股价表现与资金流向 - 10月29日盘中下跌2.01%，报24.39元/股，成交756.58万元，换手率0.33%，总市值22.77亿元 [1] - 当日主力资金净流入18.61万元，大单买入61.66万元（占比8.15%），卖出43.05万元（占比5.69%） [1] - 今年以来股价上涨13.71%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌1.13%，近20日下跌1.53%，近60日下跌9.43% [2] 公司基本概况 - 公司位于浙江省宁波市，成立于2006年10月31日，于2017年3月7日上市 [2] - 主营业务为自有品牌运营与露营帐篷OEM/ODM业务 [2] - 主营业务收入构成为：帐篷及装备89.46%，服装及鞋子7.23%，配件及其他3.20%，其他(补充)0.11% [2] - 所属申万行业为纺织服饰-服装家纺-鞋帽及其他，概念板块包括户外露营、跨境电商、小盘、体育产业、电子商务等 [2] 财务业绩表现 - 2025年1月-6月实现营业收入6.05亿元，同比减少27.45% [2] - 2025年1月-6月归母净利润为4721.01万元，同比减少40.35% [2] - A股上市后累计派现4.91亿元，近三年累计派现2.20亿元 [3] 股东结构变动 - 截至2025年6月30日，股东户数为1.28万，较上期减少10.29% [2] - 人均流通股为7275股，较上期增加11.47% [2] - 十大流通股东中，华夏兴阳一年持有混合（009010）新进为第七大股东，持股40.41万股；诺安多策略混合A（320016）新进为第八大股东，持股40.18万股；博时汇融回报一年持有期混合A（011177）退出十大股东之列 [3]

行业定义与分类 - 专业户外服饰定义为能为消费者在户外活动过程中提供专业防护的服饰产品，主要分为运动服饰、功能性服饰、时尚服饰 [2] - 功能性服饰中的高性能户外服饰主要包括冲锋衣、软壳衣、抓绒衣、速干衣等，具备耐磨、防水、防风、易去污等特性 [2] 行业发展现状与规模 - 2024年中国专业户外服饰行业市场规模从2020年的712亿元增长至1319亿元，预计2025年市场规模有望突破1600亿元 [1][4] - 行业规模扩大主要驱动力为滑雪、徒步、登山等户外运动的普及，导致市场需求持续增长 [1][4] 行业产业链 - 产业链上游主要包括面料、辅料及填充物等原材料，如涤纶、锦纶、复合PTFE或TPU防水透湿膜、鹅绒、鸭绒等 [5] - 产业链中游为户外服饰生产及品牌运营，下游销售渠道包括百货商场、户外用品专卖店等线下渠道，以及抖音、京东、天猫等电商平台 [5] 行业发展历程 - 中国户外服装行业发展历程可划分为萌芽期、快速发展期、转型升级期共三个阶段 [1][5] 行业竞争格局 - 市场呈现“国际品牌+本土头部品牌+新兴品牌”的竞争格局，随着技术不断创新，国产品牌快速崛起 [5] - 主要上市企业包括牧高笛[603908]、探路者[300005]、三夫户外[002780] [2][5] - 三夫户外2024年户外服装营业收入为4.55亿元，占总营收的56.81% [6] - 探路者2024年户外服装销量达554.79万件，实现营业收入10.59亿元 [7] - 牧高笛2024年户外服装产量为73.47万件，销量为66.91万件 [7] 行业发展趋势 - 在年轻消费力驱动和巨大市场潜力作用下，中国专业户外服饰市场正处在高速增长期 [8] - 在国家政策支持及消费者对高品质、高性价比产品追求下，行业将步入高质量发展阶段，实现时尚化、智能化产品的跨越式发展 [8]

公司担保情况 - 公司未对控股股东和实际控制人及其关联人提供担保 [2] - 公司无逾期对外担保 [2]

