核心观点 - 报告聚焦于2025年9月交易线索及市场动态，覆盖策略、固定收益、化工、社会服务、汽车、纺织服饰、有色金属、轻工制造及环保等多个行业，重点分析公司业绩表现、技术突破及行业趋势 [1][4][5] - 策略层面指出科技股领涨A股，沪指突破3800点关口，全球权益多数上涨，AI催化国产芯片发展 [4] - 多个公司上半年业绩表现亮眼，如道氏技术归母净利润同比+108%，零跑汽车实现半年度扭亏，布鲁可归母净利润同比大幅扭亏 [5][9][17] 策略专题：9月交易线索及市场表现 - 近期A股科技股涨势强劲，推动沪指突破3800点关口，全球权益市场多数上涨，A股领涨 [4] - 大类资产中商品价格涨跌参半，中美利差收窄，政策事件包括鲍威尔鸽派讲话及AI催化国产芯片 [4] - 固定收益领域基本面高频指数为127.3点，同比增加5.5点，利率债多空信号因子为4.9% [4] 化工行业：道氏技术 - 公司传统锂电材料主业盈利高增，2025H1归母净利润2.3亿元，同比+108%，利润率持续上行 [5] - 布局AI for Science赛道，投资APU芯片厂商并建设智算中心，算力提升1-2个数量级，能耗降低2-3个数量级 [5][6] - 单壁碳纳米管研发取得突破，拟投资6亿建设120吨产能，应用于固态电池、硅基负极等领域，形成固态电池材料矩阵 [6][7] - 股权激励目标指引2025-2027年净利润分别为6亿、8亿、10亿元，预计2025-2027年归母净利润6.45亿/8.77亿/11.38亿元，对应PE 27.2/20.0/15.4倍 [5][8] 社会服务行业：九华旅游 - 公司依托九华山旅游资源，拥有索道缆车经营权及酒店业务，2025H1客流带动营收增长，客运业务保持高增 [8] - 控费能力优秀，利润率持续提升，定增+收购助力长期发展，预计2025-2027年营收8.9亿/10.2亿/12.2亿元，归母净利润2.3亿/2.7亿/3.2亿元 [8] 汽车行业：零跑汽车 - 公司半年度扭亏，成为中国造车新势力中第二家实现半年度盈利的企业，明年目标销量100万台 [9] - Q2销量强势，品价比优势显著，预计2025-2027年销量60万/101万/131万辆，总收入653亿/1144亿/1529亿元，归母净利润11亿/56亿/111亿元 [9] 纺织服饰行业：新澳股份 - 2025H1收入同比基本持平，归母净利润同比+2%，毛精纺主业Q2销量波动，期待H2订单修复 [11] - 坚持国际化产业链布局，预计2025-2027年归母净利润4.41亿/4.98亿/5.67亿元，2025年PE为10倍 [11] 有色金属行业：洛阳钼业 - 上半年多数产品产量超预期，完成目标指引50%以上，铜钴板块Q2销量环比大增 [11][12][13] - 钼钨板块Q2价格上涨，毛利环比双位数增长，铌磷板块产销量稳定，毛利环比双位数增长 [14][15] - 成功收购厄瓜多尔金矿，计划2028年投产，预计2025-2027年营收2301亿/2485亿/2684亿元，归母净利润176亿/193亿/203亿元 [15] 有色金属行业：中矿资源 - 2025H1归母净利润0.9亿元，同比-81%，主因锂价下跌及铜冶炼厂亏损 [15][16] - 铯铷业务盈利大幅增长，H1毛利5.1亿元，同比+50%，Q2环比+22% [16] - 锂盐业务量增价减，H1销售1.8万吨，同比+6.4%，Q2电碳均价6.55万元/吨，环比-13% [16] - 铜冶炼业务受加工费下降影响，H1净亏损约2亿元，预计2025-2027年归母净利润6.4亿/14.6亿/22.7亿元 [16][17] 轻工制造行业：布鲁可 - 2025H1营业总收入13.38亿元，同比+27.89%，归母净利润2.97亿元，同比大幅扭亏 [17] - 中国市场增长稳健，加速海外扩张，扩充客群及性价比产品，IP持续拓展 [17] - 预计2025-2027年归母净利润7亿/11.09亿/15.19亿元，同比+274.5%/58.4%/37.0% [18] 