公司基本情况 - 公司设立时发行股份总数为1000万股，面额股每股金额为1元[6] - 公司经营宗旨是以创新为根本，以服务为基石，为客户、员工和股东创造价值[12] 公司章程修订 - 公司不再设置监事会和监事，监事会职权由董事会审计委员会行使[10] - 《公司章程》删除“监事”“监事会”相关描述，部分由“审计委员会”代替[10] - 《公司章程》将“总经理及其他高级管理人员”表述改为“高级管理人员”[10] - 《公司章程》在第四章补充“第二节 控股股东和实际控制人”[10] - 《公司章程》在第五章删除原“第二节 独立董事”，补充“第三节 独立董事”“第四节 董事会专门委员会”[10] 财务资助与资本运作 - 公司为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超过已发行股本总额的10%[13] - 董事会就提供财务资助作出决议，需经全体董事的三分之二以上通过[13] - 公司可通过向不特定对象发行股份、向特定对象发行股份等方式增加资本[13] 股东权益与义务 - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东可要求查阅公司会计账簿、会计凭证[12] - 股东提出查阅书面请求后，公司应在15日内书面答复并说明理由[13] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份，应自事实发生当日向公司书面报告[17] 股东会相关规定 - 公司年度股东会可授权董事会决定向特定对象发行融资总额3亿元且不超过最近一年末净资产20%的股票，授权在下一年度股东会召开日失效[17] - 董事人数不足《公司法》规定人数或本章程规定人数的2/3（即5人）时，公司需在2个月内召开临时股东会[18] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东有权请求召开临时股东会[18] - 股东会通知和补充通知需充分完整披露所有提案具体内容[19] - 股东会由董事会召集，董事长主持，特殊情况由相应人员主持[20][21] - 股东会会议记录由董事会秘书负责，保存期限不少于10年[21] - 普通决议通过事项包括董事会工作报告等[22] 董事相关规定 - 董事任期三年，可连选连任[24] - 兼任总经理等职务的董事及职工代表担任的董事，总计不得超过公司董事总数的1/2[24] - 董事未经股东会或董事会同意，不得将公司资金借贷给他人或用公司财产为他人提供担保[24] - 董事未向董事会或股东会报告并经决议通过，不得与公司订立合同或进行交易[24] - 董事未经股东会同意，不得为自己或他人谋取公司商业机会，自营或为他人经营同类业务[24] - 公司收到董事辞职报告之日辞任生效，董事会2日内披露有关情况[26] 审计委员会相关 - 审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会中独立董事应过半数并担任召集人[27] - 审计委员会成员为三名以上，召集人为会计专业人士[27] - 审计委员会每季度至少召开一次会议，两名及以上成员提议或召集人认为必要时可开临时会议[28] 财报与分红 - 公司需在会计年度结束之日起4个月内披露年度财报，前6个月结束之日起2个月内披露半年度财报，前3个月和前9个月结束之日起1个月内披露季度财报[30] - 公司现金分红条件为合并口径年度盈利且母公司未分配利润为正且无重大投资或现金支出，分配利润不少于当年可供分配利润的10%[30] - 公司现金形式分配的利润不少于当年可供分配利润的10%，最近三年累计不少于年均可分配利润的30%[31] 其他 - 公司实行内部审计制度，经董事会批准后实施并对外披露[32] - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘，由股东会决定[33] - 公司合并、分立、减少注册资本需通知债权人并公告[33] - 相关修订事项尚需提交公司股东会审议，提请股东会授权董事会及其授权人士办理变更登记与备案[36]

会议情况 - 公司第四届监事会第八次会议于2025年7月28日召开，3名监事实到[2] 资金管理 - 公司将用最高不超1.9亿元闲置自有资金现金管理[3] 制度变更 - 公司不再设监事会，职权由董事会审计委员会行使[4] - 公司将修订《公司章程》相关条款，废止相关内部制度[4] 议案表决 - 《关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的议案》全票通过[3] - 《关于修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》全票通过，待股东会审议[5]

