证券代码：688046 证券简称：药康生物 公告编号：2025-002 江苏集萃药康生物科技股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、回购股份的基本情况 江苏集萃药康生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 29 日召开第二届董事会第八次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公 司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金和股票回购专项贷款资金以集中竞价 方式回购公司股份，回购股份将用于员工持股计划或股权激励，回购股份的资金 总额不低于人民币 2,200 万元（含），不超过人民币 4,000 万元（含），回购股份的 价格不超过人民币 18 元/股（含），回购股份的期限自董事会审议通过本次回购股 份方案之日起 12 个月内。具体内容详见公司分别于 2024 年 10 月 31 日、2024 年 11 月 8 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cm）上披露的《江苏集萃药康生 物科技股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购公 ...

证券代码：688046 证券简称：药康生物 公告编号：2024-061 江苏集萃药康生物科技股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上述回购股份符合法律法规的规定及公司回购股份方案。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/10/31 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2024 年 月 日~2025 年 10 | 10 | 29 | 月 28 | 日 | | 预计回购金额 | 2,200 万元~4,000 万元 | | | | | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | | | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | | | | 累计已回购股数 | 369,185 | 股 | | | | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.0900% | | | | | | 累计已回购金额 | 元 5,20 ...

证券代码：688046 证券简称：药康生物 公告编号：2024-060 江苏集萃药康生物科技股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 12 月 03 日(星期二) 至 12 月 09 日(星期一)16:00 前登 录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 ir@gempharmatech.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题 进行回答。 江苏集萃药康生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 31 日发布公司 2024 年三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年三季度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 12 月 10 日下午 16:00- 17:00 举行 2024 年第三季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、 说明 ...

报告公司投资评级 - 推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 报告期内公司短期利润端承压但看好其国际化和创新两条核心战略公司2024年前三季度收入同比增长12.13%归母净利润同比下滑16.57%扣非净利润同比下滑12.06%单三季度收入同比增长6.70%环比下滑7.62%归母净利润同比下滑45.51%环比下滑53.31%扣非净利润同比下滑47.17%环比下滑46.91%[1] - 公司短期利润承压源于处于扩张期生产规模扩大成本增加且开拓海外市场费用率提升[2] - 公司持续加强高附加值小鼠品系如2024年上半年新增斑点鼠品系超200个启动斑点鼠2.0项目完成超40个遗传罕见病模型表型验证推出25个野化鼠品系[2] - 公司新设施产能利用率稳步提升国内产能方面多个生产设施合计产能约28万笼海外产能方面首个海外设施已启用[2] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为1.49、1.85、2.32亿元对应EPS为0.36、0.45、0.56元根据DCF测算合理估值为74亿元对应股价18元维持推荐评级[2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据相关 - 2024年前三季度收入5.10亿元同比增长12.13%归母净利润0.98亿元同比下滑16.57%扣非净利润0.72亿元同比下滑12.06%2024年单三季度收入1.69亿元同比增长6.70%环比下滑7.62%归母净利润0.22亿元同比下滑45.51%环比下滑53.31%扣非净利润0.17亿元同比下滑47.17%环比下滑46.91%[1] - 2023 - 2026年营业总收入分别为622、703、817、964百万同比增速分别为20.5%、13.0%、16.2%、17.9%归母净利润分别为159、149、185、232百万同比增速分别为-3.5%、-6.4%、24.1%、25.4%每股盈利分别为0.39、0.36、0.45、0.56元[3] - 2024 - 2026年预计营业总收入分别为703、817、964百万营业成本分别为253、286、330百万销售费用分别为93、107、125百万管理费用分别为129、147、169百万研发费用分别为106、119、135百万[7] 公司运营相关 - 公司处于扩张初期开拓海外市场和研发高附加值品系产品使短期费用端有所提升[2] - 持续加强高附加值小鼠品系构建斑点鼠品系和野化鼠品系并拓展应用场景[2] - 国内多个生产设施产能约28万笼且新设施产能利用率稳步提升海外首个设施已启用提升对海外客户响应速度与服务能力[2] 估值相关 - 根据DCF测算公司合理估值为74亿元对应股价18元[2] - 2024 - 2026年预计EPS为0.36、0.45、0.56元[2][3] - 2023 - 2026年市盈率分别为38、41、33、26倍市净率分别为2.9、2.8、2.6、2.5倍[3]

江苏集萃药康生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 29 日召开第二届董事会第八次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公 司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金和股票回购专项贷款资金以集中竞价 方式回购公司股份，回购股份将用于员工持股计划或股权激励，回购股份的资金 总额不低于人民币 2,200 万元（含），不超过人民币 4,000 万元（含），回购股份的 价格不超过人民币 18 元/股（含），回购股份的期限自董事会审议通过本次回购股 份方案之日起 12 个月内。具体内容详见公司分别于 2024 年 10 月 31 日、2024 年 11 月 8 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cm）上披露的《江苏集萃药康生 物科技股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告》及《江 苏集萃药康生物科技股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购 证券代码：688046 证券简称：药康生物 公告编号：2024-059 江苏集萃药康生物科技股份有限公司 关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误 ...

