板块整体表现 - 11月21日医疗服务板块整体下跌2.71%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌2.45%，深证成指下跌3.41% [1] - 板块内个股普跌，领跌股为百花医药，跌幅达9.67% [1][2] 领涨个股表现 - 阳光诺和逆势上涨4.47%，收盘价61.21元，成交额5.30亿元 [1] - ST中珠上涨2.19%，收盘价2.33元，成交额1.14亿元 [1] 领跌个股表现 - 百花医药领跌板块，跌幅9.67%，收盘价9.06元，成交额2.75亿元 [2] - 诚达药业跌幅9.58%，收盘价47.96元，成交额9.06亿元 [2] - 贝瑞基因跌幅8.67%，光正眼科跌幅7.26%，和元生物跌幅6.81% [2] 重点个股表现 - 药明康德下跌2.00%，收盘价91.80元，成交额31.97亿元，为板块内成交额最高个股 [1] - 爱尔眼科下跌1.85%，成交额8.40亿元 [1] - 凯莱英下跌1.65%，收盘价89.50元 [1] - 泰格医药下跌2.17%，收盘价49.59元，成交额6.81亿元 [1] 板块资金流向 - 医疗服务板块主力资金净流出13.25亿元 [2] - 游资资金净流出716.86万元 [2] - 散户资金净流入13.32亿元 [2] 个股资金流向 - 阳光诺和主力资金净流入1098.56万元，主力净占比2.07% [3] - 普尼斯金主力资金净流入654.71万元，主力净占比7.40% [3] - 普瑞眼科主力资金净流入145.21万元，主力净占比1.50% [3] - 毕得医药游资净流入720.75万元，游资净占比10.89% [3]

内容概要：肿瘤CRO服务是聚焦肿瘤药物研发的专业化外包服务，核心是凭借肿瘤领域专属技术能力 和合规经验，协助药企解决研发周期长、难度高、风险大等痛点，高效推进药物从临床前到上市的全流 程研发。凭藉其庞大的市场规模和显着的增长率，构成了当前CRO服务的核心领域。2024年，全球肿 瘤CRO服务市场规模从2020年的72亿美元增长至162亿美元，预计2025年全球肿瘤CRO服务市场规模将 达到186亿美元。 上市企业：百奥赛图-B[02315]、康龙化成[300759]、药明康德[603259]、美迪西[688202]、药康生物 [688046]、金斯瑞[HK.1548]、诺思格[301333] 相关企业：中美冠科、军科正源、亦康医药、北京创模、赛赋医药、北京维通达、北京昭衍、康源博 创、北京大橡科技、上海澎立生物、上海辉源生物、上海阿拉莫生物、睿智化学、上海立迪生物、禾开 生物、标度生物、上海南方模式、泰楚生物、桑迪亚、三优生物、集萃药康、南京科默医药、方达医 药、拓维生物、钧慧生物、赛业生物、华西海圻、广州源生、守正弘药、贝拓生物、格林泰科、东极生 物、有济医药、天津药物研究院、莱恩医药、凯斯艾生物、苏州兰立 ...