回购方案概述 - 回购方案首次披露日为2024年9月14日，由控股股东、实际控制人、董事长兼总经理袁峰先生提议 [1] - 回购方案实施期限为2024年10月8日至2025年10月8日 [1] - 预计回购金额为1,000万元至2,000万元 [1] - 回购价格上限最初设定为24.12元/股，后调整为46.05元/股，最终调整为38.32元/股 [1][2] 回购实施情况 - 实际回购股数为361,065股，占总股本比例0.58% [1][3] - 实际回购金额为10,113,405.75元 [1][3] - 实际回购价格区间为19.55元/股至36.77元/股 [1][3] - 回购均价为28.01元/股 [3] - 回购方案实际执行情况与披露的回购方案不存在差异 [3] 回购资金及影响 - 回购使用的资金均为公司自有资金 [3] - 回购不会对公司的日常经营、财务状况和未来发展产生重大影响 [4] - 回购后公司股权分布情况符合上市条件，不会影响公司的上市地位 [4] 股份变动情况 - 回购前股份总数为52,052,000股，回购后为62,423,269股 [4] - 股份总数变动系公司实施2024年年度权益分派，资本公积金转增股本所致 [4] - 回购专用证券账户持有361,065股，占总股本0.58% [4] 回购股份用途 - 回购股份将用于员工持股计划或股权激励 [1][4] - 回购股份存放于公司股份回购专用证券账户期间，不享有股东会表决权、利润分配等权利 [4] - 若未能在3年内使用完毕，尚未使用的已回购股份将予以注销 [5] 相关主体交易情况 - 公司董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、回购股份提议人均不存在买卖公司股票的情况 [4]

回购金额 - 预计回购1000万元至2000万元[2] - 实际回购10,113,405.75元[2] 回购股份 - 实际回购361,065股，占总股本0.58%[2] - 2024年11月27日首次回购，2025年7月23日完成[5] - 回购前52,052,000股，完成后62,423,269股[9] 回购价格 - 实际价格19.55元/股至36.77元/股，均价28.01元/股[2][5] - 上限最初24.12元/股，调至46.05元/股，因权益分派调至38.32元/股[3][4] 用途及其他 - 用于员工持股或股权激励，3年未用完注销[10] - 截至披露日相关主体无买卖公司股票情况[8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当下计算机行业处于基本面相对混沌期，投资多体现为风险偏好影响市值波动阶段的类主题投资，部分板块活跃度提升属此类；多数大市值龙头公司利润弹性取决于减员降费后需求回暖，出海/saas转型早且收入占比高的公司经营韧性更强；7月投资者对基本面关注度提升，业务经营趋势对市值波动影响权重增加；预计下半年行业表观经营表现可能更好，若宏观需求和企业经营趋势好转，计算机板块经营表现将更好；需注意其他科技成长板块的分流效应 [4][11] - 2025年各细分赛道景气度不同，高景气维持的有AI算力、激光雷达；加速向上的是AI应用；稳健向上的包括软件外包、金融IT等；拐点向上的有教育IT、网安等；底部企稳的有智慧交通、政务IT等；略有承压的是工业软件、医疗IT [4][11] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 计算机行业观点 - 7月8日腾讯推出3D生成模型Hunyuan3D - PolyGen，可生成复杂几何模型，采用自回归网格生成框架；7月10日马斯克发布Grok 4，训练量是Grok 2的100倍，在多个测试中表现优异 [4][11] - 