环保行业：伟明环保 - 公司利润维持平稳，垃圾焚烧产能保障现金流，装备业务高歌猛进，新能源材料业务已有部分产品产出 [18] - 预计2025-2027年归母净利润32.5亿/38.0亿/42.3亿元，EPS 1.9/2.2/2.5元，对应PE 10.2X/8.7X/7.8X [18] 行业表现数据 - 通信行业1月涨幅30.0%，3月59.1%，1年107.0%，领涨市场 [2] - 电子行业1月涨幅21.3%，3月37.1%，1年86.8%，计算机行业1年涨幅101.4% [2] - 银行行业1月涨幅0.2%，1年25.4%，煤炭行业1年涨幅1.3%，表现相对落后 [2]

投资评级 - 维持"买入"评级 [5][8] 核心观点 - 2025H1业绩表现稳健 收入同比基本持平 归母净利润同比+2%至2.7亿元 [1] - 2025Q2收入及利润均基本持平 毛利率同比提升0.7pct至22.2% [2] - 毛精纺纱线业务2025Q2销量波动 预计2025H2订单情况将有所改善 [3][5] - 公司持续推进产能扩张计划 越南及银川项目将于2025H2陆续投产 [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.41/4.98/5.67亿元 对应2025年PE为10倍 [5][7] 财务表现 - 2025H1收入25.5亿元（同比+0%） 归母净利润2.7亿元（同比+2%） 扣非归母净利润2.7亿元（同比+3%） [1] - 2025H1毛利率21.6%（同比+0.8pct） 净利率11.2%（同比+0.3pct） [1] - 2025Q2收入14.5亿元（同比+0%） 归母净利润1.7亿元（同比+0%） [2] - 2025Q2毛利率22.2%（同比+0.7pct） 净利率12.5%（同比+0.2pct） [2] - 存货同比+20.3%至21.9亿元 存货周转天数同比+24.3天至188.1天 [4] 业务分析 - 分地区：2025H1内销收入16.50亿元（同比-1%） 外销收入9.04亿元（同比+2%） [3] - 分业务：毛精纺纱线收入14.33亿元（同比-3%） 羊绒纱线收入7.86亿元（同比+16%） 羊毛毛条收入3.03亿元（同比-16%） [3] - 毛利率表现：毛精纺纱线28.8%（同比+1.7pct） 羊绒纱线13.5%（同比-0.7pct） 羊毛毛条6.2%（同比+0.8pct） [3] 产能建设 - 2024年"6万锭高档精纺生态纱项目"二期1.5万锭设备已全部投产 [4] - 新澳越南"5万锭高档精纺生态纱纺织染整项目"一期2万锭产能计划陆续投产 [4] - 新澳银川"2万锭高品质精纺羊毛（绒）纱建设项目"预计2025H2产能陆续释放 [4] 业绩展望 - 预计2025年营业收入48.75亿元（同比+0.7%） 2026年53.78亿元（同比+10.3%） [7] - 预计2025年归母净利润4.41亿元（同比+2.9%） 2026年4.98亿元（同比+13.0%） [7] - 预计2025年EPS 0.60元/股 2026年0.68元/股 [7]

财务表现 - 2025年中报营业总收入25.54亿元[1] - 归母净利润2.71亿元 较去年同期增加445.54万元 同比增长1.67% 实现5年连续上涨[1] - 经营活动现金净流出1058.99万元[1] - 摊薄每股收益0.37元[3] 盈利能力指标 - 毛利率21.60% 较上季度提升0.82个百分点 实现2个季度连续上涨 较去年同期提升0.75个百分点 实现3年连续上涨[3] - ROE为7.74%[3] 资产与运营效率 - 资产负债率41.29% 较上季度下降0.21个百分点 较去年同期下降1.03个百分点[3] - 总资产周转率0.42次[3] - 存货周转率0.96次[3] 股权结构 - 股东户数1.47万户 前十大股东持股4.10亿股 