报告行业投资评级 - 看好（维持）[5] 报告的核心观点 - 利基存储紧缺持续，AI需求打开增量空间 [2][3][8] 行业动态与核心逻辑 - **事件驱动**：中微半导宣布对MCU、NOR Flash等产品进行价格调整，涨价幅度15%~50% [7] - **AI需求创造增量**：AI不仅是存量市场，更是增量市场 [7] - **端侧AI**：AI终端BIOS程序量、代码量增长持续带动NOR Flash容量提升需求 [7] - **算力侧需求**：SLC NAND有望应用于AI SSD产品以高效处理AI推理数据，未来也可能应用在HBF（高带宽闪存）中 [7] - **算力卡需求**：算力卡需要SPI NOR Flash用于系统启动和固件存储 [7] - **供给持续收缩，涨价趋势明确**：国际主要供应商正退出或减少利基存储生产，聚焦主流存储产品，导致供给大幅收敛 [7] - **MLC NAND Flash**：2026年全球MLC NAND Flash产能将大幅年减41.7% [7] - **NOR Flash**：旺宏已减少原有NOR Flash产能以扩大MLC NAND Flash供应，全球NOR Flash产能有望持续收敛，中高容量NOR Flash市场报价有望获得支撑 [7] - **国内厂商竞争力强，有望持续受益**：在利基存储市场，国内厂商具备较强市场竞争力，有望持续受益于海外原厂退出带来的供给紧缺 [7] - **NOR Flash**：2024年，兆易创新市场份额约为18.5%，排名全球第二；普冉股份与北京君正分列全球第六与第七 [7] - **SLC NAND**：2024年，SkyHigh（普冉股份间接控股）、兆易创新市场份额均跻身行业前六 [7] - **利基DRAM**：2024年北京君正、兆易创新市占率分别排名全球第六与第七 [7] - **SRAM**：2024年北京君正份额约为20.2%，全球排名第二 [7] 投资建议与相关标的 - **投资建议**：利基存储紧缺持续，AI需求打开增量空间 [3][8] - **相关标的覆盖产业链多个环节** [3][8] - **国内存储芯片设计厂商**：兆易创新、普冉股份、聚辰股份、东芯股份、北京君正、恒烁股份等 - **国产存储模组厂商**：江波龙、德明利、佰维存储等 - **受益存储技术迭代厂商**：澜起科技、联芸科技、翱捷科技等 - **半导体设备企业**：中微公司、精智达、京仪装备、微导纳米、拓荆科技、北方华创等 - **国内封测企业**：深科技、汇成股份、通富微电等 - **配套逻辑芯片厂商**：晶合集成等 近期行业动态 - AI需求推动，NAND与SSD供不应求有望持续 (2026-01-11) [6] - 英伟达推出推理上下文内存存储平台，AI存储需求持续扩张 (2026-01-06) [6] - 长鑫科技IPO获受理，重视存储产业链国产化机遇 (2026-01-04) [6]

基金经理业绩表现 - 截至2025年末，基金经理谢治宇管理规模386亿元，乔迁管理规模240亿元，均为兴证全球基金权益类产品领军人物[4] - 谢治宇基金经理从业13年，任职以来年化收益率达18%（规模加权） 乔迁从业8.5年，任职以来年化收益率为13.52%（规模加权）[4] - 谢治宇代表作兴全合润混合A（163406.OF）2025年末合并规模218亿元，2025年收益率35.7%，跑赢沪深300指数18个百分点 2026年开年收益率已接近9%[4] - 乔迁代表作兴全商业模式混合（LOF）A（163415.OF）2025年末合并规模147.25亿元，2025年收益率38.05% 2026年基金净值增长已超10%，大幅跑赢沪深300指数[5][6] 基金经理最新观点与配置方向 - 谢治宇在四季报中聚焦科技领域，提及光模块为代表的海外算力、PCB、液冷、储能、存储、半导体设备等细分领域[8] - 