宇树科技H2机器人及无泵液冷技术 - 宇树科技发布全电动仿生人形机器人Unitree H2，身高1.2米，整机重量43公斤，搭载高功率密度关节模组，可完成行走、蹲起、上下楼梯等复杂动作[4] - 机器人关节高功率稳定运行依赖于无泵液冷技术，该技术无需传统泵体驱动，通过独特结构设计实现冷却液自主循环，优化了系统轻量化与集成度[4] - 无泵化液冷技术借助挥发性液体（如水、酒精）的蒸发过程直接散热，使用海绵体作为液体储存载体，彻底摒弃了水泵与复杂管路，具有显著节能优势[6] 智能机器人液冷技术路线 - 冷板式液冷是当前主流方案，通过微通道冷板与发热部件直接接触传热，散热效率较传统方案提升30%以上，但需攻克压降（如达22590.7Pa）和动态响应延迟问题[9] - 浸没式液冷分为单相与两相两种形式，单相依靠液体显热变化，两相利用介质相变吸热，存在系统密封设计难度大、后期维护复杂等问题，在机器人领域应用尚处探索阶段[10] - 机器人液冷系统面临三大挑战：灵巧手散热模块体积需控制在5cm³以内，动态温控精度需达±1.5℃，以及材料需满足耐磨损、抗腐蚀、绝缘性等多重特性[18] 液冷供应链关键企业分析 - 腾龙股份以微通道冷板技术为核心，与特斯拉Optimus联合研发液冷关节模组，其铝合金冷板厚度不足3mm，散热功率密度达800W/L，流量调控精度达0.1L/min[11] - 三花智控是特斯拉Optimus核心供应商，供应份额占60%-70%，为英伟达GB200服务器定制的液冷模块热密度处理能力达行业水平2.5倍，毛利率高达45%，订单排期至2026年一季度[11] - 银轮股份开发“石墨烯相变材料+微型液冷回路”解决方案，散热效率较传统风冷提升300%，可确保关节长时间工作温度不超过45℃，深度绑定英伟达、特斯拉、华为等头部企业[12] - 川润股份为华为昇腾910B/920芯片服务器提供冷板式液冷方案，散热效率较风冷提升超40%，PUE低至1.04，占据华为液冷市场70%份额，2024年液冷业务营收增长210%[13] - 飞龙股份是华为昇腾AI服务器液冷泵独家供应商，占华为液冷市场份额70%-80%，其开发的机器人液冷模组散热效率提升20%，并通过比赫电气间接为英伟达供货[17] 其他液冷相关企业布局 - 祥鑫科技是GB300冷板结构件核心供应商，采用五轴CNC加工技术将冷板流道宽度控制在0.15mm，公差精度达±5μm，换热面积较传统设计提升250%[14] - 强瑞技术研发的微型液冷循环系统散热效率较风冷提升60%，已导入优必选工业机器人关节模组，其浸没式液冷方案单机柜散热功率超50kW，PUE值低至1.05[16] - 东阳光实现冷却液自主研发与规模化供应，同步覆盖冷板式与浸没式两条主流技术路径，形成“自主介质+双技术路径”的组合方案[17] - 拓普集团已成功研发液冷泵、温压传感器等产品，并向苹果、英伟达、Meta、华为等企业完成送样，斩获首批15亿元订单[15] - 领益智造自2009年起深耕机器人研发，积累伺服电机、减速器等执行层核心技术，目前已为人形机器人客户提供头部总成、灵巧手总成等核心硬件[15] 行业发展趋势与挑战 - 机器人液冷系统研发门槛显著高于服务器液冷，但随着人形机器人等领域快速崛起，散热需求日益迫切，国内企业正加速布局[19] - 行业整体正朝着突破核心壁垒、实现规模化应用的方向加速迈进，既有从汽车热管理、数据中心液冷等领域跨界延伸的厂商，也有专注于机器人核心部件的企业[19]

