公司业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损8.5亿元至11.5亿元，同比由盈转亏[1] - 2025年基本每股收益预计亏损0.14元至0.19元，上年同期为盈利0.12元[1] 业绩变动核心原因 - 2025年受房地产市场深度调整影响，新房和二手房交易下降，导致房屋装修和家居消费相应减少[1] - 居民对可选消费趋于谨慎，有效需求不足[1] - 受公司2025年特殊突发事件影响，商场招租及租金收入下降，投资性商业用房公允价值下降[1] - 据初步测算，2025年度公司投资性房地产公允价值变动下降约10亿元至16亿元[1]

居然智家公告，预计2025年度净利润亏损8.5亿元-11.5亿元，上年同期盈利7.69亿元。2025年度，受房 地产市场深度调整影响，新房和二手房交易下降，房屋装修和家居消费相应减少，居民对可选消费趋于 谨慎，有效需求不足，同时受公司2025年特殊突发事件影响，商场招租及租金收入、投资性商业用房公 允价值下降。 ...

（文章来源：第一财经） 居然智家公告，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润亏损8.5亿元-11.5亿元，上年同期盈利7.69 亿元。 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：603816 证券简称：顾家家居 公告编号：2026-004 顾家家居股份有限公司 关于持股5%以上股东部分股份 被司法拍卖的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: ● 截至本公告披露日，TB Home Limited（以下简称"TB Home"）持有顾家家居股份有限公司（以下简 称"公司"或"本公司"）41,176,766股股票，占本公司总股本的5.01%。杭州德烨嘉俊企业管理有限公司 （由顾家集团有限公司变更名称而来，以下简称"德烨嘉俊"）持有本公司88,471,483股股票，占本公司 总股本的10.77%，TB Home及德烨嘉俊累计持有本公司129,648,249股股票，占本公司总股本的 15.78%。上述股份目前均处于冻结状态。 ● TB Home被司法拍卖的股票数量为14,508,700股,占其所持有本公司股数的35.24%，占本公司总股本的 1.77%。上述股份司法拍卖由买受人龚贺华竞价成功，成交金额人民币380,858 ...

每经AI快讯，顾家家居1月28日晚间发布公告称，截至本公告披露日，杭州德烨嘉俊企业管理有限公司 （由顾家集团有限公司变更名称而来，以下简称"德烨嘉俊"）持有顾家家居股份有限公司（以下简 称"公司"或"本公司"）88,471,483 股股票，占本公司总股本的10.77%；德烨嘉俊所持本公司股份累计被 冻结（含轮候冻结）和司法标记88,471,483股，占其所持有本公司股数的 100%，占本公司总股本的 10.77%。TB Home Limited（以下简称"TB Home"）持有本公司 41,176,766 股股票，占本公司总股本的 5.01%；TB Home 所持本公司股份累计被冻结（含轮候冻结）和司法标记41,176,766股，占其所持有本 公司股数的 100%，占本公司总股本的 5.01%。 （记者 曾健辉） 每经头条（nbdtoutiao）——从极寒测试到万套装车！半固态电池今年有望搭载多款新车：各大厂商摩 拳擦掌，动力电池技术迎来迭代年 ...

股东持股情况 - TB Home持有41,176,766股，占总股本5.01%[2] - 德烨嘉俊持有88,471,483股，占总股本10.77%[2] - 二者累计持有129,648,249股，占总股本15.78%[2] 股份拍卖情况 - TB Home被司法拍卖14,508,700股，占其所持股数35.24%，占总股本1.77%[2] - 首次拍卖成交金额3.80858亿元，买受人未付款[2][5][6] - 重新拍卖分3笔，分别为5000000股、5000000股、4508700股[6] - 重新拍卖时间为2026年3月2日10时至3月3日10时[2][6] 影响说明 - TB Home股份被拍卖不导致公司控制权变更，不影响正常经营[8]