宏观上国内高频数据不弱但投资者预期不高，微观上AI与国产替代背景下用户使用意愿强但支付能力弱，产品待突破打磨；投资处于风险偏好影响市值波动阶段，类主题投资短期不能证伪，长期有落地普及可能；大市值龙头公司利润弹性看需求回暖，出海/saas转型早的公司经营独立性强；7月投资者关注基本面，业务经营影响市值波动权重提升；下半年行业表观经营可能更好，若宏观和企业经营好转，计算机板块表现将更好；需注意其他板块分流效应 [4][11] 细分板块观点 |细分板块|景气度|发展情况| | ---- | ---- | ---- | |AI算力|高景气维持|国内外CSP巨头持续高投入，国产替代背景下华为等迎来机遇 [12]| |AI应用|加速向上|国内外AI应用持续落地，海外变现领先，国内在出海、C端等有较好落地 [12]| |激光雷达|高景气维持|极氪9X新车搭载5颗激光雷达，智元机器人演示搭载激光雷达的机器人作业；ADAS行业发展重心向高端化倾斜，Robotics方面国内人形机器人厂商融资并购活跃，激光雷达是“智驾之眼”和“机器人之眼” [12]| |智慧交通|底部企稳|4 - 5月商用车销量同比持平，1 - 4月交通公路建设Capex同比降幅小幅扩张 [12]| |软件外包|稳健向上|传统需求稳定，AI、出海等推动增长 [12]| |金融IT|稳健向上|C端软件受益于高成交量，B端受益于AI等新增量 [12]| |工业软件|略有承压|5月PMI边际企稳，4 - 5月制造业下游Capex增速环比回落，国产替代政策未强化，业绩平淡 [12]| |量子计算|稳健向上|我国建立完整产业链生态，首款超导量子计算测控系统交付；2025年产业规模达115.6亿元，年增长率超30%，未来有望从实验室走向应用，与AI融合是趋势 [12]| |数据要素|稳健向上|受政策催化，从政策驱动向产业落地发展，下半年跨部门数据共享等方面或有更多实践案例，政策将完善数据基础制度 [12]| |EDA|稳健向上|国产化率低，半导体景气与国产替代背景下保持景气，外延整合提供增量 [12]| |出海|稳健向上|软件出海收入占比低潜力大，硬件受益于中国优势，产品和品牌升级 [16]| |信创|稳健向上|政府采购网公示数据显示总中标金额同比激增78%，二季度产业链稳健向上，三季度招标采购或加速，国产化软硬件需求旺盛 [16]| |教育IT|拐点向上|传统教育信息化需求稳定，AI+、学习机等提供增量 [16]| |政务IT|底部企稳|政务信息化受建设节奏影响，下半年项目建设节奏或加快，但半年报表观数据一般 [16]| |安防|底部企稳|国内市场相对稳定有改善迹象，出口和创新业务增长良好 [16]| |网安|拐点向上|半年报表观数据一般，下半年国家安全和关基行业客户需求有望修复，受大国竞合和海外战争等影响，相关建设需求将释放 [16]| |企业服务|拐点向上|主业稳健，Al agent拉动用户付费转化率，提升Arpu值带动增长 [16]| |医疗IT|略有承压|需求端有意愿，但受医保控费下支付能力限制 [16]| |建筑地产IT|底部企稳|建筑行业向精细化管理转变，下游客户数字化和智能化转型需求将逐步修复，相关IT龙头企业开启AI化转型，下半年或推出更多AI化产品方案 [16]| 本周行情回顾 - 2025年7月7日至11日，计算机行业指数（申万）上涨3.22%，跑赢沪深300指数2.40pcts，在31个申万一级行业指数中涨跌幅位居第6位 [13] - 本周计算机板块涨幅前五的公司为普联软件、大智慧、上海钢联、博睿数据、古鳌科技，跌幅前五的公司为*ST汇科、汇金股份、井松智能、瑞晟智能、华如科技 [18] - 7月7日至11日三市股票日均成交额为1.5万亿元，同比上升136.5%，环比上升3.8%；截至7月10日，两融余额为0.9万亿元，同比下降33.9%，环比下降49.06% [20] 重点事件前瞻 - 7月23日第二届AI眼镜产业创新应用高峰论坛将举行，雅视、天键等参会演讲；7月26日至28日2025世界人工智能大会将在上海举办，建议关注相关产业链机会 [25][26]

