报告行业投资评级 - 行业投资评级：超配（维持）[1] 报告核心观点 - 国内科技巨头正积极布局超节点技术，建议关注国产AI算力产业链的投资机遇[1][3][28] - 以中科曙光、华为为代表的企业通过技术架构创新和生态系统整合，有望突破单芯片制程限制，构建自主可控的国产算力底座[3][28] 计算机行业行情回顾 - 申万计算机板块近两周（2025/10/31-2025/11/13）累计下跌2.64%，跑输沪深300指数2.48个百分点，在31个申万一级行业中排名第28名[10] - 申万计算机板块11月累计下跌3.73%，跑输沪深300指数5.06个百分点[10] - 申万计算机板块今年累计上涨20.45%，跑赢沪深300指数0.95个百分点[10] - 近两周板块涨幅前三公司为英方软件（67.99%）、海峡创新（55.85%）和安博通（39.07%）；跌幅前三公司为思维列控（-20.81%）、航天宏图（-19.89%）和信安世纪（-16.42%）[15][16][17] 板块估值情况 - 截至2025年11月13日，SW计算机板块PE TTM（剔除负值）为55.36倍，处于近5年88.40%分位、近10年77.89%分位[10][20] 产业新闻总结 - 月之暗面发布开源思考模型Kimi K2 Thinking，在HLE测试中取得44.9%的成绩，超过GPT5等模型，其智能体工具调用测试得分达93%[21] - 中科曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640，单机柜算力密度提升20倍，MoE万亿参数大模型训练推理性能提升30%-40%[21][28] - 腾讯2025年第三季度资本开支129.83亿元，低于去年同期的170.94亿元，但表示GPU资源充足[23] - Anthropic计划在美国投资500亿美元建设数据中心，预计2028年营收达700亿美元[23] - 百度发布新一代昆仑芯M100和M300，分别针对AI推理和多模态大模型训练[23] - 阿里云通义千问3-Max模型降价，batch调用半价，缓存计费优惠[23] 公司公告总结 - 金橙子拟以7500万元转让卡门哈斯15%股权，不再持有其股权[24] - 金溢科技拟出资765万元（持股51%）设立合资公司，推进交能融合业务[24] - 太极股份控股股东中电太极及一致行动人电科投资向中电金投转让合计4.6423%股份，每股价格8.41元[25] - 鼎捷数智大股东工业富联计划减持不超过809.47万股（占总股本2.98%）[26] - 达梦数据拟出资1亿元参与设立产业基金，总规模2.02亿元，投资数据库产业链[27] - 远光软件参股公司多禧投资因连续亏损决定解散清算[27] 本周观点总结 - 中科曙光scaleX640超节点采用“一拖二”高密架构，支持千卡级计算单元，并通过30天+长稳运行测试，保障10万卡级集群扩展[28] - 中科曙光联合20余家企业发布“AI计算开放架构”，推动产业生态共进，scaleX640在硬件层面支持多品牌加速卡，软件兼容主流生态[28] 建议关注标的 - 广电运通（002152.SZ）：金融科技主业稳健，布局数据要素和算力领域[29] - 神州数码（000034.SZ）：作为“鲲鹏+昇腾”产业链核心伙伴，受益国产算力需求[29] - 浪潮信息（000977.SZ）：AI服务器全球领先，行业地位稳固[29] - 税友股份（603171.SH）：财税信息化服务商，受益财税改革[29] - 软通动力（301236.SZ）：华为核心合作伙伴，鸿蒙生态领先[29] - 赛意信息（300687.SZ）：布局AI Agent，推出智能体解决方案[30]

