文章核心观点 - 锦泓集团在2024年1月1日至2024年11月13日期间累计收到政府补助3498.38万元，占公司最近一期经审计净利润的11.75% [1] 公司财务 - 锦泓集团累计收到政府补助3498.38万元 [1] - 政府补助占公司最近一期经审计净利润的11.75% [1]

业绩总结 - 2024年1月1日至11月13日公司及子公司累计收到政府补助34,983,752元，占近一期经审计净利润11.75%[3] - 各月获与收益相关补助金额及占比不同，如5月10,340,000元占3.47%[3]

报告公司投资评级 - 报告将公司评级调低为"增持"[5] 报告的核心观点 公司财务表现不及预期 - 公司2024年前三季度收入和利润表现不及预期[3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.89、3.36和3.97亿元,低于之前预测[3] 公司持续推动线上营销变革 - 公司积极推动业务向线上转型,提升线上销售占比和平台排名,在中高端服装行业具有领先的线上渠道竞争优势[2] - Teenie Weenie品牌通过优质内容和创新营销方式提升线上业绩和竞争力[2] - Teenie Weenie品牌也在优化线下零售体系,提升单店业绩以实现总体利润增长[2] 财务数据和估值 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.83、0.97和1.2元,PE分别为9X、8X和7X[3] - 公司2022-2026年营业收入、归母净利润和毛利率情况[6][7][8][9] - 公司2022-2026年主要财务指标情况,包括资产负债率、净负债率、流动比率、应收账款周转率等[8][9]

报告公司投资评级 - 报告给予"锦泓集团"买入评级 [8] 报告的核心观点 - 公司Q3业绩环比走弱,单季度收入及利润降幅环比均有所扩大 [3] - 公司持续优化渠道结构,线下渠道TW品牌和维格娜丝品牌推进直营转加盟,提升经营效率 [8] - 公司线上渠道中抖音平台运营更加精细化,打造多个直播账号,并加大对得物、小红书等电商渠道的投入 [8] - 公司期待终端零售逐步回暖,冬装旺季下销售表现有所改善,以及未来加盟比例提升、业务结构更为均衡下的盈利能力持续提升 [8] 分品牌收入情况 - TW品牌/维格娜丝/云锦前三季度收入同比-3.8%/-17.7%/+75.7% [4] - 单Q3各品牌收入同比-11.7%/-27.7%/+20.7%,单Q3环比上半年各品牌收入均有所走弱 [4] 分渠道收入情况 - 前三季度公司线上/线下渠道收入分别同比-2.0%/-7.9% [4] - 单Q3线上/线下收入同比-5.8%/-19.2%,单Q3线上/线下收入降幅均有所扩大 [4] 门店数量变化 - 截至2024年9月末,TW品牌/维格娜丝线下门店数量分别为1060/189家,较年初分别-38/-8家 [5] - TW品牌前三季度共有53家直营转加盟门店,维格娜丝前三季度共有3家加盟转直营门店 [5] 财务指标变化 - 前三季度毛利率同比提升0.1PCT至69.3% [6] - 前三季度期间费用率同比提升1.1PCT至62.0%,主要系销售和研发费用率提升所致 [6] - 存货较年初增加15.5%至10.7亿元,同比减少0.1% [7] - 应收账款较年初减少25.7%至3.1亿元,同比减少8.6% [7] - 经营净现金流前三季度为3.7亿元,同比减少21.6% [7] 盈利预测调整 - 考虑消费需求存不确定性,公司2024~2026年盈利预测(归母净利润)较前次预测分别下调30%/28%/28% [8] - 按最新股本计算,公司2024~2026年EPS分别为0.73/0.93/1.08元,PE分别为10/8/7倍 [8]

公司信息 - 公司为锦泓时装集团股份有限公司，证券代码603518，转债代码113527[1] 会议情况 - 第五届董事会第三十三次会议于2024年10月29日召开[3] - 会议通知于2024年10月19日邮件送达董事[3] - 应出席董事7人，实际出席7人[3] - 会议由董事长王致勤主持，监事、高管列席[3] 审议结果 - 会议审议通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》，表决7票同意，0票反对，0票弃权[3]

本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 锦泓时装集团股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第三十二次 会议于 2024 年 10 月 29 日（星期二）在南京市茶亭东街 240 号公司大会议室以 现场结合通讯的方式召开。会议通知已于 2024 年 10 月 19 日通过邮件的方式送 达各位监事。本次会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。 | 证券代码：603518 | 证券简称：锦泓集团 公告编号：2024-090 | | --- | --- | | 转债代码：113527 | 转债简称：维格转债 | 锦泓时装集团股份有限公司 第五届监事会第三十二次会议决议公告 会议由监事会主席祁冬君女士主持。会议召开符合有关法律、法规、规章 和《公司章程》的规定。出席会议的监事对各项议案进行了审议并做出如下决议： 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于公司 2024 年第三季度报告的议案》 特此公告。 锦泓时装集团股份有限公司监事会 2024 年 10 月 30 日 监事会认为：公司 ...