谢治宇管理的基金权益部分维持较高仓位，科技线中重点配置海外算力和半导体设备[9] - 乔迁在四季报中认为市场上涨的主要驱动将由盈利改善接力估值扩张，并特别关注AI应用端是否加速落地[10] 谢治宇代表作兴全合润混合A具体操作 - 2025年四季度末股票仓位占基金净值比例92.5%，较上季度末的91.2%有所提升[11] - 前十大个股集中度为53.7%，保持适中水平[12] - 四季度前十大持仓出现三个新面孔：大幅买入佰维存储，跃升至第六大持仓股，占净值比例4.68% 佰维存储2025年归母净利润同比增长427%-520%[12] - 半导体设备股拓荆科技和华海清科新进前十大持仓榜单[13] - 北方华创、蓝思科技和分众传媒退出前十大持仓[13] - 前十大个股中对中际旭创、巨化股份、晶晨股份、立讯精密、澜起科技、东山精密均进行了减持，仅增持了宁德时代[14][15] 乔迁代表作兴全商业模式混合（LOF）A具体操作 - 2025年四季度末股票仓位为94.4%，保持高仓位运转[16] - 四季度末前十大个股集中度为47.1%，水平适中[17] - 四季度前十大持仓变动更大，有6只新面孔 其中佰维存储、华海清科新进，北方华创与蓝思科技退出，与谢治宇动作一致[17] - 宁德时代被大幅加仓，新进榜单并一跃成为第一大持仓股，与谢治宇动作一致[18] - 乔迁加仓了立讯精密，并新进中国石化、德业股份、万辰集团，属于科技外其他不同领域的机遇[18][19] 总体配置共识与差异 - 两位基金经理主要聚焦科技领域，半导体设备、存储、海外算力是他们一致看好的方向[20] - 乔迁的持仓更加均衡，前十大调整幅度较大，并新增了其他赛道的个股[20]

1月28日，澜起科技大宗交易成交1.54万股，成交额208.04万元，占当日总成交额的0.02%，成交价 135.22元，较市场收盘价173.26元折价21.96%。 | 交易日期 | | 证券代码 | 成交价(元) 成交金额[万元) 成交量(*) 买入营业部 | | 卖出营业部 是否为专场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 026-01-28 | 湖起科技 | 688008 135.22 | 208.04 | 公司正省提高 | 零售详细搜索器 ка | ...

半导体板块市场表现 - 1月28日，半导体板块整体上涨1.28%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.27%，深证成指上涨0.09% [1] - 板块内个股表现分化，N恒运昌以302.80%的涨幅领涨，气派科技、中微半导、荷年微等个股涨幅均超过17% [1] - 同时，部分个股出现下跌，东心股份下跌8.42%，灿芯股份下跌5.80%，盛科通信下跌5.46% [2] 个股交易数据 - 涨幅居前的个股中，N恒运昌成交额达33.62亿元，中微半导成交额达24.06亿元，扬杰科技成交额达41.60亿元，康强电子成交额达39.07亿元 [1] - 跌幅居前的个股中，东心股份成交额达73.37亿元，芯原股份成交额达48.39亿元，龙心中科成交额达22.37亿元 [2] - 成交量方面，康强电子成交量达145.66万手，扬杰科技成交量达46.69万手，中微半导成交量达45.37万手 [1] 板块资金流向 - 当日半导体板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出9416.8万元，游资资金净流出16.54亿元，而散户资金净流入17.48亿元 [2] - 个股资金流向分化显著，N恒运昌获得主力资金净流入18.55亿元，主力净占比高达55.19%，但游资净流出17.88亿元 [3] - 中芯国际获得主力资金净流入10.37亿元，主力净占比8.20%，兆易创新、澜起科技、中微公司、士兰微、长电科技、闻泰科技、寒武纪等公司也获得亿元级别的主力资金净流入 [3] - 在获得主力资金青睐的个股中，澜起科技和佰维存储同时获得了游资的净流入，金额分别为8580.46万元和5941.35万元 [3]

