公司项目动态 - 国家电投集团中国电力（中电国际）旗下新源智储在内蒙古、甘肃、新疆、青海等地承建的多个储能项目近期相继并网投运 [1][5] - 项目涵盖不同规模与应用场景，旨在为区域电网调峰调频、新能源消纳提供支撑，推动能源结构优化升级 [1][5] 内蒙古通辽项目 - 项目规模为150兆瓦/600兆瓦时，位于通辽市奈曼旗金沙500千伏变电站周边 [3][7] - 项目投产后可为蒙东电网提供快速、灵活的功率支撑与频率调节服务 [3][7] - 项目将大幅提升电网对风电、光伏等波动性电源的消纳能力，增强区域供电可靠性与经济运行水平 [3][7] 甘肃靖远项目 - 项目规模为10兆瓦/20兆瓦时，位于甘肃白银市靖远县 [3][7] - 项目建设中落实了防风固沙、低温施工等专项技术措施，采用适应恶劣环境的设备与工艺 [3][7] - 项目运行后将为本地区新能源项目提供调频与备用支持，缓解电网波动，提升供电质量与可再生能源利用率 [3][7] 新疆哈密项目 - 项目规模为10兆瓦/20兆瓦时，位于新疆哈密市伊州区，是分布式光伏配套储能工程 [3][7] - 项目重点服务于当地新能源就地消纳与电压支撑 [3][7] - 项目投运后可为周边光伏电站提供快速功率调节与平滑输出服务，提高配电系统稳定性，助力构建高弹性、高渗透率新能源电网 [3][7] 青海共和项目 - 项目一期规模为200兆瓦/800兆瓦时，地处青海海南州共和县塔拉滩 [4][8] - 项目突破了多项高寒地区储能系统集成与安装难题 [4][8] - 项目投运后将有效提升海南州电网的调峰调频能力，增强系统运行弹性，促进周边风电、光伏高效消纳，助力青海打造国家清洁能源示范高地 [4][8] 相关公司业务 - 威腾电气公司业务涵盖配电设备、储能系统、光伏新材三大领域 [5][9] - 在储能系统领域，公司以“全产品线布局 全产业链打造”为发展方向 [5][9] - 在光伏新材领域，公司已成为国内光伏焊带主要专业制造商之一 [5][9]

文章核心观点 - 生态环境部与国家统计局联合发布2023年电力二氧化碳排放因子公告，旨在为不同主体核算电力消费碳排放提供依据 [1][4] - 2023年电力二氧化碳排放因子数据反映了中国电力行业清洁低碳转型的实际成效，整体发电结构持续优化 [3][7] 全国层面排放因子 - 2023年全国电力平均二氧化碳排放因子为0.5306 kgCO₂/kWh，较2022年的0.5366 kgCO₂/kWh下降1.1% [1][5] - 下降主因是发电能源结构持续优化，火力发电比重下降，且火力发电燃煤单位热值含碳量降低 [1][5] - 2023年全国电力平均二氧化碳排放因子（不包括市场化交易的非化石能源电量）为0.6096 kgCO₂/kWh，较2022年的0.5856 kgCO₂/kWh上升4.1% [3][6] - 该口径因子上升主因是市场化交易的非化石能源电量（如绿电交易）不断增长，扣除这部分后的剩余发电量减少，推高了因子数值 [3][6] - 2023年全国化石能源电力二氧化碳排放因子为0.8273 kgCO₂/kWh，较2022年的0.8325 kgCO₂/kWh下降0.6% [3][6] - 该口径因子下降主因是燃煤发电量占化石能源发电量比例下降，以及火力发电燃煤单位热值含碳量降低 [3][6] 区域层面排放因子 - 2023年华北、东北、华东、华中、西北区域电力平均二氧化碳排放因子分别为0.6361、0.5122、0.5500、0.5271、0.5543 kgCO₂/kWh [2][5] - 上述五个区域排放因子较2022年分别下降6.1%、8.0%、2.1%、2.3%、5.4%，主要原因是火力发电量比重下降 [2][5] - 2023年南方、西南区域电力平均二氧化碳排放因子分别为0.4042、0.2472 kgCO₂/kWh [2][5] - 南方、西南区域排放因子较2022年分别上升4.5%、9.0%，主要原因是当年降水偏少导致水力发电出力下降，火力发电量比重上升 [2][5] 省级层面排放因子 - 北京等20个省份2023年电力平均二氧化碳排放因子较2022年呈下降趋势 [2][6] - 这些省份下降主要与火力发电量比重下降、发电煤耗降低、外省清洁能源调入电量比例上升等因素有关 [2][6] - 广东等10个省份2023年电力平均二氧化碳排放因子有所上升 [2][6] - 这些省份上升主要与水力发电量占比下降、火力发电量占比上升、外省清洁能源调入电量比例下降等因素有关 [2][6] 政策与行业影响 - 官方表示将持续完善电力二氧化碳排放因子计算方法，加强实测参数分析研究，夯实基础数据 [3][7] - 此举旨在为建立统一规范的碳排放统计核算体系提供有力支撑 [3][7] - 威腾电气作为电气解决方案提供商，业务涵盖配电设备、储能系统、光伏新材，致力于服务新能源、电力电网等行业 [4][8] - 公司在储能系统领域以“全产品线布局 全产业链打造”为方向，在光伏新材领域是主要光伏焊带制造商之一 [4][8]

