文章核心观点 威腾电气发布股东减持计划，介绍股东情况、公司上市及募资情况，同时公布2024年前三季度业绩 [1][5][11] 股东减持情况 - 威腾投资和博爱投资因自身资金需求拟减持股份，威腾投资拟减持不超1,167,894股，占总股本不超0.6224%；博爱投资拟减持不超333,333股，占总股本不超0.1776% [1] - 截至公告披露日，威腾投资持股31,800,833股，占总股本16.9471%；博爱投资持股5,000,000股，占总股本2.6646% [1] 股东关系及控制情况 - 威腾投资和博爱投资为一致行动人，受控股股东、实际控制人蒋文功、蒋政达控制，股份来源为上市前取得，2024年7月8日解除限售 [2] - 蒋文功、蒋政达父子合计持有威腾投资42.78%股份，实际控制威腾投资并间接控制公司27.18%股份 [2][3] - 蒋文功、蒋政达父子合计持有博爱投资76.16%股份，实际控制博爱投资并间接控制公司4.27%股份 [4][5] 公司上市情况 - 2021年7月7日公司在上交所科创板上市，发行3900万股，占发行后总股本25%，发行价6.42元/股，保荐机构为中信证券 [5] 首次募资情况 - 首次发行募集资金总额2.50亿元，净额2.06亿元，比原计划少2.00亿元 [6][7] - 原计划募资4.06亿元用于多个项目，发行费用4450.76万元，保荐机构获承销保荐费3000.00万元 [7] - 战略配售数量585万股，占发行数量15%，获配金额3768.22万元，由保荐机构子公司跟投和员工资管计划组成 [7][8] - 中证投资跟投195.00万股，获配金额1251.90万元；员工资管计划认购390万股，获配金额2516.32万元 [9] 向特定对象发行情况 - 2025年1月7日公告向特定对象发行30,000,000股，发行价19.27元/股，募集资金总额5.781亿元，净额5.6986413775亿元 [10] - 两次募资金额共计8.28亿元 [10] 公司业绩情况 - 2024年前三季度，公司营业收入27.45亿元，同比增长36.73%；净利润1.09亿元，同比增长28.64% [11] - 扣除非经常性损益的净利润1.06亿元，同比增长30.63%；经营活动现金流量净额 -1.90亿元 [11]

股东持股 - 威腾投资持股31,800,833股，占总股本16.9471%[2] - 博爱投资持股5,000,000股，占总股本2.6646%[2] - 蒋文功持股35,137,167股，占总股本18.7251%[5] - 蒋政达持股10,400股，占总股本0.0055%[5] - 四股东合计持股71,948,400股，占总股本38.3423%[5] 减持计划 - 威腾投资拟减持不超1,167,894股，占比不超0.6224%[2] - 博爱投资拟减持不超333,333股，占比不超0.1776%[2] - 减持期间为2025年3月19日至6月18日[6] 减持限制 - 锁定期满后每年转让股份不超25%[7] - 锁定期满后两年内减持价不低于发行价[7] - 上市后六个月内满足条件，锁定期延六个月[7] - 上市后三年内满足条件，对回购决议投赞成票[8] - 任意连续90日减持不超公司股份总数1%[3]

报告行业投资评级 报告未明确提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 数据中心供配电因用电特殊性，电源价值量及冗余配置大幅提升，机柜内非标+定制化需求更高带来溢价，预计2027年国内机柜外电源远期规模150亿左右，机柜内远期规模373亿左右 [3] - 冷板式液冷逐步放量，浸没式液冷静待花开，2026年总体液冷市场规模测算为210.4亿元 [3] - 配套电力设备中，数据中心母线需求快速上量，SiC基低压电能质量产品市场渗透率快速提升 [3] - 建议关注电源、液冷、配套电力设备环节相关企业 [3][53] 根据相关目录分别进行总结 电源：机柜内>机柜外，价值量确定增长方向 - 从IDC到AIDC场景变革带来量的飞跃，AIDC在搭载芯片类型、应用场景、机柜功率等方面与通用数据中心有显著差异 [7][8] - 数据中心供电系统主要解决交流转直流和接入备电系统的问题，涉及UPS/HVDC、ACDC、DCDC电源模块等环节 [9] - 2024 - 2029年AI服务器平均机架密度将从40 - 100kW增加至350 - 500kW，服务器电源存在技术迭代，单价提升 [13] - 当前数据中心供配电系统多采用2N系统架构，未来朝着DR和RR架构演绎，各架构在建设成本、运行成本、系统架构等方面存在差异 [14][16] - HVDC在效率、可靠性、拓扑结构等方面有优势，具备渗透率提升基础，但也存在兼容性和新增断路器成本等问题 [23][24][30] - 预计2027年服务器电源PSU市场规模372.9亿，UPS市场规模91.2亿，HVDC市场规模59.7亿 [32] 液冷：冷板式逐步放量，浸没式静待花开 - 单机柜功率已超100kW，未来AI GPU单机柜功率将远高于100kW，采用液冷技术是大势所趋 [35] - 液冷技术主要有冷板式、浸没式、喷淋式，各技术路线在原理、技术特点、项目效果等方面存在差异 [36][38] - 冷板式液冷主要分为一次侧和二次侧，价值量重点在二次侧；浸没式液冷价值量重点在冷却液 [39][42][43] - 预计2027年冷板式市场规模221.0亿元，浸没式市场规模89.8亿元 [46] 配套电气设备：变压器&母线&电能质量设备 - 数据中心多用干变，干变和油变在结构、外观、容量与电压、绝缘与散热、适用场所等方面存在差异 [48][49] - 母线在安装、使用、检修、后续成本等方面具有优势，可提升数据中心的可用性 [51] 盈利预测 - 建议关注电源环节的麦格米特、欧陆通等；液冷环节的英维克、申菱环境等；配套电力设备环节的金盘科技、伊戈尔等企业，并给出了各企业2024 - 2025年的归母净利润预测及同比变化、PE估值等数据 [53]