大盘与板块表现 - 主要股指涨跌互现，科创50指数领涨，涨幅为1.51%，创业板指上涨0.71%，上证指数上涨0.18%，深证成指微涨0.09%，北证50微跌0.05% [1] - TMT板块内部分化显著，领涨板块为SW分立器件、SW模拟芯片设计和SW集成电路封测，涨幅分别为5.70%、3.60%和3.59% [1] - TMT领跌板块为SW安防设备、SW其他计算机设备和SW教育出版，跌幅分别为1.11%、1.07%和1.03% [1] 国内半导体与显示产业动态 - 澜起科技在国内率先推出基于PCIe 6.x/CXL 3.x标准的高性能有源电缆（AEC）解决方案，采用自研Retimer芯片，旨在满足数据中心多机架架构对高带宽、低延迟互连的需求 [1] - 具备边缘推理能力的数字终端将成为中国半导体产业扩张的重要驱动力，尤其是在成熟工艺领域，预计2026年中国半导体市场规模将增长31.26%至5465亿美元 [1] - 国科微宣布对旗下固态存储芯片、SSD主控芯片及配套存储模组等全系列产品进行价格调整，涨幅区间为20%至80%，其中企业级SSD及高端DDR适配产品涨幅最高达80% [1] - 合肥国显8.6代AMOLED生产线项目整体进度已完成65%，预计今年二季度开始洁净室交付并搬入工艺设备，设计产能为每月3.2万片玻璃基板（尺寸2290mm × 2620mm） [1] 海外半导体与AI芯片进展 - 美光在新加坡动工建设先进晶圆制造设施，计划10年内投资约240亿美元（约1669亿人民币），最终提供70万平方英尺无尘室空间，晶圆产出计划于2028年下半年开始，以应对AI和数据中心驱动的NAND需求增长 [2] - Counterpoint Research预计，到2027年，全球服务器专用AI服务器计算ASIC出货量将比2024年增长三倍，增长动力来自谷歌TPU、AWS Trainium集群以及Meta和微软内部芯片产能的提升 [2] - 微软正式推出全新AI加速器Microsoft Azure Maia 200，其FP4算力最高可达10千万亿次浮点运算每秒，是亚马逊Trainium3的三倍，搭载216GB HBM3e，内存带宽达7TB/s，并配备272MB片上SRAM [2] - 美国专利商标局正式驳回了长江存储针对美光科技两项涉及3D NAND闪存关键制造工艺的核心专利提出的无效请求 [2] AI模型与应用创新 - DeepSeek发布OCR 2模型，采用创新的DeepEncoder V2方法，使AI能够根据图像含义动态重排图像部分，更接近人类视觉编码逻辑 [3] - Vidu推出全球首款支持“万物可参考”的视频生成模型Vidu Q2参考生Pro，支持特效、表情、纹理、动作、人物、场景六大参考类型，用户可通过视频或图片输入实现精细化编辑 [3] - 月之暗面Kimi发布并开源K2.5模型，在多项基准测试中达到开源SOTA水平，支持多模态输入，并创新性引入“Agent集群”能力，可自主创建多达100个分身并行处理任务，效率最高提升4.5倍 [3] - 阿里正式发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，总参数量超1万亿，预训练数据量高达36T Tokens，在19项权威基准测试中性能可媲美GPT-5.2-Thinking、Claude-Opus-4.5和Gemini 3 Pro等顶尖模型 [3] “十五五”前瞻产业追踪 - 【深空经济】国星宇航披露全球首个服务硅基智能体的太空算力网计划，计划构建由2400颗推理计算卫星与400颗训练计算卫星组成的全球算力基础设施，目标在2035年前完成组网，具备服务数以亿计硅基智能体的能力 [4] - 