利润分配 - 2025年6月4日完成2024年利润分配，派现66,753,437.40元，转增44,502,291股，分配后总股本156,702,722股[14][28][29] 发行情况 - 发行数量上限调为不超过15,670,272股，募集资金不超177,787.67万元，对象不超35名[14][21][22] - 发行价格不低于定价基准日前20日均价80%，认购股份6个月内不得转让[22] - 发行尚需上交所审核及证监会注册，已获现阶段批准授权[15][30] 股东减持 - 2025年5月9日乐鑫香港拟减持不超1,350,000股，已减持245,000股[26] - 2025年6月4日后乐鑫香港持股62,777,599股，占发行前股份总数40.06%[26]

公司基本信息 - 公司于2019年7月1日经同意注册，7月22日在上海证券交易所上市[9] - 公司注册资本为156702722元人民币[9] - 公司股份总数为156,702,722股，均为普通股[21] 股权结构 - 乐鑫（香港）投资有限公司认购股份3486.000万股，持股比例58.1000%[15] - 亚东北辰投资管理有限公司认购股份569.232万股，持股比例9.4872%[15] - Shinvest Holding Ltd认购股份480.000万股，持股比例8.0000%[17] - 北京芯动能投资基金（有限合伙）认购股份312.000万股，持股比例5.2000%[17] - 王景阳认购股份270.000万股，持股比例4.5000%[17] - Intel Capital Corporation认购股份192.000万股，持股比例3.2000%[17] - 天津金米投资合伙企业（有限合伙）认购股份150.000万股，持股比例2.5000%[17] 股份相关规定 - 公司财务资助累计总额不得超过已发行股本总额的10%，董事会决议需全体董事2/3以上通过[18] - 董事会可在3年内决定发行不超过已发行股份50%的股份[22] - 公司因特定情形收购本公司股份后，合计持有的本公司股份数不得超过已发行股份总数的10%，并应在3年内转让或者注销[24] - 公司董事、监事、高级管理人员在就任时确定的任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%[28] - 公司董事、监事、高级管理人员所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年内不得转让，离职后半年内不得转让[28] - 公司持有本公司股份5%以上的股东、董事等在买入后6个月内卖出或卖出后6个月内买入，所得收益归公司所有[28] 股东权利与义务 - 连续180日以上单独或者合计持有公司3%以上股份的股东可要求查阅公司的会计账簿、会计凭证[34] - 股东会、董事会决议内容违反法律、行政法规，股东有权请求法院认定无效；程序等违反规定，股东自决议作出之日起60日内可请求撤销[35] - 未被通知参加股东会会议的股东自知道或应当知道决议作出之日起60日内可请求撤销，自决议作出之日起一年内未行使撤销权则消灭[35] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东可依法请求诉讼[37] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份应书面报告[42] 股东会相关 - 股东会审议1年内购买、出售重大资产或担保金额超公司最近一期经审计总资产30%的事项[46] - 股东会审议金额在3000万元以上且占公司最近一期经审计总资产或市值1%以上的关联交易[46] - 股东会审议交易涉及的资产总额等指标占公司相关数据50%以上的交易[46] - 年度股东会会议每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[49] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求时，公司应在2个月内召开临时股东会[49] - 连续90日以上单独或合计持有公司10%以上股份的股东可自行召集和主持股东会[52][55] 董事会相关 - 董事会由7名董事组成，其中董事长1人，独立董事3名[101] - 公司董事会下设战略、审计、薪酬与考核、提名四个专门委员会[103] - 公司发生提供担保事项，须经出席董事会会议的2/3以上董事审议同意[105] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产的50%以下由董事会决策[106] - 交易成交金额占公司市值的50%以下由董事会决策[106] - 交易标的主营业务收入占公司最近一个会计年度经审计主营业务收入的50%以下或绝对金额不超5000万元由董事会决策[106] 利润分配 - 公司分配税后利润时提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[142] - 股东会通过派现、送股或资本公积转增股本提案，公司2个月内实施具体方案[90] - 足额提取盈余公积金后，每年现金分配利润不少于可分配利润的15%[148] - 成熟期无重大支出，现金分红比例最低80%；有重大支出，最低40%；成长期有重大支出，最低20%[148] 其他 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘，审计费用由股东会决定[155] - 公司解聘或不再续聘会计师事务所需提前20天通知[155] - 公司合并、分立、减资时，应自决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸或国家企业信用信息公示系统公告[161][162][163] - 持有公司10%以上表决权的股东，可请求法院解散公司[172] - 公司因特定情形解散，董事应在15日内组成清算组进行清算[173]