担保情况 - 2025年9月为浙江牧高笛新增6000万元担保，总额82000万元，余额14173.55万元，可用23700万元[5] - 2025年9月为衢州天野新增11000万元担保，总额70400万元，余额8242.71万元，可用12250万元[5] - 截至公告日对外担保总额155400万元，逾期累计0元[3] - 对外担保总额占最近一期经审计净资产273.96%[4] - 2025年同意为子公司提供不超20亿元担保额度[7] 子公司数据 - 2025年6月30日浙江牧高笛资产436916617.39元，负债379422378.72元，净额57494238.67元[9] - 2025年1 - 6月浙江牧高笛营收305387006.75元，净利润3786615.40元[9] - 2025年6月30日衢州天野资产499883722.08元，负债357011001.25元，净额142872720.83元[10] - 2025年1 - 6月衢州天野营收215058254.47元，净利润 - 552330.12元[10] 其他要点 - 公司持股浙江牧高笛和衢州天野均为100%[8][9][10] - 与农行宁波海曙支行、浙商银行衢州分行签担保合同[12] - 两次担保为连带责任保证，无反担保[12][14] - 截至2025年9月末累计担保总额155400万元，占比273.96%[17] - 截至2025年9月末实际担保余额22416.26万元，占比39.52%[17] - 未对控股股东等提供担保，无逾期对外担保[17]

行业概述 - 睡袋是一种用于户外露营或室内使用的睡眠装备 提供温暖和舒适 主要分类包括材质类型（棉 羽绒 人造绒） 形状类型（信封式 木乃伊式）和温标类型（舒适温度-12℃ 低限温度-20℃ 生存温度-42℃）[3] - 行业起源于20世纪50年代 最初作为军需品 90年代引入先进生产技术 羽绒睡袋成为主流 21世纪以来电子商务兴起推动销售渠道拓展 并出现智能睡袋 环保睡袋等创新产品[4][5] 市场规模 - 2024年中国睡袋行业市场规模达30亿元 同比增长7.4% 预计2025年增长至32.07亿元[1][8] - 行业增长主要受户外运动流行（露营 徒步旅行）和电子商务渠道发展推动 线上平台提供更便捷购买方式和丰富产品信息[1][8] 产业链分析 - 上游原材料包括填充物（棉 羽绒 化纤） 面料（尼龙 涤纶 棉布）和配件（拉链 扣子） 中国羽绒羽毛产量占全球70%以上 2024年达45万吨 同比增长9.8%[6][7] - 中游为睡袋生产制造 下游销售渠道包括线上电商平台（天猫 京东 拼多多）和线下实体店[6] 出口情况 - 2024年睡袋出口数量3605.75万个 同比增长4.3% 出口金额37027.62万美元 同比下降7.3%[9] - 2025年1-7月出口数量2181.06万个 同比增长2.0% 出口金额21034.78万美元 同比下降4.7% 表明出口单价持续下降[9] 竞争格局 - 国内外品牌竞争激烈 国内主要品牌包括牧高笛 三夫户外 探路者 国外品牌包括The North Face Marmot等[11] - 探路者2025年上半年营业收入6.53亿元 同比下降7.82% 归母净利润0.2亿元 同比下降76.50%[11] - 牧高笛2025年上半年营业收入6.05亿元 同比下降27.45% 归母净利润0.47亿元 同比下降40.35%[12] 发展趋势 - 技术创新：材料革命（生物基可降解材料 智能温控纤维） 智能升级（AIoT技术用于睡眠质量分析） 工艺革新（3D打印 无缝贴合技术）[12] - 需求分化：户外运动领域针对特殊场景（沙漠 冰川）定制化睡袋 家庭消费领域开发适老化产品 特殊场景领域发展医疗级和太空用睡袋[13] - 行业集中度提高：市场份额向具有创新能力和品牌影响力的厂商集中 企业需加强技术研发和渠道拓展（线上线下融合）[14]

