股东减持情况 - 控股股东一致行动人王凤久通过大宗交易方式减持公司股票600万股 [1] - 控股股东金卫东及其一致行动人合计持股比例由32.40%减少至31.74% [1] - 本次权益变动触及1%刻度线 [1]

资金募集 - 公开发行可转换公司债券1500万张，募资150000万元，净额148988.35万元[3] 资金使用 - 将73309.26万元中15000万元投入新项目，58309.26万元留存专户[4] 资金监管 - 与保荐机构、银行签《募集资金专户存储三方监管协议》[6] - 新开立募集资金专户，账号653767168[6] - 明确各方检查、对账、通知等监管职责及协议有效期[7][8][9]

公司财务决策 - 公司于2025年4月24日召开第八届董事会第十一次会议及第八届监事会第七次会议审议通过使用闲置募集资金补充流动资金议案 [2] - 公司获准使用不超过7.30亿元闲置募集资金暂时补充流动资金 使用期限自董事会审议通过起不超过12个月 [2] - 截至公告披露日已累计归还1.50亿元募集资金（含本次） 剩余未归还金额为5.50亿元且使用期限未超12个月 [2] 资金管理状况 - 公司存在闲置募集资金情况 通过临时补充流动资金提升资金使用效率 [2] - 未到期资金规模达5.50亿元 占原批准额度7.30亿元的75.34% [2] - 资金归还进展显示公司保持正常资金周转节奏 [2]

公司公告 - 禾丰股份发布可转债回售公告 回售价格为100.59元/张（含当期利息）[2] - 公告发出前最后一个交易日禾丰转债收盘价高于回售价格[2] - 公司提示选择回售可能带来损失[2]

回售信息 - 回售价格为100.59元/张（含当期利息）[5] - 回售期为2025年9月12日 - 2025年9月18日[5] - 回售资金发放日为2025年9月23日[5] 利率与利息 - “禾丰转债”第四年票面利率为1.5%[6] - 本次回售当期应计利息0.59元/张，计算天数143天[6] 其他规定 - 回售期内可转债停止转股[5] - 本次回售不具强制性[5] - 回售使流通面值少于3000万，回售期结束公告三交易日后停交易[9] 风险提示 - 公告前“禾丰转债”收盘高于回售价，回售或致损失[5] 联系信息 - 公司联系部门为证券部，电话024 - 88081409[11]

