文章核心观点 佳力图今日跌停，营业部席位合计净卖出2823.41万元，近半年上榜龙虎榜后股价表现不佳，主力资金呈净流出状态，2024年营收和净利润实现增长 [1][3][4] 股价表现 - 今日跌停，全天换手率9.78%，成交额5.14亿元，振幅10.07%，日跌幅偏离值达 - 10.02% [3] - 近半年累计上榜龙虎榜7次，上榜次日股价平均跌1.09%，上榜后5日平均跌10.71% [4] 资金流向 - 今日主力资金净流出6043.79万元，其中特大单净流出2024.90万元，大单资金净流出4018.89万元 [4] - 近5日主力资金净流出1.75亿元 [4] 龙虎榜数据 - 营业部席位合计净卖出2823.41万元 [1][3] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交8441.32万元，买入成交额为2808.96万元，卖出成交额为5632.36万元 [3] - 第一大买入营业部为中信证券上海分公司，买入金额918.15万元 [3] - 第一大卖出营业部为国泰君安证券总部，卖出金额3028.08万元 [3] 财务数据 - 2024年公司实现营业收入8.06亿元，同比增长26.80%，实现净利润3585.92万元，同比增长1.39% [4]

纪要涉及的公司 佳力图 纪要提到的核心观点和论据 - **投资机会**：2025年投资机会被看好，受益于AI拉动和基本开支驱动，行业进入景气上行阶段，大厂资本开支催化板块涨幅显著，业绩和招标催化可持续，公司收入增速高、在手订单提升，南京城市级别数据中心建成，稀缺机柜资源市场未定价，困境反转逻辑明确[3] - **业务情况**：成立于2013年，品牌历史可追溯至90年代初，是国内数据中心机房第一批践行者之一，聚焦环境控制、能源管理、智慧IDC，提供全链条服务体系，产品可应用于各种智能场景，在算力时代高密度机柜经验丰富[5] - **主要产品和市场表现**：主要产品包括精密环境温控产品等，应用于数据中心等场景，有八大实验室支持研发测试，在超算领域有多年经验，旗下软件公司专注数据中心能源管理，DCOM系统已推广至多省份，2024年收入端表现优异，在手订单增长[6] - **未来发展方向**：继续深耕数据中心产业链，丰富扩展产品线，形成五大板块，推广DCOM系统，提升在手订单规模与收入水平[7] - **人员增长情况**：过去两三年人员从四五百人增加到2026年预计720多人，主要增长在研发和销售团队[8] - **订单量变化情况**：订单量从六七亿元增长到2024年第三季度约11亿元，2024年第四季度交付速度加快，目前手中约有10亿元订单，业务储备充足[9] - **收入结构变化**：原来60%-70%收入来自三大运营商，现在互联网大厂和IDC收入占比超运营商，占比超50%[10] - **自建数据中心项目**：2024年底已通过验收，包括三栋机房楼，每栋约2800个机柜，第一期达使用标准，定位为产业链组成、展示中心和研发中心，预计带来四亿多元收入和七八千万元净利润[11][12] - **数据中心节能优势**：采用先进节能技术，PUE值达1.25以内，结合智能方案提供综合节能解决方案，有成本优势，符合市场对绿色节能技术的需求[13] - **数据中心电力供应**：单独建设110千伏变电站，获地方政府支持，电力指标易获取，是南京乃至江苏较具代表性的民营高等级数据中心之一[14] - **市场需求和业务增长预期**：算力中心需求迅速增加，下游需求在增加，有信心扩大市场份额，通过新型产业合作模式推动产业链发展[15] - **产品毛利率变化趋势**：近年来毛利率下降至20%左右，随着产能扩展和业务规模突破十亿元，毛利率有望改善，增加软件和服务业务结合硬件供应可进一步提高主业毛利率[17] - **新兴客户产品和解决方案**：产品形态从传统空调扩展到多种新技术，注重综合性数据中心解决方案，满足不同客户需求[18] - **应对大客户定制化需求**：能根据客户具体要求联合开发定制，成功推出后大客户会优先采购，保持竞争优势[19] - **收入占比情况**：电商收入占比约50%，大厂收入占比约20%-30%，民营IDC公司收入占比约20%，正在跟进阿里和筑间项目，合计接近上亿[20] - **液冷技术收入贡献**：液冷技术贡献几千万级收入，规模不大但逐步突破，与现有产品配套销售[21] - **南京数据中心机柜情况**：已建成8400个机柜，平均功率6千瓦，预计2025年第三季度有客户进驻，2025年销售目标交付第一栋楼2000多个机柜，其中1000多个三季度投入使用[22][24] - **南京数据中心扩展计划**：园区内土地可扩展2万个机柜，大型客户兴趣高，定制需求高，未来计划完成第一栋楼后与政府谈判扩展规模，可提供定向增发服务[23] - **数据中心单机功率**：单机功率范围从4千瓦到50多千瓦甚至更高可定制，能满足不同客户需求[25] - **南京地区业务规划**：南京有骨干网带宽等优势，定位于高端定制，为高质量客户服务，未来计划部署先进服务器，与厂商合作打造样板项目[26] - **冷板式液冷价格**：价格根据客户制冷需求而定，毛利水平与现有产品相当，约20%-30%[27] - **公司发展前景**：处于反转或拐点机会，未来弹性和空间大，2025年行业景气下市值展望可达55 - 100亿以上，可新增扩建柜子并拓展新业务领域[28] - **公司产业链定位和发展方向**：从传统制造型厂商转型为去中心化产业链全系列服务商，是唯一自建数据中心企业之一，服务整个数据产业链，2024年收入8亿元，有信心突破10亿元，产能充足，下游需求旺盛，沿产业链纵深发展[29] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 欢迎投资者参观自建数据中心基础设施，可直观了解产品和解决方案，看到生产线发货情况，助于理解公司运营模式和市场潜力[30]