行业概述 - 登山包是户外运动重要装备 具有科学设计 合理结构 便捷装载和舒适背负等特点 不仅用于登山 还广泛用于旅行 探险和野外作业 成为现代生活不可或缺部分 [1] - 登山包根据容量分为三类：15L-25L单日徒步包 25L-50L多日徒步包 50L-150L重装远征包 [3] - 登山包核心在于背负系统 其功能是将重量转移至髋骨 由腿部承重 需具备可调节性 并涉及排汗 通风 背部支撑和肩带舒适度等方面 [4] 市场规模 - 2024年中国户外运动用品行业市场规模达2574.10亿元 同比增长15.06% [7] - 2024年登山包行业市场规模增长至128.71亿元 同比增长15.1% [1][8] - 行业呈现井喷式发展 因户外运动普及度提升 消费群体向大众延伸 [7] 产业链分析 - 上游原材料包括金属材料（钢铁 铝合金）用于支架和扣环 塑料材料用于包体和隔层 织物材料（尼龙 聚酯纤维）用于包体 以及五金配件如拉链和扣具 [6] - 下游销售渠道主要包括线上电商平台（天猫 京东）和线下实体店（户外用品专卖店 体育用品店） [6] 竞争格局 - 国际品牌如Osprey Deuter The North Face凭借技术优势和声誉占据重要地位 [8] - 本土品牌包括探路者 牧高笛 三夫户外 迪卡侬 凯乐石等 利用对本地市场理解和快速响应能力崭露头角 [8] - 探路者2025年上半年户外装备营业收入0.24亿元 同比下降42.63% [8] - 牧高笛2025年上半年营业收入6.05亿元 同比下降27.45% 归母净利润0.47亿元 同比下降40.35% [9] 政策环境 - 国家层面出台多项政策支持户外运动产业发展 如2023年10月《促进户外运动设施建设与服务提升行动方案(2023—2025年)》提出推进产业与装备制造业协同创新 [6] - 2025年1月《关于建设高质量户外运动目的地的指导意见》鼓励建设户外运动制造业园区 培育引进生产企业 支持器材设备自主研发 [6] 发展趋势 - 材料科学进步将采用更轻更强材料 如高强度尼龙和碳纤维 轻量化背包占比提升 平均重量进一步减轻 [9][10] - 物联网技术集成智能功能 如GPS定位 可充电电源 健康监测传感器 智能定位芯片背包已占高端市场份额 比例可能继续提高 [10] - 个性化设计趋势 颜色 款式 图案更加丰富 满足不同消费者风格和需求 [10]

