公司变更 - 2024年9月5日、9月25日会议通过变更注册资本等议案[1] - 注册资本由730,655,943元变更为730,490,943元[1] - 股份总数由730,655,943股变更为730,490,943股[1] - 2024年11月28日完成证券变更登记[2] - 近日完成工商变更登记并换发营业执照[2]

会议信息 - 公司第六届董事会第十五次会议于2024年12月5日现场召开[2] - 会议通知于2024年11月29日以多种方式发出[2] - 应出席董事9人，实际出席9人[2] 议案审议 - 审议通过2023年限制性股票激励计划第一个解除限售期解除限售条件成就议案[3] - 关联董事6人回避，3名董事参与表决，结果为3票同意[3]

会议信息 - 公司第六届监事会第十五次会议于2024年12月5日现场召开[2] - 会议通知于2024年11月29日以书面、电话方式通知全体监事[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议结果 - 审议通过《关于公司2023年限制性股票激励计划第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》[3] - 表决结果为同意3票、反对0票、弃权0票[3]

激励计划实施 - 2023年9月19日审议通过激励计划相关议案[9] - 2023年10月26日确定首次授予日，向325名激励对象授予1426.7万股限制性股票[11] - 实际首次授予323人，授予1421.10万股，预留200万股不变[12] - 2023年12月5日完成2023年限制性股票登记手续，股份总数增至730,655,943股[12] - 2024年9月审议通过调整回购价格及回购注销部分限制性股票议案[13] - 2024年12月5日认为第一个解除限售期解除限售条件已成就[13] 业绩目标与完成情况 - 2023年扣非净利润相比2022年增长率目标不低于8%，实际完成值为14.19%[17][18] - 2024年扣非净利润为343,583,429.6元，相比2022年增长率目标不低于17%，相比2023年不低于23%[18] - 2025年扣非净利润相比2022年增长率目标不低于26%，相比2023年不低于37%[18] 解除限售情况 - 首次授予限制性股票第一个、第二个、第三个解除限售期的解除限售比例分别为30%、30%、40%[16] - 公司层面和个人层面绩效考核均满足解除限售条件，比例为100%[18] - 本次318名激励对象可解除限售421.38万股，占总股本0.5768%[19] - 董事、高级管理人员本次可解除限售49.5万股，解除限售比例为30%[19] - 其他激励对象本次可解除限售371.88万股，解除限售比例为30%[19] - 本次解除限售的限制性股票上市流通日为2024年12月12日[21] 股份变动情况 - 变动前有限售条件的流通股为1404.6万股[23] - 变动数中有限售条件的流通股减少421.38万股[23] - 变动后有限售条件的流通股为983.22万股[23] - 变动前无限售条件的流通股为71644.4943万股[23] - 变动数中无限售条件的流通股增加421.38万股[23] - 变动后无限售条件的流通股为72065.8743万股[23] - 公司股份合计始终为73049.0943万股[23]

激励计划 - 公司2023年限制性股票激励计划第一个解除限售期解除限售条件已成就[1] - 本次解除限售激励对象为318名[1] - 本次解除限售股票数量为421.38万股[1]

股票上市与流通 - 本次股票上市股数为4,213,800股，上市流通总数为4,213,800股，上市流通日期为2024年12月12日[3] - 本次解除限售的限制性股票上市流通日为2024年12月12日，上市流通数量为421.38万股[19][20] 限制性股票授予 - 2023年10月26日为首次授予日，原计划向325名激励对象授予1426.7万股限制性股票[7] - 实际首次授予激励对象323人，授予限制性股票1421.10万股，预留200万股[8] 股份变动 - 2023年限制性股票授予完成后，公司股份总数由716,444,943股增加至730,655,943股[8] - 公司对5名离职激励对象的165,000股限制性股票进行回购注销，回购后股份合计为730,490,943股[11] - 有限售条件的流通股变动前为1404.6万股，变动数为 -421.38万股，变动后为983.22万股[21] - 无限售条件的流通股变动前为71644.4943万股，变动数为421.38万股，变动后为72065.8743万股[21] 业绩与解除限售 - 2023年经审计剔除股权激励费用并扣除非经常性损益后归属上市公司股东的净利润总额为3.435834296亿元，2023年扣非净利润相比2022年增长率实际完成值为14.19%[14][15] - 2024年扣非净利润相比2022年增长率不低于17%，2025年扣非净利润相比2022年增长率不低于26%[14][15] - 首次授予的限制性股票第一个解除限售期解除限售比例为30%[13] - 2023年限制性股票激励计划第一个解除限售期可解除限售的限制性股票数量为421.38万股，解除限售比例为30%[16] - 本次符合解除限售条件的激励对象共318名，可解除限售股份数量占公司目前总股本的0.5768%[17] 审批情况 - 董事会薪酬与考核委员会同意办理首次授予部分第一个解除限售期限制性股票解除限售事宜并提交董事会审议[21] - 监事会认为2023年限制性股票激励计划第一个解除限售期条件已成就[22] - 律师认为本次激励计划第一个解除限售期解除限售事项已获必要批准和授权，符合规定[24] - 本次激励计划第一个解除限售期解除限售事项尚需董事会统一办理解锁事宜[24]

