业绩总结 - 2022 - 2025年1 - 6月主营业务收入分别为65751.35万元、54817.49万元、49944.67万元和19761.22万元，2023 - 2024年下降，2025年1 - 6月企稳回升[27][28] - 前次募投项目投产后累计实现效益5438.12万元，低于承诺累计收益[8] - 截至2025年6月30日，信息安全系列产品升级项目累计实现效益30368.78万元，承诺效益20154.36万元[119] - 截至2025年6月30日，新一代安全产品研发项目累计实现效益5710.84万元，承诺效益6681.75万元[119] - 2025 - 2027年预计营业收入分别为57564.73万元、66199.44万元、76129.36万元[192] 用户数据 - 金融领域客户涵盖超400家银行、6家期货交易所等[88] - 政府领域客户包括外交部、教育部等部委及地方厅局级单位[88] - 企业领域客户有华为、中国移动等大型企业[88] 未来展望 - 本次可转债募集资金拟投资国产商用密码和数据要素流通与安全项目[8] - 公司向不特定对象发行拟募集资金不超过49800.00万元[130] - 未来三年募投项目预计涉及研发人员403人[57] - 未来三年经营性现金流入净额合计为18989.89万元[196] - 未来三年新增最低现金保有量需求为10048.97万元[187] - 未来三年预计现金分红所需资金为11993.61万元[187] - 未来三年累计资金缺口为66756.01万元[187] 新产品和新技术研发 - 国产商用密码项目将研究后量子密码等前沿技术，升级产品功能性能，开发新产品[21] - 数据要素流通项目开展数据安全防护产品开发[24] - 本次募投新增密码基础支撑系统、加解密及隐私计算平台等产品[35][37] - 公司已在抗量子、隐私计算及数据安全管理领域形成技术储备并合作应用[121][122] 市场扩张和并购 - 募投项目拟在武汉购置约8500平方米办公场地用于研发办公[43] - 公司在全国二十七个省市建立营销机构[178] 其他新策略 - 公司遵循“更深、更广、更宽”的发展战略[48] - 募投项目符合公司发展战略和行业发展趋势，与现有业务协同性好[126][127]

公司新设子公司 - 信安世纪于重庆新设全资子公司重庆信安世纪科技有限公司 [1] - 新公司法定代表人为李伟，注册资本为2000万元人民币 [1] - 新公司由信安世纪（股票代码688201）全资持股 [1] 业务范围拓展 - 新公司经营范围包含信息技术咨询服务、计算机系统服务、信息系统集成服务 [1] - 新公司业务范围同时包含网络与信息安全软件开发 [1]

低空经济板块整体表现 - 10月15日低空经济板块整体上涨1.77%，领先于上证指数1.22%和深证成指1.73%的涨幅 [1] - 板块内领涨个股为震裕科技，涨幅达11.28% [1] - 板块整体资金流向呈现主力资金净流出2779.62万元，游资资金净流出7.57亿元，而散户资金净流入7.85亿元 [2] 领涨个股表现 - 震裕科技收盘价178.03元，成交量10.05万手，成交额17.16亿元 [1] - 广电计量涨停，涨幅10.02%，收盘价20.97元，成交额5.18亿元 [1] - 华建集团涨停，涨幅10.01%，成交量84.94万手 [1] - 新洁能涨停，涨幅10.01%，成交量92.03万手，成交额36.51亿元 [1] - 嘉元科技上涨9.77%，卧龙电驱上涨8.26%，隆盛科技上涨6.90% [1] 领跌个股表现 - 奇德新材跌幅最大，为-3.16%，收盘价47.86元，成交额1.12亿元 [2] - 深城交下跌-2.24%，莱斯信息下跌-2.02%，旭光电子下跌-1.72% [2] - 中衡设计、上工申贝、纵横股份跌幅在-1.61%至-1.22%之间 [2] 个股资金流向 - 长安汽车主力资金净流入6.51亿元，净占比20.30%，但游资和散户资金分别净流出2.65亿元和3.86亿元 [3] - 新洁能主力资金净流入6.50亿元，净占比17.80% [3] - 卧龙电驱主力资金净流入2.22亿元，净占比3.00% [3] - 四维图新、华建集团、大华股份主力资金净流入均超过1亿元 [3] - 中国卫星主力资金净流入9579.84万元，同时游资净流入4214.37万元 [3]