行业概述 - 冲锋衣是一种专为应对恶劣天气和复杂户外环境设计的功能性外套 结合防风 防水与透气功能 广泛应用于登山 徒步 滑雪 露营等户外活动 [3] - 冲锋衣主要分为硬壳冲锋衣 软壳冲锋衣和三合一冲锋衣 其中硬壳冲锋衣功能性最强但舒适性较差 软壳冲锋衣透气性较好 三合一冲锋衣是中国市场主流产品 [4] - 冲锋衣面料结构主要包括两层压胶面料 两层半面料和三层压胶面料 三层压胶面料无需加衬里且更轻薄柔软 [5][6] 市场规模与增长 - 中国冲锋衣行业市场规模逐年增长 2023年被称为"冲锋衣元年" 行业市场规模同比上涨29.9% 2024年持续升温 行业市场规模达到300亿元 同比上涨25.5% [1][8] - 从价格段看 0~542元价格段占据市场主流 销售额超60.2亿元 市场占比达51.40% 542~1084元价格段销售额27.75亿元 占比23.69% 两个价格段合计占比超70% 显示消费以中低档为主 [8] - 2710元以上价格段市场占比达7.00% 表明冲锋衣市场正朝高端化发展 [8] 驱动因素 - 人们生活水平提高和健康意识增强 户外运动如徒步 登山 骑行 露营等活动日益普及 推动功能性服饰需求增加 [1][8] - 冲锋衣成功融入高端时尚领域 摆脱"实用但不时尚"的刻板印象 满足年轻消费者对时尚和个性化的追求 拓宽市场受众范围 [1][8] - 电子商务平台快速发展 2024年电子商务交易额达46.41万亿元 同比上涨3.90% 为冲锋衣销售提供重要渠道支撑 [7] 竞争格局 - 市场竞争激烈 包括始祖鸟 猛犸象 北面 哥伦比亚等老牌户外品牌 安踏 李宁 特步 骆驼 伯希和 探路者等国产运动品牌 以及波司登 美特斯邦威 蕉下 蕉内等新玩家 [9] - 国外老牌户外品牌占据高端市场 价格通常在3000元以上 国内品牌主要以中低端为主 价格通常在1000元以下 [9] - 探路者2025年上半年户外服装营业收入4.13亿元 同比下降4.83% 伯希和2024年营业收入达17.66亿元 同比上涨94.5% [9][10] 产业链分析 - 行业上游主要包括功能性面料 拉链 纽扣等原材料及配件 功能性面料是核心原材料 直接决定产品性能 [6] - 中游是冲锋衣生产制造商 负责设计 研发 品牌推广和销售等环节 [6] - 下游销售渠道包括电商平台 品牌官网等线上渠道 以及品牌专卖店 商场专柜 户外用品店等线下渠道 [6] 发展趋势 - 科技融合驱动功能进阶 面料技术持续革新 安踏膜 屏科技等自主研发成果实现多维度性能突破 未来智能科技将深度融入 集成加热模块 GPS定位 环境监测传感器等功能 [11] - 市场细分拓展多元赛道 针对城市通勤 短途旅行等轻户外场景产品大量涌现 儿童冲锋衣市场崛起 女性专属冲锋衣日益丰富 针对不同气候条件的产品不断研发升级 [12] - 可持续发展成行业共识 更多可回收材料 生物基纤维被应用 生产环节减少化学物质使用 产品设计注重耐用性与可修复性 [13]

股份回购注销 - 公司拟回购注销2023年员工持股计划剩余股份239,012股[2] - 注销后总股本预计由93,366,000股变更为93,126,988股[2] - 注销后注册资本预计由93,366,000元变更为93,126,988元[2] 债权申报 - 债权人申报期内可要求清偿债务或提供担保[3] - 申报地点为宁波市江东北路475号和丰创意广场意庭楼14楼董事会办公室[5] - 申报时间为2025年9月16日起45日内工作日9:00 - 12:00；13:00 - 17:00[5] - 联系人是董事会办公室，电话0574 - 27718107，邮箱ir@mobigarden.com.cn[5]

会议信息 - 2025年9月15日股东大会在宁波公司会议室召开[3] - 72人出席，持有表决权股份56,761,874股，占比60.7950%[3] 议案表决 - 回购注销2023年员工持股计划剩余股份议案同意票占比99.9386%[5] - 变更注册资本等多项议案同意票占比超99.7%[7][8][9][10]

会议安排 - 公司2025年8月28日召开第七届董事会第四次会议，审议通过召开2025年第一次临时股东大会的议案[4] - 2025年8月30日刊载召开2025年第一次临时股东大会的通知[5] - 现场会议于2025年9月15日13点30分召开，网络投票时间为2025年9月15日部分时段及5月19日[6] 股东出席情况 - 现场出席股东及股东代理人2名，代表有表决权股份数56,429,314股，占比60.4388%[8] - 网络投票股东70名，代表有表决权股份数332,560股，占比0.3562%[8] - 现场和网络出席股东合计72名，代表有表决权股份数56,761,874股，占比60.7950%[8] 议案审议及表决 - 本次股东大会审议《关于回购注销2023年员工持股计划剩余股份的议案》等多项议案[11] - 《关于回购注销2023年员工持股计划剩余股份的议案》同意56,727,074股，占比99.9386%等[12]