业绩总结 - 2023年和2024年公司营业收入增长率分别为12.74%和40.04%，预计2025 - 2027年营业收入复合增长率为25.00%[178] - 2022 - 2024年公司毛利率分别为39.98%、40.56%和43.91%，预计2025 - 2027年毛利率为40.00%[178] - 2022 - 2024年归母净利率分别为7.66%、9.50%、16.91%，预计2025 - 2027年均为15.00%[186] - 2024年公司资产负债率为17.74%，同行业可比公司均值为11.92%[189] - 报告期内公司芯片产品毛利率分别为47.28%、46.85%、51.49%，预计募投产品毛利率为50%并后续四年按1%增长[197] 用户数据 - 公司用户遍布全球200多个国家和地区[88] 未来展望 - 预计2025 - 2027年营业收入分别为250864.96万元、313581.20万元和391976.50万元[178] - 预计2025 - 2027年营业成本分别为150518.98万元、188148.72万元和235185.90万元[178] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为37629.74万元、47037.18万元、58796.48万元[186] - 预计2025 - 2027年现金分红金额分别为18814.87万元、23518.59万元、29398.24万元，合计71731.70万元[186] 新产品和新技术研发 - 2024年公司完成支持Wi - Fi 6E技术产品的研发工作，拟于2025年下半年正式量产[12][32] - 公司目前产品已支持AI技术，ESP32 - S3集成向量指令，ESP32 - P4具备边缘AI功能[12] - 公司已发布的ESP32 - C、H、P系列全线产品使用基于RISC - V的自研指令集，基于RISC - V的产品线收入进入高增长阶段[12] - Wi - Fi 7端侧芯片项目预计建设周期两年，第三年开始产业化[75] - Wi - Fi 7路由器芯片项目预计建设周期三年，第四年开始产业化[77] - 基于RISC - V自研IP的AI端侧芯片项目预计建设周期两年，第三年开始产业化[78] 市场扩张和并购 - 募投项目丰富公司产品结构，扩大客户群体，提升产品生态体系竞争力[16] - 募投项目在原有应用领域基础上拓展新应用领域[15] - Wi - Fi 7路由器芯片项目将应用于路由器产品，是公司产品新的应用领域拓展[35] 其他新策略 - 本次募投项目包括Wi - Fi 7路由器芯片等研发及产业化项目、上海研发中心建设项目及补充流动资金[7] - 本次募投项目继续沿用Fabless商业模式，复用原有供应商[42] - 公司采取提高研发基地效率、扩大团队规模等措施保障募投项目实施[53] - 公司拟使用59,773.00万元实施上海研发中心建设项目，其中场地投资42,269.00万元[99] - 公司本次拟募集资金不超过177,787.67万元，用于多个项目及补充流动资金[99][103]

利润分配 - 2024年年度以111,255,729股为基数，每10股派现金红利6元，共派66,753,437.40元[1] - 每10股以公积金转增4股，共计转增44,502,291股[1] 股本与注册资本变更 - 转股后公司总股本由112,200,431股变为156,702,722股[1][2][4] - 公司注册资本由112,200,431元变为156,702,722元[2][3][4] 章程修订 - 2025年7月2日董事会审议通过变更注册资本并修订公司章程议案，尚需股东大会审议[1] - 拟修订《公司章程》部分条款，除特定条款外其他不变[3][4] - 修订后《公司章程》将在上海证券交易所网站披露[4] 授权事项 - 董事会提请股东大会授权相关部门办理工商变更事宜，以市场监督管理部门核准登记为准[4]

股东大会信息 - 2025年第三次临时股东大会7月18日14点在上海浦东新区碧波路690号2号楼101室召开[3] - 网络投票7月18日，交易系统9:15 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[3][5] - 审议变更公司注册资本并修订公司章程议案[6] 股权与登记 - 股权登记日为2025年7月11日[11] - 登记时间7月16日10:00 - 12:00、14:00 - 18:00，地点上海浦东新区碧波路690号2号楼304室[15] 其他 - 股票代码688018，简称为乐鑫科技[11] - 可委托他人出席股东大会并代为行使表决权[22]

分红方案 - 以111,255,729股为基数，每10股派现金红利6元，转增4股[3] 激励计划调整 - 2021 - 2025年限制性股票激励计划授予价格下调，可归属数量增加[5] 会议情况 - 2025年7月2日监事会会议召开，3位监事全到会[2] - 调整议案表决同意3票，反对0票，弃权0票[6]