产品定位 - 《电报解读》是一款主打时效性和专业性的即时资讯解读产品 [1] - 产品侧重于挖掘重要事件的投资价值、分析产业链公司以及解读重磅政策的要点 [1] - 产品即时为用户提供快讯信息对市场影响的投资参考 [1] - 产品将信息的价值用专业的视角、朴素的语言、图文并茂的方式呈现给用户 [1] 公司A业务亮点 - 公司业务涉及六氟磷酸锂和固态电池领域 [1] - 公司六氟磷酸锂产线处于满产状态 [1] - 公司在硫化物固态电解质领域的中试正在推进 [1] - 公司已经具备硫化物固态电解质的中试量产能力 [1] 公司B业务亮点 - 公司业务布局涵盖人形机器人和液冷技术 [1] - 公司产品包括人形机器人核心部件与谐波减速器 [1] - 公司子公司的热管理系统业务已扩展至超算中心浸没式液冷领域 [1]

行业背景与趋势 - 数据中心正朝着高性能、高密度、高能耗方向演进，其冷却系统能耗占比约40% [5] - 传统风冷技术难以满足日益增长的散热需求，液冷技术成为数据中心突破瓶颈的核心方向 [5] - 液冷技术是实现数据中心高效散热和可持续发展的关键 [5] 主要公司及其技术方案 - 深圳英维克科技股份有限公司提供以冷板式液冷、浸没式液冷为核心的多元化产品矩阵，服务于数据中心、AI算力集群等场景 [6][7] - 广州高澜节能技术股份有限公司掌握冷板式与浸没式双液冷技术路线，其浸没式方案可将数据中心PUE降至1.05-1.1，在腾讯天津数据中心实现PUE 1.08 [10][12] - 曙光信息产业股份有限公司拥有覆盖冷板式、浸没式的产品体系，其冷板强化沸腾技术使散热能力提升超过15% [13][14] - 浪潮信息在数据中心液冷基础设施全球市场销售额占比达5.5%，位列全球前五，其单相冷板细分市场销售额占比高达17.5%，位列全球第一 [16][17] - 宁畅信息产业（北京）有限公司实现标准化、可移植、大解耦全冷板液冷服务器技术，数据中心运行PUE值可低至1.09 [20][21][22] - 四川川润股份有限公司采用浸没式与冷板式双技术路线，可将PUE降至1.05以下，较传统风冷系统降低50%能耗，其华为昇腾服务器认证方案PUE达1.08 [61][62] - 常州贺斯特科技股份有限公司服务于国家超算中心，液冷业务占比超70%，累计交付规模达290MW [64][65] - 比赫电气（太仓）有限公司为Intel LCDG认证测试通过全球唯一液冷产品集成推荐供应商 [68][69] 技术性能与指标 - 高澜节能的冷板式热阻＜0.015℃/W，核心部件3D微通道冷板耐温达250℃ [12] - 科华数据股份有限公司的冷板式液冷微模块数据中心PUE值低至1.2，其智慧液冷储能系统能量效率达93%以上 [36][37] - 川润股份单台AI服务器液冷价值量达6万元，作为昇腾服务器核心液冷供应商，已覆盖其40%市场份额，预计2025年来自华为的订单将超20亿元 [62] 产品与解决方案特点 - 多家公司如佳力图、海悟科技、新华三集团等均提供从芯片级到机房级的全栈液冷解决方案 [31][32][46][47][84][85] - 绿色云图科技有限公司提供基于浸没式液冷技术的绿色数据中心整体解决方案，其DLC直接浸没式液冷技术已进入大规模商用阶段 [50][51] - 科士达科技股份有限公司推出LiquiX AI智算液冷CDU及温控解决方案，重点实现高密散热、弹性部署、工质安全与系统冗余四大核心突破 [39][40] - 申菱环境系统股份有限公司创新研发“全预制大液冷系统”综合解决方案，将液冷技术与预制化建设深度融合 [42][43]

