算力产业链2025年上半年业绩概况 - 算力产业链多家公司2025年上半年业绩亮眼，11家已预告业绩企业净利润增幅均超39%，其中永鼎股份以922%预增幅度领跑，新易盛、澜起科技等增速逾300% [2] - 行业呈现"技术突破-产品放量-业绩兑现"良性循环，部分企业单季度盈利创历史新高 [2] - AI算力需求井喷与国产替代深化是主要驱动因素 [2] 半导体国产替代趋势 - 2025年上半年全球半导体市场规模达3460亿美元，同比增长18.9% [4] - 澜起科技上半年营收26.33亿元（+58.17%），互连类芯片收入24.61亿元（+61%），归母净利润11-12亿元（+85.5%-102.36%），第二季度业绩创单季度历史新高 [5][6] - 海光信息上半年营收54.64亿元（+45.21%），归母净利润12.01亿元（+40.78%） [7] - 中芯国际上半年销售收入44.6亿美元（+22%），毛利率21.4%（+7.6个百分点），产能预计至少到10月维持供不应求 [8] 高速率光模块需求增长 - 中际旭创上半年归母净利润36-44亿元（+52.64%-86.57%），第二季度20.17-28.17亿元（+50%-109%），800G等高端光模块销售大幅增加 [9] - 新易盛上半年归母净利润37-42亿元（+327.68%-385.47%），第二季度21.3-26.3亿元（+294%-386%），高速率产品需求持续增加 [10] - LightCounting预计2024-2029年全球数通光模块市场CAGR达27%，2025年全球800G光模块需求量预计1800-2200万只 [11] 液冷技术市场分化 - 中国液冷数据中心市场预计2022-2027年CAGR达59%，2027年市场规模将突破千亿 [12] - 2024年底我国算力总规模达280EFLOPS（智能算力90EFLOPS），2025年互联网/金融/电信行业液冷数据中心占比预计达24%/25%/23% [13] - 液冷赛道10家预告业绩公司中6家预盈，华正新材净利润增幅371.3%最高；佳力图等4家业绩下滑，最大降幅292.48% [13][14] 行业展望 - 算力需求持续攀升，创新与效率将成为下半场核心命题 [15]

核心观点 - 澜起科技宣布时钟缓冲器和展频振荡器产品进入客户送样阶段，将为人工智能、高速通信、工业控制等领域提供精准可靠的时钟信号支撑 [1] - 时钟芯片作为电子系统的"心脏"，其信号质量直接决定系统稳定性与可靠性 [4] - 公司依托数模混合芯片设计、核心I/O技术和PLL模块等关键技术，研发出国际领先水平的时钟芯片系列产品 [5] - 随着AI算力需求爆发、5G通信升级和工业自动化深化，市场对时钟信号精度与稳定性要求日益严苛 [8] 产品类型 - 时钟发生器：支持最高4路独立差分输出，提供高精度时钟源 [10] - 时钟缓冲器：具备4至10路可扩展输出，实现信号无损分配 [10] - 展频振荡器：通过先进展频技术抑制电磁干扰，提升系统稳定性 [10] 核心优势 - 采用先进数模混合架构，实现业界领先的超低输出相位噪声 [10] - 每个输出通道支持独立配置I/O类型、驱动能力、电压值等参数，精准匹配不同接收端需求 [10] - 显著提升信号完整性，有效降低系统功耗与设计复杂度 [10] 市场应用 - 产品已通过多家头部客户测试验证，将应用于AI服务器与数据中心、通信基础设施、工业控制设备、消费电子及汽车电子等领域 [8] 供货信息 - 时钟发生器系列芯片已量产，共6款产品型号 [11] - 时钟缓冲器系列芯片可提供样品，共20款产品型号 [11] - 展频振荡器系列芯片可提供样品，共4款产品型号 [11]

产品进展 - 澜起科技时钟缓冲器和展频振荡器产品已正式进入客户送样阶段 [1] - 该系列时钟产品具备高性能、低功耗及易用性等核心优势 [1] 应用领域 - 时钟产品将为人工智能、高速通信、工业控制等关键领域提供精准、可靠的时钟信号支撑 [1] 技术背景 - 公司此前已成功量产时钟发生器芯片 [1]