金融科技板块市场表现 - 15日早盘金融科技板块表现活跃，多只个股上涨，其中格尔软件涨停，信安世纪大涨超8%，电科数字、神州信息、中科软、高伟达、格灵深瞳、数字认证等多股跟涨超2% [1] - 金融科技ETF（159851）止跌反弹，场内价格涨超1%，实时成交额超1亿元 [1] - 金融科技ETF（159851）在10:10报价0.890元，上涨0.009元，涨幅1.02%，成交盘1.25 [2] 金融科技ETF产品概况 - 金融科技ETF（159851）最新规模超120亿元，近1个月日均成交额超10亿元，其规模和流动性在跟踪同一标的指数的7只ETF中断层第一 [4] - 该ETF标的指数第一大行业为计算机，含量超80%，全面覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [3] 行业驱动因素：短期催化 - 消息面上，美国拟对华实行关键软件出口管制，自主可控势在必行，外部摩擦升级明确了关键核心技术产品自主可控的产业趋势 [2] - 信创情绪有望持续扩散，成为金融科技近期行情的重要催化，2025年为“十五五”定调节点，科技自立有望成为重中之重，打开万亿级信创产业空间 [3] - 金融信创替换节奏在八大行业中最快，2023年底金融PC等终端已基本完成百分百替换，部分核心系统开始进行替换 [3] 行业驱动因素：中长期支撑 - 资本市场的高活跃度是金融科技板块机会的最大支撑因素，三季度市场交投活跃，券商业绩修复确定性较高 [3] - 券商板块估值处于合理水平，有望迎来估值修复行情，建议关注beta属性较强的互联网券商 [3]

公司股价表现 - 10月9日公司股价上涨5.02%，报收15.49元/股，成交金额达8426.59万元，换手率为1.83%，总市值为49.13亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务是以密码技术为基础，解决网络环境中的身份安全、通信安全和数据安全等信息安全问题 [1] - 公司主营业务收入构成为：信息安全产品占比76.97%，服务占比23.03% [1] 机构持仓情况 - 华宝中证金融科技主题ETF（159851）于二季度新进成为公司十大流通股东，持有133.73万股，占流通股比例为0.44% [2] - 该基金在10月9日因公司股价上涨浮盈约98.96万元 [2] 相关基金表现 - 华宝中证金融科技主题ETF（159851）最新规模为57.31亿元，今年以来收益率为29.59%，近一年收益率为58.91%，成立以来收益率为85.5% [2] - 该基金由陈建华和曹旭辰共同管理，陈建华现任基金资产总规模为155.33亿元，曹旭辰现任基金资产总规模为220.62亿元 [3]

股价与交易表现 - 9月30日盘中报14.85元/股，上涨2.06%，总市值47.10亿元，成交额6611.97万元，换手率1.49% [1] - 当日主力资金净流入535.40万元，其中大单买入1295.01万元（占比19.59%），卖出646.96万元（占比9.78%） [1] - 公司今年以来股价上涨68.18%，近60日上涨14.41%，但近5个交易日下跌2.94% [1] - 今年以来两次登上龙虎榜，最近一次为8月29日，龙虎榜净买入4922.44万元，买入总额8283.68万元（占总成交额13.21%） [1] 公司基本面与财务数据 - 公司2025年1-6月实现营业收入1.98亿元，同比增长6.70%，归母净利润1036.77万元，同比增长130.97% [2] - 主营业务为以密码技术为基础支撑的信息安全，收入构成为信息安全产品76.97%，服务23.03% [1] - A股上市后累计派现1.41亿元，近三年累计派现5912.86万元 [3] 股东与机构持仓 - 截至6月30日股东户数1.46万，较上期增加49.62%，人均流通股20755股，较上期减少33.16% [2] - 十大流通股东中出现三家新进机构：华商甄选回报混合A持股228.93万股，华商乐享互联灵活配置混合A持股147.75万股，华宝中证金融科技主题ETF持股133.73万股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件 [2] - 所属概念板块包括智能汽车、基金重仓、华为概念、融资融券、量子技术等 [2]

