公司基本情况 - 苏州华之杰电讯股份有限公司成立于2001年6月6日，注册地址为江苏省苏州市吴中区胥口镇孙武路1031号 [1][13] - 公司主营业务为智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件等锂电电动工具、消费电子等领域零部件的研发、生产和销售 [13] - 公司所属行业为通用设备制造业（C34），2024年扣非后静态市盈率为13.05倍，低于行业平均34.45倍 [4] - 公司实际控制人为陆亚洲，通过颖策商务等合计控制发行前92%股份，发行后69%股份 [14][15] 发行上市情况 - 公司将于2025年6月20日在上海证券交易所主板上市，股票代码603400，简称"华之杰" [1][10][11] - 本次发行价格为19.88元/股，发行市盈率13.05倍，募集资金总额4.97亿元 [24][25] - 发行后总股本1亿股，其中无限售流通股1959.76万股，占比19.60% [3][10] - 战略配售数量500万股，占本次发行数量的20%，限售期12个月 [21][22] 财务数据 - 2022-2024年营业收入分别为10.19亿元、9.37亿元和12.30亿元，净利润分别为0.97亿元、1.18亿元和1.52亿元 [7][13] - 2025年1-6月预计主营业务收入6.6-7亿元，同比增长22.27%-29.68%；净利润0.85-0.89亿元，同比增长13.92%-19.28% [27] - 2024年境外销售收入占比60.53%，主要市场包括东南亚、欧洲、北美等地 [5][6] 行业与业务 - 公司主要面向锂电电动工具和消费电子领域，已成为全球电动工具及零部件重要供应商 [5] - 行业面临市场竞争加剧风险，新进企业数量持续增多可能影响公司盈利 [5][6] - 对前五大客户收入占比超80%，其中百得集团和TTI集团合计占比超70%，存在客户依赖风险 [6][7] - 原材料成本占比超70%，主要包括芯片、晶体管、铜材等，价格波动可能影响毛利率 [8][9]

公司上市表现 - 华之杰在上交所主板上市，首日收盘价53.87元，涨幅170.98%，成交额10.03亿元，振幅80.78%，换手率81.33%，总市值53.87亿元 [1] - 公司发行股票数量25,000,000股，发行价格19.88元/股，募集资金总额49,700.00万元，净额44,416.44万元，较原计划少4,192.14万元 [3][4] - 保荐机构为中信建投证券，发行费用总额5,283.56万元，其中保荐及承销费用2,485.00万元 [7] 公司业务与股权结构 - 公司定位于智能控制行业，核心业务为锂电池电源管理、智能控制、无刷电机驱动和控制技术，主要产品包括智能开关、智能控制器、无刷电机等 [1] - 发行前控股股东颖策商务持股39.27%，发行后持股29.45%，仍为控股股东 [1] - 实际控制人陆亚洲通过多家公司间接控制发行前92.00%股份，发行后69.00%股份 [2] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为101,883.96万元、93,710.49万元、123,001.58万元，2024年同比增长31.26% [8][10] - 2022-2024年归母净利润分别为10,070.27万元、12,146.00万元、15,350.13万元，2024年同比增长26.38% [8][10] - 2025年1-3月营业收入33,652.04万元，同比增长30.05%，归母净利润4,431.11万元，同比增长17.63% [11][12] 募投项目 - 募集资金主要用于年产8,650万件电动工具智能零部件扩产项目（预计投资42,608.58万元）和补充流动资金（6,000.00万元） [6] - 项目已取得备案号张行审投备[2022]578号和环评文号苏行审环评[2020]10123号 [6] 上市审核关注点 - 上市委关注智能开关产品毛利率快速提升的原因及合理性，以及业绩大幅波动风险 [2] - 关注募投项目与前次申报科创板上市未变化的原因，以及新增产能的必要性和合理性 [3]

