酒则定义了养生酒价值的纵轴（Y轴），共同构成了“酒业新坐标”[1] 横轴的奠定：茅台如何定义白酒的价值尺度 - **地理垄断确立价值原点**：茅台通过“离开茅台镇酿不出茅台酒”的叙事，将赤水河畔15.03平方公里的特殊风土塑造为白酒价值的不动零点，完成了行业价值评价的第一次坐标化革命[3][4] - **引入时间作为精确标尺**：茅台通过年份酒体系将贮存时间转化为可量化的金融价值，其价格函数可近似表达为 P(t) = P₀ × e^(kt)，为整个行业设置了时间价值的坐标刻度[6][7] - **扩展至社会价值维度**：茅台创造了隐形的社会价值坐标系，其“社交货币”属性成为衡量中国式人情社会中关系价值、场合规格与情谊厚度的“标定物”[8] 纵轴的崛起：谦夫子如何定义养生酒的价值维度 - **确立健康价值为新原点**：谦夫子以“补肾”为核心健康诉求，开辟了健康价值作为酒类第二维度（Y轴），其产品以纯粮白酒为基酒，融汇人参、鹿鞭、黄精、海参等十四味精华，将中医养生理论数值化与坐标化[10][11] - **构建多维文化坐标系**：品牌通过融合“中医文化、夫子文化、饮酒文化”三大支柱，在文化价值空间中确立了独特定位，例如在中医维度定位于“肾为先天之本”的养生智慧点[13][14] - **引入生命关怀情感标度**：谦夫子开辟了指向内部自我关系（健康、平衡、安宁）的情感纵轴，使每日饮用行为成为用户在生命关怀坐标系中向“身心平衡”原点回归的位移轨迹[16][17] 坐标交汇：二维价值系统的产业革命 - **产品定位象限化分布**：新坐标系下产品分为四个象限，谦夫子作为养生酒冠军开辟并主导第二象限（低白酒价值、高养生价值），同时向第一象限（高白酒价值、高养生价值）延伸；茅台则稳固占据第四象限（高白酒价值、低养生价值）[18][19] - **消费决策矩阵化**：消费者决策函数可简化为 U = α·X + β·Y，其中X为社交价值，Y为健康价值，α和β为权重系数，决策点根据消费者类型（如商务人士、养生爱好者、新中产）在坐标系中分布不同，解释了茅台与谦夫子可满足差异化需求而非直接竞争[21][22] - **产业生态平面化扩展**：行业从线性产业链向平面生态圈演进，谦夫子代表的纵轴联结了中药材种植、生物萃取、健康管理服务等全新产业要素，与传统白酒产业链的横轴要素交汇，形成纵横交织的价值创造网络[24][25] 坐标演进：从二维平面到多维空间的未来想象 - **第三维度（Z轴）萌芽**：个性化价值维度正在萌芽，例如张仲景集团研发的“个性化露酒定制系统”计划通过基因检测与AI算法提供专属配方，推动行业从大规模标准化生产转向大规模定制化服务[27][28] - **坐标原点动态化**：未来随着更多创新产品出现，坐标原点可能从固定点发展为动态参照系，例如“低度微醺酒”可能开辟体验轴，“非遗工艺酒”可能开辟文化轴，形成复杂的价值星系图谱[30][31] - **坐标系国际化**：演进方向是从中国酒业价值参照系升级为全球酒类产业价值坐标系，需要将茅台代表的“酱香”风味和谦夫子代表的“补肾”健康概念，转译为全球市场能理解的价值语言[32]

活动概况 - 2025顺德珠宝时尚文化节于12月5日在金福盛黄金珠宝创新生态城开幕 活动以“人文赋能、美丽经济”为主线 集珠宝展销、文化体验、美食文旅于一体 旨在推动“产文商旅”深度融合[1] - 活动由中国珠宝玉石首饰行业协会、国家珠宝玉石首饰检验集团有限公司联合主办 佛山市顺德区珠宝首饰商会、佛山金福盛投资发展有限公司承办 并得到深圳、四会等多个珠宝产业集聚区及沉香产区相关协会支持[1] - 开幕式有中国珠宝玉石首饰行业协会会长、佛山及顺德区领导等政企银代表约300人出席[1] 展会规模与参与品牌 - 核心展区位于金福盛黄金珠宝创新生态城10、11栋 展示空间超5000平方米 设有佛山品牌馆、深港精品馆等四大主题展区[2] - 展位规模达170个 较去年大幅提升30%[2] - 周大福、周生生、六福珠宝、冠钰臻品等行业领军品牌悉数亮相 集中展出逾万件珠宝精品[2] 促销活动与消费情况 - 推出实打实优惠政策 品牌黄金每克直降50元起 部分珍珠产品低至1.5折 源头直供翡翠5折特惠 沉香香品7折开售 新客可享5折体验[4] - 设置多重礼品回馈活动 单笔消费满1000元可参与抽奖赢取1克拉培育钻石吊坠等礼品 