公司决策 - 2024年7月9日公司审议通过注销部分股票期权议案[1] - 因员工离职及2023年业绩未达标决定注销[1] 数据情况 - 本次注销股票期权合计175.15万份[1] 进展结果 - 股票期权已在中登上海分公司注销完毕[1] - 本次注销不影响公司股本结构[1]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 业绩显著改善 - 2024年上半年归母净利润预计同比增长460.15%到516.16% [1] - 扣非归母净利润预计同比由负转正 [1] AI业务取得突破,海外收入显著增长 - 与国际知名图形技术和人工智能计算领域的领导者N公司建立业务合作关系,对接各类产品的测试与检验平台 [2][3] - 相关业务实现从0到1的突破,海外业务收入同比显著增长 [3] 自研芯片进展顺利,打开新增长空间 - 公司发布了寒烁、宙斯、雷神三款自主研发的专业芯片,在音视频领域取得先发优势 [5] - 后续芯片的陆续导入将有利于公司竞争力和盈利能力的提升 [5] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.32/2.07/3.32亿元 [6] - 当前股价对应PE分别为50/32/20倍 [6]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2][4] 报告的核心观点 业绩超预期,经营质量显著提升 - 公司2024H1业绩预告,归母净利润同比增长460.15%到516.16% [5] - 营业收入实现稳步增长,综合毛利率较上年同期明显回升 [5] - 对内提高运营效率,降本增效,期间费用同比略有下降 [5] 与N公司合作取得突破,下半年有望进一步加速 - 公司海外业务拓展逐步落地,与"N公司"对接的业务实现了从0到1的突破 [6] - 随着"N公司"产品的快速迭代,公司适配的产品系列也在持续增加,PO订单的稳步提升将为公司业绩增长注入新动能 [6] 成功推出三大芯片产品,进一步扩大技术领先优势 - 公司成功推出"Coollights 寒烁 LDV4045芯片"、"Zeus 宙斯 Zeus0108芯片"和"Thor 雷神 ULC32A芯片"三款芯片 [7] - 新产品的陆续导入有利于扩大公司在业内的技术领先优势 [7] 财务数据总结 营收和利润情况 - 2024-2026年归母净利润预测分别为1.30、1.72、2.24亿元 [4] - 2024-2026年EPS分别为0.64、0.85、1.11元/股 [4] - 2022-2026年营业收入分别为381、499、659、866、1124百万元,同比增长分别为-18.6%、31.0%、32.0%、31.5%、29.8% [8] - 2022-2026年归母净利润分别为29、17、130、172、224百万元,同比增长分别为-64.7%、-40.4%、641.3%、32.6%、30.5% [8] 盈利能力 - 2022-2026年毛利率分别为51.6%、43.5%、49.0%、49.9%、49.7% [8] - 2022-2026年净利率分别为7.7%、3.5%、19.7%、19.8%、20.0% [8] - 2022-2026年ROE分别为2.8%、1.5%、10.5%、12.4%、14.1% [8] 估值水平 - 当前股价对应2024-2026年PE分别为50.9、38.4、29.4倍 [4] - 当前股价对应2024-2026年PB分别为5.9、5.2、4.5倍 [8]

报告公司投资评级 报告给予公司"买入"投资评级。[2][8] 报告的核心观点 1) 公司业绩大超预期,主要源于N业务贡献和降本增效。[2] 2) N业务实现从0到1的突破,PO订单稳步提升,业务放量在即。[2][6] 3) 公司陆续推出三款自研芯片,将增厚业绩并巩固市场地位。[7] 4) 预计公司2024-2026年净利润分别为1.42、2.74、3.95亿元,EPS分别为0.70、1.36、1.96元。[8] 公司财务数据总结 1) 2024-2026年营业收入预计分别为951、1,632、2,429百万元,增长率分别为90.6%、71.6%、48.8%。[10] 2) 2024-2026年归母净利润预计分别为142、274、395百万元,增长率分别为712.6%、92.6%、44.3%。[10] 3) 2024-2026年毛利率预计分别为54.1%、55.8%、56.6%。[14] 4) 2024-2026年ROE预计分别为12.1%、20.1%、24.1%。[14]

预计2024年半年度业绩 - 淳中科技预计2024年半年度归属于上市公司股东的净利润为3,700.00万元到4,070.00万元，同比增幅为460.15%到516.16%[2] - 公司预计2024年半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3,450.00万元到3,795.00万元，同比由负转正[3] 业务发展策略 - 公司始终聚焦于自身能力的提升，调整业务发展策略，前瞻布局新产品、新赛道、新业务，取得显著成效，业绩质量显著改善[10] 海外业务拓展 - 公司海外业务拓展逐步落地，与"N公司"对接的业务实现了从0到1的突破，海外业务收入同比显著增长[10] 运营效率提升 - 公司对内提高运营效率，降本增效，期间费用同比略有下降，"淳中转债"于2024年4月完成转股和强赎，相应减少了债券利息费用[10]

股票期权 - 本次注销数量为175.15万份[2] - 2023年5月18日行权价为17.93元/股[4] - 2024年7月9日行权价为17.83元/股[5] 注销情况 - 21名离职对象29.70万份期权将注销[6] - 195名对象145.45万份期权因未达标注销[7] 业绩目标 - 2023年净利润增长率不低于150%或营收增超50%[6] 影响与合规 - 注销不影响财务、经营与团队稳定[9] - 监事会与律所认为注销合规[11][12]

员工持股计划实施 - 2023年7月14日3343000股股票过户至员工持股计划，价格11.97元/股[2] - 持股数量占总股本1.81%[4] 解锁安排 - 存续期36个月，分两批解锁，每批50%[4] - 第一个锁定期2024年7月14日届满[6] 考核条件 - 2023年净利润增长率不低于150%或营收增长率不低于50%[7] - 2024年净利润增长率不低于200%或营收增长率不低于100%[7] 结果处理 - 2023年未达解锁条件，权益由管理委员会收回[8] - 未分配份额存续期内未分配，解锁日后择机出售返还资金[8] 决策流程 - 2023年4月27日董事会、监事会审议通过相关议案[1] - 2023年5月16日股东大会审议通过相关议案[1]

股票期权 - 2023年股票期权激励计划行权价格由17.93元/份调整为17.83元/份[3] - 注销21名离职激励对象29.70万份、195名未达标激励对象145.45万份股票期权，合计175.15万份[5] 资金使用 - 拟用不超9000万元可转债募投闲置资金补流，期限不超12个月[7] 会议情况 - 第三届董事会第二十九次会议2024年7月9日召开，6董事全出席表决[2] - 《关于调整2023年股票期权激励计划行权价格的议案》《关于注销部分股票期权的议案》均6票同意通过[4][6]

会议相关 - 第三届监事会第二十四次会议于2024年7月9日召开，3名监事全出席[2] 激励计划 - 调整2023年股票期权激励计划行权价格议案通过[3][6] - 拟注销175.15万份股票期权[7] 资金使用 - 拟用不超9000万元可转债募投闲置资金补流，期限不超12个月[9]

资金募集 - 公司公开发行可转债募资30000万元，净额29021.79万元[3] 项目投资 - 截至2024.6.30，专业音视频项目拟投19347.86万元，已投10629.85万元[8] - 营销网络项目拟投4483.87万元，已投390.85万元[8] - 补充流动资金项目拟投5190.06万元，已投9283.08万元[8] 资金使用 - 2023年使用不超1.6亿闲置募资补流，已归还[6] - 2024年拟用不超9000万闲置募资补流，期限不超12个月[3][7] - 监事会、保荐机构对此无异议[10][11]