资金管理 - 公司及子公司拟用不超7亿闲置募资现金管理，额度2024.4.30 - 2025.3.31可循环用[3] - 2025年楷德悠云多次用闲置募资买理财并收回本息获收益[4][5][6] - 截至公告日，已用募资买理财额度55000万元，未用15000万元[7]

中信建投证券股份有限公司 关于南京佳力图机房环境技术股份有限公司 非公开发行股票之保荐总结报告书 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"或"保荐机构"） 作为南京佳力图机房环境技术股份有限公司（以下简称"佳力图"或"公司"） 非公开发行股票的保荐机构，履行持续督导职责期限至 2024 年 12 月 31 日。目 前，佳力图非公开发行股票持续督导期已经届满，中信建投证券根据《证券发行 上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规 范运作》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等法 规和规范性文件的相关规定，出具本保荐总结报告书。 一、保荐机构及保荐代表人承诺 1、保荐总结报告书和证明文件及其相关资料的内容不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，保荐机构及保荐代表人对其真实性、准确性、完整性承担法 律责任。 2、本机构及本人自愿接受中国证监会对保荐总结报告书相关事项进行的任 何质询和调查。 3、本机构及本人自愿接受中国证监会按照《证券发行上市保荐业务管理办 法》的有关规定采取的监管措施。 二、保荐机构基本情况 1、保荐机构名称：中信建投证券股份有限 ...

审计信息 - 审计报告编号为天衡专字(2025)00183号[1][3] - 审计对象为佳力图2024年12月31日财务报告内部控制有效性[3] - 审计报告日期为2025年3月20日[9] 责任界定 - 建立健全和评价内部控制有效性是佳力图董事会责任[4] - 注册会计师对财务报告内控有效性发表意见并披露重大缺陷[5] 审计结论 - 佳力图于2024年12月31日保持有效财务报告内部控制[7]

中信建投证券股份有限公司 关于南京佳力图机房环境技术股份有限公司 2024 年持续督导年度报告书 | 保荐人名称： | 被保荐上市公司名称： | | | --- | --- | --- | | 中信建投证券股份有限公司 | 南京佳力图机房环境技术股份有限公司 | | | 保荐代表人姓名：吕岩 | 联系方式：021-68801584 | | | | 联系地址：上海市浦东新区浦东南路 528 号上海证券大 | | | | 厦北塔 2203 | 室 | | 保荐代表人姓名：蒋宇昊 | 联系方式：021-68801584 | | | | 联系地址：上海市浦东新区浦东南路 528 号上海证券大 | | | | 厦北塔 2203 | 室 | 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"） 《关于核准南京佳 力图机房环境技术股份有限公司非公开发行股票的批复》证监许可〔2022〕676 号文核准，南京佳力图机房环境技术股份有限公司（以下简称"公司"或"佳力 图"）以非公开发行方式 83,221,388 股，每股面值为人民币 1.00 元，发行价格为 10.95 元/股，募集资金总额为 91,127.42 万元，实际募集资 ...

