| 证券代码：603992 | 证券简称：松霖科技 | 公告编号：2024-079 | | --- | --- | --- | | 转债代码：603992 | 转债简称：松霖科技 | | 厦门松霖科技股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 11 月 25 日(星期一) 至 11 月 29 日(星期 五)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或 通过公司邮箱 irm@solex.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者 普遍关注的问题进行回答。 厦门松霖科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 30 日发布公司 2024 年第三季度报告，为便于广大投资者更全 面深入地了解公司 2024 年第三季度经营成果、财务状况，公司计划 于 2024 年 12 月 02 日 下午 15:0 ...

证券代码：603992 证券简称：松霖科技 公告编号：2024-078 转债代码：113651 转债简称：松霖转债 厦门松霖科技股份有限公司 关于控股股东及其一致行动人持股比例被动稀释超过 1%的提 示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 近日，厦门松霖科技股份有限公司（以下简称"公司"）收到 控股股东松霖集团投资有限公司的《关于与一致行动人权益变动比 例超过 1%的告知函》，因公司可转换公司债券转股（增加股本 7,091,753 股），公司控股股东、实际控制人及其一致行动人（以下 简称"控股股东"）合计持有的公司股份比例从82.25%减少至80.88%， 变动比例为 1.37%。现将有关权益变动情况公告如下： 一、本次权益变动的基本情况 （一）信息披露义务人基本情况 | 信息披露义务 | 名称 | 1 | 松霖集团投资有限公司 | | --- | --- | --- | --- | | 人基本信息 | 名称 | 2 | 厦门松霖投资管理有限公司 | 1 本次权益变动系厦门松霖科技股份有限公司（以下简称"公 ...

证券代码：603992 证券简称：松霖科技 公告编号：2024-077 转债代码：113651 转债简称：松霖转债 厦门松霖科技股份有限公司 关于不提前赎回"松霖转债"的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 重要内容提示： 自 2024 年 10 月 15 日至 2024 年 11 月 13 日，公司股票价 格已有十五个交易日的收盘价不低于"松霖转债"当期转股价格 的 130%（即不低于 20.37 元/股），已触发"松霖转债"的赎回 条款。公司董事会决定本次不行使"松霖转债"的提前赎回权利， 不提前赎回"松霖转债"。 未来三个月内（即 2024 年 11 月 14 日至 2025 年 2 月 13 日）， 如公司触发"松霖转债"的赎回条款均不行使"松霖转债"的提 前赎回权利。以 2025 年 2 月 13 日之后的首个交易日重新起算， 若"松霖转债"再次触发赎回条款，届时公司董事会将再次召开 会议决定是否行使"松霖转债"的提前赎回权利。 （三）根据相关规定及《厦门松霖科技股份有限公司公开发行 可转换公司债券 ...

（三）根据相关规定及《厦门松霖科技股份有限公司公开发行可转换公司债 券募集说明书》（以下简称"《可转换公司债券募集说明书》"）的约定，公司 该次发行的"松霖转债"自 2023 年 1 月 30 日起可转换公司股份，转股价为人民 币 16.58 元/股。当期转股价格为 15.67 元/股。 二、可转债赎回条款与触发情况 （一）赎回条款 国泰君安证券股份有限公司关于厦门松霖科技股份有限公 司不提前赎回"松霖转债"的核查意见 国泰君安证券股份有限公司（以下简称"国泰君安"、"保荐机构"）作为厦门 松霖科技股份有限公司（以下简称"松霖科技"、"公司"）公开发行可转换公司债 券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股票 上市规则》《可转换公司债券管理办法》和《上海证券交易所上市公司自律监管 指引第 12 号——可转换公司债券》等有关规定，对公司不提前赎回"松霖转债" 的事项进行了核查，核查情况及核查意见如下： 一、可转债发行上市概况 （一）经中国证券监督管理委员会《关于核准厦门松霖科技股份有限公司公 开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2022]1240 号）核准，公司于 2022 年 7 ...