【高端仪器】国内自主研发的“石工卓灵-超声兰姆波扫描成像测井仪（CBUI）”已在多个主力油田实现规模化应用，具备环空介质识别、水泥胶结评价等五大功能，实现井筒完整性全景化、定量化诊断 [4] - 【工业母机】根据德国机床制造商协会2025年初步统计数据，中国机床出口额同比增长18%，以21.6%的全球市场份额首次成为出口冠军，德国则以16.7%的份额跌至第二，出口额同比大跌10% [4] - 【具身智能】浙江人形机器人公司完成4.5亿元Pre-A轮融资，其人形机器人已在华为、中控、吉利等头部企业应用于汽车精密装配、纺织布料分片等多个场景 [4] 公司业绩速递 - 概伦电子2025年实现营业收入约4.87亿元，同比增长16.21%，归母净利润预计为3600万元，实现扭亏为盈 [5] - 蓝特光学预计2025年实现归母净利润3.75亿至4.00亿元，同比增长70.04%至81.38%，扣非净利润达3.68亿至3.93亿元，同比增长70.89%至82.50% [5] - 南亚新材预计2025年实现归母净利润2.2亿元至2.6亿元，同比增长337.20%至416.69%，扣非净利润为2.0亿元至2.4亿元，同比增长613.21%至755.85% [5] - 仕佳光子预计2025年营业收入达21.29亿元，同比增长约98.13%，预计实现归母净利润3.42亿元，同比增长约425.95% [5] 高频数据与材料价格 - 2025年1月27日国际DRAM颗粒现货价格中，DDR5 16G (2G×8) 4800/5600均价为36.600美元，日跌幅0.18%；DDR4 16Gb (2G×8) 3200均价为78.750美元，日跌幅0.07%；DDR3 4Gb 512M×8 1600/1866均价为5.170美元，日涨幅0.43% [5] - 2025年1月27日百川盈孚半导体材料价格显示，锌系粉体、高纯金属及晶片衬底价格多数持平，部分高纯金属材料价格出现上涨，例如6N高纯钴市场均价为3050元/千克，日上涨200元；7N高纯铟市场均价为4350元/千克，日上涨200元 [6]

科创板整体发展态势 - 科创板规模实现突破，上市公司数量已达600家，总市值超过10万亿元 [1][16] - 政策面持续增强制度包容性与适配性，优先支持突破关键核心技术的“硬科技”企业，为发展新质生产力提供动能 [2][17] - 行业内部科技企业能形成显著的产业集群效应，通过上下游协同创新加速科技成果转化 [2][17] 政策与产业方向 - 北京市人大会议提出大力发展高精尖产业，具体方向包括推动集成电路重点项目扩产量产、高水平建设国际医药创新公园、全生态链推进绿色先进能源、新能源汽车、机器人、商业航天等重点项目 [1][16] - 加快建设全球数字经济标杆城市，全面实施“人工智能+”行动，建设国家人工智能应用中试基地 [1][16] - 推进未来产业先导区建设，培育6G、量子科技、生物制造等新增长点，并推动传统产业数智化转型 [1][16] 市场行情与资金流向 - 过去一周科创板市场反弹，芯片、信息技术、新材料等板块均上涨 [3][18] - 主要科创板指数年初至今收益表现强劲，其中科创50指数收益为15.59%，科创信息指数为18.63%，科创芯片指数为18.96%，科创材料指数为19.11%，科创成长指数为11.63%，科创100指数为17.07%，科创生物指数为6.32% [4][19] - 主要科创板指数本周收益表现分化，科创50指数本周收益为2.62%，科创信息指数为2.52%，科创芯片指数为2.42%，科创材料指数为3.27%，科创成长指数为0.93%，科创100指数为1.37%，科创生物指数为-2.53% [4][19] - 科创板前五大行业为电子、医药生物、计算机、电力设备和机械设备，合计占科创板88.0%的公司市值 [4][19] - 跟踪科创板相关指数的ETF当周资金净流出103.4亿元，年初以来资金净流出441.3亿元 [4][19] 新一代信息技术（芯片）板块 - 新一代信息技术产业主要聚焦于电子芯片行业，市场关注度高涨，核心焦点在于全球供需格局变化与前沿技术突破 [5][20] - 本轮行情主要受益于AI基础设施建设对高端半导体需求的快速增长，带动上游半导体设备材料的订单需求增加 [5][20] - 人工智能蓬勃发展，拉动高性能计算（HPC）快速增长，算力、存力芯片以及其他周边芯片需求火热 [6][20] - 摩根士丹利预计2026年第一季度DDR4价格涨幅或达50%，芯片龙头企业扩产涨价热潮带动的“存储芯片超级周期”或正在延续 [6][20] 高端装备制造板块 - 高端装备制造业正从技术突破的“单点开花”，走向降本增效、规模应用、智能化融合的“系统推进”新阶段 [6][21] - 政策层面近期接连出台《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》、《“人工智能+制造”专项行动实施意见》等多个文件，目标是在2028年推动不少于5万家企业实施新型工业网络改造升级 [7][21] - 北京市明确将全生态链推进机器人、商业航天等战略性重点项目发展，作为培育新质生产力的重要抓手 [7][21] - 2026年人工智能在产业界的重要趋势是“智能制造”迎来机遇期，AI将更深度地参与甚至主导制造核心环节 [7][21] 医药板块 - JPM 2026大会期间达成的多笔大额交易进入实质推进阶段，中国创新药企呈现“出海”与“引进”双向发力态势 [8][22] - 投融资市场聚焦ADC、iPSC细胞治疗、小分子抗肿瘤等前沿领域，CXO与疫苗板块融资动作活跃 [8][22] - 新技术与突破疗法持续落地，精准治疗与代谢疾病领域成果显著，整体呈现“稳健推进、精准创新”的发展特征 [8][22] 相关ETF产品及成分股表现 - 科创信息ETF（588260）跟踪科创信息指数，选取下一代信息网络、电子核心、新兴软件和新型信息技术服务、互联网与云计算、大数据服务、人工智能等领域的上市公司 [8][23] - 科创50ETF指数基金（588280）跟踪科创50指数，由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成 [10][25] - 科创芯片ETF基金（588290）跟踪科创芯片指数，选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、制造、封装和测试相关的上市公司 [12][27] - 部分核心成分股上周表现突出，例如海光信息周涨12.96%，澜起科技周涨12.22%，芯原股份周涨16.07%，而中芯国际周跌1.60%，寒武纪周跌6.25% [9][11][13][24][26][28]

科创板市场整体表现 - 科创50指数收于1555.98点，涨幅1.51%，成分股总成交额约1021亿元，较上一交易日小幅缩量 [1] - 科创综指收于1889.46点，涨幅1.72%，总成交额约3245亿元，较上一交易日小幅缩量 [1] - 科创板599只股票（剔除停牌）平均涨幅1.35%，平均换手率3.93%，合计成交额3244.78亿元，平均振幅6.33% [1] 市场涨跌与板块表现 - 个股涨多跌少，388只股票收涨，占比约64.77% [1] - 半导体股呈普涨态势，整体涨幅靠前 [1] - 软件服务股、元器件股、通信设备股、航空股呈多数上涨态势 [1] - 医疗保健股和生物制药股跌幅相对靠前，但整体跌幅不大 [1] 个股表现 - 盛科通信、东芯股份收于约20%涨停，涨幅居前 [2] - 禾信仪器下跌10.26%，跌幅居首 [2] - 澜起科技成交额108.60亿元，位居首位 [2] - ST帕瓦成交额920.79万元，位居末位 [2] - 优刻得换手率为24.91%，位居首位 [2] - 佰仁医疗换手率为0.25%，位居末位 [2]