南京佳力图机房环境技术股份有限公司 2024 年度财务报表审计报告 天衡审字(2025)00386 号 天衡会计师事务所(特殊普通合伙) 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn/ 所出 审 计 报 告 天衡审字(2025)00386 号 南京佳力图机房环境技术股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了南京佳力图机房环境技术股份有限公司(以下简称佳力图公司)财务报表, 包括2024年12月31日的合并及母公司资产负债表,2024年度的合并及母公司利润表、合并及 母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公允反映了 佳力图公司2024年12月31日的合并及母公司财务状况,2024年度的合并及母公司经营成果和 现金流量。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册会计师对财 务报表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道 德守则,我们独立于佳力图公司,并履行了职业道德方面 ...

南京佳力图机房环境技术股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 作为南京佳力图机房环境技术股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董 事，2024 年度本人严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司独立董事 管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规及《南京佳力图机房环 境技术股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《南京佳力图机房 环境技术股份有限公司独立董事工作制度》（以下简称"《独立董事工作制度》"） 的有关规定，诚实、勤勉、独立地履行独立董事职责，积极出席相关会议，认真 审议董事会各项议案，切实维护公司利益和全体股东的合法权益，促进公司规范 运作，充分发挥了独立董事的独立作用。现就 2024 年度履职情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 （一） 独立董事人员情况 公司董事会由 9 名董事组成，其中独立董事 3 名，占董事会人数的三分之 一，符合相关法律法规及公司制度的规定。 本人唐婉虹，中国国籍，无境外永久居留权，1966 年生，研究生学历，会 计学副教授，先后毕业于东北财经大学和南京理工大学。现任教 ...

公司于 2024 年 10 月 16 日召开第三届董事会第三十六次会议，审议通过了 《关于董事会换届选举的议案》，根据《公司法》《上海证券交易所股票上市规 则》等法律法规及《公司章程》的有关规定，公司第四届董事会将由 9 名董事组 成，其中非独立董事 6 名，独立董事 3 名。独立董事候选人已经上海证券交易所 审核无异议，公司于 2024 年 11 月 4 日召开 2024 年第四次临时股东大会审议 通过上述事项。本人继续担任公司第四届独立董事。 （二） 个人工作履历、专业背景以及兼职情况 本人丛宾，中国国籍，无境外永久居留权，1986 年生，研究生学历，毕业 于东南大学，持有法律职业资格证书。2009 年 6 月至 2024 年 4 月就职于东南 大学校长办公室、法制办公室；现就职于江苏致邦律师事务所专职律师。2021 年 10 月至今，任南京佳力图机房环境技术股份有限公司独立董事、提名委员会主 任委员、战略委员会委员。 南京佳力图机房环境技术股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 作为南京佳力图机房环境技术股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董 事，2024 年度本人严格按照《中华人民共和国公司法 ...

南京佳力图机房环境技术股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 作为南京佳力图机房环境技术股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董 事，2024 年度本人严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司独立董事 管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规及《南京佳力图机房环 境技术股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《南京佳力图机房 环境技术股份有限公司独立董事工作制度》（以下简称"《独立董事工作制度》"） 的有关规定，诚实、勤勉、独立地履行独立董事职责，积极出席相关会议，认真 审议董事会各项议案，切实维护公司利益和全体股东的合法权益，促进公司规范 运作，充分发挥了独立董事的独立作用。现就 2024 年度履职情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 （一） 独立董事人员情况 公司董事会由 9 名董事组成，其中独立董事 3 名，占董事会人数的三分之 一，符合相关法律法规及公司制度的规定。 公司于 2024 年 10 月 16 日召开第三届董事会第三十六次会议，审议通过了 《关于董事会换届选举的议案》，根据《公司法》 ...