占总股本比例56.10%[3] - 第一大股东浙江新澳实业有限公司持股30.51% 第二大股东沈建华持股14.2%[3] - 机构股东包括汇添富基金管理股份有限公司社保基金组合持股1.74% 泰康人寿两只产品合计持股2.65%[3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入25.54亿元，同比下降0.08%，归母净利润2.71亿元，同比上升1.67% [1] - 第二季度营业总收入14.52亿元，同比下降0.35%，归母净利润1.69亿元，同比下降0.41% [1] - 毛利率21.6%，同比增3.62%，净利率11.22%，同比增3.17%，三费占营收比5.15%，同比减3.64% [1] - 扣非净利润2.68亿元，同比增3.16%，每股收益0.37元，与去年同期持平 [1] 资产负债结构变动 - 货币资金8.59亿元，同比增0.11%，应收账款7.44亿元，同比增0.31% [1] - 有息负债19.26亿元，同比增22.9%，短期借款同比增130.87% [1][3] - 应付票据同比增91.5%，应交税费同比增83.53%，主要因期末应交增值税及企业所得税增加 [3] - 其他应付款同比减46.48%，因支付非同一控制下企业合并相关款项 [2] 现金流与特殊项目 - 每股经营性现金流-0.01元，同比减116.71%，因购买商品支付现金增加及子公司投产前期支出 [1][6] - 投资活动现金流净额同比增49.07%，因购建长期资产支付现金减少 [6] - 筹资活动现金流净额同比增400.25%，因子公司引入新增股东投入1.82亿元及银行借款净额增加 [6] - 交易性金融资产同比减100%，因可转让大额存单到期收回 [3] 运营与费用分析 - 销售费用同比增14.44%，管理费用同比增14.38%，均因职工薪酬增加及子公司投产前期成本 [6] - 财务费用同比减85.19%，因实现汇兑收益1632.35万元，较去年同期汇兑损失大幅改善 [6] - 预付款项同比增36.84%，因预付货款增加，应收款项同比增64.9%，因未结算应收货款增加 [3] 子公司与资本运作 - 英国邓肯引入BARRIEKNITWEARLIMITED作为新增股东，影响少数股东权益同比增131.05% [3][6] - 新澳银川厂房装修改造致长期待摊费用同比增508.29% [3] - 租赁负债同比增35.68%，使用权资产同比增38.61%，均因租赁合同到期重新签订 [2][3] 基金持仓与市场预期 - 华泰柏瑞积极优选股票A新进十大持仓224.76万股，华泰柏瑞成长智选混合A新进持仓132.33万股 [5] - 银河美丽混合A减仓至115.46万股 [5] - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩4.37亿元，每股收益均值0.6元 [4] 历史绩效与商业模式 - 公司去年ROIC为9.97%，近10年中位数ROIC为10.55%，2019年最低为5.48% [6] - 去年净利率9.34%，业绩主要依靠资本开支驱动 [6] - 预估股息率5.02% [6]

市场指数表现 - 上证指数收盘3826点，单日涨1.45%，近5日涨6.81%，近1月涨3.49% [1] - 深证综指收盘2393点，单日涨1.49%，近5日涨9.33%，近1月涨4.02% [1] - 大盘指数单日涨2.24%，近1月涨6.66%，近6月涨10.61% [1] - 中盘指数单日涨2.04%，近1月涨9.62%，近6月涨10.8% [1] - 小盘指数单日涨1.56%，近1月涨10.22%，近6月涨12.9% [1] - 半导体行业单日涨7.66%，近1月涨25.39%，近6月涨13.01% [1] - 通信设备行业单日涨4.33%，近1月涨31.18%，近6月涨49.01% [1] - 玻璃玻纤行业单日涨4.02%，近1月涨11.28%，近6月涨46.11% [1] - 