股权激励计划归属结果 - 本次归属涉及119名激励对象，包括106名中国籍员工和13名外籍员工 [1] - 中国籍员工归属23.9525万股，外籍员工归属12.2532万股 [1] - 归属价格调整为19.01元/股，此前经历两次调整（19.7元/股、19.4元/股） [1] 股本变动影响 - 公司总股本由11.4479亿股增至11.4515亿股 [1] - 持股5%以上股东权益比例未发生重大变化 [1] - 根据2025年第一季度财报数据测算，归属后基本每股收益将相应调整 [1] 实施背景与流程 - 本次归属为2023年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期第一次归属 [1] - 计划历经两次授予价格调整及多轮董事会、监事会审议 [1] - 安永华明会计师事务所参与相关流程 [1]

股权激励计划归属情况 - 本次股票上市类型为股权激励股份 上市股数为362057股 [2] - 本次股票上市流通总数为362057股 上市流通日期为2025年8月12日 [3][4] - 本次实际归属人数共119人 无董事及高级管理人员参与 [9][10] 决策程序与价格调整 - 2023年6月29日股东大会审议通过2023年限制性股票激励计划相关议案 [5] - 2023年8月23日将授予价格由20元/股调整为197元/股 2024年6月21日进一步调整为194元/股 [6][7] - 2025年6月20日因年度权益分派实施完毕 授予价格最终调整为1901元/股 [8] 股本与财务影响 - 归属后公司总股本从1144789273股增至1145151330股 变动比例约003% [11][13] - 激励对象缴纳认购款合计688270357元 其中新增股本362057元 余额652064657元计入资本公积 [13] - 以2025年第一季度净利润52532604797元计算 归属后基本每股收益从046元相应摊薄 [13] 股份登记与来源 - 本次归属股票来源于定向发行的A股普通股 已于2025年8月6日完成登记 [9][12][13] - 安永华明会计事务所出具验资报告确认新增注册资本实收情况 [12]

股权激励归属情况 - 2023年限制性股票激励计划首次授予第二个归属期完成归属，归属股份数量为36.2057万股，占已获授限制性股票总量125.4625万股的28.86% [1] - 本次归属涉及119名激励对象，均为其他激励对象（含106名中国籍员工和13名外籍员工），无董事及高级管理人员参与 [1][3] - 归属股票来源为定向增发A股普通股，上市流通日期为2025年8月12日，上市流通数量为36.2057万股 [1][3] 股本结构变动 - 归属前公司总股本为1,144,789,273股，归属后总股本增加至1,145,151,330股，变动比例为0.03% [3][5] - 本次变动全部为无限售条件股份增加362,057股，有限售条件股份无变动，公司仍无实际控制人 [3] - 归属不会导致持股5%以上股东及其一致行动人持股比例触及5%或1%的整数倍变化 [3] 资金与财务影响 - 激励对象以货币资金缴纳认购款合计6,882,703.57元，其中新增股本362,057.00元，余额6,520,646.57元计入资本公积 [4] - 以2025年第一季度归属于上市公司股东净利润525,326,047.97元计算，归属后基本每股收益从0.46元摊薄（因总股本增加） [4] - 新增股份已于2025年8月6日完成登记，验资机构为安永华明会计师事务所 [4] 行业ETF表现（相关产品） - 食品饮料ETF（515170）近五日涨幅1.23%，市盈率20.01倍，最新份额60.0亿份，主力资金净流入38.2万元 [7] - 游戏ETF（159869）近五日涨幅4.65%，市盈率46.20倍，份额减少2.9亿份至61.5亿份，主力资金净流入5228.9万元 [7] - 科创半导体ETF（588170）近五日涨幅0.84%，份额增加600.0万份至3.9亿份，主力资金净流出691.9万元 [7] - 云计算50ETF（516630）近五日涨幅0.31%，市盈率115.29倍，份额减少200.0万份至3.9亿份，主力资金净流出90.1万元 [8]

股票上市与归属 - 本次股票上市股数为362,057股，上市流通日期为2025年8月12日[2] - 本次归属涉及119名激励对象，归属股份36.2057万股，占比28.86%[8] - 本次归属新增股份于2025年8月6日完成登记[17] 激励计划调整 - 2023年限制性股票激励计划授予价格由20元/股调整为19.01元/股[4][5][7] 股本与资金 - 公司总股本从1,144,789,273股增加至1,145,151,330股[16] - 收到119名激励对象认购款6,882,703.57元，新增股本362,057元，余额计入资本公积[17] 业绩数据 - 2025年1 - 3月公司净利润为525,326,047.97元，基本每股收益为0.46元[18] 员工归属情况 - 中国籍员工80.9250万股中归属23.9525万股，占比29.60%[8] - 外籍员工44.5375万股中归属12.2532万股，占比27.51%[8]

