定增方案概述 - 顾家家居向特定对象发行A股股票的申请已获上海证券交易所审核通过，状态变更为提交注册 [2] - 此次定增由控股股东盈峰集团全额认购，募集资金总额为19.97亿元 [2][3] - 定增被视为“美的系”正式入主后推动的首个重大资本部署动作 [2] 募投项目细节 - 定增计划共涉及6个项目：家居产品生产线智能化技改、功能铁架生产线扩建、智能家居产品研发、AI及零售数字化转型、品牌建设数字化提升以及补充流动资金 [3] - 补充流动资金金额最大，达到10亿元，超过此次定增计划资金总额的一半 [2][3] - 家居产品生产线智能化技改项目拟投入资金近2亿元，预计带来年均6238.18万元营业收入和2949.44万元新增净利润 [3] - 功能铁架生产线扩建项目将投入1.5亿元，预计带来年均2967.27万元净利润，投资回收期为7.1年 [3] - 智能家居产品研发、AI及零售数字化转型、品牌建设数字化提升3个项目共计投入约5.5亿元，但不直接产生经济收入 [3] 控制权变更与管理层调整 - 2023年11月，顾家集团将顾家家居29.42%的股份以88.8亿元转让给盈峰集团旗下的盈峰睿和公司，实控人变更为何剑锋 [5] - 自2024年易主后，公司已发生12次高管变更，总体呈现“去顾家化”趋势 [6] - 2024年7月，公司副总裁兼财务负责人刘春新、董秘陈邦灯离任，由具有美的背景的高林和李东分别接任 [6] 公司业绩与战略动机 - 2025年前三季度，公司实现营业收入150.1亿元，同比增长8.8%；实现归母净利润15.4亿元，同比增长13.2% [6] - 此次定增目的包括推动业务发展、提升公司核心竞争力、巩固实控人控制地位以及有效应对未来美国“关税”政策挑战 [2] - 加速打造“美的系”的“家电+家居”一体化解决方案被认为是此次定增的主要动机 [5] - 公司聚焦整家战略与软体创新，继续向“综合家居零售运营商”转型 [6]

交易概述 - 公司全资子公司居然商业咨询拟以2674.21万元人民币转让其持有的天津居然智居32.87%财产份额（对应2388.66万元财产份额）予新明珠企业集团 [1] - 本次交易在董事长审批权限内，不构成关联交易和重大资产重组 [1] - 交易所得款项将用于公司日常生产经营 [1] 投资收益与资产状况 - 2024年，居然商业咨询已从天津居然智居获得投资收益3308.21万元人民币 [1] - 交易标的天津居然智居目前持有新明珠集团1280万股股份，持股比例为1.0305% [1]

再融资方案获批 - 公司向特定对象发行A股股票的申请已获得上海证券交易所审核通过，拟募集资金总额19.97亿元，由间接控股股东盈峰集团以现金方式全额认购 [1] - 发行完成后，实际控制人何剑锋通过盈峰睿和投资、盈峰集团合计控制的股份比例由29.42%提升至37.37% [1] - 此举彰显了控股股东对公司未来发展前景的坚定信心，并为公司的战略升级注入强劲动力 [1] 募集资金用途 - 本次定增所募资金将主要用于家居产品生产线智能化技改、功能铁架生产线扩建、智能家居产品研发、AI及零售数字化转型、品牌建设数字化提升以及补充流动资金等多个关键领域 [1] - 该系列布局紧扣行业发展趋势，通过深化智能制造、强化产品创新与推动数字化变革，有望进一步提升公司的核心竞争力和长期盈利能力 [1] 近期经营业绩 - 2025年前三季度，公司实现营业收入150.12亿元，同比增长8.77% [2] - 2025年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润15.39亿元，同比增长13.24% [2] - 净利润增速高于营收增速，反映出公司经营质量与效率的持续提升 [2] 战略与产品创新 - 公司围绕用户价值，深入推进“聚焦战略”，重点布局功能、床垫、定制三大战略品类 [2] - 在功能沙发领域，公司推出云舒等新一代功能沙发旗舰产品，搭载完全自主研发的K-TRON®Space Z功能架 [2] - 通过设计突破解决了功能沙发长期存在的行业系统性难题，体现出公司以技术驱动产品价值升级的创新实力 [2] 市场评价与展望 - 行业分析认为公司作为软体家居龙头，零售转型成效初显，全球化布局构筑了坚实壁垒，内部提效驱动盈利能力稳步提升 [2] - 此次定增顺利过会结合前三季度持续向好的财务数据，从基本面印证了公司健康的运营状况 [3] - 在控股股东支持、资金实力增强及内生增长动能充沛的多重保障下，公司预计将保持稳固而积极的发展基调 [3]

