财报与业绩说明会时间 - 公司2024年第三季度报告2024年10月30日披露[3] - 2024年第三季度业绩说明会2024年10月30日17:00 - 18:00举办[3] 业绩说明会信息 - 召开地点为“价值在线”（www.ir - online.cn）[3] - 召开方式为网络及电话会议[4] - 投资者可2024年10月30日17:00前会前提问及报名[4][5] - 参加人员包括董事长吉英存等[5] - 可通过“易董app”或“腾讯会议”参会[5] 联系与查看 - 联系部门为证券部，电话010 - 82263021，邮箱ir@hirain.com[6] - 会后可通过“价值在线”或“易董app”查看情况及内容[6] 公告时间 - 公告发布于2024年10月23日[8]

公司投资评级和核心观点 投资评级 - 公司被给予"优于大市"的投资评级 [9] 核心观点 - 公司在智能网联汽车领域持续布局,基本完成整车电控产品的全覆盖布局 [10] - 公司形成了"分布式电控单品—域控产品—L4 集成平台"短中长期结合的产品模式 [10] - 预计公司不断提升客户渗透,拉动业务增长,随着智网联车渗透率进一步提升 [10] 财务数据和预测 财务数据 - 2024年H1,公司取得收入20.27亿元,同比增长19%;归母净利润-3.33亿元 [10] - 2022-2024年H1,公司研发费用分别为6.56亿元、9.68亿元和5.37亿元,同比增长44%、48%和26% [10] - 公司营业收入的增长主要源于智能驾驶、新能源、底盘控制、自研软件等业务的快速发展 [10] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为56.82/68.65/82.52亿元,归母净利润分别为-1.83/0.63/1.89亿元 [10] - 预计2024-2026年EPS分别为-1.52/0.53/1.58元,SPS分别为47.35/57.21/68.77元 [10] 业务布局和发展 产品布局 - 公司已基本完成整车电控产品的全覆盖布局 [10] - 公司提供了端到端的车、路、网、云、图、研全栈式自研解决方案 [2] - 公司的自研软件已成体系实现商业化 [10] 业务发展 - 公司大力投入研发,持续提升客户渗透,拉动业务增长 [10] - 公司参与了智能网联汽车标准的制定和港口车路协同标准撰写 [2] - 公司V2X车路协同产品已在多个港口场景成功部署应用 [2]

报告公司投资评级 - 公司被首次覆盖,给予"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 收入稳健增长,大力投入研发 - 2024年H1公司取得收入20.27亿元,同比增长19%;归母净利润-3.33亿元 [5] - 公司22-24年H1研发费用分别为6.56亿元、9.68亿元和5.37亿元,同比增长44%、48%和26% [5] - 公司营收增长主要源于智能驾驶、新能源、底盘控制、自研软件等业务的快速发展 [5] - 公司加大对中央计算平台和区域控制器等相关产品的研发投入,满足多家整车厂在车控域上的定制化需求 [5] 自研软件已成体系实现商业化 - 公司的测试产品线、总线产品线、诊断产品线等持续进行功能迭代和升级完善,实现了客户群体的扩大与应用 [6] - 主要软件产品INTEWORK、ModelBase、OrienLink等均实现了客户群体的扩大,涵盖红旗、比亚迪、蔚来等客户 [6] 打造智能网联汽车"车路云一体化"解决方案 - 公司提供了端到端的车、路、网、云、图、研全栈式自研解决方案,包含了车端自动驾驶、路侧V2X车路协同等专业模块 [6] - 公司参与了工信部智能网联汽车标准的制定和港口车路协同标准撰写 [6] - 公司V2X车路协同产品已在多个港口场景成功部署应用,如日照港、龙拱港等 [6] 财务数据分析 营收及利润预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为56.82/68.65/82.52亿元,归母净利润分别为-1.83/0.63/1.89亿元 [8] - 电子产品业务收入增速预计为18%/17%/16%,研发服务及解决方案业务收入增速预计为30%/29%/28%,高级别智能驾驶整体解决方案业务收入增速预计为100%/90%/80% [9] 估值分析 - 给予公司2024年动态PS 2-2.5倍,6个月合理价值区间为94.71-118.38元 [8] - 公司估值水平低于同行业可比公司平均水平 [10]

