行业动态 - A股药概念股集体拉升 塞力医疗触及涨停 荣昌生物涨超7% 舒泰神涨超6% 昭衍新药和翰宇药业股价上扬 [1] - 上涨驱动因素为国家医保局和卫健委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》 [1] 政策支持 - 新政策明确提出支持医保数据用于创新药研发 为行业提供数据资源助力 [1]

股价表现 - 截至2025年6月27日收盘，塞力医疗报收于13.91元，较上周的12.15元上涨14.49% [1] - 本周盘中最高价报14.2元，最低价报11.65元 [1] - 本周共计1次涨停收盘，无跌停收盘情况 [1] - 公司当前最新总市值26.57亿元，在医药商业板块市值排名30/31，在两市A股市值排名4521/5151 [1] 募集资金使用 - 截至2025年5月31日，公司已使用2020年可转债募集资金20187.91万元，总体投资进度为37.90% [2] - 公司拟使用不超过32500万元闲置募集资金临时补充流动资金，使用期限不超过12个月 [2] - 资金使用仅限于与主营业务相关的生产经营使用 [2] - 公司曾多次使用闲置募集资金临时补充流动资金，并已全部归还 [2] - 2025年6月26日，公司董事会和监事会审议通过了相关议案 [2] 可转债评级调整 - "塞力转债"评级从"BBB-"调整为"BB+"，主体评级也从"BBB-"调整为"BB+" [3][5] - 评级展望保持"稳定" [3] - 调整后"塞力转债"不可作为债券质押式回购交易的质押券 [3] - 中证鹏元从运营环境、经营与竞争、财务状况等方面对公司及"塞力转债"进行了跟踪分析和评估 [3]

公司评级与财务状况 - 主体信用等级从BBB-下调至BB+，评级展望稳定[4] - 2024年归属于母公司股东的净利润为-2.09亿元，亏损幅度扩大[4] - 总资产从2022年的39.47亿元下降至2025年3月的22.71亿元[4] - 资产负债率从2022年的62.08%降至2025年3月的58.57%[4] - 经营活动现金流净额从2022年的0.28亿元波动至2024年的1.00亿元[4] 业务转型与运营 - 持续推进SPD业务转型，2024年新中标多家医院[5] - 2024年SPD业务收入8.17亿元，占比提升至45.10%[16] - 通过出售三家子公司回笼资金，但导致收入规模下降[17] - 自产IVD产品新增6个一类和15个二类注册证[22] - 区域检验中心业务主体清远瑞通2024年扭亏为盈[24] 债务与流动性 - 塞力转债余额4.18亿元，将于2026年8月到期[9] - 2024年提前偿还1.28亿元塞力转债[5] - 现金短期债务比从2022年的0.44提升至2025年3月的0.55[4] - 控股股东股权质押比例达73%，实际控制人达94.97%[7] - 存在0.90亿元关注类和0.50亿元不良类信贷记录[7] 行业环境 - 医药流通行业集中度提升，"重庆医药—中国医药"形成新格局[12] - 医疗器械行业国产替代加速，高端领域空间较大[13] - SPD业务受医保控费政策推动，但转型周期较长[20] - IVD业务受集采影响利润空间下降，公司减少固定资产投入[22] - 公立医院回款周期长导致应收账款周转天数达295天[4] 诉讼与监管事项 - 涉及多起合同纠纷诉讼，涉案金额超1亿元[38] - 2024年因信息披露等问题受到证监会立案调查[7] - 收到上海交易所和湖北证监局多次监管处罚[36] - 子公司转让款中420万元出现逾期支付[17] - 部分应收账款需通过诉讼方式追索[29]

信用评级调整 - 公司主体信用等级由"BBB-"下调至"BB+"，评级展望维持"稳定"[1][2] - "塞力转债"信用等级同步由"BBB-"下调至"BB+"[1][2] - 评级机构为中证鹏元，跟踪评级报告出具时间为2025年6月27日[2] 债券质押功能变化 - 调整后"塞力转债"失去作为债券质押式回购交易质押券的资格[2] 历史评级信息 - 前次主体与债券评级均为"BBB-"，评级时间为2025年2月18日[1] - 前次评级展望同样为"稳定"[1] 披露文件 - 完整评级报告发布于上海证券交易所网站，文件编号为中鹏信评【2025】跟踪第【588】号01[2]