行业投资评级 - 超配（维持）[1] 报告核心观点 - 国内科技巨头（如中科曙光、华为）正积极布局超节点技术，通过架构创新和生态整合，有望突破单芯片制程限制，构建自主可控的国产算力底座[28] - 中科曙光发布的全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640，相比业界同类产品综合算力性能倍增，单机柜算力密度提升20倍，相比传统方案可实现MoE万亿参数大模型训练推理场景30%-40%的性能提升[28] - 建议关注国产AI算力产业链投资机遇[1][28] 计算机行业行情回顾 - 申万计算机板块近2周（2025/10/31-2025/11/13）累计下跌2.64%，跑输沪深300指数2.48个百分点，在31个申万一级行业中排名第28名[10] - 申万计算机板块11月累计下跌3.73%，跑输沪深300指数5.06个百分点[10] - 申万计算机板块今年累计上涨20.45%，跑赢沪深300指数0.95个百分点[10] - 近两周板块涨幅前三个股为英方软件（67.99%）、海峡创新（55.85%）和安博通（39.07%）；跌幅前三个股为思维列控（-20.81%）、航天宏图（-19.89%）和信安世纪（-16.42%）[15] 板块估值情况 - 截至2025年11月13日，SW计算机板块PE TTM（剔除负值）为55.36倍，处于近5年88.40%分位、近10年77.89%分位[20] 重点产业新闻 - 月之暗面发布并开源思考模型Kimi K2 Thinking，在HLE测试中取得44.9%的成绩，超过GPT5、Claude4.5、Grok4等美国顶尖闭源模型；在智能体工具调用测试中得分达93%，为第三方机构测量到的最高分[21] - 中科曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640，采用"一拖二"高密架构设计，可通过双超节点组成千卡级计算单元，并经过30天+长稳运行测试验证可保障10万卡级超大规模集群扩展部署[21] - 腾讯2025年第三季度资本开支129.83亿元，低于去年同期的170.94亿元，预计2025年以AI为重点的资本支出占收入比例达十几个百分点，但可能低于此前指引，目前GPU资源充足[23] - Anthropic计划在美国投资500亿美元建设数据中心，预计2028年营收达700亿美元[23] - 百度发布新一代昆仑芯M100（针对大规模AI推理，预计2026年初上市）和M300（面向超大规模多模态大模型训练和推理，预计2027年初上市）[23] - 阿里云百炼对通义千问3-Max模型实行降价，batch调用半价，隐式缓存命中部分按输入Token标准单价20%计费[23] 公司公告摘要 - 金橙子拟以7500万元转让卡门哈斯15%股权，交易完成后不再持有其股权[24] - 金溢科技拟出资765万元（持股51%）与昱盛智慧设立合资公司，推进交能融合业务[24] - 太极股份控股股东中电太极及一致行动人电科投资拟以每股8.41元向中电金投转让合计4.6423%股份，旨在深化央企战略合作[25] - 鼎捷数智大股东工业富联计划减持不超过809.47万股（占总股本不超过2.98%）[26] - 达梦数据拟认缴出资1亿元（占比49.505%）设立产业基金，投资数据库产业链相关项目[27] - 远光软件参股公司多禧投资因连续亏损决定解散清算，不会对公司日常经营产生重大影响[27] 本周观点与建议关注标的 - 中科曙光scaleX640超节点采用AI计算开放架构，硬件支持多品牌加速卡，软件兼容主流计算生态，推动国产智算"软硬协同、生态兼容"新范式[28] - 建议关注标的包括广电运通（金融科技主业稳健，数据要素、算力布局深化）、神州数码（鲲鹏+昇腾产业链核心伙伴）、浪潮信息（AI服务器全球领先）、税友股份（财税信息化领先）、软通动力（华为核心合作伙伴）、赛意信息（AI Agent领域布局）[29][30]

