募集资金基本情况 - 公司2020年非公开发行股票实际募集资金净额为人民币418,283,057.17元，发行32,218,837股，每股发行价13.16元，扣除发行费用5,716,837.75元后募集资金总额为423,999,894.92元 [1] 募投项目调整情况 - 公司于2023年3月31日及4月17日通过决议，将"运营管理中心建设项目"变更为"输变电设备密封件生产改扩建项目" [2] - 公司于2024年8月16日及9月2日通过决议，将"变电设备外绝缘部件数字化工厂建设项目"和"配网复合横担数字化工厂建设项目"部分募集资金共计1.90亿元用于新项目"输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）" [3] - 截至2025年4月30日，"输变电设备密封件生产改扩建项目"（一期子项目）已结项，节余募集资金2,054.18万元转入"输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）" [4] 项目建设进度调整 - 公司拟将"输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）"达到预定可使用状态日期从2025年8月调整至2025年12月31日 [6] - 调整原因为公司通过优化工艺路线、设备选型等举措提升效率，但设备采购和安装调试进度延迟 [7] - 本次调整不涉及募集资金用途和投资规模变更，不影响公司生产经营 [7] 项目结项及资金再利用 - "配网复合横担数字化工厂建设项目"已于2025年8月12日结项，节余募集资金1,189.40万元（含利息及理财收益）全部转入"输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）" [9][10] - 节余资金主要来源于闲置募集资金的现金管理收益 [9] - 资金转出后相关募集资金账户将注销，监管协议终止 [10] 公司决策程序 - 公司于2025年8月12日召开董事会审议通过本次募投项目调整及结项事项 [10][11] - 董事会认为该决策符合公司实际需求且不存在损害股东利益的情形 [11] - 保荐机构华泰联合证券对本次调整无异议 [12]

财务表现 - 上半年营业收入7.04亿元，同比增长27.74% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.6亿元，同比增长13.60% [1] - 基本每股收益0.38元 [1] 现金流变动 - 经营活动产生的现金流量净额同比下降530.45% [1] - 主要因增加原材料战略库存支付，导致购买商品、接受劳务支付的现金支出增加 [1]

募资情况 - 公司非公开发行32,218,837股，每股13.16元，募资423,999,894.92元，净额418,283,057.17元[2] 资金使用 - 2024年将部分募集资金1.90亿元用于新项目[5] - “输变电设备密封件生产改扩建项目（一期子项目）”节余2,054.18万元转入“输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）”[7] - 配网复合横担数字化工厂建设项目节余1189.40万元拟转入“输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）”[17][20] 项目进度 - “输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）”使用进度78.94%，预定可使用状态日期调整为2025年12月31日[10][11] - 配网复合横担数字化工厂建设项目投入进度111.69%，截至2025年8月12日已完成并满足结项条件[16][17] 项目调整 - 2024年调减“配网复合横担数字化工厂建设项目”投资和产能规模并重新测算预计效益[16] - 2025年8月12日董事会审议通过调整部分募投项目进度、结项及使用节余资金议案[21] 相关意见 - 董事会认为调整募投项目安排符合公司及股东利益[21] - 保荐人认为公司调整募投项目事项合规且无异议[23]

业务计划 - 公司拟开展金融衍生品交易业务规避汇率风险[1] - 申请交易金额授权期限内任一时点合约价值总额度不超5亿人民币（或等值外币）[3] - 交易有效期自第五届董事会第三十次会议审议通过之日起不超12个月[7] 业务细节 - 资金来源为自有资金、银行授信，不涉及募集资金[4] - 金融衍生品包括远期、期货等，涉及美元、欧元等币种[5] - 交易对方为境内商业银行等高信用评级外汇机构[6] 风险与管控 - 业务存在汇率及利率波动等风险[8] - 业务与生产经营匹配，严控衍生品头寸和规模[9] - 已制定汇率风险管控制度，内部审计定期及不定期检查业务[9]

募资情况 - 公司非公开发行32,218,837股，每股13.16元，募资423,999,894.92元，净额418,283,057.17元[5] - 2020年A股非公开发行原计划募资62,000.00万元，调整后为41,828.31万元[7] 项目进展 - “配网复合横担数字化工厂建设项目”结项，节余1,189.40万元转“输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）”[4] - “输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）”预计可使用日期调至2025年12月31日[3] - 2024年部分项目1.90亿元用于“输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）”[8] - “输变电设备密封件生产改扩建项目”（一期子项目）结项，节余2,054.18万元转“输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）”[9] - 截至2025年7月31日，“输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）”投资进度78.94%[13] - 截至2025年7月31日，“输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）”部分设备在采购和安装调试[15] - “配网复合横担数字化工厂建设项目”投入进度111.69%，预计节余1189.40万元[20] - 截至2025年8月12日，“配网复合横担数字化工厂建设项目”已完成[21] 其他事项 - 2024年公司调减“配网复合横担数字化工厂建设项目”投资和产能规模[20] - 公司对闲置募集资金现金管理获理财收益致项目有节余[22] - 节余资金转出后，公司将注销“配网复合横担数字化工厂建设项目”募资账户[23] - 本次事项无需提交股东会审议[24] - 2025年8月12日公司董事会通过相关议案[25] - 保荐人华泰联合证券对本次事项无异议[27]