资金使用 - 2025年4月24日审议通过用不超7.30亿元闲置募集资金补流议案[3] - 实际使用7.00亿元闲置募集资金补流[3] 资金归还 - 2025年9月8日提前归还1.50亿元募集资金[3] - 截至披露日累计归还1.50亿元[4] - 剩余未归还5.50亿元，使用期未超12个月[4]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为看好（维持）[1] 报告核心观点 - 生猪板块迎配置良机 主要受欧盟进口猪肉反倾销初步裁定落地影响 进口成本抬升将驱动国内猪价中枢上移[4][13][14] - 生猪投资逻辑边际改善 基本面政策面双轮驱动2025H2猪价环比上行[5][20] - 宠物板块国货崛起逻辑持续强化 消费升级叠加关税壁垒推动国产替代[5][23] - 饲料板块受益禽畜后周期 海外强劲需求支撑价格[5][20] 周观察：欧盟进口猪肉反倾销事件影响 - 商务部对欧盟进口猪肉及猪副产品实施临时反倾销措施 自2025年9月10日起征收15.6%-62.4%保证金[4][13] - 2025年上半年我国猪肉及猪杂碎进口量115万吨 其中欧盟占比52%（60万吨）[4][14][16] - 进口猪肉及猪杂碎占国内猪肉产量3.81% 2025H1国内猪肉产量达3020万吨[14][16] - 反倾销措施将抬升进口猪肉成本 减少供给 驱动国内猪价中枢上移[4][14] 生猪市场供需现状 - 截至2025年9月5日全国生猪均价13.79元/公斤 周环比上涨0.08元/公斤[5][18] - 生猪出栏均重128.23公斤/头 周环比增加0.40公斤/头 同比增加1.50公斤/头[5][18] - 150kg肥猪较120kg标猪溢价0.38元/公斤 周环比扩大0.02元/公斤[5][18] - 2025年7月规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量3166万头 环比增长5.3% 同比增长30.4%[30] 子板块投资机会 - 生猪板块推荐标的：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物[5][20] - 饲料板块推荐标的：海大集团、新希望[5][20] 2010-2024年我国饲料产量由1.62亿吨提升至3.15亿吨 CAGR达4.86%[20] 总产值由0.49万亿元提升至1.26万亿元 CAGR达6.94%[20] - 宠物板块推荐标的：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份[5][23] 2024年城镇犬猫消费市场规模3002亿元 同比增长7.5%[23] 2025年中国宠物食品市场规模有望突破600亿元 2025-2028年CAGR达9.64%[23] - 白羽鸡板块推荐标的：圣农发展、禾丰股份[22] 2024年我国白羽肉鸡屠宰量达86.46亿只 同比增长2.57%[22] 畜禽肉类中禽肉消费占比由2014年19.6%提升至2024年26.3%[22] 本周市场表现 - 农业指数下跌1.32% 跑输大盘0.15个百分点[6][24][25] - 宠物食品板块领涨 粤桂股份（+13.19%）、宏辉果蔬（+9.23%）、晓鸣股份（+7.09%）涨幅居前[6][24][29] 价格跟踪数据 - 生猪价格13.77元/kg 周环比上涨0.81%[33][35] - 仔猪价格25.40元/kg 周环比下跌6.41%[33][35] - 自繁自养头均利润52.65元/头 周环比大幅提升63.33%[33][35] - 白羽鸡苗价格3.40元/羽 周环比下跌5.82%[33][39] - 黄羽鸡价格12.95元/kg 周环比上涨2.78%[33][40] - 牛肉价格65.12元/kg 周环比上涨0.11%[33][41] - 玉米期货结算价2219元/吨 周环比上涨1.46%[33][46] - 豆粕期货结算价2536元/吨 周环比上涨1.60%[33][46] 行业供给数据 - 2025年7月猪肉进口量9.00万吨 同比下降0.6%[50][54] - 2025年7月鸡肉进口量1.90万吨 同比下降54.1%[50][54] - 2025年7月全国工业饲料产量2831万吨 环比增长2.31%[52][55]

公司股东大会决议 - 禾丰股份2025年第三次临时股东大会于2025年9月4日召开 [1] - 审议通过关于2022年公开发行可转换公司债券募投项目结项及终止的议案 [1] - 将部分结余募集资金用于新增募投项目的议案获得通过 [1]

公司公告核心内容 - 禾丰股份发布可转债回售公告 持有人可选择以100.59元/张（含当期利息）回售"禾丰转债" [2] - 当前"禾丰转债"收盘价格高于回售价格100.59元/张 选择回售可能导致投资者损失 [2] 市场交易情况 - 公告发布时点"禾丰转债"二级市场交易价格显著高于公司设定的回售价格 [2]

会议基本信息 - 禾丰食品股份有限公司于2025年召开"禾丰转债"第一次债券持有人会议 会议审议关于可转换公司债券募投项目结项及资金用途变更的议案 [1][2] - 会议由公司董事会提议召集 于2025年8月15日经第八届董事会第十二次会议审议通过召开议案 并于8月19日在上海证券交易所网站披露会议通知及提案内容 [2][3] - 会议采取现场投票方式 在沈阳市新区辉山大街169号公司综合办公大楼7楼会议室召开 表决采用记名方式 [3] 参会情况 - 现场出席会议的债券持有人及代理人共43人 代表未偿还且有表决权的债券2,120,170张 占债权登记日未偿还债券总数的14.45% [4] - 参会人员资格符合《公司法》《证券法》及债券持有人会议规则规定 代理人可非债券持有人 [3][4] 会议议案与表决结果 - 唯一审议议案为《关于2022年公开发行可转换公司债券募投项目结项及终止并将部分结余募集资金用于新增募投项目的议案》 [4] - 表决结果获得全票通过：同意票2,120,170张（占比100%）反对与弃权票均为0张 [5] - 律师认定会议召集程序 召开程序 出席人员资格及表决程序均符合法律法规及《债券持有人会议规则》规定 表决结果合法有效 [5][6]