股权变动 - 福华化学竞买3600万股（占总股本5.79%），成交1.842384亿元[3][6][7] - 此前2600万股已竞拍成功，未完成手续[3][8] - 若全部交割，李广胜方持股15.12%，福华化学持股25.35%[3][8] 影响与安排 - 拍卖不影响生产经营，不使股权分布不达标[4][10] - 受让方6个月内不得减持[10] - 公司关注进展并及时披露信息[8][10]

文章核心观点 福华化学连续竞拍尚纬股份股份，待过户完成后将持股19.56%，其战略投资有助于尚纬股份化解债务风险、稳定经营，与乐山高投形成“国企 + 民企”双轮驱动，未来资源嫁接和拓展新增长点值得关注 [1][4][9] 官方支持，福华连续参与竞拍 - 尚纬股份是西南最大特种电缆企业之一，产品多样，但实控人股权质押比例高，影响公司稳定性 [5] - 3月4日福华化学以3.0018925亿元竞得尚纬股份6500万股，占总股本10.46%，持股比例升至15.38%；4月14日再次竞得2600万股，待过户后持股将达19.56% [6] - 福华化学战略投资可防止其他资本抢夺控股权，稳定投资者预期和信心，为尚纬股份纾困并带动市场拓展，其进入获官方认可 [7] 国资民企协同拓新 - 尚纬股份营收规模、结构与毛利率稳定，资产负债率下降，但盈利能力不足，近五年归母净利润约2000万元 [8] - 2021年实控人引入乐山高投，转让股份以解决股权质押问题，希望其在产业、市场等方面提供支持 [8] - 福华化学进入使尚纬股份形成“国企 + 民企”双轮驱动，福华化学产业资源强，未来产业和经营有合作机会，其资源嫁接和拓展新增长点值得关注 [9]

文章核心观点 福华化学两次竞拍尚纬股份合计19.56%股权，化解其经营风险，与乐山国资委形成“民企纾困+国资护航”模式，未来通过优化治理结构、探索业务协同为上市公司发展注入确定性，这也是地方产业政策与企业联动发展的试验场 [1][4][6] 福华化学“两步走”竞拍尚纬股份股权 - 3月3日福华化学通过阿里司法拍卖平台竞得尚纬股份6500万股股票，占总股本10.46%，成交金额约3亿元；4月14日再次竞得2600万股，占总股本4.18%，待过户后将持有19.56%股份 [4] - 二级市场对福华化学入股反应积极，3月4日14点46分尚纬股份盘中涨停，报5.6元/股 [4] 尚纬股份情况 - 尚纬股份是乐山主营高端特种电缆的上市公司，近年营收规模、营收结构与毛利率水平稳定，90%左右营收来自特种电缆产品，毛利率保持在16%以上；2020年后负债指标逐年下降，今年三季度末资产负债率降至34.57%；2022 - 2024年前三季度归母净利润分别为1831万元、2044万元和1900万元 [2] - 尚纬股份增长困境主要受历史包袱拖累，特种电缆是“新基建”与能源转型刚需配套产品，随着核电重启、风光大基地建设提速，有望受益于下游结构性增长，福华化学与乐山国资介入有望释放利润弹性 [3] - 尚纬股份实控人李广元、李广胜两兄弟股权多次被质押，2024年4月李广胜部分个人持股被司法冻结，乐山国资曾协助推进大股东债权转让方案化解风险 [3] 福华化学情况 - 福华化学成立于2007年，获“全球农化企业20强”等荣誉，连续9年入选“中国石油和化工企业500强”，年矿产资源开采能力达400万吨，化学品生产能力达350万吨 [5] - 福华化学拥有4个生产基地，作物科技、基础化学品和新材料三大业务线，是乐山市绿色化工重点产业链龙头企业，以“绿色低碳、数字赋能”为战略引领，强化科技创新驱动 [5] - 福华化学通过“自主研发+联合开发”推动工艺技术创新，研发的甘氨酸法无钠高纯草甘膦原药技术解决行业难题，储备多项先进技术，拥有授权专利136项，其中发明专利83项，草甘膦出口连续多年全国排名第一 [6] 福华化学入股意义 - 福华化学入局实现双重本土力量协同，阻断实控人风险外溢，稳定上市公司经营，避免区域产业链扰动风险 [6] - 福华化学竞拍股权短期“救急”，长期“谋局”，若业务整合突破，有望助力乐山高新区打造绿色化工全产业链闭环 [6] - 福华化学行动体现民企从“逐利者”向“生态共建者”角色进化，展现民企在区域经济风险处置中的“稳定器”功能 [7] - 福华化学以产业链协同思维介入尚纬股份，推动其技术升级与市场拓展，助力区域产业集群从“规模扩张”向“价值提升”跃迁 [7]

