并购重组 - 中汽股份拟以现金1.11亿元收购中汽研汽车检验中心（呼伦贝尔）有限公司100%股权 [1] - 必易微拟以自有或自筹资金2.95亿元收购上海兴感半导体有限公司100%股权 [2] - 新天绿能全资子公司拟通过公开竞价方式收购崇礼风能公司49%股权（挂牌底价6765.05万元）及张北风能公司49%股权（挂牌底价5658.77万元） [3] 业绩披露 - 中国黄金2025年上半年营业收入310.98亿元（同比下降11.54%），净利润3.19亿元（同比下降46.35%） [4] - 北方稀土2025年上半年营业收入188.66亿元（同比增长45.24%），净利润9.31亿元（同比增长1951.52%） [5] - 用友网络2025年上半年营业收入35.81亿元（同比下降5.9%），净利润亏损9.45亿元（上年同期亏损7.94亿元） [6] 增减持 - 神马电力股东陈小琴拟减持不超过1295.05万股（占总股本3%） [7] - 伟明环保大股东及一致行动人拟合计减持不超过1.55%股份 [8] - 联德股份控股股东一致行动人拟合计减持不超过568.8万股（占总股本2.37%） [9] 风险事项 - 浙文影业独立董事刘静被监察机关留置 所涉事项与公司无关 [10]

核心观点 - 8月26日盘后A股市场无增持公告 但共有14家上市公司披露减持计划 涉及医疗、制造、环保等多个行业 减持比例最高达3% [1][2] 上市公司减持情况 - 大博医疗股东大博国际计划减持不超过2%公司股份 [2] - 四川双马股东计划合计减持不超2%公司股份 [2] - 高澜股份披露减持情况但未公布具体比例 [1][2] - 英派斯特定股东青岛青英拟减持不超过20万股股份 [2] - 朝阳科技股东拟减持不超过3%公司股份 [2] - 深科达董事兼副总经理张新明计划减持不超过0.88%公司股份 [2] - 芯动联科电子院和微电子院拟合计减持不超1%公司股份 [2] - 果麦文化部分董事及高管拟减持不超过0.05%股份 [2] - 中微公司雖鑫投资拟减持不超过总股本2%的股份 [2] - 神马电力陈小琴拟减持不超3%公司股份 [2] - 弘讯科技部分董事及高管计划减持股份但未披露具体比例 [2] - 伟明环保大股东及一致行动人计划减持不超过1.55%公司股份 [2] - 联德股份股东计划合计减持不超过2.37%公司股份 [2] - 上海建科披露减持情况但未公布具体比例 [1][2]

并购重组 - 中汽股份拟以现金1.11亿元收购中汽研汽车检验中心（呼伦贝尔）有限公司100%股权 [1] - 必易微拟以自有或自筹资金2.95亿元收购上海兴感半导体有限公司100%股权 [2] - 新天绿能全资子公司拟通过公开竞价方式收购崇礼风能公司49%股权（挂牌底价6765.05万元）及张北风能公司49%股权（挂牌底价5658.77万元） [3] 业绩披露 - 中国黄金2025年上半年营业收入310.98亿元同比下降11.54% 净利润3.19亿元同比下降46.35% [4] - 北方稀土2025年上半年营业收入188.66亿元同比增长45.24% 净利润9.31亿元同比增长1951.52% [5] - 用友网络2025年上半年营业收入35.81亿元同比下降5.9% 净利润亏损9.45亿元（上年同期亏损7.94亿元） [6] 增减持 - 神马电力股东陈小琴拟减持不超过1295.05万股（占总股本3%） [7] - 伟明环保大股东及一致行动人拟合计减持不超过1.55%股份 [8] - 联德股份控股股东一致行动人拟合计减持不超过568.8万股（占总股本2.37%） [9] 风险事项 - 浙文影业独立董事刘静被监察机关实施留置 所涉事项与公司无关且不参与日常经营 [11]

股东减持计划 - 陈小琴女士计划减持不超过12,950,536股公司股份，占公司总股本的3% [1] - 通过集中竞价交易方式减持不超过4,316,845股，占公司总股本的1% [1] - 通过大宗交易方式减持不超过8,633,691股，占公司总股本的2% [1] 减持时间安排 - 减持计划将于公告发布后15个交易日后的3个月内实施 [1]

股东减持计划 - 陈小琴女士拟减持不超过1295万股 占公司总股本3% [1] - 通过集中竞价方式减持不超过431.68万股 占总股本1% [1] - 通过大宗交易方式减持不超过863.37万股 占总股本2% [1] 减持时间安排 - 减持计划将于公告发布后15个交易日开始实施 [1] - 减持窗口期为3个月 [1]

股权结构 - 陈小琴持有公司无限售流通股份71,702,102股，占总股本16.61%[2] - 上海神马电力控股有限公司持股270,000,000股，占比62.55%[4] - 陈小琴与马斌共同直接、间接持股341,702,102股，占比79.16%[4] 减持计划 - 陈小琴拟在2025年9 - 12月合计减持不超12,950,536股，不超总股本3%[4] - 集中竞价减持不超4,316,845股，不超总股本1%[2] - 大宗交易减持不超8,633,691股，不超总股本2%[2] 股份承诺 - 实际控制人马斌、陈小琴承诺上市36个月内不转让或委托管理股份[5] - 股东神马控股、陈小琴承诺锁定期满后两年内减持价不低于发行价[5] - 董事陈小琴承诺任职期间每年转让股份不超持有总数25%，离职半年内不转让[6] - 公司上市后6个月内符合特定条件，陈小琴持股锁定期自动延长6个月[6]

