募集资金 - 公司本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过177,787.67万元[4] - 补充流动资金项目拟投入募集资金10,000.00万元[5] 项目投资 - 路由器芯片研发及产业化项目总投资39,852.47万元，拟投入募集资金39,852.47万元[5] - 智能终端芯片研发及产业化项目总投资24,985.75万元，拟投入募集资金24,985.75万元[5] - 基于自研的AI端侧芯片研发及产业化项目总投资43,176.45万元，拟投入募集资金43,176.45万元[5] - 上海研发中心建设项目总投资63,773.00万元，拟投入募集资金59,773.00万元[5] - Wi-Fi 7路由器芯片研发及产业化项目预计建设周期3年，计划总投资39852.47万元，拟全部使用募集资金投入[29] - Wi-Fi 7智能终端芯片研发及产业化项目计划总投资24985.75万元，拟用募集资金投入24985.75万元[32] - 基于RISC-V自研IP的AI端侧芯片研发及产业化项目计划总投资43176.45万元，拟用募集资金投入43176.45万元[33][34] - 上海研发中心建设项目计划总投资63773.00万元，拟用募集资金投入59773.00万元[35] - Wi-Fi 7智能终端芯片研发及产业化项目场地投资774.03万元，软硬件设备投资4127.01万元，试制投资6600.00万元等[32] - 基于RISC-V自研IP的AI端侧芯片研发及产业化项目场地投资1395.17万元，软硬件设备投资7498.18万元，试制投资11320.00万元等[34] - 上海研发中心建设项目场地投资46269.00万元，软硬件设备投资15384.00万元，研发费用1570.00万元等[35] - 各项目预计建设周期均为2年[32][33][35] 用户数据 - 公司产品影响全球百万级开发者，终端产品遍布200多个国家和地区[2] - 公司用户遍布全球200多个国家和地区[26] 市场地位 - 公司在全球Wi-Fi MCU市场连续七年出货量第一，在大Wi-Fi市场位居全球第五[27] 技术与认可 - 公司拥有Wi-Fi & Bluetooth LE & IEEE 802.15.4协议栈等一系列核心自研技术[2] - 2024年以来公司陆续获得苹果、微软、OpenAI等全球领先商业巨头认可与支持[3] 市场规模 - 2024年全球人工智能芯片市场规模达732.7亿美元，2025年增长至944.4亿美元，预计2034年超9277.6亿美元，2024 - 2034年年均复合增长率为28.90%[17] 技术参数 - Wi-Fi 7网络理论最大吞吐量提升到30Gbps，约是Wi-Fi 6的3倍[16] 其他 - 全球IoT Wi-Fi芯片设计行业头部企业研发费用占营业收入比例大多维持在20%以上[13] - 公司CEO张瑞安有20多年无线通信芯片设计行业经验[22] - 公司研发办公场地通过租赁取得，存在办公场所分散等问题[20] - 国家出台多项政策支持物联网及AI芯片行业发展[24][25] - 公司坚持B2D2B商业模式，以全球开发者生态为核心[27] - 本次募集资金主要投向科技创新领域，包括多个芯片研发及产业化项目、上海研发中心建设项目及补充流动资金[36] - 公司本次募集资金投向不用于财务性投资和类金融业务[37] - 募投项目实施将提升公司研发实力和效率，增强市场地位和综合竞争力[38]

融资信息 - 向特定对象发行股票不超过11,220,043股，募集资金不超177,787.67万元[2] - 假设2025年11月末完成发行，以实际时间为准[3] 业绩数据 - 2024年归母净利润33,988.74万元，扣非净利润30,892.25万元[4] - 2024年末总股本112,200,431股，发行后2025年末总股本123,420,474股[5] - 假设2025年净利润不变、增10%、减10%，对应发行后基本每股收益分别为3.00元/股、3.30元/股、2.70元/股[6] - 假设2025年净利润不变、增10%、减10%，对应发行后扣非基本每股收益分别为2.73元/股、3.00元/股、2.46元/股[6] 风险提示 - 发行后短期内每股收益和加权平均净资产收益率等指标可能下降，股东即期回报有被摊薄风险[8] 研发情况 - 2021 - 2024年三季度末研发人员分别为388人、440人、484人、542人，占比超70%[11] - 2022年6月发布全球首款RISC - V架构2.4/5GHz Wi - Fi 6双频双模SoC新产品ESP32 - C5芯片[13] - 2024年Wi - Fi 6E产品研发成功[13] - Wi - Fi 7等三个研发及产业化项目提升高端Wi - Fi芯片综合性能，优化产能布局[10] - 上海研发中心建设项目提升品牌形象，提高研发效率[11] 用户数据 - 用户遍布全球200多个国家和地区，下游客户覆盖物联网领域[14] 资金用途 - 募投项目围绕主营业务，是现有业务延伸和补充[9] - 补充流动资金解决未来经营性现金流需求，降低财务风险[11] 公司规划 - 制定募集资金管理制度，保障资金合理规范使用[16] - 制定未来三年（2025 - 2027年）股东分红回报规划[19] 相关承诺 - 董事和高管承诺促使薪酬制度、股权激励行权条件与填补回报措施执行情况挂钩[20] - 相关人员承诺按规定出具补充承诺[21][22] - 相关人员承诺履行填补回报措施，违规愿承担补偿责任[21][22] - 控股股东和实际控制人保证公司独立性，不干预经营和侵占利益[22]

