公司治理与关联交易 - 公司于2026年1月14日召开2026年第一次临时股东会 [2] - 股东会审议并通过了《关于公司2026年度日常关联交易额度预计的议案》 [2]

股东会信息 - 公司第七届董事会2025年12月26日决议召集本次股东会，12月30日发出通知[5] - 本次股东会现场会议2026年1月14日下午3:00召开，网络投票同日9:15至15:00进行[6] 参会股东情况 - 出席股东会股东及代理人共344人，持有表决权股份21,959,093股，占比9.1278%[7] - 出席现场会议股东及代表24人，持有表决权股份1,106,801股，占比0.4600%[7] - 参加网络投票股东320人，持有表决权股份20,852,292股，占比8.6678%[8] 议案表决情况 - 《关于公司2026年度日常关联交易额度预计的议案》，同意21,817,556股，占比99.3554%[12] - 该议案反对97,775股，占比0.4452%；弃权43,762股，占比0.1994%[12] - 中小投资者对该议案同意21,281,856股，占比99.3393%[13] - 中小投资者对该议案反对97,775股，占比0.4563%；弃权43,762股，占比0.2044%[14]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为344人[4] - 出席会议的股东所持表决权股份总数为21,959,093股[4] - 出席会议股东所持表决权股份数占比为9.1278%[4] 投票情况 - A股股东同意、反对、弃权票数及比例分别为21,817,556（99.3554%）、97,775（0.4452%）、43,762（0.1994%）[7] - 涉及重大事项，5%以下股东同意、反对、弃权票数及比例分别为21,281,856（99.3393%）、97,775（0.4563%）、43,762（0.2044%）[7] 人员情况 - 公司在任董事9人，列席9人[8]

行业核心驱动力 - AI算力中心耗电激增与新能源项目大规模建设，共同推动新型电力系统升级，对输配电设备需求产生强劲拉动 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32] - 全球电网升级改造浪潮兴起，北美等地区电网设备存在缺口，为中国电力设备企业带来海外市场拓展机遇 [2][3][4][5][6][7][10][11][13][14][15][16][20][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32] - 电网稳定性与供电可靠性要求提升，特别是在高精密用电场景（如数据中心），驱动构网型技术、电能质量治理、智能运维等解决方案需求增长 [1][8][9][13][23][24][25][28][29][30][31][32] - 节能减排政策推动节能变压器（如非晶合金变压器、高牌号硅钢变压器）对传统产品的替换加速 [18][21][22][24][29] 公司业务与市场地位 - **国电南瑞**：能源互联网整体解决方案提供商，调度自动化系统国内市占率超75%，特高压换流阀市占率超50%，构网型技术成果显著 [1] - **思源电气**：输配电综合供应商，国内最大的高压包、高压线圈生产商，2024年海外营收中变压器占比达60%，2025年上半年海外营收增速高达89% [2] - **中国西电**：特高压领域“国家队”，能生产10kV–1000kV全电压等级产品，国内少数可生产特高压直流变压器的企业 [3] - **保变电气**：特高压直流变压器核心供应商，特高压市占率达30%，独创单主柱结构电抗器能降低15%材料成本 [4] - **金盘科技**：全球干式变压器头部企业，新能源配套占比高达98%，2025年在手海外订单达28.5亿元，同比增长180% [5] - **明阳电气**：海上风电专用变压器龙头，填补国内空白，2026年北美年出货量有望达400-500套 [6] - **特锐德**：户外箱式电力设备制造商，高压预制舱式模块化变电站在新能源领域中标份额第一 [7] - **许继电气**：电力装备高科技企业，参与国内全部特高压直流输电工程，拥有有效专利超3500项 [8] - **四方股份**：智慧配电网优势企业，其馈线单线图成图效率提升8倍以上，终端调试验收效率提升2倍以上 [9] - **三星医疗**：智能配用电产品全品类覆盖，营销渠道遍布70多个国家和地区 [10] - **平高电气**：特高压开关设备核心供应商，隶属于中国电气装备集团 [12] - **东方电缆**：海底电缆领域龙头企业，打破国外技术垄断 [14] - **精达股份**：国内特种电磁线行业龙头企业，为变压器提供关键原材料 [15] - **伊戈尔**：光伏逆变器配套变压器龙头企业，深度绑定华为、阳光电源等头部客户，能源产品占比达72% [16] - **三变科技**：智能变压器领域先行者，具备500kV产品设计能力 [17] - **望变电气**：节能配电变压器龙头，全国唯一打通“取向硅钢-变压器”全产业链的企业 [21] - **长高电新**：高压隔离开关领域龙头企业，隶属国家电网、南方电网核心供应商体系 [24] - **华明装备**：全球变压器有载分接开关领域领军企业，产品涵盖10kV-1000kV全电压等级 [32] 技术产品与解决方案 - **构网型技术**：国电南瑞研制构网型SVG等五类核心产品，能解决新能源发电带来的电网稳定性问题 [1] - **特高压设备**：包括变压器（中国西电、保变电气）、换流阀（国电南瑞）、开关设备（平高电气）等，是电力远距离高效输送的核心 [1][3][4][12] - **专用与节能变压器**：包括海上风电专用变压器（明阳电气）、干式变压器（金盘科技）、非晶合金节能变压器（扬电科技，空载损耗低60%-80%）、智能变压器（三变科技）等，适配不同场景需求 [5][6][17][18] - **模块化与预制化设备**：特锐德的模块化智能预制舱式变电站、明阳电气的预制化电力模块，安装便捷、适应性强 [6][7] - **智能配电网与自动化**：四方股份的配电网自愈控制技术、许继电气的智能变电站、双杰电气的智能配电管理系统，提升电网运行效率与供电可靠性 [8][9][23] - **电能质量与电源保障**：盛弘股份的电能质量治理设备、动力源和中恒电气的UPS不间断电源与高压直流电源系统，保障数据中心等高要求场景的稳定供电 [25][28][29] - **核心元器件与材料**：派瑞股份的大功率晶闸管（特高压换流阀核心部件）、精达股份的特种电磁线（变压器核心材料）、宏发股份的电力继电器 [11][15][31] 市场拓展与增长逻辑 - **海外业务高速增长**：思源电气海外订单增速超50%，金盘科技通过海外基地规避关税风险，产品出口多国（保变电气出口至40多个国家），海外市场成为重要增长极 [2][4][5] - **深度绑定大客户与头部项目**：金盘科技是字节跳动850MW变压器唯一供应商，伊戈尔深度绑定华为、阳光电源，各公司广泛参与特高压工程、海上风电、国家重点工程等项目 [5][6][8][16] - **产业链一体化布局**：望变电气打通“取向硅钢-变压器”全产业链以保障供应与成本，华明装备提供“产品+服务”一体化解决方案 [21][32] - **新兴业务协同**：多家公司布局储能、充电桩、光伏EPC等业务，与传统电网设备形成协同，适配新型电力系统建设需求 [8][22][23][25][26][27][28][29][30]

