财务表现 - 2025年前三季度营业总收入为11.86亿元，同比增长21.99% [1] - 2025年前三季度归属母公司股东净利润为4318.14万元，同比增长51.85% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.38元 [1]

公司财务业绩 - 2025年前三季度公司营收约11.86亿元，同比增长21.99% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约4318万元，同比增长51.85% [1] - 2025年前三季度基本每股收益0.38元，同比增长52% [1] 公司市场表现 - 公司当前收盘价为34.99元 [1] - 截至发稿时公司市值为40亿元 [2]

业绩说明会安排 - 2025年11月5日上午11:00 - 12:00举行2025年第三季度业绩说明会[2][4][5] - 2025年10月29日至11月4日16:00前可预征集提问[2][5] - 以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[3][4][5] 参会人员及联系信息 - 董事长、总经理熊永飞，独立董事张琛等参加[5] - 联系部门为证券部，电话0551 - 87033302，邮箱dong@earth - panda.com[6] 报告发布 - 公司于2025年10月28日发布2025年第三季度报告[2]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为4.5988亿元人民币，同比增长38.55%[4] - 年初至报告期末营业收入为11.8595亿元人民币，同比增长21.99%[4] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为2079.43万元人民币，同比增长92.11%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为4318.14万元人民币，同比增长51.85%[4] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为1319.99万元人民币，同比大幅增长547.71%[4] - 第三季度利润总额为2595.30万元人民币，同比增长130.04%[4] - 营业总收入同比增长22.0%，从9.72亿元增至11.86亿元[18] - 净利润同比增长63.6%，从2557万元增至4183万元[19] - 归属于母公司股东的净利润同比增长51.8%，从2844万元增至4318万元[19] - 基本每股收益从0.25元/股增至0.38元/股，增幅52.0%[20] - 营业收入同比增长73.1%，从7.14亿元增至12.37亿元[28] - 净利润同比下降24.9%，从5126万元降至3849万元[29] 成本和费用 - 年初至报告期末研发投入合计为9459.99万元人民币，同比增长82.29%，占营业收入比例为7.98%[5] - 营业成本同比增长16.0%，从8.31亿元增至9.64亿元[18] - 研发费用同比大幅增长82.3%，从5190万元增至9460万元[19] - 营业成本同比增长80.7%，从6.07亿元增至10.97亿元[28] - 研发费用同比增长94.8%，从3153万元增至6143万元[28] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为7773.34万元人民币，同比增长144.82%[4] - 销售商品提供劳务收到现金同比增长10.9%，从8.76亿元增至9.72亿元[21] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长144.8%，从3175万元增至7773万元[22] - 投资活动产生的现金流量净额为负值，但同比改善96.1%，从-2.70亿元收窄至-1052万元[22] - 筹资活动产生的现金流量净额同比下降93.1%，从1.47亿元降至1024万元[23] - 期末现金及现金等价物余额为2.60亿元，较期初增长44.0%[23] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降43.5%，从7109万元降至4016万元[32] - 投资活动产生的现金流量净额改善，从净流出2.22亿元转为净流入1665万元[32] - 期末现金及现金等价物余额同比增长69.4%，从8358万元增至1.42亿元[33] - 投资支付的现金同比增长119.8%，从5.48亿元增至12.03亿元[32] 资产和负债状况 - 报告期末总资产为27.4161亿元人民币，较上年度末增长8.12%[5] - 截至2025年9月30日，公司货币资金为291,102,236.94元，较2024年末增长48.1%[14] - 公司应收账款为425,391,478.55元，较2024年末增长3.9%[14] - 公司存货为593,488,828.37元，较2024年末增长24.5%[14] - 公司资产总计2,741,605,468.57元，较2024年末增长8.1%[14] - 公司短期借款为684,089,002.53元，较2024年末增长15.3%[15] - 公司长期借款为235,578,308.16元，较2024年末增长1.2%[15] - 公司流动负债合计1,165,512,299.70元，较2024年末增长15.3%[15] - 总负债同比增长12.8%，从14.48亿元增至16.33亿元[16] - 所有者权益同比增长1.9%，从10.88亿元增至11.09亿元[16] - 存货同比增长36.8%，从2.53亿元增至3.46亿元[25] - 短期借款同比下降14.4%，从3.90亿元降至3.34亿元[26] - 应付票据同比大幅增长704.4%，从3000万元增至2.41亿元[26] - 合同负债同比下降88.8%，从7957万元降至891万元[26] - 在建工程同比大幅增长266.2%，从867万元增至3177万元[26] - 资产总计同比增长4.9%，从20.17亿元增至21.15亿元[26][27] 减值损失和其他收益 - 资产减值损失从-1117万元扩大至-2760万元[19] - 年初至报告期末政府补助为2485.01万元人民币[6] - 信用减值损失改善，从损失9万元转为收益230万元[29] - 资产减值损失扩大，从损失1019万元增至损失2259万元[29] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为11,006人[11] - 公司第一大股东熊永飞持股39,390,136股，持股比例为34.41%[11] - 公司回购账户持有4,065,200股，持股比例为3.55%[12]