公司上市表现 - N华之杰今日上市，开盘价61.00元，较发行价19.88元上涨206.84% [1] - 公司发行总量2500.00万股，网上发行1600.00万股，网上发行有效申购户数1105.48万户，中签率0.02490265% [1] - 首发募集资金4.97亿元，主要用于年产8,650万件电动工具智能零部件扩产项目及补充流动资金 [1] 公司业务概况 - 主营业务为智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件等锂电电动工具、消费电子领域零部件研发、生产和销售 [1] 发行估值对比 - 发行市盈率13.05倍，显著低于行业平均市盈率34.45倍 [1] 近期新股首日表现 - 同行业新股N新恒汇（电子行业）首日涨幅290.63%，交大铁发（机械设备）涨幅284.79%，江顺科技（机械设备）涨幅126.18% [1] - 电力设备行业新股优优绿能首日涨幅67.42%，泽润新能涨幅98.12%，宏工科技涨幅171.43% [1][2] - 基础化工行业新股肯特催化涨幅266.00%，信凯科技涨幅298.44%，泰禾股份涨幅338.17% [1][2]

新股上市表现 - 创业板N新恒汇首日开盘涨幅达290% [1] - 沪市主板N华之杰首日涨幅达206% [1]

新股申购与上市概况 - 6月20日有一只深市主板新股信通电子（001388 SZ）申购，两只新股上市分别为沪市主板华之杰（603400 SH）与创业板新恒汇（301678 SZ）[1] 信通电子（001388 SZ） 公司业务与产品 - 公司是工业物联网智能终端及系统解决方案提供商，专注于电力、通信等行业运维，主要产品包括输电线路智能巡检系统、变电站智能辅控系统及移动智能终端，被评为国家级专精特新"小巨人"企业[2] - 2024年主营收入结构：输电线路智能巡检系统（6 51亿元，64 88%）、变电站智能辅控系统（1 53亿元，15 24%）、移动智能终端（1 02亿元，10 17%）、其他产品（0 97亿元，9 72%），输电线路智能巡检系统收入占比连续三年超50%且逐年增长[5] 客户与市场 - 与国家电网合作15年，2024年来自国家电网的收入占比近50%，同时与南方电网等头部企业建立长期合作，市场从山东省扩展至全国及部分海外地区[5] 募投项目 - 募集资金投向：输电线路立体化巡检与大数据分析平台技术研发及产业化项目（2 094亿元，44 10%）、维保基地及服务网点建设项目（0 527亿元，11 09%）、研发中心项目（0 528亿元，11 12%）、补充流动资金（1 600亿元，33 69%）[4][5] 华之杰（603400 SH） 公司业务与产品 - 公司是智能控制行业供应商，为电动工具、消费电子领域提供智能开关、智能控制器、无刷电机及精密结构件等产品[7] 市场与客户 - 境外收入占比60%，境内收入集中在华东及华南地区，主要客户包括百得集团、TTI集团、佳世达集团等国际知名企业[11][12] - 参与起草电子开关领域多项行业标准[11] 募投项目与财务数据 - 募集资金投向：电动工具智能零部件扩产项目（4 26亿元，87 66%）、补充流动资金（0 60亿元，12 34%）[11] - 发行价19 88元/股，发行市盈率13 05倍，低于行业市盈率34 45倍，可比公司市盈率区间16 93-119 35倍[8] 新恒汇（301678 SZ） 公司业务与产品 - 公司是集成电路企业，业务涵盖智能卡材料、蚀刻引线框架及物联网eSIM芯片封测，柔性引线框架产品2023年全球市占率32 32%排名第二，智能卡模块年产能23 42亿颗[13][14] 市场与客户 - 智能卡业务合作客户包括紫光国微、中电华大等芯片设计厂商及恒宝股份、楚天龙等智能卡制造商[13] - 蚀刻引线框架业务2023年全球市占率仅0 45%[14] 股权结构与募投项目 - 实控人虞仁荣（韦尔股份实控人）与任志军合计持股51 25%，虞仁荣以950亿元财富位列2022年胡润全球富豪榜第132名[14][15] - 募集资金投向：高密度QFN/DFN封装材料产业化项目（4 56亿元，87 92%）、研发中心扩建项目（0 63亿元，12 08%）[13] - 发行价12 80元/股，发行市盈率17 76倍，低于行业市盈率37 99倍，可比公司市盈率区间16 93-69 61倍[13]