财务数据关键指标变化 - 2024年度营业总收入348,081.30万元，同比增长22.23%[4][7] - 2024年度营业利润12,315.93万元，同比下降22.19%[4][7] - 2024年度利润总额11,983.19万元，同比下降23.78%[4][7] - 2024年度归属于母公司所有者的净利润9,497.73万元，同比下降21.16%[4][7] - 报告期末总资产483,273.55万元，较期初增长55.85%[4][8] - 报告期末归属于母公司的所有者权益166,637.72万元，较期初增长61.38%[4][8] - 报告期末股本18,650.65万元，较期初增长19.17%[4][8] 融资情况 - 2024年向特定对象发行A股股票，扣除发行费后实际募集资金净额569,864,137.75元[6] 财务指标变化原因 - 营业收入增长但净利润下降，因光伏焊带量增价跌，利润空间压缩[8] - 总资产、所有者权益和每股净资产增长，因项目建设及募资到账[8]

会议信息 - 2025年第一次临时股东大会于2月10日在江苏省扬中市召开[2] - 74名股东和代理人出席，所持表决权占比55.6954%[2] - 9名董事、3名监事及董事会秘书出席会议[4] 议案表决 - 取消部分募投项目议案，普通股同意比例99.9575%[5] - 修订《公司章程》议案，普通股同意比例99.9580%[5] - 5%以下股东对取消募投项目议案同意比例99.5426%[9]

股东大会信息 - 2025年1月24日发布第一次临时股东大会通知，2月10日15时现场会议召开，网络投票9:15 - 15:00[4] - 出席股东及代理人74名，代表股份104,511,004股，占比55.6954%[6] 议案表决情况 - 《取消部分募投项目议案》，同意104,466,563股，占比99.9575%[14] - 《修订<公司章程>议案》，同意104,467,063股，占比99.958%[16]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会2月10日15时在江苏扬中威腾电气会议室召开[13] - 投票方式为现场与网络投票结合[13] - 股东发言或提问不超5分钟，次数不超2次[9] - 通知于2025年1月24日披露于上交所网站[11] - 现场出席者需会前30分钟签到[8] 募集资金调整 - 取消“年产2.5万吨光伏焊带智能化生产项目”[18] - 该项目投资总额22614.17万元，原拟投募资16965.26万元，调整后为0 [20] 股份发行与变更 - 2022年向特定对象发行3000万股A股，每股19.27元[24] - 公司注册资本由1.5650648亿增至1.8650648亿[24] - 总股本由1.5650648亿股增至1.8650648亿股[24] - 2025年1月3日完成新增3000万股登记托管及限售手续[24] - 2025年1月21日完成三个归属期归属登记，股份及注册资本增加[24] 未来融资计划 - 年度股东大会拟授权董事会定增融资不超3亿且不超上年末净资产20%[25]

公告更正 - 公司2025年1月23日限制性股票激励计划归属结果暨股份上市公告部分内容表述有误并更正[1] 股票信息 - 本次归属股票上市流通日更正为2025年2月5日[4] - 本次归属股票上市流通数量为114.1040万股[3][4] 公告说明 - 除更正内容外，2025 - 004号公告其他内容不变[5]

募资情况 - 公司向特定对象发行3000万股，发行价每股19.27元，募资5.781亿元，净额5.6986413775亿元[3] 募投项目调整 - 年产5GWh储能系统项目拟投入资金从5.825164亿调为3.998641亿[7] - 年产2.5万吨光伏焊带项目拟投入从1.696526亿调为0元[7] - 补充流动资金项目拟投入从2.5亿调为1.7亿[7] - 募投项目拟投入总额从10.02169亿调为5.698641亿[7] 审议情况 - 2025年1月22日董事会、监事会审议通过调整议案[10][11] - 保荐人认为调整合规，无异议[12][13]

募集资金 - 公司向特定对象发行3000万股，每股19.27元，募资5.781亿元，净额5.6986413775亿元[2] - 募集资金发行费用823.586225万元，已付605.754717万元，自筹预付99.637169万元[9] 项目投资 - 年产5GWh储能系统建设项目投资6.529425亿元，调整后拟投入3.998641亿元[6] - 年产2.5万吨光伏焊带智能化生产项目调整后取消[6] - 补充流动资金项目调整后拟投入1.7亿元[6] 资金置换 - 截至2025年1月22日，公司自筹预投募投项目3.7227226546亿元，拟置换1.4773162262亿元[7] - 公司置换自筹资金1.4872799431亿元，董事会、监事会审议通过，保荐人无异议[10][11][12][15]