一、涉及公司 - 公司为松林科技[1]。 二、核心观点与论据 （一）公司业务模式 - **IDM模式特点** - 与OEM、ODM有很大差异，更基于终端市场需求。以用户产品思维思考，基于用户需求进行技术创新并申请专利，再针对性向客人推荐产品[2][3]。 - 产品毛利率与同行有较大差异，采用整组产品报价而非成本加成方式[4]。 - **扩品类增长方式** - 公司战略是扩品类增长，目前涉及主处位、美容健康、新兴智能健康三大领域[4]。 - 主处位产品包括花洒、龙头等；美容健康类有美容花洒等；新兴智能健康硬件主要涉及智能睡眠和智能运动，目前处于初期状态，明年有望增长[5]。 （二）公司经营情况 - **不同区域订单情况** - **国内市场**：目前有压力，接单情况不佳。去年一到差不多第三季度订单同比下滑接近30%，今年国内市场接单仍较困难[6][7]。 - **国外市场** - **美国市场**：去年下半年到今年上半年订单增加，但最近几个月客人下单谨慎，目前从年初到现在基本持平[7][8]。 - **欧洲市场**：今年增长较好，约有30%的增长，主要得益于新品类如气泡水机、电子类龙头等在欧洲的推广[8]。 - **不同业务的经营情况** - **第三季度**：主处位业务较之前略有下滑，美容健康业务与之前同比持平，新兴智能健康业务营收目前可忽略不计但开发项目活跃[5][6]。 - **毛利率情况** - 主处位产品中新品对毛利率有提升但幅度不大[16]。 - 美容健康业务去年毛利率达58%左右，今年预计会略微下降但保持在50%以上，下滑原因与客户和产品结构变化有关[17]。 - **客户拓展情况** - **除异业务**：美国区域新客人拓展不多，欧洲在推广新品类后拓展了一些新客人，中国区域在拓展国产品牌，但目前国产品牌收入占比小[17][18]。 - **美容健康业务**：亚洲区在寻求与国际型综合性个人护理类品牌合作并拓展欧美客户，项目转换周期长但已有项目在谈[20]。 - 公司成立专门销售团队开拓新兴发展中国家市场，将有助于销售增长[19]。 - **应对风险措施与未来规划** - **应对关税风险**：年初启动在越南建生产基地，且在新项目开发中同步做中国和越南的报价，以便应对关税问题时能快速转产[10]。 - **越南产能基地**：目前规划明年下半年开始正式生产，一期产能规模预计为5亿左右，主要生产塑胶类产品，未来将根据订单情况确定二期建设[13]。 - **对全球市场展望**：有客人预计明年全球市场规模波动在 -1到1之间，整体市场相对稳定[11]。 - **近期订单趋势**：目前订单环比持平，未看到加速下单趋势[15]。 - **内部组织架构调整**：按产品应用分事业部，如除异业务分三大事业部，美容健康独立为事业部，新兴智能健康放在新品类事业部，还有提供底层零件制造服务的事业部和智能电子研发事业部，各事业部相互提供支撑，销售组织调整对未来拓展方式影响较大[20][21][22]。 - **分红计划**：公司近几年将维持50%的分红率，一年分两次红[34]。 - **前五大客户比重**：约占40%左右[35]。 - **竞争情况**：整体竞争加剧，客人对价格敏感度提高，但公司目前不会轻易降价，内部有成本型和新型的研发方向划分，会用新品类替代毛利率差的产品[35][36]。 - **客户策略变化**：客户将更多资源投入营销和渠道，对供应链、研发和工厂环节投入资源减少，愿意将整组产品外包，这为公司带来了成长空间[37]。 三、其他重要内容 - 公司接单模式为客人按月下单，交期为一个多月到两个月[12]。 - 新兴智能产品目前主要开拓欧美日区域客人，项目转换周期长，但目前收到客人反馈较好，今年收入体量小为千万级别，明年有望上亿，且毛利率会比除异类产品好[24][25]。 - 前三季度区域占比情况：美国占公司收入二十几，欧洲占三十几，亚洲区（除中国）占十几，中国区占二十五左右；增速方面，中国区域同比下降30%左右，欧洲有二三十的增长，美国是个位数增长，亚洲区（除中国）有百分之四以上增长[26]。 - 不同业务的新品研发进程：除异业务中智能马桶在做技术储备研发，功能性厨房饮品龙头今年项目活跃度高但放量要等到明年，电子领域区产品在进行区域开拓；美容健康业务更多发力在美容仪、口腔护理类产品；新兴智能产品中与睡眠相关的产品项目活跃度高，明年增长将来自睡眠类项目[30][31][32]。 - 汇率套保业务：目前有做但时间短、金额少，最多一到两个月，量也不大，财务部会根据汇率短期趋势平衡做规划，在人民币贬值较好状态时可能不做套保，十月份人民币升值时有做一部分[33]。