上市信息 - 公司股票2025年6月20日在上海证券交易所主板上市[1] - 首次公开发行后总股本100,000,000股，发行股份25,000,000股[2] - 上市5个交易日后涨跌幅限制比例为10%[3] 股份数据 - 本次发行后无限售条件流通股19,597,624股，占比19.60%[4] 发行价格与市盈率 - 发行价格19.88元/股，对应2024年扣非前后多倍市盈率[5] - 发行价格对应2024年扣非后摊薄市盈率13.05倍，低于行业和可比公司[8] 其他 - 主板股票上市首日起可作为融资融券标的[9] - 公司法定代表人陆亚洲，电话0512 - 66511685；保荐人刘成，电话021 - 68801584[11]

上市信息 - 公司2025年6月20日在上海证券交易所主板上市，股票简称华之杰，代码603400[32] - 本次发行后总股本1亿股，发行股票数量2500万股[32] - 本次上市无流通限制股票数量1959.7624万股，有流通限制股票数量8040.2376万股[32] 业绩数据 - 报告期各期营业收入分别为101883.96万元、93710.49万元和123001.58万元，净利润分别为10070.27万元、12146.00万元和15350.13万元[20] - 最近3年净利润累计36788.25万元，最近一年净利润15229.27万元[35] - 最近3年经营活动现金流量净额累计38764.58万元，营业收入累计318596.03万元[35] - 2025年1 - 6月预计主营业务收入区间为66000万元至70000万元，较2024年1 - 6月增长22.27% - 29.68%[76] - 2025年1 - 6月预计主营业务毛利率为25.37%，较2024年1 - 6月下降2.31个百分点[76] - 2025年1 - 6月预计归属于母公司所有者的净利润区间为8500万元至8900万元，较2024年1 - 6月增长13.92% - 19.28%[76] 股东与股权 - 发行前颖策商务持股39.27%，发行后持股29.45%，仍为控股股东[38] - 发行前陆亚洲间接持股74.51%，合计控制92.00%股份；发行后合计控制69.00%股份及表决权，仍为实控人[41] - 董事长陆亚洲直接持股5587.97万股，占发行前总股本持股比例74.51%，限售期36个月[43] 发行情况 - 本次发行价格为19.88元/股，对应市盈率分别为9.71倍、9.79倍、12.95倍、13.05倍[10] - 本次发行募集资金总额49700.00万元，募集资金净额为44416.44万元[68][70] - 本次发行费用总额（不含增值税）为5283.56万元[70] 未来展望与策略 - 公司将完善治理结构，保障股东权利[130] - 公司将加强费用管理，制定采购和生产计划，提高资产运营效率[131] - 公司将完善业务流程和激励机制，提升管理和营运资金周转效率[132] - 公司将巩固拓展主营业务，提高持续盈利能力[133][134] - 公司将加大研发投入，跟踪行业技术趋势，以技术优势竞争[135] 限售与承诺 - 公司原始股股东股份锁定期为36个月或12个月，战略配售投资者获配股票限售期为12个月，网下限售股锁定期为6个月[9] - 若公司上市后6个月内股价表现不佳，部分股东持有的公司股票锁定期自动延长6个月[50] - 若公司存在重大违法触及退市标准，部分股东自相关告知书或裁判作出至摘牌前不减持股份[50]