文章核心观点 - AI时代算力芯片功率持续提升，液冷技术凭借其高效散热、节能降噪等优势，正成为智算中心的主流散热方案，市场空间广阔 [3][6][15] - 全球数据中心PUE考核趋严及AI服务器功率密度大幅提升共同驱动液冷技术渗透率加速，冷板式是当前主流方案，浸没式是长期发展方向 [3][15][23] - 液冷产业链涵盖上游零部件、中游系统集成及下游应用，具备系统级能力的专业温控厂商和拥有高性价比优势的国产供应商有望在行业高速增长中受益 [3][61][80] 液冷技术驱动因素 - **散热能力与成本优势**：液冷系统散热能力远优于风冷，在每机架40kW的部署下，液冷投资成本比传统风冷节省14% [12]；以10MW数据中心为例，液冷方案相比冷冻水方案预计2.2年左右可回收增加的初投资 [12] - **算力功率密度提升**：AI GPU机架峰值密度预计从2024年的130kW增长至2029年突破1MW，英伟达GB200超级芯片功耗达2700W，风冷技术已触及散热极限 [15] - **全球PUE政策趋严**：中国要求新建大型数据中心PUE降至1.25以内，美国联邦数据中心需在2025年前达到PUE≤1.5，欧洲要求2030年PUE降至1.3以下，液冷技术是降低PUE的关键 [23] - **云服务厂商（CSP）积极采用**：包括Meta、Google、AWS、微软在内的主流云厂均已设计和启用液冷方案 [26] 液冷技术分类与架构 - **技术路径**：主要分为冷板式、浸没式和喷淋式三大类，冷板式又可细分为单相和两相 [28][29] - **系统架构**：液冷通用架构可分为机房侧（含一次侧、二次侧设备）和ICT设备侧，一次侧主要包括室外冷水机组等外部冷源，二次侧包括CDU、Manifold、管路等 [8][53] - **当前主流与未来方向**：冷板式液冷是当前主流应用技术，英伟达GB200系列采用100%全液冷架构 [6]；浸没式方案是长期发展方向，其PUE可降至1.05以下 [29][41] 市场规模与预测 - **全球市场**：预测2026年全球数据中心液冷（二次侧）市场规模有望达100亿美元 [3]；其中，北美市场乐观情况下2026年规模有望达100亿美元（英伟达贡献约70亿美元，CSP自研ASIC贡献约30亿美元） [5][57] - **中国市场**：预测2026年/2027年中国液冷市场规模有望分别达到113亿元/238亿元 [5][52]；国内数据中心液冷渗透率有望于2025年进入加速期 [5] 产业链与竞争格局 - **产业链结构**：上游为液冷零部件（冷板、CDU、Manifold等），中游为系统解决方案供应商/集成商，下游为AIDC服务商、运营商、互联网公司等 [3][61] - **系统集成商**：系统集成复杂度高，对综合能力要求高，老牌头部温控厂商如Vertiv、英维克等具备优势 [5][67] - **零部件厂商**：制造环节存在技术和客户壁垒，台资厂商如奇宏、双鸿、台达电子因早期配合英伟达预研而具备先发优势，但国产供应商凭借性价比有望迎来发展机遇 [5][76] - **商业模式**：解耦交付模式（服务器与机柜分离）有利于行业标准形成和灵活部署，是未来趋势 [63][65] 重点公司分析 - **海外龙头**：Vertiv（维谛技术）是英伟达独家制冷系统合作伙伴，全球数据中心冷却市场份额达23.5%，在手订单增长迅速 [85][86] - **国内龙头**：英维克是国内精密温控龙头，其Coolinside全链条液冷解决方案和UQD产品已进入英伟达MGX生态系统，平台化研发能力和大客户信赖构成核心优势 [81][90]；申菱环境、高澜股份、曙光数创等国内厂商在液冷领域均有布局和项目落地 [82][95]