饰品行业单日跌1.24%，近1月涨2.11%，近6月涨31% [1] - 渔业行业单日跌1.17%，近1月涨4.31%，近6月涨18.67% [1] 北证专精特新指数分析 - 北证专精特新指数聚焦专精特新"小巨人"企业，定位"小盘+硬科技"，提供差异化投资价值 [2][11] - 成分股市值中枢37.4亿元，低于北证50的48.5亿元和中证2000的51.8亿元 [11] - 行业权重分布：机械设备22.8%、电子14.5%、电力设备13.9%、计算机12.3%、美容护理8.8% [11] - 近三年营收复合增速40.4%，2022-2024年平均研发投入比例6.2%，近三年平均ROE处于主要指数上游 [11] - 自基日以来年化收益率133.5%，年化波动率61.21%，夏普比率2.18，最大回撤29.06% [11] - 公募持股比例仅6.8%，低于创业板指、科创50、沪深300等指数 [11] - 在审企业179家，其中小巨人企业100家，2022-2024年归母净利润中枢分别为4997万元、6492万元、7106万元 [11] 美联储货币政策 - 鲍威尔政策基调转向"中性偏鸽"，强调在滞胀风险中取得平衡 [2][13] - 联邦基金利率期货隐含的9月降息预期由72%升至94%，年内降息次数由1.9次升至2.2次 [13] - 长期货币政策框架回归正常化，维持2%通胀目标和广泛的最大就业目标 [2][13] - 基准场景预计失业率升至4.4-4.5%区间，年内降息2次 [2][13] 圣贝拉公司研究 - 圣贝拉专注于高端月子服务，业务覆盖从备孕到养老的全周期家庭服务 [3][12][16] - 2022-2024年营收从4.72亿元增长至7.99亿元，CAGR 30%，25H1营收4.5亿元，同比增25.6% [12][16] - 经调整净利润由-0.45亿元转正至0.42亿元，25H1净利润3.27亿元 [12][16] - 月子中心业务收入占比85%以上，家庭护理服务业务收入CAGR 40.6%，食品业务收入CAGR 32.3% [12][14] - 预计2025-2027年经调整净利润1.17亿元、1.91亿元、2.87亿元，对应PE 33倍、20倍、13倍 [3][16] - 家庭护理行业规模由2019年3928亿元增长至2024年7113亿元，CAGR 12.6%，预计2025-2030年CAGR 12.4% [16] 原油运输行业 - VLCC TD3C-TCE运价单日跳涨23%，淡季突破5万美元/天 [23][25] - 运价上涨原因包括美湾WTI原油对中东原油价差走阔、中东货盘持续、Suezmax油轮需求外溢 [25] - 伊朗原油出口由170-190万桶/天降至130-140万桶/天，俄罗斯原油出口由350万桶/天降至310-320万桶/天 [25] - 2025年1-7月中国原油进口量同比增4.6%，剔除伊朗、委内瑞拉和俄罗斯后同比增5.3% [25] - 2025-2027年VLCC有效运力增速分别为-4.1%、-0.3%、+1.8%，需求增速预计2.3%、1.4%、1% [25] 绿城服务业绩 - 25H1营收92.9亿元，同比增6.1%，核心经营利润10.7亿元，同比增25.3% [28] - 归母净利润6.1亿元，同比增22.6%，毛利率19.5%，同比增0.5个百分点 [28] - 在管面积5.36亿平，同比增11.3%，储备面积3.47亿平，同比降2.9% [28] - 物业服务收入66.3亿元，同比增10.2%，毛利率15.3%，同比增0.4个百分点 [28] - 预计2025-2027年归母净利润9.2亿元、10.5亿元、11.8亿元 [28] 恒力石化业绩 - 25H1营收1038.87亿元，同比降7.69%，归母净利润30.5亿元，同比降24.08% [31] - 25Q2营收468.98亿元，同比降13.45%，归母净利润9.99亿元，同比降46.81% [31] - 