公司发起人认购股份情况 - 颖策商务咨询管理(苏州)有限公司认购股份29,452,500股，出资比例39.27%[19] - Super Ability Limited认购股份20,602,500股，出资比例27.47%[19] - 上海旌方商务咨询中心(有限合伙)认购股份11,250,000股，出资比例15.00%[19] - 张家港保税区华之杰商务咨询有限公司认购股份10,695,000股，出资比例14.26%[19] - 上海侃拓商务咨询中心(有限合伙)认购股份3,000,000股，出资比例4.00%[19] 股份收购与转让限制 - 收购本公司股份用于员工持股计划等三种情形时，合计持有的本公司股份数不得超已发行股份总额的10%[25] - 因减少注册资本等情形收购本公司股份，减少注册资本情形应自收购之日起十日内注销[25] - 因与其他公司合并等情形收购本公司股份，该两种情形应在六个月内转让或者注销[25] - 董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持总数25%[29] 股东权益与义务 - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东可书面请求监事会或董事会诉讼[37] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份应当日书面报告[38] 股东大会审议事项 - 审议公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[41] - 审议与关联人交易金额超3000万元且占最近一期经审计净资产绝对值5%以上的关联交易[42] - 单笔财务资助金额超最近一期经审计净资产10%需提交审议[42] - 被资助对象资产负债率超70%的财务资助事项需提交审议[42] - 12个月内财务资助金额累计超最近一期经审计净资产10%需提交审议[42] - 公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的担保需审议[43] - 公司对外担保总额超最近一期经审计总资产30%后提供的担保需审议[43] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上需提交审议[44] - 交易标的资产净额占公司最近一期经审计净资产50%以上且超5000万元需提交审议[44] - 交易成交金额占公司最近一期经审计净资产50%以上且超5000万元需提交审议[44] - 交易产生利润占公司最近一个会计年度经审计净利润50%以上且超500万元需提交审议[44] - 交易标的营业收入占公司最近一个会计年度经审计营业收入50%以上且超5000万元需提交审议[44] - 交易标的净利润占公司最近一个会计年度经审计净利润50%以上且超500万元需提交审议[44] 股东大会相关规定 - 单独或合计持有公司10%以上股份股东可请求召开临时股东大会[48] - 单独或合计持有公司3%以上股份股东可在股东大会召开10日前提临时提案[58] - 年度股东大会召开20日前通知股东，临时股东大会召开15日前通知[58] - 普通决议需出席股东（含代理人）所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[70] - 普通决议事项包括董事会和监事会工作报告等[71][73] - 特别决议事项包括公司增减注册资本等，一年内购买、出售重大资产或担保金额超公司最近一期经审计总资产30%需特别决议[74] 董事相关规定 - 董事每届任期三年，任期届满可连选连任[83] - 兼任高级管理人员及职工代表担任的董事总计不得超过公司董事总数的二分之一[83] - 以后各届非独立董事候选人由董事会、监事会或单独或合计持有公司有表决权股份3%以上的股东提名[86] - 独立董事候选人由董事会、监事会、单独或合并持有公司已发行股份1%以上的股东提名[87] - 董事连续两次未亲自出席且不委托其他董事出席董事会会议，董事会应建议股东大会撤换[87] - 董事会由5名董事组成，其中独立董事2名，设董事长1名[96] - 独立董事连任时间不得超过6年[92] 利润分配相关 - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[143] - 法定公积金转增资本时，留存额不少于转增前公司注册资本的25%[144] - 公司每年度现金分配利润不低于当年可分配利润的10%，或最近三年现金累计分配利润不少于年均可分配利润的30%[149] - 成熟期无重大资金支出安排，现金分红占比最低达80%[150] - 成熟期有重大资金支出安排，现金分红占比最低达40%[150] - 成长期有重大资金支出安排，现金分红占比最低达20%[150] 其他规定 - 公司在会计年度结束后四个月内披露年报，半年结束后两个月内披露中期报告[139] - 监事会每六个月至少召开一次会议，会议通知提前十日送达[132] - 会计师事务所聘期一年，审计费用由股东大会决定[163][164] - 公司合并应自决议之日起10日内通知债权人，30日内在报纸公告[173] - 持有公司全部股东表决权10%以上股东可请求法院解散公司[178] - 清算组应自成立之日起十日内通知债权人，并于六十日内在报纸上公告[180] - 控股股东定义为持有的股份占股本总额百分之五十以上的股东，或持有股份比例虽不足百分之五十但表决权足以对股东大会决议产生重大影响的股东[186]