消费满200元即赠长鹿旅游休博园门票[4] - 活动首日展区内人流如织 消费热潮持续攀升[4] 设计赛事与产业赋能 - 开幕式上举办了第四届“天工”珠宝首饰设计大赛颁奖典礼 该赛事由顺德区政府与中国珠宝玉石首饰行业协会联合发起 已成为业内权威设计赛事[5] - 本届大赛首次聚焦珠宝设计专业在校生 吸引全国50多所专业院校师生参与 累计征集参赛作品500余件（套） 最终评选出优秀作品16件（套）[7] - 同期举办2025年职工职业技能大赛珠宝文创IP设计竞赛 由佛山市总工会主导 两届赛事已诞生60多件原创设计作品 其中15件已成功实现市场转化[7] 非遗文化与跨界融合 - 国家级非遗香云纱与珠宝共同构成伦教独特产业格局 文化节特设香云纱专属展区及沉浸式体验项目 如免费服装试穿、云纱互动艺术空间等[9] - 活动发布了“顺德云纱 东方时尚”——2025香云纱设计与交易展览会信息 该展将于12月29日至31日在顺德香云纱国际时尚产业园举行 预计汇聚近百家品牌 展示传统与创新面料、成衣及跨界联名产品[9] - 展览会将有金顶奖获得者、中国十佳设计师等300余位行业嘉宾齐聚 旨在打通“设计—生产—交易”全链条[9] 商旅融合与全域联动 - 文化节策划“美丽经济生态圈”展中展 引入茂名沉香主题区与宝马汽车展区 构建高端消费新场域[9] - 现场配套机车特技表演、美食集市等活动 文化节同期伦教还将举办“2025第三届顺德机车文化节” 包含机车展示、特技表演等多元活动[10] - 通过“美食+珠宝+机车+旅游”的多维整合 “遇见伦教·缤Fun生活季”成功打造了“可逛、可玩、可赏、可购”的城市新名片 激活区域消费潜力[10]

文章核心观点 - 中国银行在“十四五”期间通过扩大金融供给、巩固人民币国际化优势、提升全球服务质效，显著提升了金融支持高水平对外开放的能力，并计划在“十五五”期间持续推动贸易投资便利化 [1][4] 扩大金融供给与激发外贸新动能 - 公司聚焦畅通国内国际双循环，提升跨境金融供给质量与效率，搭建多元对接平台 [2] - 围绕货物、服务及绿色贸易提升服务效率，投产“跨境汇款直通车”等智能化产品，推广便利化政策 [2] - 截至2025年三季度末，公司境内机构办理国际结算量超3.3万亿美元，跨境人民币结算量13.2万亿元，市场份额居同业首位 [2] - 公司构建外贸新业态金融服务体系，支持跨境电商及海外仓，“十四五”期间跨境电商结算规模增长超6倍 [2] - 公司聚焦自贸区等开放平台建设，参与业务试点创新，重点自贸区分行跨境业务量市场领先 [2] 巩固人民币国际化优势 - 公司在58个国家和地区开办人民币业务，在16个国家和地区担任人民币清算行，相关业务保持市场领先 [3] - 公司扩展人民币使用场景，支持境外投资者通过CIBM、QFI等进入中国资本市场，大宗商品人民币结算、熊猫债等业务做强 [3] - 公司资本项下跨境人民币结算量连年提升 [3] - 公司连续十三年发布《人民币国际化白皮书》及相关指数，轮流在上海、香港举办人民币国际化论坛 [3] 提升全球服务质效与协同发展 - 公司服务“一带一路”，在45个共建国家设有分支机构，累计跟进公司授信项目超1300个，累计提供授信支持超4000亿美元 [4] - 公司支持“投资中国”品牌，为重点外资项目提供一揽子金融服务，落实便利外资政策，推广资本项目收入支付便利化业务 [4] - 公司深化跨国企业财资管理，已搭建千余个跨境资金池，客户数量与交易量持续领跑市场，实现本外币一体化资金池试点省市业务首发全覆盖 [4] - 公司优化全球服务机制，搭建“一点接入、全球响应”平台，组建服务企业出海金融专班，发挥区域总部作用 [4] - 面向“十五五”，公司将利用两个市场、两种资源，以全球化、综合化、数智化、专业化的金融服务能力持续推动开放 [4]