主力资金流出概况 - 截至1月27日午间收盘，主力资金净流出额排名前二十的股票名单公布，净流出总额显著[1] - 特变电工主力资金净流出14.52亿元，为当日净流出额最高的股票[1] - 浙文互联主力资金净流出9.92亿元，湖南白银净流出9.00亿元，铜陵有色净流出8.73亿元，东方财富净流出8.17亿元[1] 个股表现与资金流向详情 - 特变电工股价下跌4.09%，主力资金净流出14.52亿元，属于电网设备行业[2] - 浙文互联股价下跌1.28%，主力资金净流出9.92亿元，属于文化传媒行业[2] - 湖南白银股价上涨2.82%，但主力资金净流出9.00亿元，属于贵金属行业[2] - 铜陵有色股价上涨2.91%，但主力资金净流出8.73亿元，属于有色金属行业[2] - 东方财富股价下跌1.63%，主力资金净流出8.17亿元，属于互联网服务行业[2] - 先导智能股价下跌2.70%，主力资金净流出7.33亿元，属于电池行业[2] - 天际股份股价下跌9.09%，主力资金净流出6.66亿元，属于电池行业[2] - 信维通信股价上涨0.73%，但主力资金净流出6.13亿元，属于消费电子行业[2] - 天赐材料股价下跌5.28%，主力资金净流出5.70亿元，属于化学制品行业[2] - 网宿科技股价下跌3.56%，主力资金净流出5.58亿元，属于互联网服务行业[2] - 澜起科技股价上涨1.15%，但主力资金净流出5.54亿元，行业未明确[2] - 阳光电源股价下跌0.93%，主力资金净流出5.47亿元，属于光伏设备行业[3] - 多氟多股价下跌7.35%，主力资金净流出5.33亿元，属于化学制品行业[3] - 中国卫星股价下跌1.62%，主力资金净流出5.15亿元，属于航天航空行业[3] - 宁德时代股价下跌0.89%，主力资金净流出4.58亿元，属于电池行业[3] - 盐湖股份股价下跌2.67%，主力资金净流出4.37亿元，属于化肥行业[3] - 浪潮信息股价下跌4.13%，主力资金净流出4.15亿元，属于计算机设备行业[3] - 钧达股份股价下跌7.50%，主力资金净流出4.06亿元，属于光伏设备行业[3] - 中国西电股价下跌5.14%，主力资金净流出3.86亿元，属于电网设备行业[3] - 中芯国际股价下跌1.00%，主力资金净流出3.64亿元，行业未明确[3] 行业资金流向特征 - 电池行业有多只股票出现显著资金流出，包括先导智能(-7.33亿元)、天际股份(-6.66亿元)和宁德时代(-4.58亿元)[1][2][3] - 光伏设备行业有两家公司上榜，阳光电源净流出5.47亿元，钧达股份净流出4.06亿元[3] - 化学制品行业有两家公司上榜，天赐材料净流出5.70亿元，多氟多净流出5.33亿元[2][3] - 电网设备行业有两家公司上榜，特变电工净流出14.52亿元，中国西电净流出3.86亿元[1][3] - 互联网服务行业有两家公司上榜，东方财富净流出8.17亿元，网宿科技净流出5.58亿元[1][2] - 部分股票呈现股价上涨与主力资金净流出背离的现象，如湖南白银(涨2.82%，流出9.00亿元)、铜陵有色(涨2.91%，流出8.73亿元)和信维通信(涨0.73%，流出6.13亿元)[2]

产品信息 - 华宝基金推出上证科创板芯片ETF，基金代码为589190，场内简称为“科创芯片ETF华宝”，将于1月27日上市交易 [2][11] - 该ETF为股票型基金，被动跟踪上证科创板芯片指数（000685.SH），业绩比较基准为该指数收益率 [8][18] - 基金经理为曹旭辰 [8][18] 标的指数表现 - 上证科创板芯片指数自基日（2019年12月31日）以来累计涨幅达161.34%，年化收益率为17.93% [3][12] - 该指数长期表现显著跑赢同类指数，科创创业半导体、国证芯片、中证全指半导体指数同期累计收益分别为151.85%、112.93%和104.77% [3][12] - 