公司财务表现 - 第三季度营收为4.6亿元，同比增长38.55% [1] - 第三季度净利润为2079.43万元，同比增长92.11% [1] - 前三季度累计营收为11.86亿元，同比增长21.99% [1] - 前三季度累计净利润为4318.14万元，同比增长51.85% [1]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [3] 核心观点 - 战略小金属价值重估进行时，推荐关注稀土及钴等战略金属 [1] 镍行业观点更新 - 印尼RKAB审批周期从3年调整为1年的新规加剧了市场对未来矿石供应紧张的预期，对镍矿价格或有支撑 [1][26] - 截至10月24日，LME镍现货结算价报收15085美元/吨，较10月17日上涨1.04%；沪镍报收12.19万元/吨，较10月17日上涨0.45% [1][26] - 受益标的包括格林美、华友钴业等，其在印尼拥有大规模镍金属产能项目 [14][29] 钴行业观点更新 - 钴价继续上涨，预计后市钴供给愈发紧张将进一步推高钴价 [2][30] - 截至10月24日，电解钴报收40.85万元/吨，较10月17日价格上涨6.94%；氧化钴报收310.00元/千克，较10月17日价格上涨9.73% [2][30] - 刚果金政府明确2025-2027年钴出口配额，预计未来2年钴供给将随时间迁移愈来愈紧张，钴价仍存进一步上涨空间 [2][30] - 推荐关注洛阳钼业、华友钴业、力勤资源、格林美等钴资源类企业 [15][33] 锑行业观点更新 - 进口锑原料长期偏紧，供应长期短缺为锑价提供了底部支撑 [5][34] - 截至10月23日，国内锑精矿平均价格为14.15万元/吨，较10月16日价格下跌2.08%；国内锑锭平均价格为14.95万元/吨，较10月16日价格下跌1.85% [5][34] - 中国在全球锑供给中占主导地位，2024年产量为6万吨，占全球矿山产量的60% [5][34] - 受益标的包括湖南黄金、华锡有色、华钰矿业 [16][37] 锂行业观点更新 - 碳酸锂持续去库，预计短期内需求对锂价有支撑 [6][39] - 截至10月24日，国内电池级碳酸锂市场均价为7.37万元/吨，较10月17日上涨2.82%；国内氢氧化锂市场均价为7.37万元/吨，较10月17日上涨0.90% [6][39] - 截至10月23日，碳酸锂样本周度库存总计13.04万吨，较10月16日去库2292吨 [6][39] - 推荐关注成本曲线处于行业较低分位且未来2-3年仍有矿端供给增量的公司，如天华新能、雅化集团、永兴材料等 [16][45] 稀土磁材行业观点更新 - 我国主导全球稀土供给，管制趋严提升供给偏紧预期对稀土价格有支撑 [8][49] - 截至10月24日，氧化镨钕均价50.25万元/吨，较10月17日价格下跌0.50%；氧化镝均价1,525元/公斤，较10月17日价格下跌6.44% [8][49] - 商务部发布公告对部分稀土设备和原辅料相关物项实施出口管制，首次在稀土管制政策中覆盖半导体 [8][49] - 受益标的包括中国稀土、广晟有色、北方稀土、盛和资源等 [18][58] 锡行业观点更新 - 海外锡供应不确定性仍存，供给偏紧对锡价形成支撑 [9][59] - 截至10月24日，LME锡现货结算价35,925美元/吨，环比10月17日上涨2.42%；沪锡加权平均价28.3万元/吨，较10月17日上涨0.63% [9][59] - 缅甸佤邦地区锡矿出口量仍远低于正常水平，印尼打击非法采矿行动仍在延续，加剧全球锡矿供应担忧 [10][60] - 受益标的包括兴业银锡、华锡有色、锡业股份 [19][62] 钨行业观点更新 - 矿山普遍放缓生产节奏，供应端偏紧对钨价有支撑 [11][63] - 截至10月24日，白钨精矿（65%）报价27.75万元/吨，较10月17日价格上涨3.35%；仲钨酸铵（88.5%）报价40.90万元/吨，较10月17日价格上涨4.34% [11][63] - 2025年度第一批钨矿开采总量控制指标58000吨，较2024年度第一批指标减少4000吨，降幅6.45% [11][63] - 受益标的包括章源钨业、中钨高新、翔鹭钨业、厦门钨业、洛阳钼业 [20][66] 铀行业观点更新 - 两大铀供应商下调2026年产量指引，铀供给偏紧预期持续对铀价或有支撑 [12][68] - 9月Nuexco交易所现货铀价格为62.88美元/磅，较2024年2月高位81.32美元/磅有所回落，但仍大幅高于2016年的低位18.57美元/磅 [12][68] - Cameco预计麦克阿瑟河/Key Lake项目的铀浓缩物产量为1400万至1500万磅，低于此前1800万磅的预测；哈原工表示将于2026年将产量削减约10% [13][68] - 受益标的为中广核矿业，其为中广核集团旗下海外铀资源开发的投、融资的唯一平台 [21][71]