公司投资评级 - 维持买入评级 [3] 报告的核心观点 - 新澳越南项目投产加速全球化布局，提升国际市场竞争力 [1][2][5] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 新澳越南项目一期20000锭生产线已投产，预计全面投产后将形成2500吨/年毛精纺纱线产能和5000吨/年染色及后整理产能 [1] - 新澳越南项目计划建设期5年，预计2027年全面建成投产，形成年产6500吨毛精纺针织纱线的生产能力 [5] 行业分析 - 全球经济形势不确定性高，越南作为东南亚中心位置，连接亚洲和全球市场，与多个国家地区签订自由贸易协定 [2] - 纺织服装产业空间布局逐渐向东南亚转移，东南亚纺织市场潜力巨大 [2] 财务预测 - 预计24-26年收入分别为49、54以及61亿元；归母净利润为4.3、4.5以及5.2亿元；EPS分别为0.6、0.6以及0.7元；PE分别为12X、11X、10X [3] - 预计2024-2026年营业收入增长率分别为10.00%、11.50%、12.30% [10] - 预计2024-2026年归母净利润增长率分别为5.28%、6.14%、14.03% [10] 公司战略 - 新澳越南项目是公司全球化产业布局的重要举措，有利于提升海外供应链交付能力，降低生产成本，增强综合竞争实力 [5] - 新澳越南项目作为首个海外自建生产基地，是新澳产能扩张走向海外的第一步 [5]

市场扩张 - 2022年12月1日同意在越南设新澳越南，总投资不超15388万美元[2] - 2024年11月26日新澳越南开业[3] 项目进展 - 项目一期20000锭首条生产线已生产，其他将分阶段投产[3] - 一期20000锭全面投产后预计产能折标2500吨/年毛精纺纱线和5000吨/年染色及后整理[3] 风险提示 - 项目计划建设期5年，受因素影响以实际为准[6] - 一期20000锭达产需时间，效益有不确定性风险[6]

担保金额 - 公司与新中和为新澳香港抵押担保金额44977万元，已实际提供担保余额23800万元[2] - 公司为新中和担保金额10000万元，除本次担保外已实际提供担保余额34938.44万元[2] - 截至报告披露日，公司及控股子公司对外担保总额384728.60万元[18] - 截至报告披露日，公司对控股子公司提供的担保总额364161.60万元[18] - 截至报告披露日，公司及子公司对控股子公司担保余额139548.29万元，占2023年度经审计合并报表净资产的42.34%[18] 资产负债 - 新澳香港2023年末资产总额24349.37万元，负债率80.08%；2024年9月末资产总额47203.42万元，负债率74.86%[8] - 新中和2023年末资产总额103766.38万元，负债率59.62%；2024年9月末资产总额99404.65万元，负债率55.42%[9][10] 担保合同 - 担保合同1最高债权额为44977万元，公司抵押物价值24410万元，新中和抵押物价值20567万元[11] - 担保合同1债权确定期间为2024年4月28日至2032年4月27日[12] - 担保合同2担保金额最高限额为10000万元[12] 担保额度 - 担保前公司及子公司为新澳香港提供担保余额23800万元，预计担保额度13.20亿元，可用额度10.01亿元[7] - 担保前公司为新中和提供担保余额34938.44万元，预计担保额度15.00亿元，可用额度2.66亿元[7] 其他 - 公司于2024年4月16日和10月18日召开董事会会议，均以9票赞成通过担保相关议案[16][17] - 本次担保基于子公司业务发展及投资需要，具有必要性和合理性[15] - 被担保对象为公司合并报表范围内子公司，违约和财务风险可控[15] - 本次被担保子公司信用等级良好，具备偿债能力，不影响公司日常经营和股东利益[15] - 本次对外担保事项在公司担保授权额度内，无需另行召开董事会及股东大会审议[17] - 公司无对本公司及子公司之外组织或个人提供过担保，也无逾期担保[18] - 保证期间自担保书生效至《授信协议》项下每笔业务到期日或垫款日另加三年，展期则延续至展期届满后另加三年[14]

回购情况 - 本次回购注销限制性股票涉及5人，拟回购165,000股，完成后剩余14,046,000股[12] - 已开设回购专用账户，预计2024年11月28日完成回购注销[14] 决策流程 - 2024年9月5日董事会、监事会审议通过相关议案[16] - 2024年9月25日股东大会审议通过相关议案[16] 信息披露 - 2024年9月6日披露多项会议及回购注销公告[17] - 2024年9月26日披露股东大会决议及减资通知债权人公告[17] 后续事项 - 尚需办理减资及股份注销手续[19] - 由董事会办理回购注销、减少注册资本等事宜[12]