25Q2炼油价差1008元/吨，环比降99元/吨，PX-石脑油价差265美元/吨，环比增65美元/吨 [31][32] - 拟每股派现0.08元，合计派现5.63亿元，分红比率18.46% [32] 江苏银行业绩 - 25H1营收448.6亿元，同比增7.8%，归母净利润202.4亿元，同比增8.0% [34] - 2Q25不良率0.84%，环比降2个基点，拨备覆盖率331%，环比降12.5个百分点 [34] - 利息净收入同比增19.1%，存款同比增21.6%，活期存款占比29.3% [34] - 当前股息率约4.7%，对应2025年PB 0.78倍 [34] 宝丰能源业绩 - 25H1营收228.20亿元，同比增35.05%，归母净利润57.18亿元，同比增73.02% [41] - 25Q2营收120.49亿元，同比增38.97%，归母净利润32.81亿元，同比增74.17% [41] - 聚乙烯销量115.29万吨，同比增57.79万吨，聚丙烯销量111.79万吨，同比增54.57万吨 [41] - 内蒙一期300万吨煤制烯烃项目全面达产，宁东四期烯烃项目计划2026年底投产 [41][43] - 拟每股派现0.28元，合计派现20.36亿元，占25H1归母净利润35.62% [41] 罗莱生活业绩 - 25H1营收21.8亿元，同比增3.6%，归母净利润1.85亿元，同比增17.0% [44] - 25Q2营收10.9亿元，同比增6.8%，归母净利润0.72亿元，同比增4.9% [44] - 毛利率47.8%，同比增1.1个百分点，期间费用率36.5%，同比增1.5个百分点 [44] - 线上渠道营收7.4亿元，同比增18.3%，毛利率54.8%，同比增1.4个百分点 [47] - 拟每股派现0.2元，现金分红比例90% [44]

核心财务表现 - 2025年上半年营收25.5亿元，同比微降0.1%，归母净利润2.7亿元，同比增长1.7% [1] - 第二季度单季营收14.5亿元，同比下降0.4%，归母净利润1.7亿元，同比下降0.4% [1] - 综合毛利率提升至21.6%，同比增长0.8个百分点，主力产品毛精纺纱毛利率达28.8%，同比上升1.7个百分点 [1][2] - 期间费用率7.4%，同比下降0.3个百分点，其中财务费用率因汇兑收益1632万元（去年同期为损失933万元）改善0.8个百分点 [1] - 归母净利率10.6%，同比提升0.2个百分点 [1] 业务分部表现 - 毛精纺纱营收14.3亿元，同比下降3.1%，但通过高附加值订单优化推动毛利率提升 [2] - 羊绒纱营收7.9亿元，同比增长16.0%，毛利率13.5%（下降0.7个百分点），宁夏基地满产及与Chanel旗下BARRIE合作有望改善盈利 [2] - 羊毛毛条营收3.0亿元，同比下降16.0%，毛利率6.2%（提升0.8个百分点），受海外需求疲弱影响较大 [2] 产能与全球化布局 - 越南基地一期2万锭毛精纺纱产能于2024年第四季度投产，二期加速建设，总产能将达5万锭 [3] - 银川2万锭毛精纺纱产能完成调试，预计2025年下半年逐步释放产能 [3] - 英国邓肯羊绒纱产能启动技改升级，未大力开拓美国市场，产能提升后将推动市场拓展 [3] 原材料与行业动态 - 澳毛价格于8月21日报804美分/公斤，年内涨幅达10%，此前价格处于历史底部，需求改善后具备弹性空间 [3] - 下游库存水位不高，美元指数转弱 historically 有助于需求回暖与价格回升 [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [5][7] 核心观点 - 公司2025年中报营收及净利润表现稳健 在国内需求较弱和美国关税冲击下展现经营韧性 [7] - 毛精纺纱业务毛利率强势上行带动综合毛利率提升 期间费用率有所改善 [7] - 全球化产能布局有效应对贸易环境不确定性 越南及银川基地产能逐步释放 [7] - 澳毛价格反弹有望带来额外盈利弹性 