稀土永磁板块市场表现 - 稀土永磁指数在10月23日盘中呈现震荡下行态势 [1] - 板块内成分股多数走弱 [1] - 安泰科技领跌板块 跌幅达到7.17% [1] - 大地熊 北矿科技 盛和资源 英思特等多只个股跌幅超过3% [1]

减持计划完成情况 - 公司实际控制人熊永飞减持223.09万股，占总股本1.95%，减持金额6851.13万元 [1] - 公司实际控制人曹庆香减持92.66万股，占总股本0.81%，减持金额3257.2万元 [1] - 二人合计减持金额约1.01亿元，减持后直接持股比例由41.97%降至39.22% [1] - 减持计划已实施完毕，熊永飞剩余5.87万股未减持，曹庆香剩余21.82万股未减持 [1] 公司财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入7.26亿元，同比增长13.41% [2] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润2238.71万元，同比增长27.11% [2] - 2025年上半年扣除非经常性损益后净利润843.57万元，同比下滑21.56% [2] 公司基本情况与市场表现 - 公司为集稀土永磁材料研发、生产、销售为一体的国家高新技术企业，产品应用于汽车、工业电机及高端消费类电子等领域 [1] - 截至10月17日收盘，公司股价报35.45元/股，当日下跌2.10%，总市值40.58亿元 [2] - 2025年以来公司股价涨幅为72.34% [2]

股东减持情况 - 公司于2025年10月17日收到股东熊永飞和曹庆香关于减持股份结果的告知函 [1] - 熊永飞通过大宗交易和集中竞价方式减持约223万股，占公司总股本的1.95%，剩余约5.87万股未减持 [1] - 曹庆香通过大宗交易和集中竞价方式减持约92.66万股，占公司总股本的0.81%，剩余约21.82万股未减持 [1] - 本次减持计划已实施完毕 [1]

减持前持股情况 - 熊永飞持股41,621,026股，占总股本36.36%[2] - 曹庆香持股6,429,108股，占总股本5.62%[2] 减持计划 - 2025年7 - 10月，熊永飞拟减持不超2,289,570股，占比不超2%[2] - 曹庆香拟减持不超1,144,780股，占比不超1%[2] 已减持情况 - 熊永飞减持2,230,890股，占总股本1.95%，金额68,511,259.51元[4][8] - 曹庆香减持926,570股，占总股本0.81%，金额32,572,049.38元[4][10] 当前持股情况 - 熊永飞持股39,390,136股，持股比例34.41%[8] - 曹庆香持股5,502,538股，持股比例4.81%[10] 其他 - 二人是夫妻，原合计持股48,050,134股，占比41.97%[9] - 减持计划实施完毕，实际与计划一致[10]