政府补助总体情况 - 截至上半年，共有890家上市公司获得政府补助，总金额达33.54亿元，覆盖31个行业 [1] 补助金额领先的公司 - 有8家公司累计获得政府补助超过1亿元，中国石油以3.60亿元位居榜首，相当于其余7家公司平均补助额的1.8倍 [3][5] - 获得高额补助的8家公司多为行业龙头或区域支柱，包括中国石油、中国石化、海螺水泥、长城汽车、东方证券等，符合政府稳定产业链、保障民生与促进产业升级的目标 [3][4] - 东方证券是8家公司中唯一的券商，其大额补助与资本市场改革、区域金融支持政策相关 [5] 补助对净利润的影响 - 赛诺医疗上半年获得政府补助200.00万元，占其最近一个审计财年（2024年）归属股东净利润（149.78万元）的比例高达133.53%，若无补助公司将出现亏损 [6][8] - 万年青、乐惠国际、长久物流、三友医疗、仟源医药的政府补助占净利润比例均超过20%，其中万年青占比达55.11% [7][8] - 另有16家企业的政府补助占净利润比例超过10% [7] ST公司获得补助情况 - 截至上半年，有25家ST公司获得政府补助，其中仅ST绝味处于盈利状态，其余24家均为亏损 [9][10][11] - ST英飞拓获得的补助金额最多，为690.04万元；ST赛为最少，仅有0.01万元 [10][11] 获得补助的行业分布 - 政府补助覆盖31个申万行业，医药生物行业获得补助的公司数量最多，达77家，占比8.7% [12][13] - 机械设备（74家，占比8.3%）和基础化工（71家，占比8.0%）行业分列第二、三位 [13] - 计算机、电力设备、汽车、电子、建筑装饰等行业均有超过40家公司获得补助，占比在4.6%至6.7%之间，多为技术或资金密集型行业 [13][14] - 传统行业如纺织服装、商贸零售等获得补助的企业数量较少 [14]

公司融资进展 - 顾家家居向特定对象发行股票的申请审核状态已变更为“提交注册” [1] - 公司本次拟发行股票数量不超过1.04亿股 [1] - 本次发行预计募集资金总额为19.97亿元人民币 [1] 发行相关安排 - 本次发行方式为向特定对象发行 [1] - 本次发行的保荐机构为广发证券股份有限公司 [1]

再融资方案获批 - 公司向特定对象发行A股股票的申请已获得上海证券交易所审核通过 [1] - 本次再融资的拟融资金额为19.97亿元人民币 [1] - 发行对象为公司的间接控股股东盈峰集团 其以现金方式认购全部股票 [1] 募集资金用途 - 募集资金在扣除发行费用后将用于多个项目 [1] - 具体项目包括家居产品生产线智能化技改 功能铁架生产线扩建 AI及零售数字化转型 品牌建设数字化提升以及补充流动资金 [1] 股权结构与控制权 - 截至募集说明书签署日 实际控制人何剑锋通过盈峰睿和投资控制公司2.42亿股A股股票 占比29.42% [1] - 本次发行完成后 何剑锋通过盈峰睿和投资和盈峰集团合计控制的股份比例将变更为37.37% 控制权得到提升 [1] - 此举有利于维持上市公司控制权的稳定 [2] 发行方背景与预期影响 - 发行对象盈峰集团具有丰富的投资经验和稳定成熟的管理团队 [2] - 盈峰集团资金实力较强 财务状况良好 融资渠道丰富 能保证认购资金按期到位 [2] - 此次合作有利于提升上市公司治理和决策水平 赋能战略发展 增强市场信心和稳定性 [2]