文章核心观点 福华化学两次增持尚纬股份，持股比例近20%成第二大股东，助力其防范资本冲击稳固经营，双方或形成业务协同，尚纬股份形成混合所有制新范式为西部上市公司风险处置提供创新路径 [1][3][5] 福华化学增持情况 - 4月14日福华化学以1.22亿元竞得尚纬股份2600万股（占总股本4.18%），持股比例增至19.56% [1] - 此次是继3月4日以3亿元竞得10.46%股权后的第二次增持，两次累计投入4.22亿元，持股比例从4.92%跃升至近20% [3] 尚纬股份情况 - 成立于2003年7月，总部位于四川乐山，是西南地区特种电缆行业领军企业，拥有国家级技术专利及核设施电缆生产资质 [3] - 是集高端特种电缆产品研产销和服务于一体的国家高新技术企业，主要产品包括核电站用电缆等多种电缆 [4] - 2024年前三季度营收11.98亿元，归属于上市公司股东的净利润为1899.76万元 [5] 福华化学情况 - 是集矿产资源开发、基础与精细化学品应用研究开发的全球综合性化学品企业，形成全链条绿色循环产业模式，产品涵盖精细和基础化学品 [5] - 草甘膦产能位居全球前三，离子膜烧碱产能位居西南地区第一 [5] 增持意义 - 福华化学深度介入助力尚纬股份防范恶性资本冲击，稳固经营底盘 [3] - 尚纬股份形成“国有资本保底线、民营资本活机制”混合所有制新范式，为西部上市公司风险处置提供创新路径 [3] - 福华化学产业优势及技术储备与尚纬股份业务或将形成业务协同 [5] 政府态度 - “乐山发布”肯定福华化学首次竞购尚纬股份，称其助力稳定经营等 [5] - 乐山市支持和欢迎福华化学成为尚纬股份重要股东，希望其融入发展战略大胆投资 [5]

股权变动 - 资阳中院拍卖控股股东李广胜2600万股（占总股本4.18%），福华通达以1.221597亿元竞买成功[3][4][5][6] - 若过户完成，李广胜持股降至6172.1594万股，占比降至9.93%[7] - 若过户完成，福华通达持股将达12157.92万股，占总股本19.56%[7] 其他情况 - 司法拍卖后续环节结果存在不确定性，不影响公司经营及上市条件[3][7] - 受让方受让后6个月内不得减持[8]

公司股价与估值 - 4月14日收盘价为5.45元，上涨1.87%，滚动市盈率达370.89倍，创13天以来新低，总市值33.87亿元 [1] - 公司所处电网设备行业平均市盈率为34.65倍，行业中值为33.69倍，公司排名第134位 [1] - 市净率为1.61倍，静态市盈率为165.69倍，均显著高于行业平均水平 [3] 股东结构 - 截至2024年9月30日股东户数为30498户，较上次减少885户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 公司业务与技术 - 专业从事高端特种电线电缆研发生产，产品涵盖核电、轨道交通、电力、新能源等领域 [2] - 西南地区首家获得TüV莱茵授权目击实验室资格认证，并获得CNAS实验室认可 [2] - 拥有447名专业技术人员，占总人数34.73% [2] - 获得154项国家专利（含54项发明专利），参与30项国家及行业标准制定 [2] 财务表现 - 2024年三季报营业收入11.98亿元，同比下降25.34% [2] - 净利润1899.76万元，同比下降37.32% [2] - 销售毛利率为19.19% [2] 行业对比 - 电网设备行业总市值平均87.84亿元，中值42.11亿元 [3] - 行业平均市净率3.47倍，中值2.36倍 [3] - 同行业可比公司中超控股PE(TTM)为-643.93倍，兆新股份为-301.60倍 [3]

