会议信息 - 2025年第三次临时股东会于12月19日在天津召开[3] - 出席会议股东和代理人482人，持有表决权股份298,147,715股，占比57.2788%[3] 议案表决 - 《关于取消监事会并修订<公司章程>》同意票297,605,865，比例99.8182%[7] - 《关于修订<股东会议事规则>》同意票297,546,965，比例99.7985%[6] - 《关于修订<董事会议事规则>》同意票297,595,565，比例99.8148%[8] - 《关于修订<募集资金管理制度>》同意票297,598,265，比例99.8157%[8] - 《关于修订<信息披露管理制度>》同意票297,603,565，比例99.8174%[9] - 《关于修订<关联交易管理制度>》同意票297,601,165，比例99.8166%[9] - 《关于修订<重大经营与投资决策管理制度>》同意票297,594,965，比例99.8146%[9] - 《关于取消监事会并修订<公司章程>》5%以下股东同意票1,839,586，比例75.3824%[10]

会议情况 - 第四届董事会第十一次会议于2025年12月19日召开，应到董事7名，实到7名[2] 议案表决 - 《关于豁免第四届董事会第十一次会议通知期限的议案》全票通过[3] - 《关于补选第四届董事会战略委员会委员的议案》全票通过[5] - 《关于为全资子公司提供担保的议案》全票通过[6] 人事变动 - 补选独立董事高立里为第四届董事会战略委员会委员[5] 担保事项 - 公司为全资子公司恒银云智科技有限公司提供不超1000万元连带责任担保[6]

公司融资与担保 - 恒银科技全资子公司恒银云智科技有限公司拟向江苏银行南京分行申请不超过人民币1,000万元的授信额度 [1] - 公司拟为该授信业务提供最高债务本金1,000万元及对应利息、费用等全部债务之和的连带责任保证担保，担保金额不超过1,000.00万元 [1] - 本次担保不存在反担保，截至公告日，公司及其控股子公司对外担保总额为0.00万元，无逾期担保 [1] 公司治理与决策 - 公司于2025年12月19日召开第四届董事会第十一次会议，审议通过了相关议案，表决结果为7票同意，0票反对，0票弃权 [1] - 本次授信及担保事项在董事会审批权限内，无需提交股东会审议 [1]

股东减持计划实施结果 - 股东王淑琴于2025年11月7日至2025年12月18日期间，通过集中竞价和大宗交易方式合计减持恒银科技股份12,250,000股，占公司总股本的2.3534% [1] - 其中，通过集中竞价交易方式减持1,850,000股，占总股本0.3554%，通过大宗交易方式减持10,400,000股，占总股本1.9980% [1] - 本次减持价格区间为9.17元/股至11.23元/股，减持总金额为126,264,923元 [1] 减持计划执行详情 - 本次减持计划首次披露日期为2025年8月28日，原计划减持比例不超过公司总股本的3.0000%，实际减持比例为2.3534%，未完成部分为3,365,600股 [2] - 减持计划实施前，王淑琴持有公司股份56,699,500股，占总股本的10.8929% [2] - 减持完成后，王淑琴当前持股数量为44,449,500股，当前持股比例为8.5394% [2] 股东背景与股份来源 - 股东王淑琴所持股份来源为公司首次公开发行前取得的股份以及上市后以资本公积转增股本取得的股份，相关股份已于2020年9月25日解除限售并上市流通 [2] - 王淑琴与公司实际控制人江浩然、控股股东恒融投资的股东及公司董事江斐然为母子关系，根据相关规定，江浩然、王淑琴、江斐然及控股股东恒融投资属于一致行动人 [3]