信用评级 - 主体信用等级由BBB下调至BB+，塞力转债由BBB - 下调至BB+，评级展望稳定[7] 业绩数据 - 2024年公司亏损幅度扩大，净利润为 - 1.93亿元，2025年一季度净利润为 - 0.12亿元[9] - 2024年公司实现销售收入18.11亿元，较上年同期下降9.74%[32] - 2025年1 - 3月公司实现营业收入2.87亿元，同比下降40.75%[32] - 2024年公司销售毛利率18.33%，总资产回报率 - 2.94%[9] - 2025年3月销售毛利率为23.60%，高于2024年的18.33%[78] 债务与资金 - 2024年末公司总债务9.36亿元，2025年3月总债务8.52亿元[9][65] - 2024年末公司资产负债率66.01%，2025年3月资产负债率为58.57%[9][69] - 2024年公司提前偿还1.28亿元“塞力转债”，截至2025年6月12日仍有约4.18亿元塞力转债未转股[11][64] - 2025年6月25日公司归还3.26亿元募集资金，6月26日使用不超过3.25亿元闲置募集资金临时补流[20] 股权情况 - 截至2025年5月11日，控股股东及实际控制人股权质押比例分别为73.00%和94.97%[17] - 截至2025年3月末，温伟直接持有公司5.04%股份、赛海健康67.86%的股份，赛海健康持有公司11.33%的股份[22] 业务数据 - 2024年集约化 - SPD业务收入81,662.57万元，占比45.10%，毛利率10.31%[33] - 2024年集约化 - IVD业务收入60,528.30万元，占比33.43%，毛利率23.66%[33] - 2024年单纯销售业务收入38,877.27万元，占比21.47%，毛利率26.89%[33] - 2024年公司SPD业务已实现收入客户数量从20家增至24家，收入从74086.72万元增至81662.57万元[41] - 2024年IVD业务中集约化 - IVD收入下降15.87%，单纯销售业务收入下降28.77%[41] 子公司与业务调整 - 2024 - 2025年一季度公司出售内蒙古塞力斯、武汉汇信、阿克苏咏林三家子公司[23] - 阿克苏咏林第四笔股权转让款420万逾期支付[35] 其他情况 - 2024 - 2025年公司及相关责任人员因信息披露等问题受处罚，湖北证监局4月24日对公司罚款600万元，实控人温伟罚款610万元，其他高管罚款合计575万元[73][76] - 公司涉及多起诉讼，涉案金额最高为4431.47万元[77]

信用评级 - 公司委托中证鹏元对“塞力转债”进行跟踪信用评级[5] - 2025年2月18日前次主体和“塞力转债”评级均为“BBB -”，展望稳定[5] - 2025年6月27日主体和“塞力转债”评级调为“BB +”，展望稳定[5] 评级影响 - 本次评级调整后，“塞力转债”不可作质押式回购交易质押券[5] 信息披露 - 本次信用评级报告于6月27日在上海证券交易所网站披露[6]

募集资金基本情况 - 公司2020年公开发行可转换公司债券募集资金总额为5.4331亿元，扣除发行费用后净额为5.32698亿元，资金已于2020年8月27日全部到位 [3] - 截至2025年5月31日，公司已使用2020年可转债募集资金合计20,187.91万元，总体投资进度为37.90% [7] 前期临时补充流动资金的募集资金归还情况 - 2023年7月27日公司使用9,000万元闲置募集资金临时补充流动资金，2024年7月25日归还800万元，2025年6月25日归还剩余8,200万元 [4] - 2023年8月29日公司使用3.9亿元闲置募集资金临时补充流动资金，分多次归还后于2025年6月25日归还剩余19,350万元 [4] - 2024年1月8日公司使用5,000万元闲置募集资金临时补充流动资金，2025年6月25日已全部归还 [5] - 上述三笔前期临时补流剩余未归还的募集资金合计32,550万元，公司已于2025年6月25日全部归还 [5] 本次使用闲置募集资金临时补充流动资金计划 - 公司拟使用不超过32,500万元闲置募集资金临时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月 [2][7] - 本次临时补流资金将用于与主营业务相关的生产经营活动，旨在提高资金使用效率并降低财务成本 [7] - 该事项已经公司第五届董事会第十八次会议、第五届监事会第八次会议审议通过，保荐机构出具了同意的核查意见 [7][8] 专项意见说明 - 监事会认为本次临时补流不影响募集资金项目的正常进行，不存在损害股东利益的情形 [8] - 保荐机构核查后认为该事项履行了法定程序，符合相关规定，有助于提高资金使用效率 [8][9]