文章核心观点 - 顾家家居股份有限公司为旗下四家全资子（孙）公司提供总额不超过人民币2.5亿元的银行授信连带责任担保，以满足其经营发展需要 [1][2][4][8] 担保情况概述 - 公司全资子公司顾家宁波向光大银行申请不超过人民币10,000万元综合授信，公司为其提供同等金额的连带责任担保 [1] - 公司全资孙公司浙江库佳向光大银行申请不超过人民币5,000万元综合授信，公司为其提供同等金额的连带责任担保 [2] - 公司为全资子公司顾家黄冈向宁波银行提供最高金额人民币5,000万元的连带责任担保 [2] - 公司为全资子公司顾家河北向宁波银行提供最高金额人民币5,000万元的连带责任担保 [2] - 本次担保事项已在2025年4月27日董事会及5月19日股东大会审议通过的授权额度内，无需再次提交审议 [3][4] - 股东大会此前已批准公司为全资及控股子（孙）公司提供总额不超过人民币840,000万元的担保额度，其中为顾家宁波、浙江库佳、顾家黄冈、顾家河北预留的额度分别为300,000万元、200,000万元、20,000万元和15,000万元 [3] 担保协议主要内容 - 与光大银行的担保协议：担保范围为债务本金、利息、罚息、违约金及实现债权的费用等，保证期间为债务履行期限届满之日起三年 [6] - 与宁波银行的担保协议：担保范围为本金、利息、罚息及实现债权的费用等，保证期间为债务履行期限届满之日起两年 [6][7][8] - 所有担保的实际金额将在各自授信额度范围内根据业务开展情况确定 [1][2][8] 累计对外担保情况 - 截至公告日，公司对全资及控股子（孙）公司的担保余额为106,363.28万元 [9] - 该担保余额占公司最近一期经审计归属于母公司股东净资产的10.80% [9] - 公司除为全资及控股子（孙）公司提供担保外，无其他对外担保，且不存在逾期担保 [9]

公司融资进展 - 顾家家居向特定对象发行A股股票的申请已获得上海证券交易所审核通过 符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1] - 该发行事项尚需获得中国证监会同意注册的决定后方可实施 最终能否及何时获得注册决定尚存在不确定性 [1] 融资方案细节 - 本次发行募集资金总额不超过199,699.06万元人民币 [1] - 发行股票种类为人民币普通股(A股) 每股面值1.00元 采取向特定对象发行方式 [2] - 发行价格为19.15元/股 不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [3] - 发行股份数量不超过104,281,493股 且不超过发行前公司总股本的30% [3] - 发行对象为盈峰集团有限公司 共1名特定对象 以现金方式认购全部股票 [2] 募集资金用途 - 募集资金扣除发行费用后 将用于六个具体项目及补充流动资金 [1] - 家居产品生产线智能化技改项目 拟使用募集资金19,992.00万元 [2] - 功能铁架生产线扩建项目 拟使用募集资金15,009.35万元 [2] - 智能家居产品研发项目 拟使用募集资金15,158.00万元 [2] - AI及零售数字化转型项目 拟使用募集资金39,449.71万元 [2] - 品牌建设数字化提升项目 拟使用募集资金10,090.00万元 [2] - 补充流动资金 拟使用募集资金100,000.00万元 [2] 发行方关联关系与控制权 - 发行对象盈峰集团为公司的间接控股股东 本次发行构成关联交易 [3] - 截至募集说明书签署日 实际控制人何剑锋通过盈峰睿和投资控制公司29.42%的股份 [3] - 按发行上限计算 发行完成后何剑锋通过盈峰睿和投资及盈峰集团合计控制公司股份比例将变为37.37% [3] - 本次发行不会导致公司控制权发生变化 [3] 中介机构 - 本次发行的保荐机构(主承销商)为广发证券股份有限公司 [3] - 保荐代表人为牛婷、唐经纬 [3]

