股价表现 - 2026年2月9 - 11日股价涨幅偏离值累计超20%[2][4] - 2025年5月29日至2026年2月12日累计上涨582.22%[2] - 2026年2月12日再次涨停，连续两日涨停[5] - 截至2026年2月12日收盘价73.27元/股[10] 估值情况 - 截至2026年2月11日滚动市盈率380.80倍，行业56.69倍[10] 公司经营 - 主营业务未变，生产经营正常[7] - 被列为“PCB概念”，无澄清报道或传闻[8] 股票发行 - 2025年度向特定对象发行股票于2025年10月28日获上交所审核通过，11月25日获证监会注册批复[12] 其他情况 - 异常波动期间董监高、控股股东及其一致行动人无买卖股票情况[9] - 公司、控股股东及实控人无应披露未披露重大事项[12]

股东会安排 - 2026年第一次临时股东会原定于2月10日召开，后延期至2月12日[3][4] - 出席股东会股东437人，代表有表决权股份743,066,713股，占比84.4655%[10] 会议审议 - 本次股东会审议5项议案，含申请综合授信额度等[13] 议案表决结果 - 各议案表决同意、反对、弃权股数及占比情况公布，如议案1同意742,799,863股，占比99.9640%[21]

公司业务与市场定位 - 公司主要产品为电子级玻璃纤维布，该产品是印刷电路板的基础材料之一 [1] - 公司长期专注于主要产品的研发、生产与销售，主营业务不存在重大变化 [1] 市场传闻与公司澄清 - 公司关注到部分媒体将其列为“PCB概念” [1] - 经公司自查，未发现需要澄清或回应的媒体报道或市场传闻 [1] - 公司未发现其他可能对公司股票交易价格产生较大影响的重大事件 [1]

核心观点 - 传统电子布因织布机转产AI特种布而出现供应缺口，导致2月以来提价加速，并带动头部玻纤企业盈利增厚 [1] - AI特种布（如CTE布、低介电布）需求景气是驱动传统布紧缺的根本原因，预计2026年AI电子布将进入量利兑现期 [1][4] 传统电子布市场动态 - 2月传统电子布提价幅度超预期：第一周7628电子布报价在4.9-5.45元/米，环比提升0.5-0.6元/米，而此前几轮提价幅度基本在0.1-0.2元/米 [2] - 台耀科技公告因low-dk需求景气，上游玻纤布厂家停产E-glass布转产low-dk布，公司计划降低E-glass采购量及相关产品供应 [2] - 传统电子布头部企业库存仅两周，低于正常1-1.5个月的水平，2116、1080等薄布型号库存更低 [3] 产能与供应分析 - 2026年传统电子布主要扩产规划包括：国际复材长寿8.5万吨电子纱（已于2025年12月点火），中国巨石淮安10万吨电子纱（5万吨一期产能或在2026年上半年投产），建滔清远7万吨电子纱（自用为主） [3] - 中国巨石淮安线投产后对应电子布产能1-1.5亿米，但在仅半个月库存水位下，预计整体库位压力仍不高 [3] - 主要企业传统电子布产能：中国巨石10亿米，建滔8亿米 [3] AI特种布需求前景 - CTE布自1月以来持续提价，主要受益于AI芯片和消费电子共同驱动的封装载板需求景气，该领域批量供应玩家相对偏少，紧缺程度偏高 [4] - 低介电布需求确定性强：谷歌TPU为代表的ASIC链条下以M8级别覆铜板配套二代布确定性较高，英伟达Rubin和Ultra方案具体用布需求（二代布与Q布之间）仍在博弈中 [4] - 织布机转产AI特种布是导致传统布紧缺的直接原因，2026年AI特种布将进入量利兑现期 [1][4] 行业与企业影响 - 传统电子布紧缺和涨价预期带动头部企业盈利中枢快速上调 [3] - 2026年是AI电子布量利兑现的一年，产品结构全面、客户认证领先且在成本端有持续突破的企业将跑赢行业 [4] 相关标的 - 推荐中国巨石(600176.SH)、建滔积层板(01888)、中材科技(002080.SZ) [5] - 相关标的包括国际复材(301526.SZ)、宏和科技(603256.SH) [5]