持股5%以上股东减持计划实施结果 - 公司持股5%以上非第一大股东王淑琴女士的减持计划已实施完毕，时间区间于2025年12月18日届满 [4] - 在2025年11月7日至12月18日期间，王淑琴女士合计减持公司股份12,250,000股，占公司总股本的2.3534% [4] - 其中通过集中竞价交易方式减持1,850,000股（占总股本0.3554%），通过大宗交易方式减持10,400,000股（占总股本1.9980%） [4] 股东减持前基本情况 - 本次减持计划实施前，股东王淑琴女士持有公司股份56,699,500股，占公司总股本的10.8929% [3] - 所持股份来源包括公司首次公开发行前取得的股份以及上市后以资本公积转增股本取得的股份 [3] - 首次公开发行前取得的股份已于2020年9月25日解除限售并上市流通 [3] 权益变动触及1%刻度情况 - 第一阶段（2025年11月7日至11月13日）：王淑琴女士通过大宗交易减持5,700,000股（占总股本1.0951%），其个人持股降至50,999,500股 [5] - 该阶段导致王淑琴女士及其一致行动人合计持股比例由57.9834%降至56.8884%，变动触及1%刻度 [5] - 第二阶段（2025年11月14日至12月18日）：通过集中竞价减持1,850,000股，大宗交易减持4,700,000股，合计减持6,550,000股（占总股本1.2584%），个人持股降至44,449,500股 [6] - 该阶段导致一致行动人合计持股比例由56.8884%进一步降至55.6300%，再次触及1%刻度 [6] 一致行动人关系及持股结构 - 股东王淑琴女士与公司实际控制人江浩然先生、控股股东恒融投资集团有限公司股东及公司董事江斐然先生为母子关系，构成一致行动人 [8] - 江斐然先生未直接持有公司股份，其通过控股股东恒融投资集团有限公司间接持有公司股份 [8] - 本次减持计划实施前，王淑琴女士及其一致行动人合计持有公司股份301,815,279股 [5] 减持计划执行合规性与影响 - 本次减持计划已按此前披露的内容实施完成，实际减持情况与披露的减持计划、承诺一致 [8] - 本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [10] - 本次权益变动不会对公司治理结构及日常经营产生重大影响 [10] - 本次减持遵守了相关法律法规及交易所业务规则的规定 [8]

大宗交易概况 - 2025年12月18日，恒银科技发生大宗交易，成交270万股，成交金额2608.2万元，占该股当日总成交额的14.25% [1] - 该笔大宗交易的成交价格为9.66元，较当日市场收盘价10.53元折价8.26% [1] 交易明细分析 - 根据交易明细表，当日共发生两笔大宗交易，证券代码分别为“603 Toe”与“603106”，证券简称分别为“恒银科技”与“恒报科技”，可能为同一标的的不同记录或笔误 [2] - 第一笔交易成交230万股，成交金额2221.8万元，成交价9.66元，买入方为冬奇证券股份有限公司总监，卖出方为者周公筒美缘劈怒 [2] - 第二笔交易成交40万股，成交金额386.4万元，成交价同为9.66元，买入方为用泰遠調這麼設份，卖出方为安盟公筒美鑫劈型 [2] - 两笔交易合计成交270万股，总金额2608.2万元，与总体成交数据吻合 [1][2]

减持情况 - 2025年11月7日至12月18日王淑琴减持1225万股，占总股本2.3534%[3] - 集中竞价交易减持185万股，占总股本0.3554%；大宗交易减持1040万股，占总股本1.9980%[3] - 减持价格区间9.17 - 11.23元/股，总金额126264923元[9] - 王淑琴减持未完成3365600股，原计划不超3%，当前持股8.5394%[9] 持股比例 - 减持前王淑琴持股56699500股，占总股本10.8929%[3] - 减持后王淑琴持股降至44449500股，一致行动人降至55.6300%[6] - 恒融投资集团持股241670000股，占比46.4286%[9] - 江浩然持股3445779股，占比0.6620%；江斐然持股0股，占比0%[9] 其他 - 本次权益变动履行减持计划，不触及要约收购[16] - 减持计划时间届满，不影响公司治理及日常经营[16] - 不涉及披露权益变动报告书，无违法违规[16]