减持主体基本情况 - 股东陈小琴为持股5%以上股东及实际控制人之一，直接持股71,702,102股，占公司总股本16.61% [1][2] - 陈小琴与马斌为夫妻关系，二人通过直接和间接方式共同持有公司79.16%股份，其中上海神马电力控股有限公司持股62.55% [2] - 陈小琴当前持股股份来源均为IPO前取得，且其身份非公司董事或高级管理人员 [1][2] 减持计划具体安排 - 计划减持总量不超过12,950,536股（占公司总股本3%），其中通过集中竞价方式减持不超过4,316,845股（1%），大宗交易方式减持不超过8,633,691股（2%） [1][2] - 减持期间为2025年9月17日至2025年12月16日，若遇公司送股或资本公积转增股本等事项，减持数量将相应调整 [1][2] - 减持原因为个人资金需求，股份来源为IPO前取得 [3] 承诺履行与一致性 - 陈小琴作为实际控制人曾承诺上市后36个月内不转让股份，且锁定期满后两年内减持价格不低于发行价 [3] - 其此前亦承诺任职期间每年转让股份不超过持股总数25%，离职半年内不转让股份 [4] - 本次减持计划与已披露承诺一致，且截至公告日陈小琴严格履行了所有承诺 [3][4] 股东关联关系结构 - 实际控制人马斌直接持有上海神马电力控股有限公司94.67%股权，该公司为上市公司控股股东 [2] - 陈小琴与马斌通过一致行动关系共同控制公司，合计持股比例达79.16% [2]

股东减持计划 - 股东陈小琴持有公司16.61%股份，计划通过集中竞价和大宗交易方式减持不超过1295.05万股 [1] - 拟减持股份数量占公司总股本比例不超过3% [1]

股东持股情况 - 持股5%以上股东陈小琴持有7170.21万股 占公司总股本16.61% [1] 减持计划安排 - 计划减持期间为2025年9月17日至2025年12月16日 [1] - 合计减持不超过1295.05万股 占公司总股本比例不超过3% [1] - 通过集中竞价方式减持不超过431.68万股 占公司总股本比例不超过1% [1] - 通过大宗交易方式减持不超过863.37万股 占公司总股本比例不超过2% [1] 股份来源 - 拟减持股份均来源于IPO前取得 [1]

行业概述 - 绝缘垫片是用于电气设备、电力系统和电子元器件等领域的重要防护组件 主要功能是在机械连接中隔离电流、防止短路并保护设备安全运行 [1][3] - 绝缘垫片按材质可分为橡胶类、塑料类、纸板类等 按形状可分为平垫、O型垫、U型垫等 按用途可分为高压绝缘垫、低压绝缘垫和耐高温绝缘垫 [4] - 行业自20世纪50年代起步 经历了从依赖进口到自主创新的转变 2015年后国家政策扶持推动行业向高端化、智能化升级 [6] 市场规模与增长 - 2024年中国绝缘垫片行业市场规模达到150亿元 同比增长15.4% [1][12] - 2024年行业销量增长至25万吨 2020年销量为13万吨 年复合增长率为17.8% [14] - 增长驱动因素包括电力行业安全要求提升、新能源与航空航天等新兴领域发展以及技术进步带来的性能提升和应用领域拓展 [1][12] 产业链分析 - 上游原材料主要包括橡胶、塑料、纸板及复合材料 其中橡胶是最广泛使用的材料 2025年1-6月中国合成橡胶产量达423.1万吨 同比增长5.4% [8][10] - 中游为绝缘垫片生产制造 涉及产品设计、制造和质量控制 [8] - 下游应用领域涵盖电力、电子、通讯、汽车、建筑、石油化工、冶金和航空航天等多个行业 [8][14] 竞争格局 - 行业已进入市场竞争阶段 企业竞争日趋激烈 产品质量和性能成为关键竞争因素 [16] - 主要企业包括江苏神马电力、深圳市傲川科技、昆山兆科电子材料、石家庄迪宇电力和利拓密封绝缘技术等 [16][18] - 江苏神马电力2024年橡胶密封件产量为2036.15万吨 同比增长20.81% 销量为2058.8万吨 同比增长23.09% [19] - 深圳市傲川科技主营电子导热材料 客户包括比亚迪、法雷奥、海康威视和中兴通讯等龙头企业 [21] 发展趋势 - 高分子复合材料将逐步替代传统橡胶材料 因其具有高电气性能、耐高温和耐腐蚀等优势 更适用于新能源电站和特高压换流站等高端场景 [23] - 市场需求呈现多元化：电力领域因电网改造和特高压建设保持主要需求 电子领域因5G基站和半导体封装推动超薄耐高温垫片需求 新能源汽车行业推动轻量化高绝缘垫片需求 建筑领域因节能标准提升增加隔热绝缘垫片需求 [24] - 环保要求推动行业绿色转型 传统含氟材料面临VOCs排放限制 欧盟REACH等法规倒逼企业提升环保等级 环保型绝缘垫片将获更多关注 [25]