公司会议 - 第三届董事会第七次会议于2025年7月2日召开[2] - 将于2025年7月18日召开2025年第三次临时股东大会[7] 资本变动 - 公司注册资本将由112,200,431元修改为156,702,722元[3] 分红转增 - 以111,255,729股为基数，每10股派现6元（含税），转增4股[4] 激励计划调整 - 2021 - 2025年限制性股票激励计划授予价格和可归属数量调整[5]

外资机构调研动向 - 外资机构近期密集调研A股上市公司，6月以来共有76家A股公司接待外资调研，其中30家接待不少于3家外资机构，3家公司接待外资机构数量超过50家 [2][3] - 外资调研重点行业包括电子、机械设备、计算机、汽车、银行、医药生物等，其中电子行业出镜率最高 [5] 重点调研公司及行业 汇川技术（300124.SZ） - 工业自动化龙头企业，6月以来接待超100家外资机构调研，包括摩根士丹利、瑞银等 [3] - 公司表示国家设备更新计划刺激家电、汽车等行业需求，高污染、高能耗行业央国企客户落地较多，将积极拓展绿色化、低碳化、国产化市场 [3] 怡合达（301029.SZ） - 接待摩根士丹利、Point72等60余家外资机构调研 [4] - 下游应用广泛，涉及3C、新能源锂电、汽车、半导体、光伏等行业，今年重点拓宽半导体等行业客户服务 [4] 乐鑫科技（688018.SH） - 电子行业公司，6月中旬接待高盛、杰富瑞等60多家外资机构调研 [4] - 已完成Wi-Fi 6E产品研发，推进Wi-Fi 7技术，工业、能源、医疗等领域数字化带来连接需求增长 [4] 其他关注度较高公司 - 电子行业：沪电股份（30家外资调研）、思特威-W、奥比中光-UW、中科蓝讯 [5] - 机械设备：江苏神通、康力电梯 [5] - 计算机：中科创达、经纬恒润-W [5] - 银行：宁波银行、苏州银行 [5] 外资机构策略观点 - 外资普遍认为中国股市短期或震荡，中长期保持乐观 [6] - 瑞银预计2025年沪深300指数每股盈利同比增长6%，估值重构催化剂包括增量政策、中长期资金入市、结构性改革等 [7] - 摩根士丹利建议7-8月配置科技/成长股和高分红股票平衡策略，长期结构性增长趋势不变 [8] - 野村东方国际证券认为中国权益资产下半年将跑赢海外市场，看好红利股和细分科技成长（军工、新能源+新消费） [9]

股票发行 - 2025年度向特定对象发行A股股票数量上限调至不超15,670,272股[2][8][9] - 发行数量不超发行前总股本10%[3] - 发行数量按募资总额除以发行价确定[3] 权益分派 - 2024年以111,255,729股为基数，每10股派6元现金红利[6] - 2024年每10股以公积金转增4股[6] - 2025年6月3日股权登记，6月4日除权（息）[6] 股本变化 - 权益分派后总股本由112,200,431股变为156,702,722股[2][6][8] - 总股本变化发行数量上限相应调整[5] - 监管政策等变化，发行股份及募资总额相应变化或调减[5]

公募机构调研动态 - 上周125家公募机构参与A股调研 覆盖24个申万一级行业中的117只个股 合计调研次数达545次 [1] - 32只个股获密集调研(≥5次) 其中19只调研5-9次 13只调研≥10次 [1] - 电子行业龙头乐鑫科技成为调研焦点 吸引超40%公募机构 调研总次数达66次位居首位 [1] - 机械设备行业表现突出 博众精工/华荣股份/冰轮环境三只个股入围调研前十(均≥15次) [1] - 汽车行业涛涛车业和恒帅股份分别以31次和23次调研排名第二/第三 [1] - 医药生物行业微芯生物和美诺华分别以20次/19次调研排名第四/第五 [1] 行业调研热度排名 - 电子行业调研热度最高 对15只个股展开116次调研 成为唯一破百的行业 [2] - 机械设备行业排名第二 对17只个股进行83次调研 [2] - 汽车行业获71次调研 医药生物行业获57次调研 [2] 市场走势分析 - 当前A股持续震荡 结构性行情特征明显 外部环境动荡导致市场高轮动 对确定性偏好更高 [2] - 综合流动性指标和市场风格特征 市场在情绪较高区位震荡 建议关注业绩潜在超预期和低位板块 [2] - 地缘风险对A股负面冲击可控 年内走势将回归基本面主线 若冲突不升级则短期情绪冲击有限 [2] - A股短期延续蓄势震荡格局 基本面存不确定性 市场情绪中性偏高 上行空间受限但下行风险可控 [3]