文章核心观点 公司股东李广元被司法拍卖的6500万股完成过户登记，其9020万股解除司法冻结，控股股东及其一致行动人持股比例下降但未影响控制权和日常经营，受让方6个月内不得减持 [1][2][4] 司法拍卖基本情况 - 公司股东李广元所持6500万股（占总股本10.46%）于2025年3月3 - 4日在淘宝网司法拍卖网络平台被拍卖，福华通达化学股份公司最高价竞得 [2] - 2025年3月20日，公司收到法院执行裁定书，裁定解除李广元9020万股冻结，并将6500万股扣划至福华通达名下 [2] 股份解除冻结情况 - 办理过户登记手续过程中，相关股份涉及的冻结已解除 [3] 司法拍卖过户情况 - 2025年4月8日，李广元被司法拍卖的6500万股完成过户登记手续 [3] 股份过户完成前后持股变动情况 - 本次司法拍卖股份完成过户登记后，公司控股股东及其一致行动人合计持股比例由35.55%下降至25.09% [1][4] 其他相关说明 - 本次权益变动属执行法院裁定导致的被动减持，不触及要约收购 [1][4] - 本次权益变动未导致公司控制权发生变更，也不会对公司日常生产经营产生影响 [1][4] - 本次司法拍卖股份，受让方在受让后6个月内不得减持 [1][5]

股权变动 - 李广元6500万股司法拍卖完成过户，占总股本10.46%[3] - 李广元9020万股解除司法冻结，占总股本14.51%[5] - 权益变动后李广元持股6825.05万股，占比10.98%[5][6] - 权益变动后福华通达持股9557.92万股，占比15.38%[6] 其他情况 - 控股股东及其一致行动人合计持股降至25.09%[2] - 司法拍卖受让方6个月内不得减持[2] - 司法拍卖3月3 - 4日，4月8日完成过户[3][4][6]

公司股价与估值 - 4月7日收盘价4 8元 单日下跌9 94% 总市值29 83亿元 [1] - 滚动市盈率PE(TTM)达326 65倍 显著高于行业平均31 02倍和行业中值32 01倍 [1][3] - 市净率1 42倍 低于行业平均3 28倍和行业中值2 22倍 [3] 股东结构 - 截至2024年9月30日股东户数30 498户 较上期减少885户 [1] - 户均持股市值35 28万元 户均持股数量2 76万股 [1] 公司业务与技术 - 主营高端特种电线电缆 覆盖核电 轨道交通 军工等16个领域 [2] - 拥有447名专业技术人员 占总人数34 73% [2] - 获154项国家专利(含54项发明专利) 参与30项国家/行业标准制定 [2] 财务表现 - 2024年三季报营收11 98亿元 同比下滑25 34% [2] - 净利润1899 76万元 同比下降37 32% [2] - 销售毛利率19 19% [2] 行业对比 - 同行业PE(TTM)最低为保变电气-297 41倍 最高为三晖电气296 75倍 [3] - 行业总市值中值38 82亿元 公司29 83亿元低于中值 [3]

证券代码：603333 证券简称：尚纬股份 公告编号：临2025-010 尚纬股份有限公司 关于变更签字会计师及项目质量复核人的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 尚纬股份有限公司（以下简称"公司"）分别于2024年4月26日和2024年5月31日召开第五届董事会第二十 八次会议、2023年年度股东大会，审议通过了《关于续聘容诚会计师事务所（特殊普通合伙）的议 案》，同意续聘容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"容诚"）为承担公司 2024 年度审计业 务的审计机构，详见公司于2024年4月27日披露的《关于续聘容诚会计师事务所（特殊普通合伙）的公 告》（公告编号：2024-017）。 容诚会计师事务所及上述人员不存在违反《中国注册会计师职业道德守则》对独立性要求的情形。 项目签字注册会计师：姚贝女士，2015 年成为中国注册会计师，2012 年开始从事上市公司审计业务， 2012 年开始在容诚会计师事务所执业，近三年签署过黄山旅游（600054）、洁雅股份（301108）、神 剑股份（00236 ...