公司业务动态 - 威腾电气近期成功中标全椒县椒阳电网侧储能项目（EPC）[1] - 中标项目规模为100MW/200MWh，采用磷酸铁锂技术路线[1] - 项目配套建设110kV升压站，单次循环可释放近20万千瓦时电量[1] 项目价值与影响 - 项目单次放电量相当于为数万户家庭提供1小时峰值用电保障[1]

公司业务与市场 - 公司产品有出口至欧盟成员国 [1] - 公司看好海外市场需求和业务增长机遇 [1] 信息披露与投资者关系 - 对于欧盟地区业务收入在公司整体营业收入中的具体占比，公司未在本次回应中披露，建议投资者关注公司公告 [1] - 对于公司产品在欧盟市场的具体销售方式（如直接出口、通过子公司销售或通过第三方转销），公司未在本次回应中详细说明 [1]

股价与交易表现 - 1月12日公司股票收盘价为39.29元，当日收涨1.32% [1] - 当日发生一笔大宗交易，成交量为52.24万股，成交金额为2037.55万元，成交价格为39.00元，较收盘价折价0.74% [1] - 近3个月内公司股票累计发生2笔大宗交易，合计成交金额为8534.75万元 [1] - 近5个交易日公司股票累计上涨5.68% [1] 资金流向 - 近5个交易日主力资金合计净流出6012.7万元 [1] 大宗交易详情 - 1月12日大宗交易的买方营业部为粤开证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部，卖方营业部为东北证券股份有限公司上海北艾路证券营业部 [1]

政策与市场动态 - 相关部门发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》 提出到2030年多项量化发展目标 包括“西电东送”规模超过4.2亿千瓦 新增省间电力互济能力4000万千瓦左右 支撑新能源发电量占比达到30%左右 接纳分布式新能源能力达到9亿千瓦 支撑充电基础设施超过4000万台 [1] - 政策旨在解决新能源高比例接入带来的系统稳定性挑战并优化资源配置效率 对电网投资总量、主配微网协同、新技术应用等领域提出明确指引 [1] - 在用电量持续增长背景下 预计“十五五”时期电网基本建设投资或达3.8万亿元 [1] 市场表现与反应 - 1月7日A股电网设备板块开盘后持续拉升 全市场唯一的电网设备ETF（159326）涨幅2.3% 绿电ETF（562550）涨幅0.54% [1] - 电网设备ETF持仓股中宝胜股份、伊戈尔、中国西电、远东股份等涨停 保变电气、威腾电气、四方股份、智光电气、特变电工等股跟涨 [1] 相关投资产品分析 - 电网设备ETF（159326）是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF 指数成分股行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主 [2] - 该指数在智能电网和特高压领域权重占比极高 分别高达89%和65% 均为全市场最高 [2] - 绿电ETF（562550）跟踪中证绿色电力指数 选取业务涉及光伏发电、风电、水电等绿色电力领域的50只上市公司证券作为指数样本 [2] - 该指数不仅包括以水电、风电及光伏发电为代表的清洁能源企业 同时也纳入了火电、核电等能源转型样本 兼顾新能源与旧能源 [2] 行业投资机会 - 建议关注特高压、电网数智化、互联互济等环节 [1]