5G T-Box 产品进展 - 公司研发推出全新一代5G T-Box产品,搭载高通SA522平台,支持3GPP Rel-16技术,在5G NSA模式下最高可支持2.4 Gbps下行速率和550 Mbps上行速率,满足车联网低时延、高可靠性、大宽带等需求[1][2] - 新一代5G T-Box产品可实现千兆以太网、V2X、高精定位、WiFi5/6、CANFD、紧急呼叫、TPMS、DAB/FM/AM、BLE、UWB等多项先进功能,为车辆智能驾驶域和信息娱乐域提供多元高效的车联网服务[2] - 公司5G T-Box产品目前主要客户为小米和岚图,在2024年1-7月中国乘用车5G车联网前装标配车型品牌榜单中成功跻身前五[2][3] 小鹏MONA配套产品 - 公司为小鹏MONA M03配套了中央计算平台CCP和智能驾驶辅助系统ADAS产品[3] - 中央计算平台CCP集成中央网关、车身及舒适控制、新能源整车动力控制、空调与热管理、车辆管理、全量数据采集、OTA升级、SOA服务等众多功能,符合ISO21434信息安全要求,最高可满足ASIL D功能安全等级需求[3] 汽车电子业务战略规划 - 电动化渗透速度较快,带动过去两三年架构变化进展迅速,但达到某个平衡点后速度会有所放缓[4] - 中国市场特点为中央域控加区域控制器的进展速度较快,是公司的重点,并持续加大投入,已实现量产[4] - 针对传统分布式架构下的控制器,如BCM、PEPS以及一些智能执行器等,公司会在现有基础上进一步承接更多的海外项目,加大出口份额和海外市场比例[4]

证券代码：688326 证券简称：经纬恒润 公告编号：2024-075 根据《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要 1 求》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相 关规定，江苏涵润将在理财产品到期且无下一步购买计划时及时注销以上专用结 算账户。上述账户为资金账户，将专用于暂时闲置募集资金购买理财产品的结算， 该账户无法进行股票交易，且不会用于存放非募集资金或用作其他用途。 北京经纬恒润科技股份有限公司 关于开立募集资金理财产品专用结算账户的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 北京经纬恒润科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 25 日 分别召开第二届董事会第七次会议、第二届监事会第六次会议，审议通过了《关 于公司及子公司使用部分暂时闲置募集资金和自有资金进行现金管理的议案》， 同意公司及子公司在不影响募集资金投资项目（以下简称"募投项目"）建设实 施和公司正常生产经营以及保证募集资金安全的情况下，使用最高额度不超过人 民币 1 ...

证券代码：688326 证券简称：经纬恒润 公告编号：2024-073 北京经纬恒润科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： 3、 董事会秘书郑红菊女士出席了本次会议；其他高级管理人员列席了本次会议。 二、 议案审议情况 （一） 非累积投票议案 （四） 表决方式是否符合《公司法》及公司章程的规定，大会主持情况等。 本次会议由公司董事会召集，现场会议由公司董事长吉英存先生主持。会议 采用现场投票和网络投票相结合的表决方式。本次会议的召集、召开及表决方式 均符合《公司法》《上市公司股东大会规则》《上海证券交易所科创板股票上市规 则》《公司章程》及《北京经纬恒润科技股份有限公司股东大会议事规则》等有 关规定。 （五） 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 1、 公司在任董事 9 人，出席 9 人； 2、 ...

证券代码：688326 证券简称：经纬恒润 公告编号：2024-074 北京经纬恒润科技股份有限公司 关于回购注销 2023 年限制性股票激励计划部分股票 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、通知债权人的原由 北京经纬恒润科技股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 8 月 26 日、2024 年 9 月 24 日召开了第二届董事会第八次会议与 2024 年第二次临时股 东会，审议通过了《关于回购注销 2023 年限制性股票激励计划部分激励对象所 持已获授但尚未解除限售的限制性股票的议案》及《关于变更注册资本、修改< 公司章程>并办理工商变更登记的议案》。鉴于公司 2023 年限制性股票激励计划 中的 15 名激励对象因离职而不再具备《北京经纬恒润科技股份有限公司 2023 年 限制性股票激励计划（草案）》规定的激励条件，其所持有的已获授但尚未解除 限售的 15,600 股限制性股票应予以回购注销，回购注销后公司股份总数将由 119,991,600 股减至 119,976,000 股，公司注册资 ...