文章核心观点 - 讯飞医疗中标4.276亿元国家级人工智能应用中试基地项目，标志着公司技术实力与战略布局进入规模化兑现期，为AI医疗行业突破“技术空转难落地”与“盈利模式不清晰”的困境提供了示范 [1] 行业背景与市场需求 - 2024年我国人均预期寿命达79岁，基层医疗卫生机构管理的65岁及以上老年人数高达14136万，老年健康管理任务繁重 [1] - 基层医疗服务需求旺盛，乡镇卫生院、社区卫生服务中心（站）等基层机构诊疗人次达39.8亿，较上年新增2.3亿人次 [1] - 基层医疗供需矛盾凸显，专业公共卫生机构卫生技术人员同比微降0.1万人至80.7万人 [1] - 国家政策推动AI医疗落地，如《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，目标在2027年实现基层诊疗智能辅助广泛应用，2030年实现全覆盖 [1][3] 公司品牌价值与行业地位 - 中标国家级项目为公司品牌注入了“国家背书”属性，提升了权威公信力与行业话语权 [1] - 项目招标标准要求全栈技术自主可控、支撑万级基层医疗机构同时在线的规模化服务能力，与公司十年深耕的核心竞争力相匹配 [2] - 公司从“行业参与者”转变为“标准制定者”，将依托千亿级参数医学大模型构建可复制、可推广的“医疗AI底层操作系统” [4] - 承建国家级中试基地相当于拿到政策落地的“先行者入场券”，品牌影响力将从行业圈层辐射至全国医疗体系 [3] 技术实力与产品基础 - 讯飞星火医疗大模型是业界唯一“全国产算力训练、全栈自主可控”的医疗大模型，在多项能力维度效果全面超越GPT-5（high）及DeepSeek V3.2-Exp [9] - 核心产品“智医助理”已覆盖全国31个省市，服务超25万名基层医生，累计提供超11亿次AI辅助诊断服务，将基层医生电子病历书写规范率从不足40%提升至98% [6] - 个人AI健康助手“讯飞晓医APP”累计完成超1.6亿次AI咨询，下载量突破2600万，覆盖1600余种常见疾病、6000余项检查项目解读，用户好评率达98% [8] GBC三端联动战略与业务进展 - **G端（政府/标杆项目）**：是公司三端联动的“先手棋”，此次中标后将基于现有经验对系统全面升级，构建5个千亿级医学垂类大模型与5PB级医疗数据资源平台，重点落地21个基层示范场景，打造覆盖全国的基层医疗AI协同平台 [5][6][7] - **B端（医疗机构）**：公司已与超500家等级医院建立深度合作，包括四川大学华西医院、北京安贞医院等顶级医疗机构 [7] - **B端（医疗机构）**：中试基地项目有助于将三甲医院验证的成熟方案转化为全栈自主可控、符合国家标准的标准化产品，匹配各级医院数字化转型需求，降低采购与验证成本，实现向县域医院、社区卫生服务中心的渗透和全域规模化放量 [7] - **C端（消费者）**：C端产品已实现健康管理全流程覆盖，包括症状预诊、用药核对、报告解读及慢性病全周期管理 [8] - **战略协同**：G端确立技术标准与服务模板，为B端渗透和C端转化提供信任支撑；B端深度渗透为C端业务增长搭建核心支撑，随着基层医疗数据链路打通，C端用户付费购买个性化健康管理服务的意愿预计将显著增强 [5][7][8] 项目意义与未来展望 - 此次中标是政策导向、市场需求与技术实力共振的必然结果，验证了公司GBC三端联动策略的实践价值 [1][5] - 项目将帮助破解医疗大模型落地的标准缺失、数据割裂难题，公司技术自主与场景落地的稀缺性将成为其长期价值增长的核心驱动力 [4][9] - 随着项目推进，公司在AI医疗领域的核心数据储备与行业标准话语权将进一步强化，“模型即服务”的商业模式成熟度将持续提升 [10]

文章核心观点 - 讯飞医疗中标4.276亿元国家级人工智能应用中试基地项目，标志着公司成功突破AI医疗行业“技术空转难落地”与“盈利模式不清晰”的困境，其品牌价值、战略布局进入规模化兑现期，并有望成为行业标准制定者 [1][4][10] 行业背景与市场需求 - 中国医疗健康领域需求巨大：2024年人均预期寿命达79岁，基层医疗卫生机构管理的65岁及以上老年人数高达1.4136亿人，基层机构诊疗人次达39.8亿，较上年新增2.3亿人次，但专业公共卫生机构卫生技术人员却同比微降0.1万人至80.7万人，供需矛盾凸显 [1] - 政策强力推动：国家层面明确2027年实现基层诊疗智能辅助广泛应用、2030年实现全覆盖的目标，广东、山东等多省份2024年密集出台基层医疗AI扶持政策，推动技术向县域渗透 [3] 品牌价值与行业地位跃迁 - 获得国家级背书：中标国家级项目为讯飞医疗品牌注入了“国家背书”属性，提升了其权威公信力与行业话语权 [1] - 从参与者到标准制定者：承建国家中试基地意味着公司角色转变为“标准制定者”，其核心任务是破解医疗大模型落地的标准缺失、数据割裂难题，构建可复制推广的“医疗AI底层操作系统” [4] - 