市场表现 - 10月27日晶瑞电材开盘强势封板，南大光电、艾森股份一度涨超12%，多个光刻胶概念股走强 [1] - 半导体设备ETF（561980）当日涨2.47%、一度涨超3%，盘中成交额1.10亿元，近十个交易日累计净流入2.94亿元，截至上周五最新规模26.26亿元 [1] - 成份股中联动科技涨近9%，江化微涨超6%，拓荆科技大涨5.77%，中微公司、上海新阳、上海合晶涨超4%，北方华创、长川科技、华海清科等涨超2% [3] 行业与公司基本面 - 半导体设备ETF（561980）标的指数年内涨幅为61.31%，过去六个月净值增长率为61.46%，过去一年净值增长率高达89.26% [1][7] - 海光信息前三季度营业收入94.90亿元，同比增长54.65%，归母净利润19.61亿元，同比增长28.56% [12] - 寒武纪前三季度营业收入46.07亿元，同比增长2,386.38%，归母净利润16.05亿元，同比增长321.49% [12] - 晶瑞电材前三季度归母净利润1.28亿元，同比增长19,202.65% [11][12] 技术突破与产业催化 - 北京大学团队通过冷冻电子断层扫描技术首次原位解析光刻胶分子微观三维结构，开发出可显著减少光刻缺陷的产业化方案 [4] - 国产GPU厂商沐曦股份科创板IPO于10月24日获上市委会议审议通过，摩尔线程已于2025年9月26日通过审议 [4] - 截至2025年9月5日，摩尔线程洽谈中的客户预计订单约20.04亿元，其中AI智算领域项目合同金额超17亿元；沐曦在手订单规模达14.3亿元，国产AI算力进入放量阶段 [5] 机构观点与行业前景 - 银河证券指出云端大模型训练与端侧AI应用落地推升高性能计算芯片需求，华为昇腾、沐曦等技术迭代强化算力自主主线信心 [6] - 半导体板块展开结构性行情，设备与材料在国产创新顶层设计下逻辑最硬，数字芯片是算力自主核心载体，先进封测受益技术升级 [6] - 华西证券指出关键芯片及材料供应稳定性受威胁，建立自主可控半导体产业链是必然选择，"大科技"仍是中长期主线 [13]

政策动向 - 工信部发布专项行动通知，提出到2027年实现城域中型及以上算力中心出口400Gbps部署率不低于50%，城域重要站点全光交叉部署率不低于50% [1] - 专项行动通知提出到2027年实现城域算力1毫秒时延圈覆盖率不低于70% [1] - 七部门联合印发实施方案，提出按需布局算力基础设施，加速算力与行业融合应用，并推动人工智能技术与服务型制造融合创新 [2] - 国家发改委等六部门印发措施，要求深入实施"东数西算"工程，加快构建全国一体化算力网，推动全国算力资源有序池化并网运行 [2] 行业生态与市场表现 - 2025年国庆期间国产AI算力生态持续演进，工商银行、中国联通公布合计百亿服务器招标结果，国产算力供应商中标占比超90% [3] - 阿里发布大模型Qwen3-VL-30B-A3B且华为昇腾实现0 day支持，腾讯混元最新视觉模型跻身LMArena榜单全球第三 [3] - 华西证券指出，伴随阿里云超预期增长以及华为超节点集群产品推出，国产算力及AI应用关注度上升 [3] - 2024年在用算力中心标准机架数超过880万架，算力规模同比增长16.5% [5] 产业链投资机会 - 华西证券建议关注国内算力产业链闭环，包括先进制程制造、芯片架构升级，相关受益标的包括寒武纪、摩尔线程、中芯国际等 [3] - 伴随超节点和集群算力能力拓展，LPO、CPO、PCB、交换机、OCS及多模光纤等有望受益 [3] - 交换机领域相关受益标的包括中兴通讯、紫光股份、盛科通信、锐捷网络 [3] - 光器件&OCS领域相关受益标的包括光迅科技、华工科技、新易盛、中际旭创、天孚通信、太辰光等 [3] - PCB领域相关受益标的包括胜宏科技、沪电股份 [3] 公司业务进展 - 潍柴动力2025年上半年数据中心产品销量近600台，同比增长491% [5] - 中兴通讯以"连接+算力"为战略核心，依托自研温控产品矩阵构建全场景制冷体系，优化算力基础设施能效 [5] - 中赣通信作为港股"算力基础设施第一股"，其核心业务包括电信基础设施建设和数字化解决方案服务 [6] - 中国电信天翼云自主研发"息壤"一体化智算服务平台，其算力专网采用400G/800G融合速率，实现东西部枢纽"一跳直达" [6] 相关投资产品 - 亚太精选 ETF(159687)包含亚太优质红利资产及亚太半导体龙头企业，指数权重最大的成分股为台积电超过8% [4] - 2022年亚太地区半导体产业收入占全球半导体产业收入的57.6% [4]