担保事项概述 - 公司全资子公司顾家宁波于2025年11月25日向光大银行申请综合额度不超过人民币10,000万元的授信，公司为其提供同等额度的连带责任担保 [3] - 公司全资孙公司浙江库佳于同日向光大银行申请综合额度不超过人民币5,000万元的授信，公司为其提供同等额度的连带责任担保 [3] - 公司因全资子公司顾家黄冈的经营发展需要，于2025年11月25日与宁波银行签署合同，为其提供最高金额人民币5,000万元的连带责任担保 [4] - 公司因全资子公司顾家河北的经营发展需要，于同日与宁波银行签署合同，为其提供最高金额人民币5,000万元的连带责任担保 [4] 内部授权与决策程序 - 公司于2025年4月27日召开董事会，同意公司及下属公司向银行申请总额不超过人民币850,000万元的综合授信 [5] - 董事会同时同意公司为全资及控股子（孙）公司提供担保总额不超过人民币840,000万元的担保，其中为顾家宁波担保不超过300,000万元，为浙江库佳担保不超过200,000万元，为顾家黄冈担保不超过20,000万元，为顾家河北担保不超过15,000万元 [5][6] - 上述议案已于2025年5月19日经公司2024年年度股东大会审议通过，本次担保属于授权范围内，无需再次提交审议 [6] 担保协议主要内容 - 公司与光大银行的担保协议保证期间为债务履行期限届满之日起三年，被担保主债权发生期间为2025年11月25日至2026年11月24日 [9] - 公司与宁波银行的担保协议保证期间为债务履行期限届满之日起两年，被担保主债权发生期间针对不同债务人略有差异，均在2025年11月下旬至2026年11月下旬之间 [10] - 担保范围均包括债务本金、利息、违约金、实现债权的费用等 [8][10] 累计担保情况 - 截至公告日，公司对全资及控股子（孙）公司提供的担保余额为106,363.28万元 [13] - 该担保余额占公司最近一期经审计归属于母公司股东净资产的10.80% [13] - 公司除为全资及控股子（孙）公司提供担保外，无其他对外担保，且不存在逾期担保 [13]

文章核心观点 - 顾家家居股份有限公司为满足其四家全资子（孙）公司的经营发展需要，依据前期股东大会授权，为其向银行申请的综合授信提供连带责任担保，本次担保总额最高不超过人民币2.5亿元 [1][2][4][8] 担保基本情况 - 公司全资子公司顾家宁波向光大银行申请不超过人民币10,000万元的综合授信，公司为其提供同等额度的连带责任担保 [1] - 公司全资孙公司浙江库佳向光大银行申请不超过人民币5,000万元的综合授信，公司为其提供同等额度的连带责任担保 [2] - 公司为全资子公司顾家黄冈向宁波银行申请的授信提供最高金额人民币5,000万元的连带责任担保 [2] - 公司为全资子公司顾家河北向宁波银行申请的授信提供最高金额人民币5,000万元的连带责任担保 [2] - 所有担保的实际金额将在各自授信额度范围内根据业务开展情况确定，主债权发生期间主要为2025年11月25日至2026年11月24日 [1][2][4][7] 内部决策与授权 - 公司于2025年4月27日召开董事会，审议通过了总额不超过人民币840,000万元的担保额度授权议案，其中为顾家宁波、浙江库佳、顾家黄冈、顾家河北预留的担保额度分别为300,000万元、200,000万元、20,000万元和15,000万元 [2] - 该授权议案已于2025年5月19日经公司2024年年度股东大会审议通过 [2] - 本次担保事项在上述授权额度范围内，无需再次提交董事会或股东大会审议 [2][4] 累计担保情况 - 截至公告日，公司对全资及控股子（孙）公司提供的担保余额为106,363.28万元 [10] - 该担保余额占公司最近一期经审计归属于母公司股东净资产的10.80% [10] - 公司除为全资及控股子（孙）公司提供担保外，无其他对外担保，且不存在逾期担保 [10] 担保的必要性与合理性 - 本次担保是为了满足相关子（孙）公司的经营发展需要 [8] - 被担保对象均为公司全资公司，资信状况良好，无影响偿债能力的重大事项，公司能有效控制其日常经营 [8] - 董事会认为担保有利于公司项目开发经营，提升整体经营能力，且风险在可控范围内 [9]