资金流向概况 - 沪深两市全天主力资金净流出378.24亿元，科创板主力资金净流出12.64亿元 [2] - 主力资金净流入个股243只，净流出个股345只 [2] - 科创板个股上涨225只，下跌358只，涨停个股包括赛诺医疗、东芯股份 [2] 主力资金净流入个股 - 东芯股份主力资金净流入3.70亿元居首，寒武纪、澜起科技分别净流入2.82亿元、2.56亿元 [2] - 6只个股主力资金净流入超亿元 [2] - 长光华芯连续9个交易日净流入，龙软科技、致远互联连续6天净流入 [3] 主力资金净流出个股 - 仕佳光子主力资金净流出2.06亿元居首，当虹科技、神州细胞分别净流出1.30亿元、1.12亿元 [2] - 亿华通连续16个交易日净流出，哈铁科技、星球石墨分别连续流出15天、12天 [3] 个股表现 - 晶华微涨幅14.41%，换手率19.39% [4] - 翔宇医疗涨幅11.74%，换手率5.88% [4] - 科威尔涨幅12.29%，换手率8.53% [5] - 赛诺医疗涨停，涨幅20.01%，换手率2.10% [4] 资金连续流动情况 - 48只个股主力资金连续3个交易日以上持续净流入 [3] - 130只个股主力资金连续流出 [3] - 长光华芯连续流入天数最多（9天），亿华通连续流出天数最多（16天） [3]

存储芯片概念板块表现 - 截至8月7日收盘，存储芯片概念上涨1.40%，位居概念板块涨幅第6位 [1] - 板块内68股上涨，东芯股份、阿石创等20%涨停，盈方微、大为股份、好上好等涨停 [1] - 中孚信息、国科微、航天智装涨幅居前，分别上涨9.23%、9.22%、7.21% [1] - 跌幅居前的有信宇人、圣泉集团、西测测试等，分别下跌4.33%、3.49%、3.42% [1] 资金流向 - 存储芯片概念板块获主力资金净流入22.66亿元 [2] - 58股获主力资金净流入，6股主力资金净流入超亿元 [2] - 盈方微主力资金净流入5.21亿元居首，东芯股份、好上好、澜起科技分别净流入3.70亿元、2.64亿元、2.56亿元 [2] - 资金流入比率方面，盈方微、大为股份、好上好流入比率居前，分别为30.31%、18.77%、17.79% [3] 个股表现 - 盈方微今日涨跌幅10.04%，换手率28.76%，主力资金净流入5.21亿元 [3] - 东芯股份今日涨跌幅20.00%，换手率14.65%，主力资金净流入3.70亿元 [3] - 好上好今日涨跌幅9.99%，换手率31.08%，主力资金净流入2.64亿元 [3] - 澜起科技今日涨跌幅2.22%，换手率3.51%，主力资金净流入2.56亿元 [3] - 大为股份今日涨跌幅10.03%，换手率34.23%，主力资金净流入2.45亿元 [3] 其他概念板块表现 - 稀土永磁板块涨幅居首，上涨3.24% [2] - 脑机接口板块上涨2.69%，高压氧舱板块上涨2.56% [2] - 减肥药板块跌幅居首，下跌1.70%，CRO概念下跌1.66% [2] - 创新药板块下跌1.41%，仿制药一致性评价下跌1.34% [2]

主力资金流入情况 - 截至8月7日开盘一小时，主力资金流入前20的股票中，立讯精密以4.47亿元位居榜首 [1] - 华胜天成和盈方微分别以3.45亿元和3.22亿元位列第二和第三 [1] - 歌尔股份、吉视传媒、士兰微、上海电气、富满微、硕贝德、贝瑞基因分别获得2.87亿元至1.91亿元不等的主力资金流入 [1] - 特发信息、澜起科技、若羽臣、胜蓝股份、七一二、瑞可达、雄韬股份、韵达股份、比亚迪、利德曼等公司的主力资金流入在1.67亿元至1.31亿元之间 [1]