股价表现 - 7月30日收盘价为22.36元，较前一交易日下跌0.34元，跌幅1.50% [1] - 当日成交量为23694手，成交额达0.53亿元 [1] 公司概况 - 专注于中药研发、生产和销售，产品涵盖片剂、硬胶囊剂、颗粒剂等剂型 [1] - 所属概念板块包括中药、陕西板块 [1] 担保事项 - 为控股子公司四川春盛药业提供500万元人民币的连带责任保证担保，用于续贷 [1] - 此次担保前后的担保余额均为2890万元 [1] 资金流向 - 7月30日主力资金净流出317.61万元，占流通市值比为0.14% [1]

担保基本情况 - 公司为控股子公司春盛药业向贵阳银行成都都江堰支行500万元人民币借款提供连带责任保证 担保期限自2025年7月30日至2026年7月12日 保证期间为债务履行期限届满后五年 [1] - 春盛药业董事长骆春明及一致行动人尹念娟向公司提供反担保 反担保额度为245万元人民币 覆盖主债权本金的49% 保证期限与公司担保期限一致 [2] - 本次担保后公司对春盛药业担保余额保持2,890万元人民币 未超过2024年股东大会批准的3,400万元人民币担保限额 [2] 内部决策程序 - 公司于2025年4月27日召开第五届董事会第十七次会议 5月20日召开2024年年度股东大会 审议通过为控股子公司提供不超过19,900万元人民币担保的议案 其中对春盛药业担保额度不超过3,400万元人民币 [3] 被担保人情况 - 春盛药业为公司合并报表范围内控股子公司 经营状况稳定 无逾期债务记录 [9] 担保协议主要内容 - 保证合同担保范围包括主债权本金500万元人民币及利息、罚息、违约金、实现债权费用等 [5] - 反担保合同覆盖公司代偿的贷款本金245万元人民币及相关利息、费用 [7] 累计担保情况 - 截至公告日公司对控股子公司（含孙公司）担保余额11,172.84万元人民币 控股子公司对全资子公司担保余额699万元人民币 [11] - 担保总额占公司2024年末经审计净资产的13.85% 无逾期担保及对外担保情形 [11]

担保事项核心信息 - 康惠制药为控股子公司四川春盛药业提供500万元人民币续贷担保 担保方式为连带责任保证 保证期间为债务履行期限届满后五年 [1] - 被担保债权总额500万元 担保范围包括本金 利息 罚息 违约金及银行实现债权费用 [3] - 春盛药业董事长骆春明及一致行动人尹念娟提供245万元反担保 覆盖主债权本金的49% 保证期间与主担保一致 [2] 被担保方基本情况 - 四川春盛药业为康惠制药控股子公司 持股比例51% 骆春明持股35.38% 尹念娟持股1.79% [2] - 2025年一季度未经审计资产总额2.46亿元 负债总额1.47亿元 净资产0.99亿元 营业收入868万元 净利润-430万元 [3] - 2024年度经审计营业收入1.03亿元 净利润555万元 经营范围为药品生产 中药购销及种植 [3] 担保审批与合规性 - 担保事项经2024年年度股东大会批准 在19,900万元年度担保总额度内 其中春盛药业专项额度为3,400万元 [2] - 本次担保后对春盛药业担保余额保持2,890万元 未超过授权限额 [1][2] - 董事会全票通过担保议案 认为子公司经营稳定 风险可控 符合公司经营发展需要 [4][5] 公司担保整体情况 - 截至公告日 公司及控股子公司对外担保总额11,871.84万元 占最近一期审计净资产比例13.85% [1] - 担保对象均为合并报表范围内子公司 无对外担保及逾期担保情形 [5]

担保情况说明 - 公司不存在对控股子公司（含控股孙公司）以外的担保对象提供担保的情形 [2] - 公司控股子公司（含控股孙公司）不存在对外担保的情形 [2] - 公司及控股子公司（含控股孙公司）不存在逾期担保情形 [2]

担保情况 - 为春盛药业本次担保500万元，担保余额2890万元[2] - 公司及子公司对外担保总额11871.84万元，占比13.85%[4] - 春盛药业相关方提供245万元反担保，占49%[6] - 公司为子公司授信提供不超19900万元保证[7] 股权结构 - 公司持股春盛药业51%，骆春明持股35.3751%，尹念娟持股1.7934%[9] 业绩情况 - 春盛药业2025年1 - 3月营收8680920.32元，净利润 - 4296163.42元[9] - 春盛药业2024年度营收102837575.00元，净利润5551692.53元[9] 其他 - 董事会全票通过担保议案[14] - 公司为子公司担保余额11172.84万元，子公司为其全资子公司担保余额699万元[15] - 公司及子公司担保总额占比13.85%，无逾期担保[15]