资金归还与使用 - 2025年6月25日归还前期剩余32,550万元募集资金至专项账户[3] - 拟用不超32,500万元闲置募集资金临时补流，期限不超12个月[3] - 2023 - 2024年多次使用闲置募集资金补流并于2025年6月25日归还[6][7] 募集资金情况 - 2020年可转债募集资金总额543,310,000元，净额532,698,000元[4][5] 项目投资进度 - 截至2025年5月31日，医用耗材项目投资进度13.78%[10] - 研发办公大楼及仓储建设项目投资进度9.41%[10] - 补充流动资金项目投资进度100%[10] - 2020年可转债募集资金总体投资进度37.90%[10]

资金募集 - 2020年公司可转债募集资金总额5.4331亿元，净额5.32698亿元[1] 项目投资 - 截至2025年5月31日，医用耗材项目拟投1.595123亿，已投0.219838亿，进度13.78%[2] - 截至2025年5月31日，研发办公大楼及仓储项目拟投2.133792亿，已投0.200888亿，进度9.41%[2] - 截至2025年5月31日，补充流动资金项目拟投1.598065亿，已投1.598065亿，进度100%[3] - 截至2025年5月31日，2020年可转债募集资金总体投资进度37.90%，已使用2.018791亿[3] 资金使用与归还 - 2023 - 2024年多次使用闲置募集资金临时补流，2025年6月25日部分归还[4][5] 未来计划 - 公司拟使用不超3.25亿闲置募集资金临时补流，期限不超12个月[7] - 2025年6月26日董事会和监事会审议通过使用部分闲置募集资金临时补流议案[8]

市场整体表现 - 沪指6月23日上涨0.65% [1] - 申万行业分类中28个行业上涨 计算机和国防军工涨幅居前分别为2.25%和1.97% [1] - 食品饮料、家用电器和钢铁行业跌幅居前分别为0.80%、0.43%和0.11% [1] 医药生物行业表现 - 医药生物行业上涨0.89% 主力资金净流入14.41亿元 [1] - 行业475只个股中400只上涨 6只涨停 65只下跌 1只跌停 [1] - 247只个股获资金净流入 5只净流入超亿元 9只净流出超3000万元 [1] 资金流入个股详情 - 永安药业净流入2.35亿元 涨幅10.00% 换手率30.55% [1] - 塞力医疗净流入1.65亿元 涨幅10.04% 换手率21.25% [1] - 华海药业净流入1.25亿元 涨幅6.32% 换手率3.59% [1] - 一品红净流入1.06亿元 涨幅5.10% 换手率3.07% [1] - 美诺华净流入1.04亿元 涨幅10.02% 换手率18.49% [1] - 浩欧博净流入6468.22万元 涨幅20.00% 换手率4.81% [1] 资金流出个股详情 - 众生药业净流出1.42亿元 跌幅1.83% 换手率14.26% [2] - 创新医疗净流出6423.29万元 跌幅0.84% 换手率26.40% [2] - 新诺威净流出5901.06万元 涨幅0.09% 换手率0.81% [2] - 赛升药业净流出4317.23万元 跌幅2.58% 换手率25.18% [2] - 沃森生物净流出4079.75万元 跌幅0.54% 换手率3.59% [2] 相关ETF产品 - 恒生医药ETF（代码：159892）跟踪恒生香港上市生物科技指数 [4][5] - 近五日下跌7.52% 最新份额56.8亿份 减少2200万份 [5] - 主力资金净流入2814.3万元 [5]