公司公告 - 公司因信息化升级需要调整投资者联系电话及传真号码 [1] - 变更后联系电话为020-86060598 [1] - 变更后传真号码更新为020-86060598 [1]

关于变更投资者联系电话及传真的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 证券代码:603861 证券简称:白云电器 公告编号:2025-084 广州白云电器设备股份有限公司 电话：020-86060598 传真：020-86060598 公司网址：www.bydq.com 电子信箱：Baiyun_electric@bydq.com.cn 本次变更事项自本公告披露之日起正式启用，敬请广大投资者注意，由此带 来的不便，敬请谅解。 广州白云电器设备股份有限公司（以下简称"公司"）因信息化升级需要， 对投资者联系电话及传真进行了调整，现将有关事项公告如下： | 变更事项 | 变更前 | 变更后 | | --- | --- | --- | | 电话 | 020-86060164 | 020-86060598 | | 传真 | 020-86608442 | 020-86060598 | 除上述变更外，公司其他联系方式保持不变。 本次变更后，公司联系方式如下： 联系地址：广州市白云区大岭南路 18 号 邮政编码：51046 ...

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板块整体表现 - 电网设备板块当日下跌0.65% 跑输上证指数（上涨0.13%）和深证成指（上涨0.38%）[1] - 板块内个股分化明显 领涨股中辰股份上涨3.12% 领跌股殷图网联下跌6.56%[1][2] 个股价格表现 - 涨幅前三分别为中辰股份（8.60元 +3.12%）美硕科技（32.86元 +2.53%）冠城新材（3.03元 +2.36%）[1] - 跌幅前三分别为殷图网联（30.75元 -6.56%）金龙羽（34.37元 -5.53%）派诺科技（18.19元 -3.19%）[2] - 成交额前列个股包括金龙羽（11.08亿元）金盘科技（6.46亿元）通达股份（2.78亿元）[1][2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出13.1亿元 游资资金净流入2.08亿元 散户资金净流入11.03亿元[2] - 思源电气获主力资金净流入2802.60万元 净占比7.63% 为板块最高[3] - 崧盛股份主力净流入2231.04万元（净占比5.49%）但游资净流出3304.67万元（净占比-8.14%）[3] - 东方电缆游资净流出5687.09万元（净占比-8.63%）同时散户净流入4891.82万元（净占比7.42%）[3] 重点个股资金动态 - 中辰股份在上涨3.12%同时获主力净流入2079.38万元（净占比10.23%）[1][3] - 通达股份主力净流入2049.01万元（净占比7.37%）但游资和散户资金均呈净流出[1][3] - 安靠智电主力净流入1331.15万元（净占比6.56%）而游资和散户资金净流出[1][3]

公司财务表现 - 2025年上半年电力电容器业务营业收入3.32亿元 毛利率42.75% 同比提升11个百分点[6] - 公司2025年预计实现营业收入55亿元（该经营计划不构成业绩承诺）[3] 应收账款管理 - 应收账款金额较大源于定制化生产周期长 资金回笼受客户土建施工及工程进度影响[2] - 采用CRM客户评级与漏斗筛选 项目全生命周期管理 回款与业绩强挂钩方式优化应收款管理效率[2] 业务发展策略 - 电力电容器业务聚焦特高压/超高压工程项目交付 下半年将加强能源政策研究 优化营销策略并布局新兴市场[6] - 公司推动降本增效措施 优化产品设计与工艺 加强采购生产环节精细化管理以提升毛利率[8] 行业前景与机遇 - 电力设备行业迎来全球能源转型与"双碳"目标驱动机遇 增长动力转为"网内+网外+出海"三轮驱动新格局[9] - 全球电网投资高景气 特高压建设提速 智算中心等新兴需求爆发 行业向绿色化智能化转型[9] 重大项目与回购计划 - 中国能建2025年集采38.6亿元中低压电器柜为框架招标 实际中标金额需以后续招标及公告为准[4][5] - 股份回购计划正有序推进 将根据市场情况及公司发展状况积极推进[7]

业绩说明会召开情况 - 公司于2025年9月4日通过全景网以网络文字互动形式召开2025年半年度业绩说明会 参会人员包括董事长胡德兆 董事兼总经理胡明聪 董事兼副总经理王卫彬 独立董事吴俊勇 董事会秘书程轶颖 副总经理兼财务负责人温中华 [2] 2025年经营目标 - 公司预计2025年实现营业收入55亿元 该目标受宏观政策及市场状况等多重因素影响 存在不确定性 [2] 电力电容器业务表现 - 2025年上半年电力电容器业务营业收入3.32亿元 毛利率达42.75% 同比提升11个百分点 主要受益于特高压 超高压等重大工程项目交付 [2] - 该业务2024年营收同比增长36.29% 毛利率同比提升5.06个百分点 [2] - 下半年将加强能源政策研究 聚焦重点区域攻坚与新兴市场布局 优化营销策略 [2] 盈利能力提升措施 - 公司将开展对标分析 坚持研发创新高附加值产品以提高毛利率 [2] - 推动降本增效措施 优化产品设计与工艺质量 加强采购 生产及运营环节精细化管理 [2] 应收账款管理 - 期末应收账款金额较大 因产品需定制化设计生产 生产周期长 且受客户土建施工 上下游配套设备等整体工程进度影响 资金回笼周期较长 [3] 行业发展趋势 - 电力设备行业迎来全球能源转型与"双碳"目标驱动的重大发展机遇 [5] - 行业增长动力从传统电网侧需求转变为"网内+网外+出海"三轮驱动新格局 [5] - 全球电网投资维持高景气 特高压建设提速 智算中心等新兴需求爆发 出海成为重要增长极 [5] - 行业向绿色化和智能化深度转型 需关注原材料价格波动及国际贸易摩擦等风险 [5] 重大项目中标情况 - 公司中标中国能建2025年中低压集采项目为框架招标 实际中标金额尚不确定 后续将根据项目需求再次招标 [5] 股份回购进展 - 公司回购计划正有序推进中 将根据市场情况及公司发展状况积极推进 并严格履行信息披露义务 [5]