募集资金基本情况 - 公司于2024年4月20日获得中国证监会批复，向特定对象发行人民币普通股30,000,000股 [2] - 发行价格为每股人民币19.27元，共募集资金人民币578,100,000.00元 [2] - 扣除不含税发行费用人民币8,235,862.25元后，实际募集资金净额为人民币569,864,137.75元 [2] 募投项目延期详情 - 公司于2025年12月29日召开董事会，审议通过将“年产5GWh储能系统建设项目”达到预定可使用状态的日期进行延期 [1][8] - 该项目延期未改变募投项目的实施主体、募集资金投资用途及投资规模，无需提交股东会审议 [1][8] - 项目达到预定可使用状态的时间被调整为2026年4月 [4] 项目延期原因 - 延期主要基于对行业发展情况及项目实际情况的审慎评估 [4] - 近1-2年储能产品核心构成电芯更新换代速度加快 [4] - 尽管原设计产线尚能适配当下主流电芯产品，但为提升新建产线生产效率、延长使用寿命，公司计划做前瞻性布局，使拟建产线及配套设备能更好契合未来主流电芯 [4] - 公司将基于长远战略发展规划，合理控制募投项目产能扩张和募集资金使用节奏 [4] 延期影响与保障 - 本次延期不改变募投项目实施主体、募集资金投资用途及方向、投资总额，不会对募投项目的实施造成实质性的影响 [7] - 延期有利于提高公司资金使用效率，优化资源配置，符合公司未来发展的战略要求 [7] - 公司将严格遵守相关法律法规，规范使用募集资金，加强对募投项目进展的管理和监督，保障项目按期完成 [6] 相关方意见 - 保荐机构中信证券股份有限公司对本次部分募投项目延期的事项发表了明确同意的核查意见 [1][9] - 保荐机构认为延期是公司根据行业发展情况及项目实施实际情况做出的审慎决定，符合相关规定 [9][10]

募资情况 - 2024年向特定对象发行3000万股，发行价19.27元/股，募资5.781亿元，净额5.6986413775亿元[3] 项目投入 - “年产5GWh储能系统建设项目”投资6.529425亿元，拟投3.998641亿元，累计投入2.649662亿元，使用66.26%[5] - “补充流动资金”项目投资2.5亿元，拟投1.7亿元，累计投入1.7亿元，使用100%[5] - 两项目合计投资9.029425亿元，拟投5.698641亿元，累计投入4.349662亿元，使用76.33%[5] 项目延期 - “年产5GWh储能系统建设项目”延期至2026年4月[2][6] - 延期原因是电芯更新快，要做前瞻性布局[7][8]

募资情况 - 公司向特定对象发行3000万股，发行价每股19.27元，募资5.781亿元，净额5.6986413775亿元[1] 募投项目 - “年产5GWh储能系统建设项目”投资6.529425亿元，拟投3.998641亿元，累计投2.649662亿元，使用比例66.26%[4] - “补充流动资金”项目投资2.5亿元，拟投1.7亿元，累计投1.7亿元，使用比例100%[4] - 募投项目合计投资9.029425亿元，拟投5.698641亿元，累计投4.349662亿元，使用比例76.33%[4] 项目调整 - “年产5GWh储能系统建设项目”预定可使用日期从2025年12月调整至2026年4月[4] 会议决策 - 2025年11月28日第四届董事会十二次会议通过新增2025年度日常关联交易预计议案[4] - 2025年12月29日第四届董事会十三次会议通过部分募投项目延期议案[9]

公司股价与评级 - 威腾电气2023年12月26日股价收于37.28元，单日下跌7.84% [1] - 爱建证券研究员朱攀于2023年12月22日发布首次覆盖研报，给予公司“买入”评级 [1] 业绩与估值预测 - 预计公司2025年归母净利润为0.39亿元，对应市盈率182倍 [1] - 预计公司2026年归母净利润为1.46亿元，对应市盈率49倍 [1] - 预计公司2027年归母净利润为2.21亿元，对应市盈率32倍 [1] - 公司2026年市盈率低于可比公司平均水平 [1] 业务与增长驱动 - 人工智能数据中心装机需求旺盛，推动供电系统需求增长 [1] - 公司与ABB的合资工厂产能持续爬坡 [1] - 公司在母线行业的海外市场盈利能力较好 [1] - 公司积极开展新业务，切入高成长赛道，储能业务快速增长 [1] - 公司业绩有望持续改善 [1]