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 近日，厦门松霖科技股份有限公司（以下简称"公司"）收到 控股股东松霖集团投资有限公司的《关于与一致行动人权益变动比 例超过 1%的告知函》，因公司可转换公司债券转股（增加股本 5,424,487 股），公司控股股东、实际控制人及其一致行动人（以下 简称"控股股东"）合计持有的公司股份比例从83.33%减少至82.25%， 变动比例为 1.08%。现将有关权益变动情况公告如下： 一、本次权益变动的基本情况 （一）信息披露义务人基本情况 | 信息披露义务 | 名称 | 1 | 松霖集团投资有限公司 | | --- | --- | --- | --- | | 人基本信息 | 名称 | 2 | 厦门松霖投资管理有限公司 | 1 本次权益变动系厦门松霖科技股份有限公司（以下简称"公司"） 可转债转股所致，未触及要约收购。 本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。 证券代码：603992 证券简称：松霖科技 公告编号：2024-076 转债代码：113651 转债简称：松霖转 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 6个月评级买入（维持评级）[4][6] 报告的核心观点 - 报告对公司盈利预测进行调整基于24Q1 - 3业绩表现内外需不确定性等因素预计公司24 - 26年EPS分别为1元1.1元以及1.3元（原值为1.2/1.4以及1.6元）PE分别为22X、19X、16X[4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 24Q3收入7.4亿同减7%归母净利1亿同减46%扣非后归母净利0.9亿同减42%24Q1 - 3公司收入22亿同减0.09%归母净利3.2亿同增5.5%扣非后归母净利3亿同增2%24Q1 - 3公司毛利率35.39%同增0.32pct净利率14.63%同减0.62pct[1] - 给出2022 - 2026年财务数据预测包括营业收入增长率EBITDA归属母公司净利润增长率EPS市盈率市净率市销率EV/EBITDA等[5] - 列出资产负债表利润表现金流量表相关数据如2022 - 2026年各年的货币资金应收票据及应收账款等资产负债表项目营业成本营业税金及附加等利润表项目净利润折旧摊销等现金流量表项目以及各年的主要财务比率[8][9] 公司业务方面 - 越南工厂目前处于厂房建设阶段预计明年下半年投产总投资预计为3.5亿人民币并计划于明年全部实施到位产品线规划是以生产塑胶类底层制造为主产品并配备龙头盖板软管等产品装配线目标市场为欧洲北美日韩印度等国际品牌客户[2] - 公司的IDM模式是对传统ODM模式的升级和优化已形成以研发创新能力为核心的完整的IDM运营模式并将其运用到公司每一个产品品类的运营之中通过IDM模式能够为下游客户提供附加值更高的产品保证公司单品类冠军战略的稳步推进[3]