当前价格较年内低点上涨10% [7] 财务表现 - 2025H1营收25.5亿元（同比-0.1%） 归母净利润2.7亿元（同比+1.7%） [7] - 2025Q2单季营收14.5亿元（同比-0.4%） 归母净利润1.7亿元（同比-0.4%） [7] - 2025H1毛利率21.6%（同比+0.8个百分点） 归母净利率10.6%（同比+0.2个百分点） [7] - 期间费用率7.4%（同比-0.3个百分点） 其中财务费用率改善主要因汇兑收益1632万元（上年同期汇兑损失933万元） [7] 业务分部表现 - 毛精纺纱：2025H1营收14.3亿元（同比-3.1%） 毛利率28.8%（同比+1.7个百分点） 订单结构持续向高附加值优化 [7] - 羊绒纱：2025H1营收7.9亿元（同比+16.0%） 毛利率13.5%（同比-0.7个百分点） 宁夏基地满产及与BARRIE合作有望改善盈利 [7] - 羊毛毛条：2025H1营收3.0亿元（同比-16.0%） 毛利率6.2%（同比+0.8个百分点） 受海外需求较弱影响较大 [7] 产能布局 - 新澳越南：一期2万锭产能已于2024Q4投产 二期加速开建 总产能将达5万锭 [7] - 新澳银川：2万锭产能已完成安装调试 预计2025H2逐步释放产能 [7] - 英国邓肯：在BARRIE入股后启动技改升级 产能提升将推动市场开拓 [7] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.4/5.0/5.6亿元（原预测4.5/5.1/5.8亿元） [7] - 对应市盈率分别为10/9/8倍 [6][7] - 预计2025-2027年营业收入分别为50.46/55.51/61.11亿元 [6]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入25.54亿元，同比下降0.08%，归母净利润2.71亿元，同比上升1.67% [1] - 第二季度营业总收入14.52亿元，同比下降0.35%，归母净利润1.69亿元，同比下降0.41% [1] - 毛利率21.6%，同比增3.62%，净利率11.22%，同比增3.17%，三费占营收比5.15%，同比减3.64% [1] - 每股收益0.37元，与去年同期持平，每股经营性现金流-0.01元，同比减116.71% [1] 资产负债表变动 - 货币资金8.59亿元，同比增0.11%，变动原因包括银行借款净额增加及英国邓肯增资引入新股东 [3] - 有息负债19.26亿元，同比增22.9%，主要因报告期银行借款增加 [1][3] - 应收账款7.44亿元，同比增0.31%，因期末未到结算期的应收货款增加 [1][3] - 交易性金融资产同比减100%，因交易性可转让大额定期存单到期收回 [3] 现金流与费用分析 - 经营活动现金流净额同比减116.71%，因购买商品、接受劳务支付的现金增加及子公司投产前期成本支出增加 [3] - 财务费用同比减85.19%，因实现汇兑收益1632.35万元，较上年同期汇兑损失932.57万元增加收益2564.92万元 [3] - 销售费用同比增14.44%，因职工薪酬增加，管理费用同比增14.38%，因职工薪酬支出及子公司投产前期管理成本增加 [3] 资本运作与投资活动 - 筹资活动现金流净额同比增400.25%，因英国邓肯引入新股东投入资金1.82亿元及银行借款净额同比增加2.06亿元 [4] - 投资活动现金流净额同比增49.07%，因购建固定资产、无形资产等长期资产支付的现金同比减少 [4] - 长期待摊费用同比增508.29%，因子公司新澳银川厂房装修改造 [3] 机构持仓与市场预期 - 华泰柏瑞积极优选股票A新进十大持仓，持有224.76万股，基金规模2.26亿元，近一年上涨46.49% [5] - 证券研究员普遍预期2025年业绩4.37亿元，每股收益均值0.6元 [4] - 公司预估股息率5.02%，去年ROIC为9.97%，近10年中位数ROIC为10.55% [4] 业务与资本结构 - 公司业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目合理性及资金压力 [4] - 货币资金/流动负债比例为47.85%，有息资产负债率达29.46%，应收账款/利润比例达173.75% [4] - 子公司英国邓肯引入BARRIEKNITWEARLIMITED作为新增股东，影响少数股东权益同比增131.05% [3][4]