公司股东减持情况 - 公司股东王淑琴女士于2025年11月14日至12月18日期间，通过集中竞价方式减持公司股份185万股 [1] - 同期，该股东通过大宗交易方式减持公司股份470万股 [1] - 本次合计减持公司股份655万股，占公司总股本的1.2584% [1]

报告投资评级 - 对恒银科技维持“买入”评级 [1] 报告核心观点 - 恒银科技与沐曦达成战略合作，标志着公司正从银行智能终端制造商转型为金融业AI算力与智能化交付平台 [7] - 合作聚焦“国产GPU+金融场景交付”，旨在打通“芯片—整机—应用”链路，联合推出面向金融等场景的AI服务器、训推一体机等产品 [7] - 此次合作有望为公司的海外业务从“终端出口”升级为“算力化解决方案输出”，强化长期增长空间 [7] 公司战略与业务转型 - 恒银科技与沐曦于2025年12月11日签署战略合作协议，双方将围绕技术研发、解决方案与市场生态进行协同 [7] - 合作落地将以恒银科技的客户覆盖、集成测试与交付运维体系承接沐曦算力底座 [7] - 公司计划在银行智能终端中深化边缘计算与端侧AI应用，以降低部署与运维门槛，提升安全与可观测性 [7] - 公司的商业模式有望从一次性硬件收入向持续的“设备+软件适配+运维服务”方案收入延伸 [7] - 对沐曦而言，恒银科技提供了进入金融客户与场景的渠道与落地能力 [7] 海外业务发展 - 公司国际市场拓展提速，产品已成功拓展至60多个国家，并在孟加拉与菲律宾等地落地 [7] - 公司已通过多项国际认证测试，如钞票算法RCB认证、欧洲ECB认证及保险柜GOST认证等 [7] - 未来若在海外复制其“终端交付+运维服务”体系并叠加沐曦国产算力底座，竞争维度有望从单一硬件供给升级为“算力化终端+行业方案”输出 [7] - 在数字人民币跨境应用背景下，公司具备成为“数字人民币出海”硬件抓手之一的潜在空间 [7] 财务预测与估值 - 预测公司2025年至2027年营业总收入分别为504.38百万元、625.32百万元、803.92百万元，同比增速分别为15.30%、23.98%、28.56% [1][8] - 预测公司2025年至2027年归母净利润分别为36.28百万元、54.62百万元、85.25百万元，同比增速分别为-9.57%、50.54%、56.08% [1][8] - 预测公司2025年至2027年每股收益（EPS）分别为0.07元、0.10元、0.16元 [1][8] - 当前股价（11.10元）对应2025年至2027年市盈率（P/E）预计分别为159.24倍、105.78倍、67.77倍 [1][8] - 当前股价对应2025年至2027年市销率（PS）预计分别为11.5倍、9.2倍、7.2倍 [7] - 预测公司毛利率将从2024年的25.65%持续提升至2027年的30.14% [8] - 预测公司归母净利率将从2025年的7.19%提升至2027年的10.60% [8] 市场与基础数据 - 报告发布日公司收盘价为11.10元，一年内股价最低为6.29元，最高为13.97元 [5] - 公司总市值及流通A股市值均为5,777.77百万元 [5] - 公司最新市净率（P/B）为4.42倍 [5] - 公司最新每股净资产为2.51元，资产负债率为21.24% [6] - 公司总股本及流通A股均为520.52百万股 [6]

会议信息 - 会议于2025年12月19日13点30分召开[8] - 现场会议地点在天津恒银金融科技园A座五楼[8] - 网络投票交易系统时间9:15 - 9:25等，互联网9:15 - 15:00[8] 会议议程 - 审议《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》等[8] 会议规则 - 登记发言上限十名，超十人按持股数排前十[5] - 股东发言一般不超5分钟[5] - 表决采用现场和网络投票结合[6] 公司策略 - 职工超三百人，董事会拟增职工代表董事[10] - 拟修订《公司章程》相关条款[10] 信息披露 - 相关制度内容于2025年12月4日披露[11][15]