液冷技术成为智算中心散热核心 - AI芯片功率持续提升，设备功率密度已触及风冷散热极限，例如英伟达B200芯片TDP功耗达1000W，GB200超级芯片达2700W [22][23] - 液冷技术相比风冷具有温度传递快、散热能力强、噪音低、节能且节省空间的优势 [1][10] - 全球PUE考核趋严，中国要求新建大型数据中心PUE≤1.25，欧洲2030年需≤1.3，推动液冷渗透率提升 [1][25] 液冷市场规模与预测 - 预计2026年全球数据中心液冷（二次侧）市场规模有望超百亿美元 [1][6] - 北美市场冷板式液冷单位价值量约1040美元/kW，预测2026年市场规模达100亿美元（含CSP自研ASIC及英伟达GPU需求） [1][7] - 中国市场冷板式液冷单位价值量约5000元/kW，预测2026/2027年市场规模分别达113亿元/238亿元 [1][7] 液冷技术路径与对比 - 当前主流技术为冷板式液冷，兼容现有架构且易于维护，英伟达GB200系列采用100%全冷板架构 [1][10][33] - 浸没式液冷为长期方向，其PUE可低于1.05，但初始投资及运维成本较高 [1][31] - 冷板式液冷正朝两相式（散热能力提升150%+）和微通道（MLCP热阻<0.05℃·cm²/W）方向升级 [1][38][42] 液冷系统架构与驱动因素 - 液冷系统通用架构分为机房侧（一次侧、二次侧）和ICT设备侧（冷板、浸没式设备） [1][12] - 算力功率密度提升是核心驱动，AI GPU机架峰值密度预计从2024年130kW到2029年突破1MW，液冷成为刚需 [22][24] - 液冷可显著降低数据中心PUE，风冷数据中心温控能耗占比达40%，液冷方案PUE可达1.1-1.2，甚至低于1.05 [16][25][31] 液冷产业链与竞争格局 - 产业链上游为零部件（冷却塔、CDU、冷板等），中游是系统集成商，下游为AIDC服务商和运营商 [1][7] - 海外及台资企业（如奇宏、双鸿、台达）在零部件领域有先发优势 [1][7] - 国产厂商（如英维克、申菱环境）凭借高性价比、快速响应和定制化服务逐步突破，英维克UQD产品已进入英伟达供应链 [1][7]

行业投资评级 - 投资评级为优于大市 [2] 核心观点 - AI时代数据中心热密度加速提升 液冷正在成为智算中心主流散热技术 [7] - 液冷与风冷技术相比具有温度传递快 带走热量多 噪音低和节能 节省空间的优势 [7][11] - 全球各地区PUE考核趋严 液冷渗透率有望持续提升 [7] - 液冷通用架构可分为机房侧和ICT设备侧 机房侧包括一次侧和二次侧设备 [7] - 当前阶段液冷应用主要采用冷板式技术 浸没式方案是长期发展方向 [7] - 液冷市场空间广阔 2026年全球数据中心液冷市场规模有望达百亿美元 [8][9] - 液冷产业链中传统海外散热企业有早期先发优势 但国产厂商拥有高性价比 高响应速度 定制化服务等优势 [9] 算力功率密度提升 液冷是未来散热温控主要技术 - 英伟达最新商用B系列GPU采用冷板液冷技术散热 100%全液冷架构覆盖CPU GPU内存等核心部件 [7][11] - 液冷系统通用架构可拆解为机房侧和ICT设备侧两部分 机房侧分为一次侧和二次侧 [18] - 液冷相比风冷具有更高散热能力和更低TCO 根据中兴通讯测算 液冷方案预计2.2年左右可回收增加的基础设施初投资 [22] - 施耐德数据显示 每机架20kW和40kW部署液冷时投资成本比传统风冷分别节省10%和14% [22] - 英伟达B200芯片TDP功耗达1000W GB200超级芯片达2700W [26] - Vertiv数据显示 AI GPU机架峰值密度有望从2024年130kW到2029年突破1MW [26] - 全球数据中心能耗管控趋严 中国要求新建大型和超大型数据中心PUE降至1.25以内 [34] - 美国要求现有联邦数据中心2025年前PUE<=1.5 新建项目需<=1.4 [35] - 欧洲要求2026年起新建数据中心PUE<1.2 2030年现有数据中心PUE<1.3 [35] - CSP云厂包括META Google AWS微软xAI均在设计和启用液冷方案 [39][41] 液冷应用渗透加速 全球市场规模有望超百亿美元 - 数据中心基础设施建设成本中冷却系统成本占比约20%-25% [81] - 风冷 冷板式液冷 浸没式液冷每kW成本比例关系呈现逐步翻倍 [81] - 预测2026年国内液冷市场规模达113亿元 2027年达238亿元 [9][85] - 2026年通用服务器液冷渗透率14% AI服务器液冷渗透率50% [85][87] - 北美市场冷板式液冷单位价值量约1040美元/kW [9] - 2026年CSP云厂自研ASIC芯片带动液冷市场规模有望达30亿美元 [9] - 2026年英伟达液冷市场规模在乐观情况下预测超70亿美元 [9] - 2026年北美液冷市场规模有望达100亿美元 [9][93] - GB300液冷价值量测算为101420美元 对应单千瓦价值量为1043.4美元/kW [92][93] 液冷产业链解析 - 液冷产业链上游为液冷零部件 中游为系统解决方案供应商/集成商 下游为AIDC服务商 运营商 互联网等 [9][97] - 当前液冷交付模式包括一体化交付与解耦交付两种 解耦交付有利于促进行业标准形成 [101][104] - 液冷系统集成复杂难度成倍提升 系统级能力要求高 [106] - 液冷系统关键零部件包括冷板 快接头 Manifold CDU等 [113] - 英伟达液冷核心供应商包括AVC奇宏 双鸿 台达电子 富士康等 [118] - 台资液冷组件公司预计占据全球70%以上液冷组件市场份额 [125] - 国产厂商包括英维克 申菱环境 高澜股份 曙光数创等已在液冷领域布局 [128][130][132] - Vertiv拥有全球数据中心冷却市场23.5%的份额 是英伟达独家合作伙伴 [134][135] 投资建议 - 随着AI芯片功率提升和单机柜密度提升 全球液冷市场有望迎来高速增长 [9][146] - 具备系统级理解能力的专业温控厂商有望更受益行业发展 [9][146] - 国内厂商凭借性价比等优势仍有机会突破海外市场 [9][146] - 重点推荐英维克 预测2025-2027年公司收入分别为70.2/98.4/138.8亿元 归母净利润分别为6.28/9.46/13.86亿元 [139][147]

AI数据中心装机容量增长 - 2024年全球AI智算中心装机容量为7GW 预计至2028年有望进一步增长 [1][2] 数据中心液冷推动因素 - 高散热：芯片功率密度提升导致风冷无法满足散热需求 增加功率成为重要选择 [2] - 高耗电：冷却系统约占数据中心总能耗的40% 制冷耗电是影响PUE值的关键 [2] 冷板式液冷技术方案 - 分为单相和相变两类：单相冷板式冷却介质主要为去离子水 相变冷板式主要以氟化物为主 [1][3] - 传统单相冷板式仅覆盖CPU/GPU等高功耗芯片 相变式液冷技术传热速率更快 [3] - 重点推荐企业：昊华科技 巨化股份 三美股份 [3] 浸没式液冷技术方案 - 冷却液分为合成油和氟化液两大类 [1][4] - 合成油包括碳氢合成油和有机硅油：碳氢合成油中α烯烃(PAO)具良好低温性能 硅油耐高温且绝缘性良好 [4] - 氟化液因化学稳定性高/介电常数低/流动性好成为理想冷媒 包括全氟烃/全氟烯烃/全氟胺/全氟聚醚等 [4] 合成油领域重点企业 - 碳氢合成油重点推荐：卫星化学 [4] - 有机硅油重点推荐：皇马科技(有机硅油改性聚醚生产商) 建议关注：润禾材料 [4] 氟化液领域重点企业 - 重点推荐：新宙邦 巨化股份 华谊集团 永和股份 [4] - 建议关注：八亿时空 及未上市公司浙江诺亚/天津长芦 [4] 散热组件领域 - 重点推荐：德邦科技 [5]