市场整体表现 - 截至9月30日午盘收盘，沪指涨0.40%，深成指涨0.31%，创业板指涨0.06%，科创50指数涨2% [1] - 沪深两市半日成交额达1.37万亿元，较上个交易日放量761亿元 [1] - 全市场近3000只个股上涨 [1] 存储芯片行业 - 存储芯片板块领涨市场，江波龙股价涨20%，多只个股跟涨超10% [2] - 佰维存储股价107.80元，涨幅13.01%，5日涨幅23.20% [3] - 香农芯创股价94.11元，涨幅11.69%，5日涨幅12.91% [3] - 聚辰股份股价162.04元，涨幅10.18%，5日涨幅35.03% [3] - 全球多家存储厂商相继开启调价，9月以来闪迪、美光、三星、西部数据等存储巨头已先后宣布涨价 [3] - 存储模组大厂威刚宣布自29日起停止DDR4报价，DDR5与NAND闪存优先供应主要客户 [3] - NAND闪存控制芯片大厂群联恢复部分报价，价格涨幅约10% [3] - 本轮涨价潮背后是存储行业供需两端的重构，供应端各大存储厂商均发布减产计划，库存去化明显，需求端国内外大厂加大AI资本投入，推动企业存储需求升温 [4] AI与算力概念 - AI相关概念股集体拉升，当虹科技20CM涨停，开普云、拓尔思、值得买等涨超5% [4] - 半导体硬件方向，德明利涨停，江波龙、联芸科技等涨超5%，寒武纪、东芯股份等跟涨 [4] - 当虹科技股价61.32元，涨幅20.00%，5日涨幅22.20% [5] - 品茗科技股价98.61元，涨幅16.26%，5日涨幅117.11% [5] - 易点天下股价34.14元，涨幅12.27%，5日涨幅7.90% [5] - DeepSeek宣布官方App、网页端、小程序同步更新为DeepSeek-V3.2-Exp，新模型服务成本大幅降低，API价格下调，开发者调用成本将降低50%以上 [5] - 多家国产芯片厂商宣布完成对DeepSeek-V3.2-Exp的适配，寒武纪已同步实现适配并开源大模型推理引擎vLLM-MLU源代码 [6] - 华鑫证券研报表示国产AI芯片大时代已经来临，国产AI产业链从上游先进制程到下游模型加速迭代升级已实现全产业链打通 [6] - 中银证券分析认为AI应用商业化拐点临近，应用端商业化加速催化算力需求，国产算力迎来重要产业突破 [7] 国庆节后市场展望 - 多家券商看好持股过节，中信建投指出A股国庆后5个交易日上涨概率达60%，牛市中节后涨幅通常维持更持久 [8] - 第三方机构调研显示超过65%的受访私募倾向于重仓或满仓过节（仓位＞70%） [8] - 复盘近十年行情，A股国庆后5个交易日上涨概率达60%，牛市中持股过节性价比较高 [10] - 华金证券统计数据显示，2010年以来的15年中有10年上证综指在国庆假期结束后的5个交易日内上涨，有12年节后表现和节前反向 [10] 黄金市场 - 9月30日现货黄金向上触及3860美元/盎司，续创历史新高，日内涨0.72% [11] - 国内多家黄金珠宝品牌金饰价格持续攀升，周生生足金饰品报价1125元/克，较昨日上涨14元/克，周大福、六福珠宝等报1123元/克，较昨日上涨15元/克 [13] - 紫金矿业公告香港联交所已批准紫金黄金国际股份于香港联交所主板上市及买卖 [13] - 国海证券指出黄金长期趋势取决于美元信用和通胀预期，长期来看美元信用弱化、美国通胀长期高于2%目标水平对金价形成利多 [13]

市场整体表现 - 截至9月30日午盘收盘，沪指涨0.40%，深成指涨0.31%，创业板指涨0.06%，科创50指数涨2% [1] - 沪深两市半日成交额达1.37万亿元，较上个交易日放量761亿元，全市场近3000只个股上涨 [1] 存储芯片行业 - 存储芯片板块领涨市场，江波龙股价涨停，涨幅达20%，多只相关个股跟涨，涨幅超过10% [2] - 全球多家存储厂商自9月起开启调价，包括闪迪、美光、三星、西部数据等头部公司已先后宣布涨价 [4] - 存储模组大厂威刚宣布自29日起停止DDR4报价，DDR5与NAND闪存优先供应主要客户；NAND闪存控制芯片大厂群联近日恢复部分报价，价格涨幅约10% [4] - 