文章核心观点 - 电子布行业在2026年初传统淡季出现超预期、短促凌厉的涨价，印证了供给紧俏格局，预计全年织机供需缺口将持续，价格中枢上移，行业定价逻辑转向稀缺性定价 [1][5] - 行业供给的核心矛盾在于中游织造环节的织布机短缺，AI驱动的产品薄型化趋势加剧了织造效率下降，而进口设备交付周期长则拉长了短缺周期 [2][3][4] - 建议关注具备产能规模与成本优势的头部企业，如中国巨石、中材科技、国际复材、宏和科技等 [6][7] 电子布市场现状与涨价分析 - 2026年2月4日，林州光远7628布报价上涨0.55元至5.40元，涨幅11%，国际复材7628布涨0.55元至5.20元，涨幅12%，薄布亦涨0.60元，涨幅11% [1] - 自2026年初以来，电子布价格连续两次快速上调，涨价节奏加快、幅度扩大，在传统淡季背景下，此轮提价短促凌厉，充分印证供给紧俏格局 [1] 行业供给核心矛盾与驱动因素 - 2026年电子纱供需呈紧平衡，测算供给端增长6.1%而需求端增长6.6%，为涨价奠定基础 [2] - 当前更核心的供给矛盾在于中游织造环节的织布机短缺 [2] - AI服务器及高速应用场景对Low-Dk、Low-CTE等特种薄布需求激增，带动全行业产品结构变薄，导致织造效率下行 [3] - 电子布越薄，纬向密度越高，生产薄布所需纬纱根数远超厚布，例如1006布的纬密度是7628布的3.3倍，在转速不变前提下，单台设备生产超薄布的理论产量萎缩至厚布的47%左右，极薄布的理论产量是厚布的30%左右 [3] - 细号纱线抗拉强度较低，为维持良率，织机转速被迫下调，高密度与低转速的双重挤压导致单台织机产出效率大幅下降 [3] - 高毛利的AI布种优先挤占有限织机产能，导致普通电子布供给被动收缩，形成供给缺口 [3] 设备供应与短缺周期 - 日本丰田是国内电子布织布机主要供应商，主力型号为JAT910，进口设备在张力稳定性及生产良率上与国产设备存在代差，短期内难以实现有效国产替代 [4] - 受制于进口丰田织机较长的交付周期，供给端对下游需求的响应存在滞后，可能拉长全行业织布机的短缺周期 [4] 供需缺口测算与未来展望 - 基于对不同布种单台产能的拆解分析，在中性及保守假设下，2026年行业面临6.1%以上的织布机供给缺口，2027年缺口或进一步扩大至10.6%以上 [5] - 即使在最乐观的假设下，2026-2027年也只能维持供需紧平衡 [5] - 在AI驱动的结构性增长趋势确立、设备供给短时间难以跟上的前提下，预计2026年织机供需缺口将贯穿全年，支撑电子布价格中枢持续上移 [1][5] - 2027年供需矛盾或全面爆发，织布机分配压力更大，行业定价逻辑或全面转向稀缺性定价 [5] 投资建议与关注标的 - 短期电子布将由稀缺性定价逻辑主导，建议重点关注具备产能规模与成本优势的头部企业 [1][6] - 预计到2026年底，中国巨石以32万吨电子纱产能稳居首位，凭借绝对的规模与成本优势，有望在涨价周期中展现较强的业绩弹性 [6] - 建议重点关注中国巨石、中材科技、国际复材、宏和科技等同时具备传统电子布业绩弹性与特种电子布先发布局的标的 [6][7]

板块市场表现 - 玻璃纤维板块早盘反复活跃，山东玻纤、宏和科技涨停，中材科技、中国巨石跟涨 [1] - 玻璃纤维指数在10:25报5968.64点，上涨167.83点，涨幅达2.89%，成交金额为3220万 [2] - 板块内个股表现分化，九鼎新材、长海股份、再升科技当日股价下跌 [2] 领涨个股详情 - 山东玻纤现价10.20元，涨停，涨幅10.03%，成交额6.08亿，换手率10.18% [2] - 宏和科技现价73.27元，涨停，涨幅10.00%，成交额12.10亿，换手率1.93% [2] - 中材科技现价48.58元，上涨7.15%，成交额40.64亿，换手率5.00% [2] - 中国巨石现价27.06元，上涨5.50%，成交额41.43亿，换手率3.81% [2] 板块上涨核心驱动因素 - 本轮上涨核心驱动因素为电子布价格再度提价叠加AI算力需求爆发引发的供需紧张 [4] - 2月以来传统玻纤电子布提价加速，原因是织布机产能转产AI电子布导致传统布出现供应缺口 [4] - 在传统电子布产能向低介电电子布产能切换的关键节点，市场供给和需求错配，传统电子布和低介电电子布价格均有望上涨 [4] 机构观点与投资建议 - 国泰海通证券认为，提价带动头部玻纤企业盈利持续增厚，同时AI电子布的需求保持强景气，并将在26年逐步兑现在报表盈利中 [4] - 中邮证券建议关注中材科技、国际复材、宏和科技、菲利华 [4] 公司澄清公告 - 宏和科技发布股票交易异常波动公告，澄清公司被部分媒体列为“PCB概念”，公司主营业务为电子级玻璃纤维布的研发、生产与销售，且不存在重大变化 [3]