**行业与公司** 液冷行业 数据中心温控解决方案[1] 涉及公司包括英伟达 中国曙光 高澜股份 申菱环境 银轮股份 英维克 飞荣达 同飞股份 中光电 飞龙股份 拓普集团 川环科技 速联 凌云 鹏鼎控股 显盈科技等[1][3][6][8][9][10][11] **核心观点与论据** * **驱动因素** 国家政策提升数据中心PUE标准至1.2甚至1.1 传统风冷系统无法满足要求[1][2] 芯片算力提升导致功耗增加 工作温度控制至关重要 芯片温度每升高10度寿命衰减50% 每升高1度影响效率释放约10%[2] * **市场规模与渗透率** 全球液冷市场2025年空间约150亿人民币 2026年预计增长至1,500亿人民币以上 实现10倍以上增长[1][4] 国内市场渗透率2025年仅几个百分点 预计2027-2029年达30%-40%[1][4] * **技术路径** 液冷技术主要分为喷淋式 冷板式和浸没式三种 目前以冷板式为主导 未来可能向浸没式演进[1][5] 英伟达MBR72机柜单机柜价值量约80万人民币 其中液冷热板约25万 CDU约30万 manifold大几万 软管约2万 快接头约15万[1][5] * **CDU领域竞争格局** 国内厂商如英伟达 中国曙光 高澜 申菱和银轮等占据主导 海外厂商包括维谛 Gucci和施耐德等[1][6] CDU距离芯片较远 商务拓展相对容易 国内自主品牌有望最快进入海外市场[6][7] * **冷板领域竞争格局** 冷板直接贴在芯片背侧 漏液是关键指标 核心参与者包括台企KLMS和AVC 以及国内企业英维克 飞荣达 同飞 中国光电等 商务关系门槛高[1][8] * **快接头领域竞争格局** 服务器快接头要求精密度高 连续五次插拔漏液量不超过0.25滴 主要供应商来自欧美和台湾地区（如CBC和Pico） 国内供应商包括英维克 川环 速联 凌云和鹏鼎等[3][9] * **Manifold领域竞争格局** Manifold零部件相对简单 内资企业布局较多 包括中光电 申菱 英维克和银轮等[10] * **汽车热管理公司协同** 汽车热管理公司如飞龙股份具有先发优势 在国内市场独供华为并全面覆盖英伟达链条 银轮和拓普具备集成化能力并通过台厂进入英伟达供应链 显盈科技通过深度捆绑富士康进入英伟达供应链[3][11] **其他重要内容** 液冷技术从2023年开始受到关注 经历了多轮市场交易热度[11] 相关标的公司均具有完善利益弹性测算表并进行深度跟踪分析[11]

液冷技术发展背景与市场前景 - 英伟达即将发布专为AI推理设计的AI服务器NVIDIA DGX GB300 NVL72 采用完全液冷式机架设计 引领AI服务器液冷新潮流 [1] - 传统风冷方案难以满足机柜功率密度20 kW以上的人工智能集群散热需求 [2] - IDC预计中国液冷服务器市场24-29年年复合增长率达46.8% 29年市场规模将达162亿美元 [1] 液冷技术分类与特性 - 冷板式液冷技术成熟且应用广泛 但冷却效果上限较低 [2] - 浸没式液冷冷却效果优异 但经济成本较高且对材料要求高 [2] - 喷淋式液冷冷却效果优异 