业务概况 - 拟开展金融衍生品交易业务，额度不超5亿人民币（或等值外币）[2][5] - 交易有效期自2025年8月12日董事会通过起不超12个月[8][9] 业务目的与资金 - 为降低外汇风险，减少汇率波动对利润影响[3] - 资金来源为自有资金、银行授信，不涉及募集资金[6] 业务内容 - 衍生品包括远期、期货、掉期和期权等，涉及美元、欧元[7] - 交易对方为境内高信用评级外汇机构，不开展境外交易[7] 风险与控制 - 面临汇率及利率波动等风险[11][12][13][14] - 采取与经营匹配等风险控制措施[15][16] 业务性质 - 规避外汇波动风险，无投机套利，按准则核算[17]

募集资金情况 - 2021年8月公司非公开发行32,218,837股，每股13.16元，募集资金总额42,399.99万元，净额41,828.31万元[1] - 截至2025年6月30日，本报告期使用募集资金11,011.69万元，累计使用34,664.28万元，未使用余额9,598.92万元[2] - 2025年公司同意使用不超过1.5亿元闲置募集资金进行现金管理[12] 现金管理情况 - 报告期内，公司累计购买保本型现金管理项目金额36,100.00万元，赎回金额36,100.00万元，累计收益65.80万元[13] 募投项目情况 - 变电设备外绝缘部件数字化工厂建设项目截至期末累计投入4,822.22万元，投入进度70.77%[23] - 配网复合横担数字化工厂建设项目截至期末累计投入3,084.12万元，投入进度111.69%[23] - 输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）截至期末累计投入15,309.05万元，投入进度72.71%[23] - 输变电设备密封件生产改扩建项目截至期末累计投入2,177.26万元，投入进度100%，本年度实现效益148.41万元[23][24][28] - 补充流动资金项目截至期末累计投入8,453.00万元，投入进度100%[24] 资金变更情况 - 2024年公司将变电设备外绝缘部件、配网复合横担数字化工厂建设项目部分共1.90亿元资金用于输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）[25] - 2025年公司将输变电设备密封件生产改扩建项目一期子项目结项，节余2,054.18万元转入输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）[25] - 变更用途的募集资金总额23,231.44万元，占比55.54%[23]