股东持股情况 - 德烨嘉俊持股88,471,483股，占总股本10.77%[2] - TB Home持股41,176,766股，占总股本5.01%[2] 股份冻结情况 - 德烨嘉俊和TB Home股份均100%被冻结和司法标记[2] - 德烨嘉俊部分股份被多地法院轮候冻结[3][4] 股份解冻情况 - 德烨嘉俊多笔股份解除轮候冻结[5][8]

股东持股及冻结状态 - 截至公告披露日，杭州德烨嘉俊企业管理有限公司持有顾家家居88,471,483股股票，占公司总股本的10.77% [1] - 德烨嘉俊所持全部88,471,483股股份（占其所持股份的100%，占总股本的10.77%）处于被冻结（含轮候冻结）和司法标记状态 [1] - TB Home Limited持有顾家家居41,176,766股股票，占公司总股本的5.01% [1] - TB Home所持全部41,176,766股股份（占其所持股份的100%，占总股本的5.01%）处于被冻结（含轮候冻结）和司法标记状态 [1] 股份冻结状态变更 - 德烨嘉俊持有的88,471,483股股票曾被浙江省杭州市中级人民法院轮候冻结 [2] - 公司近日收到通知，上述由浙江省杭州市中级人民法院实施的轮候冻结已被解除 [2] - 尽管部分轮候冻结解除，截至公告披露日，德烨嘉俊及TB Home所持的全部公司股票仍全部处于冻结（含轮候冻结）和司法标记状态 [2]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告核心观点 - 报告核心观点聚焦于地产情绪升温背景下家居板块的估值修复，以及金属包装、AI眼镜、造纸等轻工细分领域的投资机会 [1] - 家居板块估值处于底部，地产政策有望催化估值向上，行业整合加速，建议关注具备高股息安全边际的头部企业 [2][5] - 金属包装行业两片罐提价推进，行业盈利触底改善，头部整合优化格局 [2][5] - AI眼镜行业因Meta等巨头产能规划乐观而渗透率有望快速提升，相关产业链公司受益 [2][5] - 造纸行业短期价格稳定，中期供求格局有望优化，从而提升行业盈利中枢 [2][5] 根据目录“1. 本周观点”总结 - **家居行业**：板块估值处于底部，地产政策（如中央经济工作会议及《求是》文章表态）有望扭转悲观预期，推动估值向上 [6] 二手房占比提升领先修复家居需求，存量换新需求支撑行业长期扩容 [6] 2025年以来行业整合加速，中腰部企业退出，产业资本（如盈峰）溢价入股头部企业，推动行业集中化 [7] 建议关注顾家家居、索菲亚、欧派家居、慕思股份、喜临门 [5][7] - **金属包装行业**：两片罐部分大客户提价签约落地，2026年利润率拐点确立 [7] 供给端头部并购整合后形成稳固格局，盈利诉求一致、议价能力提升 [7] 需求端下游啤酒罐化率相比美、日等发达国家有较大提升空间，贡献需求增量 [7] 看好行业供需格局改善、利润率稳步上行，建议关注纯两片罐标的宝钢包装 [8][9] - **AI眼镜行业**：Meta考虑在2026年底前将其AI眼镜Ray-Ban的年产能翻一番至2000万副，市场条件允许可能超3000万副，验证渗透率快速提升趋势 [10] 康耐特光学2025年归母净利润预增不低于30%，并与歌尔光学成立合资公司（朝日持股30%、歌尔持股70%），共同开拓大中华区以外客户，加速AI眼镜放量 [11] AI眼镜向AR眼镜迭代，对镜片要求更高，镜片制造商有望脱颖而出，建议关注康耐特光学、明月镜片、博士眼镜 [11] 裕同科技参投Meta供应商龙旗科技1000万美金，深化AI眼镜合作，其海外基地布局领先，有望提升份额 [12][13] - **造纸行业**： - **木浆**：制浆成本构筑价格底，海外浆厂协同控产，2025年下半年以来阔叶浆价企稳，浆价易涨难跌，浆纸一体化企业受益 [14] - **大宗纸**：行业磨底多年，中长期供需改善趋势确立 [14] - **文化纸**：26年预计行业延续磨底，但纸价处于历史低位，成本构筑支撑 [14] - **白卡纸**：2026年供给压力缓解，预计逐渐迎来供需改善 [15] - **箱板瓦楞纸**：进口冲击趋缓，国内新增产能缩量，行业供需小幅改善，向上趋势确定 [15] - **特种纸**：建议关注供需格局好、Alpha能力强的细分赛道及标的，如华旺科技、仙鹤股份 [15] - 建议关注太阳纸业、玖龙纸业、博汇纸业 [15] 根据目录“2. 