新策略 - 公司拟向特定对象发行A股股票[1] 合规情况 - 公司最近五年无被证券监管部门和上交所处罚情况[1] - 公司最近五年无被证券监管部门和上交所采取监管措施情形[2]

股东分红规划 - 制定2025 - 2027年股东分红回报规划[1] - 现金分红优先，每年不少于可分配利润15%[3] 分红比例 - 成熟期无重大支出，现金分红最低80%[5] - 成熟期有重大支出，最低40%[5] - 成长期有重大支出，最低20%[5] 其他规定 - 至少每三年审阅一次规划[6] - 按规定披露分配方案和政策[7] - 规划经股东大会通过实施[8]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会于3月31日14点召开[3] - 网络投票起止时间为3月31日，交易系统9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[3] - A股股权登记日为3月25日[12] - 会议登记时间为3月27日10:00 - 12:00、14:00 - 18:00[15] - 会议登记地点为上海市浦东新区碧波路690号2号楼304室证券事务部[15] 议案信息 - 本次提交审议议案于3月15日在上海证券交易所网站及《证券时报》披露[8] - 对中小投资者单独计票的议案为1 - 15号[14] - 涉及关联股东回避表决的议案为12 - 15号[14] 会议其他信息 - 会议通信地址为上海市浦东新区碧波路690号2号楼304室，邮编201203，电话（021）61065218，邮箱ir@espressif.com，联系人王珏[16] - 本次股东大会会期半天，出席者食宿及交通费用自理[16] 讨论事项 - 会议讨论2025年度向特定对象发行A股股票相关议案，含发行条件、方案、预案等[21] - 涉及发行股票种类和面值、发行方式及时间等多方面内容[21] - 有发行A股股票方案论证分析报告等多项议案[22]

激励计划实施条件 - [公司不存在禁止实施股权激励计划的情形，具备主体资格][2][3] - [激励对象主体资格合法有效][3] 激励计划合规性 - [《激励计划（草案）》制定、审议等符合法规，议案待股东大会通过][4] - [公司无向激励对象提供财务资助计划或安排][4] 激励计划影响 - [实施激励计划利于公司可持续发展，无明显损害股东利益情形][4] - [监事会同意实行2025年限制性股票激励计划][4]

股票发行 - 审议通过向特定对象发行A股股票相关议案，尚需股东大会审议[3] - 发行股票为A股，每股面值1元[5] - 发行对象不超过35名，以现金认购[5] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%[8] - 发行数量不超过11,220,043股[9] - 募集资金总额不超过177,787.67万元[10] - 特定对象认购股票6个月内不得转让[11] - 发行前滚存未分配利润由新老股东按发行后持股比例共享[12] - 发行决议有效期为股东大会审议通过之日起12个月[12] 其他规划与决策 - 制定未来三年（2025 - 2027年）股东分红回报规划[22] - 2025年度发行股票募集资金存放于专项账户[23] 激励计划 - 审议通过2025年限制性股票激励计划相关议案[25][26][27] - 拟调整2021 - 2023年限制性股票激励计划股票来源，尚需股东大会审议[28] - 股票来源调整为从二级市场回购或/和向激励对象定向发行A股普通股[28]

发行资格与合规 - 公司符合向特定对象发行A股股票资格和条件[1] - 发行方案、预案符合相关法律规定[1] 发行方案情况 - 发行方案具备必要性和可行性，募资投向科技创新领域[2] - 本次发行无需编制前募报告及鉴证报告[2] 相关措施与规划 - 公司分析即期回报摊薄影响并提出填补措施[3] - 公司编制的未来三年股东分红回报规划符合规定[3] 发行流程 - 发行方案尚需股东大会审议、上交所审核及证监会注册[3] - 监事会同意公司本次向特定对象发行A股股票[3]

股票发行 - 第三届董事会第三次会议于2025年3月14日召开审议向特定对象发行A股股票议案[2] - 发行股票为A股，每股面值1元，发行对象不超过35名[5] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%[7] - 发行数量不超过11,220,043股，募集资金总额不超过177,787.67万元[8][9] - 特定对象认购股票6个月内不得转让，发行前滚存未分配利润新老股东共享[10][11] - 发行股票决议有效期自股东大会审议通过之日起12个月[11] 激励计划 - 审议通过2025年限制性股票激励计划相关议案[26][28][32] - 调整2021 - 2023年限制性股票激励计划相关事项[33] 其他事项 - 制定未来三年（2025 - 2027年）股东分红回报规划[21] - 设立向特定对象发行A股股票募集资金专项存储账户[25] - 2025年第二次临时股东大会于3月31日召开，采用现场和网络投票[34]

文章核心观点 乐鑫科技拟向特定对象发行股票募资不超17.78亿元用于多个项目及补充流动资金 [1] 分组1 - 乐鑫科技3月14日晚间公告拟向特定对象发行股票 [1] - 募集资金总额不超过17.78亿元（含本数） [1] - 扣除发行费用后的净额拟投资于Wi-Fi 7路由器芯片研发及产业化等项目及补充流动资金 [1]