但经济成本较高且对材料要求高 [2] 冷板式液冷产业链环节 - 冷板式液冷系统由冷量分配单元CDU 冷板 循环管路 快接头UQD和分水器Manifold等组成 [3] - CDU是系统核心 性能取决于循环泵（流速 扬程参数 功率效率比）和热交换器 [3] - 冷板直接捕获热量 性能核心指标是压降和热阻 可通过相变技术优化 [3] - 冷源采用自然冷源与机械冷源切换模式 自然冷源受气候影响较大 [4] 浸没式液冷产业链特点 - 浸没式液冷二次侧结构简化 仅需密封浸没槽 循环泵与热交换单元 [5] - 冷却液需高沸点油类（单相）或低沸点氟化液（两相） 氟化液可能受环保限制 [6] - 与IT设备兼容性要求高 HDD无法直接置入冷却液 SDD兼容性更佳 [6] 喷淋式液冷产业链特点 - 喷淋式液冷采用无相变模式 冷却液需具备高沸点 绝缘导热 抗氧化特性 [8] - 通过分液管实现点对点精准喷淋 可按发热量需求控制流量 [8] 上游材料投资机会 - 电子氟化液是浸没式/喷淋式核心材料 具备高绝缘性 不易燃 低毒无腐蚀性特性 [9] - 液态金属TIM材料（铟 镓）导热系数最高 完美兼容GPU/CPU导热需求 适用于冷板式及浸没式 [9] - 未来液冷可能采用混合方案：高功耗CPU用浸没式 其他元件用两相冷板 [9] 产业链投资标的 - 液冷全链条方案提供商包括英维克(002837) 申菱环境(301018) 同飞股份(300990) 高澜股份(300499) [10] - 高价值量/低国产化率零部件供应商包括科创新源(300731) 川环科技(300547) 飞龙股份(002536) 飞荣达(300602) [10] - 上游材料供应商包括巨化股份(600160) 新宙邦(300037) 东阳光(600673) 永和股份(605020) 德邦科技(688035) [10]

液冷市场增长驱动因素 - 智算中心液冷市场规模2024年达184亿元 预计2029年达1300亿元 5年增长超7倍[2][10][11] - AI算力需求爆发导致芯片功耗大幅提升 英伟达GB200系统功耗达2700W 突破风冷散热极限[12] - 国家政策要求数据中心PUE指标降至1.25以下 液冷技术显著降低冷却能耗[12] 技术发展现状 - 冷板式液冷成为市场主流方案 预计2030年国内液冷渗透率达30%-40% 其中冷板式占比90%[2][14][16] - 服务器芯片功耗快速提升 CPU功耗过去5年翻3倍达450-500W GPU功耗从450W升至2200W[12] - 单机柜部署密度显著提高 CPU机柜达20kW GPU智算服务器机柜超100kW 最高达900kW[13] 算力基础设施发展 - 2024年中国智算规模达725.3 EFlops 同比增长74.1% 增幅为通算的3倍多[9] - 预计2025年中国智算规模达1037.3 EFlops 增长43% 通算增长20%[9] - 2023-2028年中国智算年复合增长率预计达46.2% 通算为18.8%[9] 市场竞争格局 - 北美液冷市场处于领先地位 谷歌微软率先规模化应用 但整体普及度有限[15] - 全球液冷龙头维谛技术加大开拓中国市场 与英伟达达成重要合作[18][19] - 曙光数创2024年成立新加坡子公司 已在东南亚交付两个液冷项目[20] 行业挑战与解决方案 - 液冷方案面临建设周期长 服务器研发周期长等问题 企业优先选择部署更快的风冷方案[16] - 冷板式液冷存在设计方案不合理 建设质量无保证 运维不当等故障风险[16] - 液冷产业标准规范化快速发展 冷板式技术标准制定逐步常态化 将推动大规模商用[17]