供应端方面，今年以来各大存储厂商均发布减产计划，市场库存去化明显；需求端方面，国内外大厂加大AI资本投入，推动企业存储需求升温 [4] AI与算力概念 - AI相关概念股集体拉升，当虹科技20CM涨停，开普云、拓尔思、值得买等涨超5% [5] - 半导体硬件方向，德明利涨停，江波龙、联芸科技等涨超5%，寒武纪、东芯股份等跟涨 [5] - DeepSeek宣布官方App、网页端、小程序同步更新为新模型DeepSeek-V3.2-Exp，API价格下调，开发者调用成本降低50%以上 [6] - 多家国产芯片厂商宣布完成对DeepSeek新模型的适配，寒武纪已同步实现适配并开源大模型推理引擎vLLM-MLU源代码 [7] - 华鑫证券研报指出国产AI芯片大时代已经来临，国产AI产业链从上游先进制程到下游模型加速迭代已实现全产业链打通 [7] - 中银证券分析认为AI应用商业化拐点临近，应用端商业化加速催化算力需求，国产算力迎来重要产业突破 [7] 黄金市场 - 9月30日现货黄金价格向上触及3860美元/盎司，续创历史新高，日内涨0.72% [13] - 国内多家黄金珠宝品牌金饰价格持续攀升，周生生足金饰品报价1125元/克，较昨日上涨14元/克；周大福、六福珠宝等多个品牌报1123元/克，较昨日上涨15元/克 [15] - 紫金矿业公告香港联交所已批准紫金黄金国际股份于香港联交所主板上市及买卖 [15] - 国海证券指出黄金长期趋势取决于美元信用和通胀预期，长期来看美元信用弱化、美国通胀长期高于2%目标水平对金价形成利多 [15]

行业投资评级 - 计算机行业投资评级为看好（维持）[1] 核心观点 - 国产AI算力发展势头强劲，资本市场和政策双轮驱动产业加速[5][6][7] - 摩尔线程IPO创科创板最快审核纪录，体现国家对核心科技企业的支持[5][7] - 全国一体化算力网构建进入新阶段，政策推动算力基础设施国产化[6][7] - 国产AI算力产业链迎来黄金发展期，重点推荐算力芯片和基础设施企业[7][13] 市场表现 - 本周（2025年9月22日至9月26日）沪深300指数上涨1.07%，计算机指数下跌0.02%[4][14] - 计算机行业近期走势相对沪深300指数呈现波动[2] 重点公司动态 - 摩尔线程IPO过会，计划募资80亿元，为年内A股最大规模半导体IPO[5][11] - 2025年上半年营收达7.02亿元，超过前三年营收总和[5][11] - 近三年复合增长率超208%，毛利率从2022年-70.08%提升至2024年70.71%[5][11] - 正在洽谈订单超20亿元，预计2027年实现盈利[5][11] - 国网信通全资子公司中标国家电网项目，金额达6.05亿元[15] - 创业慧康发布员工持股计划，份额上限1226万份，参与人数28人[16] - 多家公司发布股份减持计划，包括盛视科技、中科江南、英方软件等[17][18][19] - 新点软件计划回购股份，金额3000万至5000万元，回购价格不超42元/股[22] 行业重要进展 - 阿里发布Qwen3-Max大模型，性能超过GPT-5和Claude Opus 4，跻身全球前三[26][27] - 数字人民币国际运营中心在上海正式运营，推出跨境支付等三大平台[29] - 宇树科技计划下半年发布身高1.8米的人形机器人[28] - 美国AI数据中心建设加速，OpenAI、甲骨文和软银宣布新建五大数据中心，推进5000亿美元Stargate项目[33] - 微软突破AI芯片散热技术，芯内微流体冷却系统效率达冷板技术的三倍[32] - 英特尔与台积电、苹果接洽寻求投资或合作机会[30] - TikTok获美国行政令批准继续运营，合资公司估值140亿美元[31] 政策与基础设施 - 国家算力互联网服务平台实现31个省（区、市）算力标识系统全线贯通，上线50多条数据快递线路[6][12] - 发改委等部门发布措施，强化算力资源供给，深入实施“东数西算”工程，加快构建全国一体化算力网[6][12]