营业收入与净利润 - 公司第三季度营业收入为8.45亿元，同比下降14.21%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为1389万元，同比下降70.56%[2] - 公司2024年前三季度营业总收入为29.23亿元，同比下降5.6%[22] - 公司2024年前三季度净利润为161,632,937.57元，同比下降15.15%[24] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为1386万元，同比下降86.15%[2] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为374,469,335.83元，同比下降21.56%[27] - 公司2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为3,015,964,815.75元，同比下降3.44%[26] - 公司2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为1,114,668,383.70元，同比增加2.5%[27] - 公司2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为623,181,858.87元，同比增加2.93%[27] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-53,191,671.99元，同比减少106.67%[27] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-466,269,451.88元，同比减少6.49%[28] - 公司2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为388,492,946.93元，同比下降5.65%[28] 资产与负债 - 公司总资产为55.31亿元，同比下降2.09%[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益为34.69亿元，同比增长2.33%[3] - 流动资产合计为19.25亿元，同比下降4.8%[19] - 非流动资产合计为36.06亿元，同比下降0.9%[19] - 流动负债合计为18.64亿元，同比增长25.6%[20] - 非流动负债合计为1.99亿元，同比下降74.8%[21] - 归属于母公司所有者权益合计为34.69亿元，同比增长2.3%[21] 借款与投资 - 公司短期借款增加67.71%，新增短期借款2.35亿元[6] - 长期借款减少70.91%，本期归还银团借款3亿元[6] - 投资活动产生的现金流量净额增加106.66%，主要由于店铺装修等长期资产的投资性现金支出增加[6] 品牌表现 - VGRASS品牌2024年9月门店数量为135家，同比减少1.46%，2024年1-9月新开7家，关闭18家[12] - TEENIE WEENIE品牌2024年9月门店数量为1060家，同比减少5.61%，2024年1-9月新开123家，关闭161家[12] - VGRASS品牌2024年1-9月主营业务收入为5.65亿元，同比下降17.69%，毛利率为74.91%，同比增加1.43个百分点[13] - TEENIE WEENIE品牌2024年1-9月主营业务收入为22.70亿元，同比下降3.80%，毛利率为67.53%，同比减少0.48个百分点[13] - VGRASS品牌2024年1-9月吊牌均价为3356元，同比上涨2.2%[15] - TEENIE WEENIE品牌2024年1-9月吊牌均价为745元，同比下降0.1%[15] 渠道表现 - 公司2024年1-9月线上渠道主营业务收入为10.94亿元，同比下降1.96%，毛利率为64.14%，同比减少0.43个百分点[14] - 公司2024年1-9月线下渠道主营业务收入为18.01亿元，同比下降7.87%，毛利率为72.17%，同比增加0.33个百分点[14] 成本与费用 - 营业总成本为27.31亿元，同比下降4.6%[23] - 销售费用为15.21亿元，同比下降4.5%[23] - 研发费用为9728.62万元，同比增长14.6%[23] 货币资金与存货 - 公司2024年9月30日货币资金为3.88亿元，较2023年12月31日减少1.46亿元[18] - 公司2024年9月30日存货为10.67亿元，较2023年12月31日增加1.43亿元[18] 每股收益与净资产收益率 - 公司基本每股收益为0.04元，同比下降70.94%[3] - 加权平均净资产收益率为0.40%，减少1.04个百分点[3]

| | | 锦泓时装集团股份有限公司 近日，公司完成了工商变更登记手续，取得了由南京市市场监督管理局换发 的营业执照。变更后的公司基本信息如下： 名称：锦泓时装集团股份有限公司 统一社会信用代码：91320100738899403P 类型：股份有限公司（上市） 住所：南京市秦淮区中山南路 1 号 60 层 法定代表人：王致勤 关于完成工商变更登记暨取得换发营业执照的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 锦泓时装集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 12 日召开 2023 年年度股东大会，审议通过了《关于变更注册资本暨修订<公司章程>的议 案》。具体详见公司分别于 2024 年 5 月 18 日、2024 年 6 月 13 日在上海证券交 易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于变更注册资本暨修订<公司章程>的公 告》（公告编号：2024-032）、《2023 年年度股东大会决议公告》（公告编号：2024- 036）。 注册资本：34693.7152 万元整 成立日期：2 ...

| 证券代码：603518 | 证券简称：锦泓集团 公告编号：2024-087 | | --- | --- | | 转债代码：113527 | 转债简称：维格转债 | 锦泓时装集团股份有限公司 关于股份回购实施结果暨股份变动的更正公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 锦泓时装集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 22 日披露 了《关于股份回购实施结果暨股份变动的公告》（公告编号：2024-080）。经事 后核查，上述公告中有关实际回购股数的表述，其中一处股数单位有误。现就相 关内容更正如下： 更正前： 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/7/22 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 董事会审议通过后 3 个月内 | | 预计回购股份数量 | 500,000 股~1,000,000 股 | | 回购用途 | □减少注册资本 | | | □用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 | | | √为维护公司价值及股东权益 | | - ...

上海兰迪律师事务所 关于锦泓时装集团股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划回购注销部分限制性股票 暨调整回购价格的 法 律 意 见 书 中国上海市虹口区东大名路 1089 号北外滩来福士广场东塔 16 楼（200082) 16th Floor, East Tower, Raffles City, No.1089, Dongdaming Road, Hongkou District, 200082, Shanghai, China Tel: 8621-66529952 Fax: 8621-66522252 www.landinglawyer.com 上海兰迪律师事务所 关于锦泓时装集团股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划回购注销部分限制性股票 暨调整回购价格的法律意见书 致:锦泓时装集团股份有限公司 上海兰迪律师事务所接受锦泓时装集团股份有限公司(以下简称"锦泓集 团"或"公司",证券代码为603518）的委托,为公司实施2023年限制性股票 激励计划(以下简称"本激励计划")所涉及的相关事宜出具法律意见书。 正 文 一、关于《2023年限制性股票激励计划》(指本激励计划及其修订)实施情况, 暨回 ...