证券代码：688046 证券简称：药康生物 公告编号：2024-058 江苏集萃药康生物科技股份有限公司 关于以集中交易方式回购股份的回购报告书 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 江苏集萃药康生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过集中竞价交 易方式回购部分公司已发行的人民币普通股（A 股）股票，回购方案具体如下： ● 回购股份金额：不低于人民币 2,200 万元（含），不超过人民币 4,000 万元 （含）； ● 回购股份资金来源：公司自有资金和股票回购专项贷款资金（包括兴业银 行股份有限公司南京建邺支行提供的股票回购专项贷款）； ● 回购股份用途：员工持股计划或股权激励； ● 回购股份价格：不超过人民币 18 元/股（含），该价格不高于公司董事会通 过回购方案决议前 30 个交易日公司股票交易均价的 150%； ● 回购股份方式：集中竞价交易方式； ● 回购股份期限：自公司董事会审议通过本次回购股份方案之日起12个月内； ● 相关股东是否存在减持计划：公司董事、监事、高级管理人员、控 ...

报告投资评级 - 买入 维持[1] 报告核心观点 - 药康生物2024年前三季度收入同比增长12.1% 归母净利润同比下降16.6% 扣非归母净利润同比下降12.1% 2024Q3收入同比增长6.7% 归母净利润同比下降45.5% 扣非归母净利润同比下降47.2% 利润下降因处于扩张期成本增加销售费用上涨和政府补助减少[2] - 研发项目持续推进海外市场快速发展渐成规模 多个研发项目有进展且海外市场收入同比增长44.9% 占收入比重上升至18.26%[3] - 预计2024 - 2026年归母净利润对应增速分别为 - 4.51%/23.68%/15.47% 对应EPS分别为0.37/0.46/0.53元/股 对应PE为37.23/30.10/26.07X维持买入评级[4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2022 - 2026年营业收入分别为516.55百万元、622.19百万元、693.34百万元、819.40百万元、947.93百万元 收入同比分别为31.17%、20.45%、11.44%、18.18%、15.69% 归母净利润分别为164.67百万元、158.91百万元、151.75百万元、187.68百万元、216.71百万元 归母净利润同比分别为31.81%、 - 3.49%、 - 4.51%、23.68%、15.47%[5] - 2022 - 2026年的ROE分别为8.33%、7.48%、6.90%、7.99%、8.62% 每股收益分别为0.40元、0.39元、0.37元、0.46元、0.53元 市盈率分别为34.31、35.55、37.23、30.10、26.07[5] - 资产负债表和利润表各项数据呈现不同变化趋势 如流动资产、流动负债等在2022 - 2026年期间有不同程度的增减[8] 公司运营方面 - 研发项目众多且进展良好 野化鼠、悉生鼠、斑点鼠、药筛鼠计划都有成果推出或即将推出[3] - 海外市场发展迅速 收入同比增长44.9% 占比提升[3] - 公司处于扩张期 成本增加销售费用上涨 同时政府补助减少使利润短期承压[2]

报告公司投资评级 - 报告给予药康生物"买入"评级（维持）[1] 报告的核心观点 收入稳步增长,费用投放加大等因素致利润承压 - 2024年前三季度,公司实现营业收入5.10亿元,同比增长12.13%;实现归母净利润0.98亿元,同比减少16.57%[2] - 单三季度,公司实现营业收入1.69亿元,同比增加6.70%;实现归母净利润0.22亿元,同比减少45.51%[2] - 公司目前仍处扩张期,生产规模扩大成本增加,持续加大海外市场开发力度销售费用上涨等原因,使公司利润短期承压[2] - 本年度取得政府补助金额较上年同期减少,导致利润下降[2] 海外市场积极拓展,产能利用率稳步提升 - 国内产能方面,截至1H24公司在江苏南京、江苏常州、广东佛山、四川成都、北京大兴、上海宝山运营七个大型生产设施,合计产能约28万笼[2] - 北京药康大兴设施、上海药康宝山设施、广东药康二期设施均于2023年下半年陆续建成投产,合计产能约8万笼,2024上半年产能利用率稳步提升[2] - 海外产能方面,公司首个海外设施落地San Diego,美国药康作为运营主体,设施已于2024Q1启用,随着美国设施投产,公司对海外客户的响应速度与服务能力进一步提升[2] 盈利预测下调,维持"买入"评级 - 考虑到行业需求仍待回暖,公司利润端承压,我们下调盈利预测[2] - 预计公司2024~2026年营收分别为7.44/8.80/10.28亿元,同比增长19.7%/18.2%/16.8%;归母净利润分别为1.56/1.98/2.36亿元,同比-1.5%/26.6%/19.2%[2] - 维持"买入"评级[1] 风险提示 本报告未提及风险提示。[3][4][9][10]