获得政策落地先行者优势：中标相当于拿到了政策落地的“先行者入场券”，品牌影响力将从行业圈层辐射至全国医疗体系 [3] 技术实力与核心竞争力 - 全栈自主可控：讯飞星火医疗大模型是业界唯一“全国产算力训练、全栈自主可控”的医疗大模型，在多项能力维度效果全面超越GPT-5（high）及DeepSeek V3.2-Exp [9] - 满足规模化服务要求：公司技术能力符合招标对“全栈技术自主可控、支撑万级基层医疗机构同时在线的规模化服务能力”的核心要求 [2] - 强大的数据与模型基础：公司将基于中标项目构建5个自主可控的千亿级医学垂类大模型与5PB级医疗数据资源平台 [6] GBC三端联动战略验证与深化 - **G端（政府/标杆）**：核心产品“智医助理”已覆盖全国31个省市，服务超25万名基层医生，累计提供超11亿次AI辅助诊断服务，将基层医生电子病历书写规范率从不足40%提升至98% [6] 此次中标后，公司将重点落地智能诊疗、智能公卫、慢病管理等21个基层示范场景，打造覆盖全国的基层医疗AI协同平台，将地方经验转化为全国通用的技术标准与服务模板 [6][7] - **B端（医疗机构）**：公司已与超500家等级医院建立深度合作，包括四川大学华西医院、北京安贞医院等顶级医疗机构 [7] 中试基地项目有助于公司将三甲医院验证的成熟方案转化为标准化产品，匹配各级医院数字化转型需求，降低采购与验证成本，实现向县域医院、社区卫生服务中心的渗透和全域规模化放量 [7] - **C端（消费者）**：个人AI健康助手“讯飞晓医APP”累计完成超1.6亿次AI咨询，下载量突破2600万，覆盖1600余种常见疾病、6000余项检查项目解读，用户好评率达98% [8] 随着中试基地项目打通基层医疗数据链路并依托B端医生背书，C端用户付费购买个性化健康管理服务的意愿预计将显著增强 [8] 项目意义与未来展望 - 验证商业模式：项目推进将强化公司的核心数据储备与行业标准话语权，提升“模型即服务”商业模式的成熟度 [10] - 驱动长期增长：技术自主与场景落地的稀缺性，将成为公司长期价值增长的核心驱动力 [9] - 加速产业化进程：公司主导的技术标准体系在全国渗透，将加速AI医疗基础设施建设的产业化进程，推动公司进入业绩兑现快车道 [10]

公司战略与区域发展布局 - 公司以“1个总体方案+N个区域行动方案”体系为引领，聚焦重点领域，优化金融供给，以支持国家区域协调发展战略 [1] - 在京津冀地区，公司支持区域交通一体化与产业升级，对迁入雄安新区的央企成员金融服务覆盖率达40%，并为京唐城际铁路、京雄高铁等标志性项目提供融资 [2] - 截至2025年9月末，公司支持京津冀协同发展项目贷款余额超过5,600亿元 [2] 重点区域业务进展与数据 - 在长三角地区，公司聚焦“轨道上的长三角”建设与科创企业服务，推出“支持长三角G60科创走廊出海联盟服务方案” [2] - 截至2025年9月末，公司长三角地区分行科技金融贷款余额合计超过7,300亿元，占全辖科技金融贷款比重超过30% [2] - 在粤港澳大湾区，公司支持基础设施“硬联通”与规则机制“软联通”，创新落地货币桥跨境汇款等业务 [3] - 截至2025年9月末，公司在粤港澳合计贷款规模超过4.7万亿元，较“十四五”期初增长超过1.5万亿元 [3] 绿色金融与可持续发展 - 公司贯彻长江经济带与黄河流域保护战略，加大绿色贷款与绿色债券供给 [4] - 截至2025年9月末，长江经济带、黄河流域沿线分行人民币绿色对公贷款占公司贷款比重，较“十四五”期初分别提升19个百分点和16个百分点 [4] - 公司为陕西榆林东线引黄工程批复超过8亿元授信，已投放贷款3,500余万元 [4] - 公司为甘肃华能陇东能源基地项目授信140亿元，目前已投放近30亿元 [4] 资源统筹与特色金融服务 - 公司针对成渝地区双城经济圈建设，创新推出“双城贷”，采用“一点接入、双城共享”模式，为中电建新能源公司发放贷款2.78亿元 [5] - 公司结合中西部和东北地区农业特色，围绕中粮集团、中储粮集团等龙头企业需求，加大粮食重点领域贷款投放 [5] - 截至2025年9月末，公司在中西部和东北地区涉农贷款规模合计超过1.2万亿元，其较年初增速超过全行涉农贷款增速平均水平 [5]