分行业观点”总结 - **家居行业细分观点**： - **行业Beta与业绩确定性**：地产托底政策有望修复悲观预期，刺激估值回归 [17] 存量需求占比提升平滑周期，以旧换新政策激发需求，智能家居赛道渗透率提升逻辑带来更强增长韧性 [17] 具备强零售基因、供应链及多渠道运营能力的公司业绩增长确定性更高，体现Alpha [17] - **定制家居**：渠道快速更迭，积极布局整装、拎包等新渠道，横向拓品类提客单 [18] 看好索菲亚、志邦家居、欧派家居、好太太 [18] - **欧派家居**：布局多元流量入口，组织架构调整为以城市为中心的经营模式，全面推进大家居转型 [19] 为经销商经营减负，控股股东一致行动人计划增持5000万元至10000万元，彰显信心 [21] - **索菲亚**：多品牌（索菲亚、司米、华鹤、米兰纳）推行，2024年米兰纳品牌收入5.10亿元，同比增长8.1% [22] 2024年整装收入22.16亿元，同比增长16.2% [22] 盈峰集团入股占总股本12.72%，体现产业资本认可 [23] - **志邦家居**：品类矩阵完善，冲击百亿收入目标，大宗业务收缩聚焦内销零售与海外市场 [24][26] - **成品家居**：软体家居集中度更易提升，长期消费属性将逐步超越周期属性 [18] 看好顾家家居、慕思股份、敏华控股、喜临门 [18] - **顾家家居**：定位全屋型企业，大家居全品类布局清晰，采取1+N+X多元店态 [27] 全球化产能布局（越南、墨西哥、美国），关税冲击有限 [28] 总裁增持及员工持股推出，盈峰集团现金认购定增，持股比例从29.42%提升至37.37% [28] - **敏华控股**：内销聚焦功能沙发，渠道调整优化；外销收购美国品牌Gainline，拥有超200万平方英尺基地，深化全球供应链 [30] - **慕思股份**：深耕中高端品牌，2025年以AI床垫为主打，合作华为鸿蒙智选，加码电商渠道 [32] - **喜临门**：卡位床垫优质赛道，聚焦零售转型，产品推新加快，布局AI床垫，与清华大学、强脑科技合作 [33][36] - **其他家居公司**：天安新材持续推进泛家居业务，收购佛山南方建筑设计院，拓展机器人电子皮肤业务作为第二成长曲线 [37][40] - **轻工消费行业观点**： - **百亚股份**：产品基本盘蜕变，全国化扩张快速推进，核心五省（川渝云贵陕）市占率领先，外围新拓约10省 [41][42] 2025年电商策略纠偏注重利润，预计2026年减亏贡献弹性 [42] 2026年聚焦PRO、有机纯棉等中高端系列 [42] - **登康口腔**：冷酸灵品牌积淀深厚，成功打造高价爆品推动结构升级，积极发力电商渠道 [45] - **公牛集团**：电连接产品结构升级，智能电工照明推进旗舰店，新能源渠道扩张产品扩充，国际化战略成为增长极 [46] - **晨光股份**：零售大店（九木）与潮玩子公司奇只好玩联合营销，传统核心业务出海空间广阔，科力普业务拓展新赛道 [47][49] 2024年全球文具市场规模1960亿美元 [49] - **倍加洁**：口腔护理优质代工，绑定宝洁等头部客户，收购益生菌公司善恩康52%股权，拓展自主品牌 [50][51] - **潮宏基**：持续推动渠道变革，截至2025年9月底门店总数达1599家（加盟1412家），较年初净增144家 [52] 产品结构优化，25Q3珠宝业务收入同比增长53.6%，净利润同比增长86.8% [54] 进军东南亚市场，打开长期空间 [55] - **思摩尔国际**：英美烟草与菲莫国际HNB专利和解，英美烟草推出高端平台Hilo，公司作为独供有望再造一个思摩尔 [56] 美国放松换弹式口味监管，一次性产品向换弹式切换有望增厚盈利 [56][57] 国内电子烟新规落地，产能向头部集中，公司获得多张生产牌照 [59] - **康耐特光学**：国内镜片制造领军企业，2018-2024年收入、利润CAGR分别为15.8%、32.7% [60] 2025年上半年收入10.84亿元，同比增长11.0%，归母净利润2.73亿元，同比增长30.7% [60] XR（AI/AR眼镜）业务进展顺利，为Rokid、夸克等供应镜片 [60] 连续实施股权激励计划绑定核心员工 [61] - **两轮车、摩托车、自行车行业观点**： - **雅迪控股**：新国标过渡期延长，以旧换新力度提升带动行业销量，品牌出海打开天花板 [65] 2025年渠道库存水位较低，管理和研发费用有节降空间，利润率弹性明显 [65] - **九号公司**：电动两轮车渠道扩张，全地形车通过智能化切入市场，割草机器人技术领先，渠道快速放量 [66] - **钱江摩托**：国产大排量摩托车领军者，开启品牌出海新征程，市场容量超5倍 [67] 2025年外销主力市场切换至欧洲和南美，排量结构升级带动ASP提升 [69] - **久祺股份**：全球电助力自行车（e-bike）渗透率提升（欧洲不到20%，美国、拉美低个位数），受益欧洲内需刺激 [70] 拓展高端产品线（如碳纤维自行车），新市场（南美、东南亚）开拓，自主品牌占比提升优化利润率 [70] - **出口行业观点**： - **匠心家居**：国际化管理团队，研发人员占比高（2024年占员工总数54%） [71] 供应链一体化，功能沙发核心零部件自产，越南基地布局领先 [71] 2023年推出影音沙发新品成功，新增客户数大幅增长，驱动收入放量 [72] - **嘉益股份**：美国保温杯市场在Stanley营销推动下时尚潮流化 [74] 2024年中国出口美国保温杯4.1亿只，2015-2024年出口金额CAGR为21.2% [74] 越南基地快速扩产，2026年有望覆盖对美订单 [74] 2025年Q1-Q3收入18.29亿元同比-7.85%，归母净利润3.68亿元同比-30.79%，受供应链切换影响，后续有望恢复 [75] - **永艺股份**：布局越南、罗马尼亚海外产能，外销业务有望迈入新阶段 [75] 内销人体工学椅赛道高成长，公司2023年开启自主品牌发展元年 [76] - **天振股份**：PVC地板订单恢复，全海外产能供应 [79] 新品RPET地板环保性、外观精美度综合优势显著，在欧美市场NON-PVC趋势下发展前景广阔，公司作为行业内率先可量产供应商有望受益 [79]

证券代码：603816 证券简称：顾家家居 公告编号：2026-003 顾家家居股份有限公司 关于持股 5%以上股东部分股份解除轮候冻结的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司近日收到通知，德烨嘉俊上述轮候冻结股票已被浙江省杭州市中级人民 法院解除轮候冻结，具体情况如下： | 股东名称 | 德烨嘉俊 | | --- | --- | | 本次解除轮候冻结股份 | 88,471,483 股 | | 占其所持股份比例 | 100.00% | | 占公司总股本比例 | 10.77% | 一、本次股份解除轮候冻结情况 | 解除轮候冻结时间 | 2026 年 1 月 23 日 | | --- | --- | | 持股数量 | 88,471,483 股 | | 持股比例 | 10.77% | | 剩余被轮候冻结股份数量 | 88,471,483 股 | | 剩余被轮候冻结股份数量占其所持股份比例 | 100.00% | | 剩余被轮候冻结股份数量占公司总股本比例 | 10.77% | 截至本公告披露日，德烨嘉俊持有的本公 ...