行业投资评级 - 看好（维持）[1] 核心观点 - 国产AI算力迎来黄金发展期 国产AI芯片厂商产品性能快速提升 逐渐替代国外产品 华为公布昇腾AI芯片4年5款产品路线图 打造超强算力超节点[5][6][11][12] - 国产厂商构建自主生态 推动产业链协同发展 海光面向全栈产业伙伴开放CPU互联总线-HSL 加强与GPU、DPU、OEM、IO、OS等链上伙伴的生态协同[6][12] - 重点推荐海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息、神州数码、软通动力、中国软件国际等 受益标的包括寒武纪、芯原股份、博杰股份、普天科技等[7][13] 市场表现 - 本周（2025年9月15日至2025年9月19日）沪深300指数下滑0.44% 计算机指数下滑0.16%[4][14] 国产AI芯片进展 - 华为公布昇腾AI芯片4年5款产品路线图：2025年第一季度推出昇腾910C 2026年第一季度推出昇腾950PR 2026年第四季度推出昇腾950DT 2027年第四季度推出昇腾960 2028年第四季度推出昇腾970[5][11] - 昇腾950系列及后续芯片采用SIMD/SIMT混合架构 采用华为自研HBM技术 新增低精度数据格式支持 大幅提升向量算力和互联带宽[5][11] - 新发布华为Atlas 950 SuperPoD和Atlas 960 SuperPoD超节点 分别支持8192张及15488张昇腾卡 在卡规模、总算力、内存容量、互联带宽等关键指标全面领先[5][11][25] - 芯原股份截至2025年第二季度末在手订单金额30.25亿元 连续七个季度保持高位 创公司历史新高 2025年7月1日至9月11日新签订单12.05亿元 较2024年第三季度全期大幅增长85.88% 其中AI算力相关订单占比约64%[6][12] - 百度与阿里巴巴逐步将自主研发芯片应用于AI模型训练 部分替代英伟达产品[6][12] 公司动态 - 东软集团收到国内某知名大型汽车厂商定点通知 为其供应智能座舱域控制器 预计生命周期4年 涉及总金额56亿元人民币[15] - 鸥玛软件中标河北省教育考试院2025-2028年河北省国家教育考试网上评卷技术服务项目 中标金额1667万元[15] - 卡莱特发布2025年股票期权激励计划 授予股票期权总量不超过180万份 约占公司股本总额1.89% 授予价格68.57元/股 激励对象308人 业绩考核目标：2025-2027年营业收入分别不低于73931.39万元、86789.02万元、102861.06万元[16] - 软通动力控股股东刘天文及一致行动人计划减持不超过1905.88万股 占总股本2%[17] - 广立微股东广立共创及广立共进拟转让612.73万股 占总股本3.1093%[17] - 首都在线控股股东曲宁及股东南京云之拓拟转让2520.76万股 占总股本5.02% 转让价格17.6元/股[18] - 品茗科技筹划重大事项 可能导致控制权变更 股票自2025年9月18日起停牌[18] - 电科数字非公开发行股份6639.22万股于2025年9月24日上市流通[19] - 合合信息首发战略配售股份559.99万股及首发限售股份6307.02万股于2025年9月26日上市流通[19] - 鼎阳科技发布SDM4075A系列7½位数字万用表和SAP8000D有源差分探头[19] - 汉仪股份控股股东及一致行动人计划减持不超过294万股 占总股本3%[20] - 万集科技董事刘会喜计划减持不超过38.59万股 占总股本0.181%[20] - 恒为科技筹划收购上海数珩信息科技75%股份 股票自2025年9月17日起停牌[21] - 中邮科技股东国华卫星计划减持不超过408万股 占总股本3%[21] - 麦迪科技股东翁康计划减持不超过521.43万股 占总股本1.7024% 吴镝计划减持不超过1.43万股 占总股本0.0047%[22] 行业动态 - 华为发布全球最强算力超节点和集群 Atlas 950 SuperCluster和Atlas 960 SuperCluster算力规模分别超过50万卡和达到百万卡[23][25] - 