北京观韬律师事务所 法律意见书 北京观韬律师事务所 GUANTAO LAW FIRM Tel：8610 66578066 Fax：8610 66578016 E-mail：guantao@guantao.com http：//www.guantao.com 中国北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 19 层 邮编：100032 19/F, Tower B, Xin Sheng Plaza, No.5, Finance Street, Beijing，100032 北京观韬律师事务所 关于北京经纬恒润科技股份有限公司 2024年第二次临时股东会的法律意见书 观意字2024第007145号 致：北京经纬恒润科技股份有限公司 北京观韬律师事务所（以下简称"本所"）受北京经纬恒润科技股份有限公 司（以下简称"公司"）之委托，指派律师出席公司 2024 年第二次临时股东会 （以下简称"本次股东会"）。本所依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共 和国证券法》等相关法律、行政法规、《上市公司股东大会规则》（以下简称"《规 则》"）以及公司现行有效的《公司章程》的有关规定，出具本法律意见书。 2、2024 年 9 ...

报告评级 - 报告给予经纬恒润"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 公司持续增大研发投入,且由于宏观因素毛利率承压,利润端存在一定压力。但随着下游需求逐渐修复,新产品加速落地,公司业绩有望加速并迎来拐点 [2][3][4] - 公司作为汽车电子龙头,产品线齐全、技术积累丰厚,随着研发投入逐渐转化为相应成果,未来业务增长空间广阔 [4] 公司投资评级及盈利预测 - 报告预计公司2024/2025/2026年实现收入57.76/72.90/91.72亿元,实现净利润-1.41/1.17/3.34亿元 [4] - 报告维持公司"买入"评级 [4] 公司业务发展 - 公司持续在智能驾驶、车身域控、新能源和动力、底盘域控、自研工具、L4业务等关键技术领域发力,较高的研发投入对本期利润产生一定影响 [2] - 公司智能驾驶、智能座舱、车身和舒适域、智能网联、底盘控制等产品线布局全面,多项产品已完成定点并将量产 [2] - 公司在整车电子电气开发与测试、仿真测试设备与实验室开发、增强型中间件、自主工具业务等方面实现全栈自研,软件赋能"三位一体"业务发展 [3]

报告公司投资评级 报告给予经纬恒润"买入"评级。[1] 报告的核心观点 1) 公司持续增大研发投入,且由于宏观因素毛利率承压,利润端存在一定压力。但随着下游需求逐渐修复,新产品加速落地,公司业绩有望加速并迎来拐点。[2][3][4] 2) 公司作为汽车电子龙头,产品线齐全、技术积累丰厚,随着研发投入逐渐转化为相应成果,未来业务增长空间广阔。[4] 公司投资评级及财务预测 1) 公司 24/25/26 年预计实现收入 57.76/72.90/91.72 亿元,实现净利润-1.41/1.17/3.34 亿元。[4] 2) 公司作为汽车电子龙头,产品线齐全、技术积累丰厚,未来业务增长空间广阔。维持公司"买入"评级。[4] 公司业务发展情况 1) 公司持续在智能驾驶、车身域控、新能源和动力、底盘域控、自研工具、L4 业务等关键技术领域发力,较高的研发投入对本期利润产生一定影响。[2] 2) 公司智能驾驶产品全域自研布局,提供配置丰富的解决方案;智能座舱产品全面布局,从感知端到呈现端综合研发;车身和舒适域产品中加大中央计算平台和区域控制器研发布局;智能网联产品中 T-Box 持续迭代研发,Entry 系列已完成定点并将量产;底盘控制产品中 C-EPS 一体机、DP-EPS 一体机、R-EPS 一体机和全冗余 R-EPS 都已经成功量产,后轮转向产品已获定点。[2] 3) 公司研发服务与解决方案全栈自研,软件赋能"三位一体"业务发展,包括整车电子电气开发与测试、仿真测试设备与实验室开发、增强型中间件以及自主工具业务。[3]