百利天恒双抗ADC联合用药获批 - 公司自主研发的iza-bren（EGFR×HER3双抗ADC）联合仑伐替尼±帕博利珠单抗治疗晚期肾癌的II期临床试验获NMPA批准 [1] - 该疗法通过多靶点协同增强抗肿瘤效果 有望填补肾癌治疗领域未满足需求 [1] - 若临床试验顺利 将提升公司在ADC赛道的竞争力 [1] 康惠制药股权回购纠纷进展 - 公司与湖北科莱维的股权回购诉讼一审胜诉 科莱维需支付定金200万元及第二期股权回购款3599.40万元 [2] - 科莱维已提起上诉 案件进入二审阶段 执行仍存不确定性 [2] *ST苏吴业绩预亏 - 公司预计2025年上半年归母净利润亏损6000万至4000万元 扣非净利润亏损6460万至4460万元 [3] - 亏损主因贸易业务应收款计提大额减值准备 反映应收账款质量恶化 [3] - 作为退市风险警示股 若年内无法扭亏可能面临退市危机 [3] 华东医药布局减脂领域 - 公司在减脂及肌肉健康方向已有早期项目布局 目前处于探索阶段 [4] - 瞄准GLP-1类药物热潮 未来或抢占代谢治疗市场先机 [4] 先为达GLP-1头对头临床 - 公司启动XW003注射液对比司美格鲁肽注射液治疗肥胖的II期头对头临床研究（SLIMMER-UP-SWITCH） [5] - 若II期结果积极 将验证其cAMP偏向型GLP-1机制的临床优势 加速冲击减重市场 [5]

2025年半年度业绩预告 - 公司预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为-3800万元，扣除非经常性损益后净利润为-4100万元，均出现亏损 [2][4][5] - 2024年同期归属于母公司所有者的净利润为-870.20万元，扣非净利润为-1598.66万元，显示亏损同比扩大 [7][8] - 业绩预亏主因包括母公司销售策略调整导致成本费用增加，以及子公司陕西友帮因固定资产折旧、融资利息及产品收益不及预期拖累业绩 [9] 诉讼进展公告 - 公司涉及与湖北科莱维生物药业有限公司的股权回购诉讼，涉案金额3799.40万元及利息，一审判决后收到益维康源的上诉状 [15][16] - 上诉人请求撤销一审判决并驳回公司全部诉讼请求，认为一审对协议效力、终止条件等认定存在错误 [17] - 诉讼结果存在不确定性，暂无法评估对公司利润的具体影响 [14][17] 经营策略调整 - 公司主动调整销售结构，在维持院内销售的同时拓展社区医院、诊所、药店等终端市场，并增加招商代理产品比重 [9] - 策略调整导致短期成本费用显著上升，但长期效果需观察 [9]

股权诉讼 - 2024年9月公司就股权回购起诉科莱维，持有其42.8725%股权[3] - 2025年5月16日收到一审《民事判决书》，涉案金额3799.40万元及利息[3] 上诉情况 - 益维康源上诉，请求撤销一审判决等，被上诉人为公司[4] 影响判断 - 公司暂无法判断诉讼对利润的影响[2][6]

财务数据关键指标变化 - 2025年半年度预计归属于母公司所有者的净利润约为 -3800万元[3][5] - 2025年半年度预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润约为 -4100万元[3][5] - 2024年半年度利润总额为 -988.18万元[6] - 2024年半年度归属于母公司所有者的净利润为 -870.20万元[6] - 2024年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为 -1598.66万元[6] - 2024年半年度每股收益为 -0.09元[7] 管理层讨论和指引 - 2025年上半年公司成本费用较上年增加明显影响业绩[8] - 2025年上半年控股子公司陕西友帮仍亏损较大影响业绩[8] 其他没有覆盖的重要内容 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年6月30日[4] - 业绩预告未经会计师事务所审计，具体数据以《2025年半年度报告》为准[9][10]

权益变动概述 - 康惠控股与悦合智创签署协议转让21,973,600股股份（占总股本22%），转让价格为24.70元/股 [1] - 康惠控股承诺在公司治理调整完成后放弃10%股份对应的表决权 [1] - 本次权益变动已通过上交所合规性审核并取得确认 [1] 股份过户登记情况 - 21,973,600股股份已完成过户登记，悦合智创持股比例增至22% [2] - 康惠控股持股比例从36.75%降至14.75%，其一致行动人王延岭持股比例保持6.66%不变 [2] 控制权变更进展 - 公司控股股东将变更为悦合智创，实际控制人将变更为李红明、王雪芳夫妇 [2] - 公司治理调整（如董事会改选及高管聘任）尚未完成，控制权变更需待调整完毕后生效 [2][3] 其他说明 - 公司将持续履行信息披露义务，后续进展以公告为准 [4]