字节跳动将按中国法律要求推进TikTok美国公司相关工作[24] - IDC报告显示2025年上半年中国公有云上大模型调用量达536.7万亿Tokens 火山引擎以49.2%市场份额位居第一[26] - 哈啰Robotaxi获阿里巴巴战略投资 双方将联合打造智驾大模型及算力平台[27] - 英伟达拟向英国自动驾驶初创企业Wayve投资5亿美元[28] - OpenAI正从苹果招募硬件工程师 首批AI硬件产品包括智能音箱、智能眼镜、数字语音记录器和可穿戴胸针 目标2026年底或2027年初发布[30] - Meta发布第二代雷朋AI眼镜 售价379美元起[31] - 英伟达向英特尔投资50亿美元 以每股23.28美元收购英特尔普通股 预计持有4%以上股份[32]

财经政策动态 - 商务部将通过竞争性评审选择50个左右人口基数大、带动作用强、发展潜力好的消费新业态、新模式、新场景试点城市以增加优质消费供给 [1] - 国务院国资委发布《中央企业中试验证平台对外开放服务手册（2025年版）》以更好对接服务产业链上下游 [1] - 商务部成立5个行业标准化技术委员会涉及汽车流通、资源回收、服务外包、药品流通、石油流通等行业 [1] 行业市场表现 - 新能源金融领涨A股小幅上行 [2] - 机器人汽车领涨A股小幅上行 [2] - 汽车游戏行业领涨A股小幅震荡 [2] - 有色半导体领涨A股小幅震荡 [2] - 半导体行业25Q2持续稳健增长且国产AI算力厂商业绩表现亮眼 [2] - 传媒板块2025H1业绩增长显著但子板块分化明显 [2] - 个股上涨面扩大零食软饮白酒强势 [2] - 化工品价格下跌态势放缓可从两个维度布局投资机会 [2] - 行业业绩增速提升需关注三条主线 [2] - 8月基本金属价格多数上涨新材料指数走势较强 [3] 行业发展趋势 - 内卷整治有助于提升行业全球竞争力 [3] - 政策再次强调遏制低价无序竞争需关注后续落地举措 [3]

市场表现 - A股三大股指2025年9月16日上午高开后震荡走低 算力芯片 半导体 人形机器人等多个科技板块领涨 信创概念股持续走强 [1] - 国证信息技术创新主题指数截至2025年9月16日13:15强势上涨2.26% 信创ETF广发(159539)上涨2.35% 冲击5连涨 成分股龙芯中科上涨14.12% 复旦微电上涨6.47% [2] - 信创ETF广发前十大权重股合计占比47.32% 第二大权重股中科曙光上涨8.70% 第一大权重股海光信息上涨6.22% 澜起科技 浪潮信息等个股跟涨 截至2025年9月15日该ETF近1周累计上涨8.21% [2] 行业催化 - 海光信息宣布开放CPU互联总线协议(HSL) 打通产业链协同堵点 提升系统连接效率 推动国产算力生态向标准化 协同化方向发展 [1] - 阿里持续加大AI投入 2025年二季度资本开支达386亿元 环比增长57.1% 计划发行32亿美元零息可转换票据用于增强云基础设施 [1] - 国产大模型加速迭代背景下国产算力趋势明确 产业链有望迎来持续发展机遇 [1] - DeepSeek引领国产AI算力与头部大模型软硬协同 助推国内AI产业加速发展 [3] - 大国科技博弈背景下信创发展大势所趋 从政策与上市公司业绩维度看产业有望持续加速发展 国产AI算力与信创有望共同迎来拐点 [3] 公司业绩 - 澜起科技2025年二季度营收14.11亿元 同比增长52.12% 归母净利润6.34亿元 同比增长71.40% 业绩再创历史新高 [2] - 公司2025年上半年互连类芯片实现营收24.61亿元 同比增长61.00% 毛利率达64.34% [2] - DDR5内存接口芯片及配套模组出货量显著增加 高性能运力芯片实现高速增长 PCIe Retimer MRCD/MDB CKD等产品表现亮眼 未来成长确定性较强 [2] 产品布局 - 澜起科技积极把握AI产业趋势带来的行业机遇 在高性能运力芯片领域持续发力 [2] - 信创ETF广发(159539)及场外联接(A:021420 C:021421)为投资者提供科技自立自强发展机遇的投资工具 [4]