会议信息 - 2025年8月12日召开第五届董事会第三十次会议，9位董事全到[2] 审议通过事项 - 通过《2025年半年度报告及其摘要》[3] - 通过《2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告》[3] - 调整募投项目，“输变电一期”预定使用日期调至2025年12月31日，“配网项目”结项并转节余资金[5] - 开展金融衍生品交易，合约价值总额度不超5亿人民币（或等值外币）[6]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年营业收入为7.0448亿元，同比增长27.74%[20] - 报告期内公司实现营业收入7.04亿元，同比上升27.74%[39] - 公司营业收入为704,481,509.40元，同比增长27.74%[50] - 2025年半年度营业收入为7.0448亿元，同比增长27.7%（2024年同期为5.5148亿元）[141] - 2025年半年度营业总收入为704,481,509.40元，同比增长27.7%[137] 净利润（同比环比） - 归属于上市公司股东的净利润为1.6028亿元，同比增长13.60%[20] - 扣除非经常性损益后的净利润为1.5831亿元，同比增长14.50%[20] - 归属于上市公司股东的净利润1.60亿元，同比上升13.60%[39] - 公司2025年半年度净利润为160,282,243.47元，同比增长13.6%[138] - 2025年半年度净利润为1.6818亿元，同比增长18.4%（2024年同期为1.4207亿元）[142] 成本和费用（同比环比） - 营业成本为391,715,733.59元，同比增长34.73%[50] - 销售费用为49,882,236.53元，同比增长54.98%[50] - 管理费用为46,831,223.57元，同比增长20.11%[50] - 财务费用为-8,525,305.40元，同比下降51.14%[50] - 研发费用为31,794,298.09元，同比增长38.88%[50] - 公司研发费用从22,893,287.63元增至31,794,298.09元，增长38.9%[138] - 2025年半年度研发费用为3179万元，同比增长38.9%（2024年同期为2289万元）[141] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-5057.97万元，同比下降530.45%，主要因增加原材料战略库存支付[21] - 经营活动产生的现金流量净额为-50,579,668.86元，上年同期为11,750,456.85元[50] - 2025年半年度经营活动现金流量净额为-5058万元，同比下滑530.3%（2024年同期为1175万元）[144][145] - 2025年半年度经营活动现金流入小计为606,284,652.07元，同比增长52.4%[147] - 2025年半年度经营活动现金流出小计为647,368,036.94元，同比增长68.4%[147] - 2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为-41,083,384.87元，同比由正转负[147] 业务线表现 - 公司主营业务为电力系统变电站复合外绝缘、输配电线路复合外绝缘和橡胶密封件等产品的研发、生产与销售[29] - 公司变电站复合外绝缘产品在特高压交流工程和特高压直流工程上的应用打破了国际厂商对高端市场的垄断[29] - 公司主要产品包括变电站复合绝缘子、变压器复合套管、开关复合套管等，电压等级覆盖110kV至1,000kV[31] - 公司线路复合绝缘子产品电压等级覆盖35kV至1,000kV，直流±400kV至±1,100kV[31] - 公司橡胶密封件产品主要用于变压器、互感器、开关等电气设备[33] - 公司防闪络解决方案应用于35kV至1,000kV电站设备绝缘子和输电线路绝缘子[33] 各地区表现 - 国内合同收入为5.15亿元，同比增长30.24%[39] - 海外合同收入为4.62亿元，同比增长39.50%[39] - 公司中标沙特中南、中西柔直换流站项目，打破中东市场壁垒[40] - 公司签署沙特柔直换流站项目合同，金额分别为536.062053万美元和248.685764万美元（不含税）[62] 管理层讨论和指引 - 公司计划未来12个月内使用不低于3亿元、不高于4亿元资金实施股份回购[41] - 公司累计现金分红、回购总额近7亿元[40] - 2024年年度权益分派合计派发现金红利约2亿元[40] 资产和负债变化 - 货币资金从2024年底的383,011,415.99元下降至2025年6月30日的314,630,199.05元，降幅17.85%[130] - 交易性金融资产从2024年底的91,000,000.00元下降至2025年6月30日的43,000,000.00元，降幅52.75%[130] - 应收账款从2024年底的596,103,430.73元增长至2025年6月30日的641,339,303.27元，增幅7.59%[130] - 存货从2024年底的326,765,589.49元增长至2025年6月30日的459,647,537.30元，增幅40.67%[130] - 短期借款从2024年底的100,980,000.00元增长至2025年6月30日的363,030,000.00元，增幅259.51%[131] - 应付票据从2024年底的226,755,000.00元下降至2025年6月30日的69,000,000.00元，降幅69.57%[131] 公司治理和人事变动 - 公司董事长马斌和副总经理刘超于2025年7月辞职，马斌仍为公司实际控制人[64] - 公司补选马成女士为第五届董事会非独立董事[64] - 公司取消监事会设置，职权转由董事会审计委员会行使[65] - 吕兆宝先生经职工代表大会选举为公司职工代表董事[65] - 金书渊先生当选为公司第五届董事会董事长[66] - 金玲女士当选为公司第五届董事会副董事长[66] 股权激励和员工持股 - 公司于2024年1月8日向12名激励对象授予228.18万股限制性股票[68] - 12名激励对象缴纳认购款合计18,140,031.75元[68] - 2024年3月13日完成2,281,765股限制性股票登记[68] - 2024年5月20日向6名激励对象授予57.04万股预留限制性股票[68] - 公司修订第一期限制性股票激励计划业绩考核指标[68] - 公司修订第二期限制性股票激励计划授予数量[68] 股东结构和持股变化 - 上海神马电力控股有限公司为公司控股股东，直接持有公司62.55%股份（270,000,000股）[118][120] - 陈小琴报告期内减持8,645,198股，期末持股71,702,102股，占比16.61%，其中质押25,700,000股[118] - 招商银行－睿远均衡价值三年持有期混合基金增持7,970,146股，期末持股13,000,081股，占比3.01%[118] - 香港中央结算有限公司增持3,519,699股，期末持股6,975,258股，占比1.62%[118] - MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持有2,631,208股，占比0.61%[119] 募集资金使用 - 募集资金净额为42,078.39万元，承诺投资总额相同[97] - 募集资金累计投入34,664.28万元，进度82.38%[97] - 变更"运营管理中心建设项目"为"输变电设备密封件生产改扩建项目"，承诺投入4,049.70万元[98] - 调整1.90亿元募集资金用于新项目"输变电复合外绝缘产品改扩建项目（一期）"[99] - "输变电设备密封件生产改扩建项目"一期结项后转出节余资金2,054.18万元至新项目[99] - "配网复合横担数字化工厂建设项目"结项后转出节余资金1,189.40万元至新项目[99]

财务表现 - 公司上半年实现营业收入7.04亿元，同比增长27.74% [1] - 归属于上市公司股东的净利润达1.6亿元，同比增长13.6% [1] 运营数据 - 营业收入突破7亿元大关，显示业务规模持续扩张 [1] - 净利润增速低于营收增速，反映成本管控或存在提升空间 [1]