文章核心观点 - 国内CRO（合同研究组织）和CDMO（合同研发生产组织）行业已度过周期底部，预计在2026年将迎来更好的业绩增长 [1][2][3] - 生命科学上游行业受益于国产替代和海外拓展双轮驱动，长期成长逻辑清晰 [4] - 原料药行业仍处于价格底部和供给过剩的调整阶段，需关注企业新业务布局带来的个股机会 [1][5] CRO行业 - 国内研发需求端出现边际改善，创新药出海BD（业务发展）带动研发积极性回升，国内研发订单需求增长 [1][2] - 行业价格自2023年降价后已见底企稳，部分领域价格略有回升 [1][2] - 临床CRO（如泰格医药、诺思格、普蕊斯）2025年营收增速已逐步转正，临床前CRO业绩亦持续改善，扣非归母净利润环比修复显著 [2] - 国内CRO临床数据认可度提升，泰格医药海外业务贡献总量显著 [2] CDMO行业 - 2025年CDMO业绩已触底回升，全球创新药研发需求复苏带动行业新签订单与在手订单整体保持增长 [3] - 新分子赛道（如ADC、多肽等）需求打开增量空间 [3] - 前期产能建设逐步落地，叠加降本增效措施推进，行业产能利用率与盈利能力同步提升 [3] - 基于2025年新签订单及新分子的旺盛研发需求，各公司2026年有望延续业绩优秀增长的趋势 [1][3] 生命科学上游行业 - 地缘风险催化下，生命科学上游（细胞培养基、生物试剂、层析介质等）国产替代需求迫切，目前细分领域国内市占率低 [4] - 国内企业有望凭借新分子品类或高性价比产品抢占市场份额 [4] - 叠加国内与海外新靶点新机理研发需求提升，带动细分赛道（如药效、抗体、蛋白质等）需求增长 [4] - 行业长期成长逻辑清晰，短期业绩边际改善显著 [4] 原料药行业 - 行业短期仍处于价格底部和供给过剩的调整阶段，传统品种业绩增长承压 [1][5] - 行业整体扩产周期收尾，部分企业向二三类仿制药、创新药、特色原料药等新业务延伸 [5] - 未来有望通过业务结构优化实现价值重塑，目前原料药企业估值处于底部区间 [5] 投资标的 - 临床及临床前CRO建议关注泰格医药、诺思格、益诺思等 [6] - CDMO行业建议关注药明合联、药明康德、药明生物等基本面强劲、产能优势显著的企业，以及博腾股份、康龙化成、凯莱英等利润弹性空间大的公司 [6] - 生命科学上游建议关注百奥赛图、百普赛斯、药康生物等受益于国产替代和海外增长的企业 [6] - 原料药行业建议关注普洛药业、华海药业等新业务布局逐渐完善的公司 [6]

公司利润分配方案 - 公司2025年半年度利润分配方案为每股派发现金红利0.03元（含税）[1] - 本次分红的股权登记日确定为2025年11月19日[1] - 本次分红的除权除息日确定为2025年11月20日[1]

股份回购 - 2023年12月25日首次回购资金2000 - 4000万元，价不超29元/股[1] - 2024年10月29日第二次回购资金2200 - 4000万元，价不超18元/股[2] - 两期累计回购307万股[2] - 2025年6月6 - 10月26日回购48.0638万股[6] 员工持股 - 2025年6月5日158万股非交易过户，价7.12元/股[5] - 2025年10月24日46万股非交易过户，价7.12元/股[6] 账户持股 - 截至核查意见出具日，回购专用账户持股103万股[3] 现金红利 - 拟每10股派0.3元，派发现金红利1226.91万元[7] - 虚拟分派每股现金红利约0.0299元/股[8] 权益分派 - 差异化权益分派对除权（息）参考价格影响绝对值约0.0006%[10]

利润分配 - 2025年9月25日通过利润分配方案[4] - 拟向全体股东每10股派现0.3元（含税）[7] - 股权登记日为2025年11月19日[3] - 除权（息）日和现金红利发放日为2025年11月20日[3] 股份变动 - 2025年6月5日1580000股非交易过户至员工持股计划[8] - 2025年6月6日至10月26日回购480638股[8] - 2025年10月24日460000股非交易过户至员工持股计划[9] 数据汇总 - 总股本410000000股，拟派现股本基数408970000股[10] - 合计拟派现金红利12269100元（含税）[10] 税收政策 - 持股超1年自然人股东及基金暂免个税，每股实派0.03元[15] - QFII股东按10%税率代扣，税后每股实派0.027元[17] - 香港“沪股通”投资者按10%扣税，税后每股实派0.027元[18] - 其他机构和法人股东不代扣，税前每股实派0.03元[18]

股份回购与员工持股 - 公司两期股份回购计划累计回购股份数量达307万股 [1] - 公司分别于2025年6月6日和10月27日完成员工持股计划非交易过户，过户股数分别为158万股和46万股 [1] - 截至核查意见出具日，回购专用证券账户仍持有公司股份103万股 [1] 利润分配方案 - 公司2025年半年度权益分派实施差异化分红，拟向全体股东每10股派发现金红利0.3元（含税） [1] - 本次分红以公司总股本40897万股为基数进行测算 [1] - 本次现金分红总额合计为1226.91万元 [1] - 保荐机构认为本次差异化分红符合相关规定，未损害公司及全体股东利益 [1]