报告基本信息 - 调研对象为白云电器，所属行业是电网设备，接待时间为2025年9月4日，上市公司接待人员包括公司董事长胡德兆等 [17] 核心观点 - 2025年公司预计实现营业收入55亿元，但受宏观政策、市场状况等因素影响存在不确定性 [24] - 电力设备行业迎来全球能源转型与“双碳”目标驱动的重大发展机遇，增长动力转变为“网内 + 网外 + 出海”三轮驱动，全球电网投资高景气，行业向绿色化和智能化深度转型 [26] 投资者问题及公司回复情况 经营业绩预期 - 2025年公司将顺应国家政策和行业趋势，以客户为中心，提升自主创新能力，推动产业升级以实现高质量发展 [24] 电力电容器业务 - 2025年上半年该业务营业收入3.32亿元，毛利率42.75%，同比提升11个百分点，主要因特高压等重大工程项目履约交付 [24] - 下半年将加强对政策研究预测，聚焦重点区域与新兴市场，优化营销策略以确保可持续发展 [25] 毛利率和净利率提升 - 公司将全面开展对标分析，关注行业前沿技术，研发高附加值产品提高毛利率 [25] - 推动降本增效措施，优化产品设计与工艺，加强各环节精细化管理提升运营效率与盈利能力 [26] 应收账款管理 - 公司产品定制化生产周期长，受客户工程进度等影响，资金回笼时间长，导致期末应收账款金额较大 [26] 行业发展判断 - 电力设备行业增长动力转变，全球电网投资高景气，特高压建设提速、新兴需求爆发及出海成重要增长极，行业向绿色化和智能化转型 [26] 中标项目情况 - 中国能建2025年中低压集采项目为框架招标，确定入围厂家，实际中标金额不确定，以中标通知书或公告为准 [26][27] 股票回购情况 - 公司回购计划正有序推进，会根据市场和公司情况积极推进，并履行信息披露义务 [27]

业绩总结 - 2024年电力电容器业务营收同比增36.29%，毛利率提5.06个百分点[3] - 2025年上半年电力电容器业务营收3.32亿元，毛利率42.75%，同比提11个百分点[3] 未来展望 - 2025年预计实现营业收入55亿元[3] 市场扩张 - 白云电器中标中国能建2025年中低压集采项目，金额待定[5]

调整后利润分配方案 - 每股现金分红从0.05000元（含税）下调至0.04554元（含税）[2] - 调整原因是可转债转股导致总股本增加47,968,009股[2] - 总股本从492,559,946股增至540,527,955股[2][6] 调整前分配方案细节 - 原方案为每10股派发现金红利0.50元（含税）[3] - 原定现金分红总额为24,501,675.40元（含税）[3] - 占2025年上半年归属于上市公司股东净利润的30.34%[3] 可转债转股及赎回情况 - 可转债触发赎回条款因股价连续15日不低于转股价130%（9.919元/股）[5] - 公司决定行使提前赎回权利并全部赎回可转债[5] - 转股期间为2025年7月1日至8月28日[6] 股份回购情况 - 回购计划使用1,000万至2,000万元资金回购股份[7][10] - 截至2025年8月31日尚未实施任何股份回购[11] - 回购专用账户持有2,526,438股不参与利润分配[3][7] 调整后分配计算 - 实际参与分配股份数为538,001,517股[7] - 调整后分红总额微调至24,500,589.08元（含税）[7] - 分红占净利润比例维持30.34%不变[8]

分红金额调整 - 每股现金分红从0.05000元下调至0.04554元（含税）[1] - 调整后利润分配总额为24,500,589.08元（含税）[4] - 分红总额占2025年半年度归母净利润比例保持30.34%不变[1][5] 股本变动情况 - 总股本因可转债转股增加47,968,009股 从492,559,946股增至540,527,955股[1][3] - 回购专用账户持有2,526,438股不参与分红[1][4] - 实际参与分红股份数为538,001,517股[4] 调整原因 - 因"白电转债"触发有条件赎回条款导致转股增加股本[2] - 公司坚持分配总额不变原则相应调整每股分红比例[1][4] - 可转债赎回登记日在2025年8月28日完成[3] 公司治理 - 利润分配方案经第七届董事会第二十一次会议审议通过[1] - 2024年年度股东大会授权董事会决定中期分红事宜[2] - 公司计划以1,000-2,000万元资金回购股份但尚未实施[3][4]