股价表现 - 截至2025年7月11日收盘，DR瑞晟智报收于37.9元，较上周的41.81元下跌9.35% [1] - 7月10日盘中最高价报46.85元，股价触及近一年最高点 [1] - 7月11日盘中最低价报36.56元 [1] - 当前最新总市值23.66亿元，在自动化设备板块市值排名74/78，在两市A股市值排名4799/5149 [1] 公司公告 - 调整回购股份价格上限至不超过38.32元/股，调整前为46.05元/股，调整起始日期为2025年7月11日 [1] - 2024年第二次临时股东大会审议通过回购方案，回购资金总额不低于1000万元且不超过2000万元，回购期限为12个月内 [1] - 2025年6月6日，公司同意将回购股份价格上限调整为46.05元/股 [1] - 2024年度利润分配及资本公积转增股本预案：每10股派发现金红利1元（含税），每10股转增2股 [1] - 权益分派股权登记日为2025年7月10日，除权（息）日为2025年7月11日 [1]

回购股份价格调整 - 调整前回购股份价格上限不超过人民币46.05元/股（含）[1] - 调整后回购股份价格上限不超过人民币38.32元/股（含）[1] - 股份回购价格上限调整起始日期为2025年7月11日（2024年年度权益分派除权除息日）[1] 回购股份基本情况 - 公司于2024年10月8日召开股东大会审议通过回购方案，拟以自有资金回购股份用于员工持股计划或股权激励计划[1] - 回购资金总额不低于人民币1,000万元（含），不超过人民币2,000万元（含）[1] - 初始回购价格上限为24.12元/股（含），后于2025年6月6日调整为46.05元/股（含）[2] 调整回购价格上限原因 - 公司实施2024年度权益分派，每10股派发现金红利1元（含税）并以资本公积每10股转增2股[2] - 截至2025年4月24日，公司总股本52,052,000股，扣减回购专用账户股份195,000股后剩余51,857,000股[2] - 权益分派后公司总股本增加至62,423,400股[2] 回购价格上限计算 - 调整公式为（调整前价格-现金红利）÷（1+流通股份变动比例）[4] - 每股现金红利约为0.09962元（含税）[4] - 每股流通股份变动比例约为0.19925[4] - 调整后价格上限计算为（46.05-0.09962）÷（1+0.19925）≈38.32元[4] 回购股份数量测算 - 以调整后价格上限测算，回购数量约为260,961股（含）至521,920股（含）[4] - 占权益分派后总股本比例约为0.42%至0.84%[4]

回购股份 - 调整前回购股份价格上限不超过46.05元/股[2] - 调整后回购股份价格上限不超过38.32元/股，2025年7月11日起始[3] - 回购资金总额1000 - 2000万元[4] - 以调整后价格上限测算，回购股份260,961 - 521,920股，占比0.42% - 0.84% [9] 权益分派 - 2024年度拟每10股派现1元、转增2股[6] - 截至2025年4月24日总股本52,052,000股，扣减后剩余51,857,000股，拟派现5,185,700元，转增10,371,400股，转增后总股本62,423,400股[6] - 因新增回购股份，可参与分配股本51,690,935股，调整后每股派现0.10032元，每股转增0.20064股[7] - 权益分派股权登记日2025年7月10日，除权（息）日2025年7月11日[8] 价格上限计算 - 调整后回购股份价格上限计算公式（调整前价格上限 - 现金红利）÷（1 + 流通股份变动比例）[9] - 每股现金红利约0.09962元，每股流通股份变动比例约0.19925 [9]

核心观点 - 公司宣布2024年度利润分配及资本公积转增股本方案，每10股派发现金红利1元（含税），每10股转增2股 [2] - 差异化分红方案调整后每股现金红利0.10032元（含税），每股转增0.20064股，总派发现金红利5,185,634.60元，转增10,371,269股 [3] - 除权除息参考价计算公式为（前收盘价-0.09962）÷（1+0.19925） [4] 分配方案 - 以股权登记日总股本扣减回购账户股份为基数，实际参与分配股本51,690,935股 [3] - 转增后总股本增至62,423,269股（最终以登记结果为准） [3][11] - 回购专用账户股份不参与本次权益分派 [2] 实施安排 - 现金红利通过中国结算上海分公司发放，转增股份按比例直接计入股东账户 [5] - 特定股东（袁峰、袁作琳等）现金红利由公司自行发放 [5] - 股权登记日、除权除息日及现金红利发放日具体日期未披露 [1][4] 税务处理 - 自然人股东持股超1年免征个人所得税，持股1年以内按差别化税率扣税 [6] - QFII和香港投资者按10%税率代扣所得税，税后每股红利0.09029元 [7][8] - 资本公积转增股本不扣税 [10] 股本变动 - 首发战略配售股份已全部上市流通 [1][11] - 转增后无限售条件流通股增加10,371,269股，有限售条件流通股为0 [11] - 摊薄后2024年度每股收益为0.26元（按新股本62,423,269股计算） [11]

差异化权益分派原因 - 公司于2024年10月8日通过回购股份方案，拟以自有资金回购股份用于员工持股或股权激励，回购金额1000万至2000万元，价格上限24.12元/股 [4] - 2025年6月6日调整回购价格上限至46.05元/股，其他条款不变 [7] - 根据规定，回购专用账户股份不享有利润分配及转增权利，因此需实施差异化权益分派 [7] 差异化权益分派方案 - 以总股本扣减回购账户股份为基数，每10股派现1元（含税）并转增2股，回购账户195,000股不参与分配 [7] - 截至2025年4月24日，总股本52,052,000股，参与分配股本51,857,000股，合计派现5,185,700元，转增10,371,400股 [7] - 实际执行时因回购账户股份增至361,065股，调整后每股派现0.10032元，转增0.20064股 [8] 除权除息价格影响 - 按实际分派计算：除权除息参考价=(35.05-0.10032)/(1+0.20064)≈29.1092元/股 [9] - 按虚拟分派计算：除权除息参考价=(35.05-0.09962)/1.19925≈29.1435元/股 [10] - 价格差异率0.12%，影响小于1% [10] 法律合规性结论 - 本次差异化权益分派符合《公司法》《证券法》及交易所相关规定，对股价影响微小 [11]