公司概况 - 松霖科技是以“智能硬件产品 IDM（创新/设计/智造）共享平台”战略为导向的平台型公司，具有科技创新底蕴，业务包括厨卫健康品类、美容健康品类和新兴智能健康品类 [2] - 接待人员为董事会秘书吴朝华女士，参与活动的有鹏华基金、中金公司等众多机构，活动时间为 2024 年 10 月，地点在厦门松霖科技股份有限公司 [1][2] 经营业绩 - 2024 年前三季度实现营业收入 21.92 亿元，同比减少 0.09%，实现归母净利润 3.21 亿元，同比增长 5.49%（同比 -45.81%），扣非后净利润 2.96 亿元，同比增长 1.92% [2] - 今年第三季度实现收入 7.44 亿元，同比减少 6.82%，净利润 0.99 亿元，同比减少 45.81%，主要受去年剥离“松霖·家”业务影响，实际同比情况相对稳定 [4] 业务布局 核心业务 - 厨卫健康品类：作为传统优势业务持续稳健增长，以智能化等为出发点，将向智能联动的健康厨卫空间创新 [3] - 美容健康品类：通过多种技术智能化检测分析人体相关部位，成为快速成长的新业务和第二增长点，产品包括 SPA 美容花洒等，公司加大该品类研发等投入 [3] 新兴业务 - 新兴智能健康品类：聚焦智能健身及智能睡眠监测系统两大品类及场景，产品功能开发更深入智能化，有技术积累，正加快开发有价值客户，预计市场成长空间大 [3] 技术研发 - 以“智能硬件产品 IDM（创新/设计/智造）共享平台”战略为导向，为全球客户提供高附加值 IDM 产品 [3] - 设有智能电子技术研发中心，建立最新产品与设计统一数据库，利用大数据确立研发方向，制定完备管理制度和标准体系，确保产品质量和供应链稳定 [3][4] 其他问题解答 - 汇率变化对第三季度利润影响不大，因做套保业务，第三季度汇率结汇损益使利润减少约 300 万 [4] - 公司中期对收入增长持积极预期，明确增长主要板块和收入结构调整方向，将按计划推进战略实施 [4] - 越南产地规划进度未变，预计明年下半年投产，上半年进行设备购入调试和试产，产能将增加塑胶类产品，达到整体规划的 20%-30% [4][5]

一、可转债发行上市概况 证券代码：603992 证券简称：松霖科技 公告编号：2024-075 转债代码：113651 转债简称：松霖转债 厦门松霖科技股份有限公司 关于"松霖转债"可能满足赎回条件的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 （一）经中国证券监督管理委员会《关于核准厦门松霖科技股 份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2022]1240 号）核准，公司于 2022 年 7 月 20 日公开发行了 610 万张可转换公 司债券，每张面值 100 元，发行总额 61,000 万元，期限 6 年。票面 利率具体为：第一年 0.30%、第二年 0.50%、第三年 1.00%、第四年 1.50%、第五年 1.80%、第六年 2.00%。 （二）经上交所自律监管决定书〔2022〕217 号文同意，公司 61,000 万元可转换公司债券于 2022 年 8 月 17 日起在上交所挂牌交 易，债券简称"松霖转债"，债券代码"113651"。 （三）根据相关规定及《厦门松霖科技股份有限公司公开发 ...

厦门松霖科技股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：厦门松霖科技股份有限公司 股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：松霖科技 股票代码：603992 信息披露义务人： 1、松霖集团投资有限公司 住所：中国香港 通讯地址：厦门市海沧区坪埕北路 7 号第二层 201 室 2、厦门松霖投资管理有限公司 住所及通讯地址：厦门市海沧区坪埕北路 7 号第二层 201 室 3、厦门联正智创投资合伙企业（有限合伙） 住所及通讯地址：厦门市海沧区坪埕北路 7 号第二层 208 室 4、厦门信卓智创投资合伙企业（有限合伙） 住所及通讯地址：厦门市海沧区坪埕北路 7 号第二层 207 室 5、厦门励众合投资合伙企业（有限合伙） 住所及通讯地址：厦门市海沧区坪埕北路 7 号第二层 209 室 6、周华松 住所：福建省厦门市思明区 通讯地址：厦门市海沧区阳光西路 298 号 住所：福建省厦门市湖里区 通讯地址：厦门市海沧区阳光西路 298 号 7、吴文利 1 住所：福建省厦门市思明区 通讯地址：厦门市海沧区阳光西路 298 号 8、周华柏 住所：福建省厦门市湖里区 通讯地址：厦门市海沧区阳光西路 298 号 9、周丽华 股份 ...