会议信息 - 2026 年第一次临时股东会现场会议时间为 2026 年 1 月 14 日 15 时，地点在广州市白云区大岭南路 18 号公司办公楼 404 会议室[6][7][11] - 网络投票时间为 2026 年 1 月 14 日，交易系统投票 9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票 9:15 - 15:00[6][11] - 会议审议《关于公司 2026 年度日常关联交易额度预计的议案》，预计期间为 2026 年 1 月 1 日至 12 月 31 日[11][14] 关联交易数据 - 2025 年与多家公司关联交易有预计和实际发生金额，如与广州东芝白云电器设备有限公司预计 6430 万元，1 - 11 月实际 624.26 万元[14] - 2025 年度与关联方实际交易金额为 20897.83 万元，预计交易金额为 57670.00 万元[16] - 2026 年度与关联方预计交易金额为 59020.00 万元，2025 年 1 - 11 月已实际发生金额为 20897.17 万元[18] 公司注册资本 - 广州东芝白云电器设备有限公司注册资本为 3530 万元[21] - 广州提迈克白云电力电子有限公司注册资本为 3510 万元[21] - 东芝白云真空开关管（锦州）有限公司注册资本为 5495.2271 万元[21] 公司营收 - 山东网聪信息技术有限公司营收为 3125 万元[30] - 南京明德电力技术有限公司营收为 1000 万元[30] - 江苏云晟供应链管理有限公司营收为 2000 万元[31] 公司股权 - 公司持有广州东芝白云电器设备有限公司 50%股权[34] - 公司持有广州提迈克白云电力电子有限公司 30%股权[34] - 公司持有东芝白云真空开关管（锦州）有限公司 40%股权[34] 未来展望 - 公司预计 2026 年度关联交易主要为采购商品、销售商品、房屋租赁等日常经营活动相关事项[38] 交易原则 - 公司与关联方交易以市场价格为定价基础，无市场价格参照时以成本加合理利润定价[38] - 关联交易有利于公司利用内部资源，降低成本，稳定质量，巩固市场[39] - 关联交易价格遵循公平合理原则，不会损害公司利益，不构成重大依赖[40]

公司股份回购执行情况 - 截至2025年12月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份约17万股 [1] - 已回购股份占公司总股本约5.41亿股的比例为0.0317% [1] - 回购成交最高价为12.17元/股，最低价为11.6元/股 [1] - 本次股份回购成交总金额为人民币203.73万元 [1]

公司股份回购执行情况 - 截至2025年12月31日，公司累计回购股份171，500股 [1] - 已回购股份占公司总股本540，527，955股的比例为0.0317% [1] - 回购成交最高价为12.17元/股，最低价为11.60元/股 [1] - 回购成交总金额为人民币203.73万元（不含交易费用） [1]

公司股份回购执行情况 - 截至2025年12月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份171,500股 [1] - 已回购股份占公司总股本540,527,955股的比例为0.0317% [1] - 回购成交最高价为12.17元/股，最低价为11.60元/股 [1] - 回购成交总金额为人民币2,037,300元（不含交易费用） [1]

回购方案 - 2025年8月1日首次披露，由董事长胡德兆提议[2] - 实施期限自董事会首次审议通过日起12个月内[2] - 预计回购金额1000 - 2000万元[2] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] 回购进展 - 截至2025年12月31日累计回购17.15万股[2][5] - 占总股本比例0.0317%[2][5] - 累计回购金额203.73万元[2][5] - 实际回购价11.60 - 12.17元/股[2][5] 其他 - 公司总股本540,527,955股[5] - 2025年8月1日董事会和监事会审议通过方案[3]

公司公告 - 白云电器于12月29日发布公告，宣布其第七届董事会第二十六次会议审议通过了多项议案 [2] - 其中一项重要议案为《关于公司2026年度日常关联交易额度预计的议案》 [2]