玻璃纤维板块市场表现 - 玻璃纤维板块早盘反复活跃，山东玻纤、宏和科技涨停，中材科技涨7.15%，中国巨石涨5.50% [1] - 玻璃纤维指数在10:25报5968.64点，上涨167.83点，涨幅2.89%，成交金额3220万 [2] - 板块内部分个股表现分化，九鼎新材、长海股份、再升科技分别下跌3.12%、3.15%和6.28% [2] 重点公司股价及交易数据 - 山东玻纤现价10.20元，涨停10.03%，成交额6.08亿，总市值61亿人民币 [2] - 宏和科技现价73.27元，涨停10.00%，成交额12.10亿，总市值645亿人民币 [2] - 中材科技现价48.58元，涨7.15%，成交额40.64亿，总市值815亿人民币 [2] - 中国巨石现价27.06元，涨5.50%，成交额41.43亿，总市值1083亿人民币 [2] 板块上涨核心驱动因素 - 板块大涨核心驱动因素为电子布价格再度提价叠加AI算力需求爆发引发的供需紧张 [4] - 2月以来传统玻纤电子布提价加速，原因是织布机产能转产AI电子布导致传统布出现供应缺口 [4] - AI电子布的需求保持强景气，并将在26年逐步兑现在报表盈利中 [4] - 在传统电子布产能向低介电电子布产能切换的关键节点，市场供给和需求错配，传统电子布和低介电电子布价格均有望上涨 [4] 公司相关说明与机构观点 - 宏和科技发布股票交易异常波动公告，澄清公司被部分媒体列为“PCB概念”，公司主要产品电子级玻璃纤维布是PCB的基础材料之一，主营业务不存在重大变化 [2] - 国泰海通证券认为，电子布提价带动头部玻纤企业盈利持续增厚 [4] - 中邮证券建议关注中材科技、国际复材、宏和科技、菲利华等公司 [4]

电子布板块市场表现 - 截至2月12日10:30，电子布板块整体走强 [1] - 宏和科技股价涨停 [1] - 国际复材、中材科技、中国巨石等个股涨幅居前 [1]

板块市场表现 - 玻璃纤维板块早盘反复活跃，山东玻纤、宏和科技涨停，中材科技、中国巨石跟涨 [1] 公司澄清公告 - 宏和科技发布股票交易异常波动公告，澄清部分媒体将其列为“PCB概念” [1] - 公司主要产品电子级玻璃纤维布是PCB的基础材料之一，但主营业务不存在重大变化 [1] 板块上涨核心驱动因素 - 核心驱动因素为电子布价格再度提价叠加AI算力需求爆发引发的供需紧张 [2] 行业供需与价格分析 - 2月以来传统玻纤电子布提价加速 [2] - 提价原因在于织布机产能转产AI电子布，导致传统布出现供应缺口 [2] - 在传统电子布产能向低介电电子布产能切换的关键节点，市场供给和需求错配 [2] - 传统电子布和低介电电子布价格均有望上涨 [2] 需求端分析 - AI电子布的需求保持强景气 [2] - AI算力需求爆发是引发供需紧张的因素之一 [2] 企业盈利影响 - 电子布提价带动头部玻纤企业盈利持续增厚 [2] - AI电子布的需求景气度将在2026年逐步兑现在报表盈利中 [2] 机构关注标的 - 中邮证券建议关注中材科技、国际复材、宏和科技、菲利华 [2]

市场表现 - 玻纤概念股在资本市场表现强势，出现反复走强行情 [1] - 宏和科技与山东玻纤两家公司的股价均实现连续两个交易日涨停 [1] - 行业龙头企业中国巨石及国际复材股价也跟随上涨 [1]