海外团队与市场拓展 - 截至20240930公司已组建约40人海外BD团队人员数量较去年同期翻倍其中北美区20人欧洲区+亚太区20人[2] - Q3销售费用的核心增加项为人员薪酬主要是海外销售人员扩增导致另外海外参展等市场费用略有增加[2] - Q3海外市场拓展顺利新客户数量持续增长同时在非核心区域增加和代理商合作提高市场渗透率[2] 毛利率相关 - 毛利率下滑主要两方面原因一是折旧、摊销及租金增加2023年下半年公司北京大兴、上海宝山及佛山二期设施陆续投产并转固其中北京大兴、佛山二期设施为自建上海宝山设施为租赁计入生产成本的折旧、摊销及租金明显增加但设施产能爬坡接近三季度末才完成影响毛利率二是收入结构产生一定变化随着新设施投产公司定制繁育等具备属地化特征的业务增速良好占收入比重上升而定制繁育业务毛利率较商品化小鼠销售等业务毛利率低导致了综合毛利率下滑[2] - 目前公司整体价格体系维护良好核心凭借产品的创新性及质量开拓市场不以低价作为获取客户的主要手段[2] 公司收入波动 - 除去寒假、暑假、春节、圣诞节等假期影响外主要是功能药效、模型定制等业务存在一定的交付周期交付周期视项目不同3 - 9个月不等导致收入季度间波动[2] 产能利用率 - 老设施一直是满产状态新设施也已经达到比较高的产能利用率[3] 行业集中度 - 基因编辑品系对技术要求比较高国内行业集中度已经比较高竞争格局良好[3] - 基础品系领域国内行业集中度较低存在很多区域性的中小厂商参考美国、欧洲等成熟市场的情况预计未来市场份额也将向头部企业集中今年部分小厂商确实在逐步退出市场[3] 应收账款 - 公司工业客户回款良好应收账款主要来自科研客户坏账的可能性较小[3] - 公司已经加强应收账款的管理三季度回款情况已明显好转单季度经营性现金流量净额已转正[3] 定价差异 - 海外定价明显高于国内视不同品系价差最高可达几倍[3] 费用端预期 - 公司本年度通过优化组织结构、加强考核实现降本增效预计今年及未来两年研发费用率、管理费用率将成下降趋势考虑海外市场拓展仍需一定投入销售费用率可能会有增长但公司会控制在合理水平[3] 海外收入展望 - 国际化是公司核心战略之一目前公司海外客户开拓顺利市场知名度逐渐提高考虑公司产品海外渗透率仍然很低、销售团队建设逐步完善预计四季度及明年海外收入仍将维持较高增速[4] 收并购计划 - 公司目前财务状况良好对收并购持开放、积极的态度公司本年度战略入股灵康生物将业务拓展至实验猪领域[4] - 公司关注到资本市场环境变化带来的估值调整公司会广泛关注相关投资机会审慎选择与主营业务发展相关、估值合理的标的在合适时机进行投资或并购为公司发展提供外延性增长动力[4] 股权激励计划 - 公司目前库存股约150万股并于近期公告了新的股份回购计划适时会推出股权激励或员工持股计划[4]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 前三季度收入端稳健增长,受多因素影响利润阶段性承压 [3] - 公司持续推进小鼠模型创新,前瞻性布局高附加值小鼠品系,新产能利用率稳步提升 [4] - 公司积极扩建BD团队,国际化发展正在路上 [5] 公司财务数据分析 - 2024Q1-3公司实现营业收入5.10亿元,同比增长12.13%;归母净利润9821万元,同比下降16.57% [3] - 预计2024-2026年归母净利润为1.46/1.89/2.33亿元,EPS为0.35/0.46/0.57元 [3][6] - 公司毛利率、净利率、ROE等主要财务指标呈现下降趋势 [6]