指数在保持高收益的同时风险控制较好，年化夏普比率为0.63，高于科创创业半导体指数的0.54和国证芯片指数的0.52 [3][12] - 指数区间最大回撤为-56.81%，小于科创创业半导体指数的-60.05%、国证芯片指数的-61.73%及中证全指半导体指数的-62.54% [3][12] - 指数近五个完整年度涨跌幅分别为：2021年6.87%、2022年-33.69%、2023年7.26%、2024年34.52%、2025年61.33% [4][13] 指数构成与行业特征 - 上证科创板芯片指数从科创板中选取业务涉及半导体材料与设备、芯片设计、制造、封装和测试等环节的上市公司，以反映科创板代表性芯片产业表现 [4][14] - 指数高度聚焦集成电路核心环节，该行业权重占比达72.77%，显著高于同类指数 [6][14] - 按中信三级行业分类，指数行业分布为：集成电路72.77%、半导体设备18.20%、半导体材料4.11%、分立器件0.47%、其他4.44% [6][17] - 指数前十大权重股合计占比约58.95%，覆盖芯片产业链各环节，包括中芯国际（权重10.36%）、海光信息（10.05%）、寒武纪-U（9.45%）等 [4][5][14] 成长性与研发投入 - 指数成份股展现出突出的成长性，根据三季报数据，其归母净利润同比增长率高达94.22%，领跑中证全指半导体指数（46.10%）和国证芯片指数（29.76%） [6][17] - 芯片产业引领的科创板展现出极强的硬科技基因，前三季度研发总投入超过1197亿元，研发强度（研发费用/营业收入）高达11.22%，大幅领先A股整体2.16%的水平 [7][17] - 指数前十大权重股研发投入巨大，例如中芯国际研发费用38.22亿元，寒武纪-U研发强度达27.24%，芯原股份研发强度高达42.47% [7][18]

公司概况与产品线 - 澜起科技是国际领先的数据处理及互连芯片设计公司，致力于为云计算和人工智能领域提供高性能、低功耗的芯片解决方案 [1] - 公司目前拥有互连类芯片和津逮®服务器平台两大产品线 [1] 新产品发布与技术细节 - 澜起科技于1月26日宣布，率先在国内推出基于PCIe 6.x/CXL 3.x标准的高性能有源电缆解决方案 [1] - 该AEC解决方案以自研的PCIe 6.x/CXL 3.x Retimer芯片为核心，旨在为大规模数据中心与高性能服务器平台提供高带宽、低延迟互连支持 [1] - 方案采用自研SerDes技术、创新的DSP架构和OSFP-XD高密度接口封装，可稳定支持PCIe 6.0 x16高速传输 [2] - 该方案具备完善的链路监控与诊断功能，能显著提升系统可维护性与部署效率 [2] - 方案提供多种规格，可灵活适配机箱内外、跨板卡、跨节点乃至机柜间等多样化场景 [2] 行业背景与市场需求 - 随着人工智能、云计算等技术快速发展，数据中心正向分布式多机架架构演进 [2] - PCIe链路作为连接CPU、xPU、网卡及高速存储的关键通道，正从机架服务器向超节点的部署跨越，需要借助AEC技术实现更远距离传输并保持信号完整性 [2] - 数据中心向多机架复杂架构演进，使稳定高效的系统级互连变得尤为关键 [3] 技术验证与未来规划 - 公司已携手国内领先的线缆厂商，完成了PCIe 6.x/CXL 3.x AEC方案的开发及系统验证 [3] - 该方案已顺利通过了与CPU、xPU、PCIe Switch、网卡等设备的互操作测试，满足数据中心超节点系统对PCIe互连的严苛要求 [3] - 公司展望未来，将持续深耕高速互连技术，积极开展PCIe 7.0 Retimer芯片及高速以太网PHY Retimer芯片等下一代产品的研发 [3] - 随着PCIe 7.0等下一代产品研发持续推进，国产高端互连技术正稳步迈向更广阔的舞台 [1]