公司治理与会议情况 - 第六届董事会第二十二次会议于2025年8月22日以现场方式召开 全体9名董事实际出席[3] - 会议审议并通过三项议案 包括2025年半年度报告及摘要 信息披露管理制度修订 信息披露暂缓与豁免业务管理制度修订 所有议案均获9票同意 无反对或弃权票[4][6][7] - 半年度报告全文需通过上海证券交易所网站获取 摘要刊登于四大证券报[5] 财务报告与披露安排 - 半年度报告摘要源自全文 投资者需访问www.sse.com.cn查阅完整报告以了解公司经营成果 财务状况及发展规划[1] - 报告未经审计 董事会及高级管理人员对内容真实性 准确性 完整性承担法律责任[1] - 报告期内无利润分配预案或公积金转增股本预案[1] 股东结构与公司控制 - 报告期末优先股股东总数及前10名优先股股东情况不适用[1] - 控股股东或实际控制人在报告期内未发生变更[1] - 半年度报告批准报出日未存续任何债券[1]

信息披露暂缓与豁免制度框架 - 公司为规范信息披露暂缓与豁免行为制定本制度 依据包括《证券法》《上市规则》《上市公司信息披露管理办法》《管理规定》及《公司章程》等 [1] - 制度适用于公司及其他信息披露义务人办理信息披露暂缓与豁免业务的情形 [2] - 信息披露需遵循真实、准确、完整、及时、公平原则 禁止滥用暂缓或豁免程序规避义务或实施内幕交易、操纵市场等违法行为 [3] 暂缓与豁免的适用情形及要求 - 暂缓与豁免事项需审慎确定并履行内部审核程序 范围原则上与首次上市时保持一致 新增事项需有确实充分证据 [4] - 涉及国家秘密的信息可依法豁免披露 公司及相关方有义务保守国家秘密 不得通过任何形式泄露或以涉密名义进行业务宣传 [5][6] - 涉及商业秘密的信息在符合特定情形且未公开时可暂缓或豁免披露 包括可能引致不正当竞争的核心技术信息、可能侵犯公司或他人利益的经营信息等 [7] - 暂缓或豁免披露商业秘密后 若原因消除、信息难以保密或已泄露/出现传闻 需及时披露 [8] 信息披露的具体操作方式 - 定期报告和临时报告中涉及国家秘密或商业秘密的信息可采用代称、汇总概括或隐去关键信息等方式豁免披露 若仍存在泄密风险可豁免临时报告 [9] - 暂缓披露的临时报告需在原因消除后及时披露 同时说明商业秘密认定理由、内部审核程序及暂缓期内知情人证券买卖情况 [10] - 公司需采取有效措施防止暂缓或豁免披露的信息泄露 不得滥用程序规避信息披露义务 [11] 内部审核与档案管理流程 - 暂缓或豁免披露需提交申请文件及资料至证券部 经董事会秘书审核后报董事长审批 [12] - 暂缓或豁免披露的信息需由董事会秘书登记入档并经董事长签字确认 由证券部保存至少十年 [13] - 登记事项包括豁免披露方式、文件类型、信息类型、内部审核程序及其他必要事项 [14] - 涉及商业秘密的暂缓或豁免还需登记信息是否已公开、商业秘密认定理由、披露可能产生的影响及内幕信息知情人名单等 [15] 事后报备与责任追究机制 - 公司需在定期报告公告后十日内将暂缓或豁免披露的登记材料报送浙江证监局和上交所 [16] - 对违反本制度的行为将视情节采取惩戒措施 参照公司信息披露管理制度相关规定处理 [17] 制度效力与修订机制 - 本制度未尽事宜或与法律法规等不一致时以法律法规及《公司章程》为准 公司其他制度中相关冲突以本制度为准 [18] - 制度由董事会负责制定、解释和修订 自董事会审议通过之日起生效 [19]