大宗交易概况 - 11月5日发生一笔大宗交易，成交量34.46万股，成交金额561.75万元，成交价为16.30元，相对当日收盘价折价9.04% [2] - 买方为招商证券股份有限公司惠州文昌一路华贸大厦证券营业部，卖方为华泰证券股份有限公司深圳科苑路百度国际大厦证券营业部 [2] 近期股价与资金表现 - 11月5日公司收盘价为17.92元，下跌0.72%，日换手率为0.85%，成交额为6174.07万元 [2] - 当日主力资金净流出382.06万元，近5日累计上涨3.05%，近5日资金合计净流入382.68万元 [2] 融资余额数据 - 公司最新融资余额为7123.01万元，近5日增加16.50万元，增幅为0.23% [3] 公司基本信息 - 江苏集萃药康生物科技股份有限公司成立于2017年12月29日，注册资本为41000万人民币 [3]

科创板大宗交易概况 - 11月5日共有13只科创板股票发生大宗交易，合计成交26笔，累计成交量641.80万股，成交总额为4.76亿元 [1] - 成交金额最高的公司为中微公司，共有3笔交易，合计成交量102.00万股，成交金额达2.75亿元 [1] - 成交金额位列第二和第三的公司分别为宏微科技和经纬恒润，成交金额分别为5761.53万元和3129.75万元 [1] 个股交易与折溢价情况 - 大宗交易成交价相对收盘价折价率最高的三家公司为经纬恒润、概伦电子和药康生物，折价率分别为15.89%、14.02%和9.03% [1] - 中微公司、宏微科技和极米科技的大宗交易折价率分别为-8.20%、-6.17%和-8.01% [2] - 爱博医疗、铂力特和百利天恒的大宗交易成交价与收盘价持平，折溢价率为0.00% [2][3] 市场表现与资金流向 - 当日科创50指数上涨0.23%，科创板个股中上涨数量为256只，占比43.32% [1] - 发生大宗交易的13只科创板股票平均上涨0.75%，其中南亚新材、宏微科技、极米科技涨幅居前，分别为9.98%、6.58%、2.17% [1] - 有7只发生大宗交易的个股获得主力资金净流入，净流入资金居前的为南亚新材、中微公司、极米科技，金额分别为7537.53万元、6400.90万元、2884.93万元 [2]

行业技术突破 - 美国联合治疗公司在纽约大学兰贡医学中心完成首例基因编辑猪肾移植至人体的临床试验手术，标志着规模化临床试验正式启动[1] - 该试验是美国食品和药物管理局批准的首项规模化临床试验，旨在系统评估基因编辑猪肾用于终末期肾病患者的有效性和安全性[1] - 今年8月中国研究团队报告世界首个将基因编辑猪肺成功移植到脑死亡人体内的案例，9月日本团队为唐氏综合征治疗提供新思路[1] - 基因编辑技术是一种对生物体基因组进行定点修饰的技术，能够精准实现特定DNA片段的敲除、敲入或替换[1] - 基因编辑技术的突破极大降低了基因改造的技术门槛，使合成生物学的大规模工业化生产成为可能[2] 政策与区域发展 - 中国上海、合肥、深圳等地在加强生物医药产业发展政策中均提到围绕合成生物学、基因编辑等前沿生物技术领域开展前瞻布局[1] A股市场公司表现 - A股市场中有基因编辑技术储备的上市公司共22家，11月5日早盘仅7股上涨，乐普医疗、钱江生化、信立泰涨幅分别为3.24%、1.99%、1.41%[4] - 三季报显示基因编辑概念股中双鹭药业、南模生物、昭衍新药前三季度扭亏为盈，8股归母净利润同比增长，报喜比例为五成[4] 重点公司业务进展 - 双鹭药业前三季度实现归母净利润1.41亿元，其参股的ATGC公司拥有基因编辑技术，系目前世界上唯一可以完成转基因兔治疗性抗体开发平台的公司[5] - 蒙草生态前三季度归母净利润0.74亿元，同比增长48.73%，公司依托草业技术创新中心突破高效基因编辑等技术瓶颈形成优质草种选育技术体系[5] - 稳健医疗子公司全棉时代与华中农业大学联合成立棉花研究院，通过基因编辑技术等进行棉种的培育和扩繁[7] 机构关注与财务数据 - 8只基因编辑概念股获得5家及以上机构关注，稳健医疗、华熙生物、科前生物机构评级家数分别为23家、15家、13家[7] - 昭衍新药总市值250.03亿元，早盘跌幅3.14%[6] - 乐普医疗总市值329.23亿元，早盘涨幅3.24%，前三季度归母净利润同比增长22.35%[6] - 信立泰总市值649.49亿元，早盘涨幅1.41%，前三季度归母净利润同比增长13.93%[6]