行业与公司 * 行业为密码安全与抗量子密码算法迁移 涉及金融 能源 电信等主要应用密码技术的行业[2][4][15] * 公司为信安世纪 专注于密码安全解决方案 在金融行业有实际应用案例 如帮助建设银行完成个人网银和企业网银的后量子迁移试点[9] 核心观点与论据 * 量子计算对传统密码体系构成威胁 因其并行计算能力远超现有计算机 能通过Shor和Grover算法快速破解基于离散对数 大整数分解等数学原理的传统加密方法 如RSA ECC[10][11] * 抗量子密码算法迁移需领先量子计算机发展至少五年 以防"先保存后解密"的攻击风险 确保数据在保密期内安全[3] * 美国NIST于2024年选定三款后量子密码算法 FIPS 203/204/205 计划2030年禁用传统非对称加密算法 2035年全面禁用易受量子攻击的加密算法 谷歌 微软已在其产品中实现相关技术[2][4][5] * 中国于2025年启动后量子密码算法全球征集 预计2027年前完成选定及标准化落地 标准化进展乐观 预计3年内完成征集 半年内实现标准化落地 快于国外8年周期和国产密码算法迁移速度[6][17] * 国内用户单位已启动迁移 金融行业先行 2024年已有十几家银行开展摸排 建设银行选择个人网银和企业网银作为试点 进行POC威胁建模和兼容方案设计[7][9] * 后量子算法性能与传统加密不同 与SM2相比性能差距约10倍 但与RSA2048相比速度可达两倍 具备商用潜力[2][7] * 敏捷性迁移方案涉及多重解决方案 不能完全替换传统密码算法 需考虑存量用户及令牌 提供前后算法兼容方案 并保证已有证书和敏感数据安全[8][9] * 下游行业替换积极性较高 金融机构 能源机构等因经历过国产密码算法迁移 对新算法接受度提高 希望尽快完成替换[15][16] * 硬件升级目前不可行 因国产后量子密码算法尚未确立标准 无法在芯片层面实现 现有支持多为基于FPGA的软算 无真正密钥安全机制 需等算法落地后才能从芯片层面进行安全芯片流片[12][13] 其他重要内容 * 美国2028年为关键节点 2030年增量密码不再使用传统密码[9] * 中国预计后量子密码算法在3-5年内全行业推广 快于国产密码算法迁移速度[2][9] * 国内外主流技术如格理论或向量理论相似 用美国算法跑通后 未来适配国产密码算法过程会很快 2026年预计公布潜在最后一轮国产算法 供提前验证[14] * 公司层面对未来业绩增长持乐观态度 因第二季度业绩回暖 支付领域卡位良好 且国家将量子信息作为重点攻克领域[18]

后量子密码技术进展 - 持续推进后量子密码算法研究、迁移及行业落地工作 [1] - 深入研究后量子密码关键技术并获得相关专利 [1] - 多款核心产品支持后量子密码算法并在银行、保险、运营商、证券等重要行业实现算法替换和迁移 [1] 隐私计算平台发展 - 发布NetPEC隐私计算平台并获得相关技术专利 [1] - 实现多机构联合协同计算、数据融合与联合建模 [1] - 提升数据要素价值挖掘能力并解决数据孤岛与隐私保护问题 [1] - 助力金融、保险、政务等领域的数据安全融合与共享流通 [1] 云原生环境支持 - 目前安全产品支持云原生环境 [1] - 公司没有云原生安全产品 [1]

数字人民币技术布局 - 公司数字人民币相关技术涵盖身份认证、数据加密、通信加密、PKI/CA、密钥管理、区块链及隐私计算等密码技术 [1] - 密码技术同时支持国密和国际算法 并符合金融业务合规要求 [1] - 公司早期投入数字货币业务研究 已为数字人民币业务中心节点、六家一级发币行及多家二级发币行提供密码安全与网络安全产品 [1]

板块整体表现 - 软件开发板块当日下跌2.21% [1] - 上证指数下跌1.15%至3831.66点 深证成指下跌1.06%至13075.66点 [1] - 板块主力资金净流出73.79亿元 游资资金净流入16.3亿元 散户资金净流入57.49亿元 [2] 领涨个股表现 - 星环科技涨幅7.65%居首 收盘价62.76元 成交额7.45亿元 [1] - 信安世纪涨幅7.42% 收盘价15.50元 成交额6.33亿元 [1] - 众诚科技涨幅5.05% 收盘价27.86元 成交额1.69亿元 [1] - 永信至诚涨幅3.56% 收盘价25.33元 成交额1.70亿元 [1] - 国新健康涨幅3.12% 成交额6.10亿元 成交量56.87万手 [1] 领跌个股表现 - *ST东通跌幅19.88%领跌 收盘价2.70元 成交额3047.44万元 [2] - 安博通跌幅8.92% 收盘价67.68元 成交额4.78亿元 [2] - 大智慧跌幅8.83% 收盘价15.48元 成交额25.93亿元 成交量162.60万手 [2] - 银之杰跌幅8.75% 成交额53.19亿元 成交量95.48万手 [2] - 指南针跌幅8.04% 收盘价158.98元 成交额112.91亿元 [2] 重点个股成交情况 - 拓维信息成交额82.01亿元居板块首位 涨幅2.00% 成交量208.67万手 [1] - 同花顺成交额74.72亿元 跌幅6.02% 收盘价366.91元 [2] - 天源迪科成交额18.49亿元 涨幅3.09% 成交量103.88万手 [1] - 高伟达成交额14.52亿元 涨幅2.14% 成交量58.19万手 [1] - 广立微成交额10.78亿元 涨幅2.37% 收盘价84.76元 [1]