财务业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业收入29.08亿元，同比增长43.48%，归母净利润为-0.87亿元，亏损同比缩窄73.91% [1] - 2025年第二季度公司实现营业收入15.80亿元，同比增长38.90%，环比增长18.98%，归母净利润为0.33亿元，同环比实现扭亏为盈 [1] - 第二季度公司毛利率达到24.6%，同比提升3.7个百分点，环比提升3.3个百分点，研发、销售、管理费用率同比分别下降9.6、2.7、2.2个百分点 [1] 业务驱动因素 - 公司业务以汽车电子为核心，涵盖智能驾驶、智能网联等6大类、100多种电子产品，覆盖汽车电子行业80%以上零部件品类 [1] - 汽车电子产品量价齐升带来规模效应，核心客户如吉利、小米、小鹏等销量高增带动域控类产品放量，产品单车价值量较高 [1] - 公司拥有4个现代化工厂，44条SMT产线，90条组装产线，年总体产能超过4800万个控制器，国内产能充裕支撑业务拓展 [2] 新产品与新客户进展 - 智能驾驶域控制器与头部物流公司达成合作，车身域控、底盘域控、新能源多合一控制器等多款新产品获得定点，将于下半年量产 [2] - 在国际市场持续获得多个OEM/Tier1产品定点，包括Stellantis、Scania、Magna等，马来西亚工厂规划产能500万个控制器支撑全球化 [2] - 公司布局L4级无人运输业务，港口无人集卡实现无安全员运营，并与白犀牛合作推进Robotruck/RoboBus，战略性孵化大总成及特种载具业务 [2] 行业政策与市场机遇 - 工信部就L2级智能驾驶强制性国家标准征求意见，推动行业规范化发展并带动市场规模扩容 [3] - 2025年1-7月中国具备L2级功能的乘用车渗透率达62.58%，但驾驶员监测系统渗透率仅为21%，新标有望推动其标配带来渗透率快速上行 [3] - 公司广泛布局DMS、域控、摄像头等智能驾驶零部件产品，作为行业龙头有望充分受益于政策带来的市场扩容机遇 [3][4]

公司限售股解禁 - 经纬恒润发布首次公开发行限售股上市流通公告 [2] - 本次上市流通的股票类型为首发限售股份 [2] - 股票认购方式为网下 [2] 解禁规模与时间 - 本次股票上市流通总数为21,474,504股 [2] - 本次股票上市流通日期为2025年10月20日 [2]

区域发展规划 - 西青区构建“一核双擎”发展格局，重点发展南站科技商务区、天开西青园和西青经开区 [3] - 近五年市场化引进疏解功能资源落地项目超120个，计划总投资超430亿元，新引进北京投资来源单位新设机构720余家 [3] - 下一步将增强南站枢纽功能、深化驻京科创中心作用、推进公共服务一体化发展 [4] 产业投资与布局 - 引进捷温科技、梅卡曼德3D机器人等北京项目120个，吸引经纬恒润、北京盈科瑞医药等企业布局总部经济 [1] - 中国有色矿业、机械工业、航天科技等多家央企以及泰康、经纬恒润、盈科瑞等众多优质民企深化在西青投资布局 [3] - 智能网联汽车领域龙头企业经纬恒润在天津新工厂、研发中心等项目累计投资超33亿元 [3] 产业协作与能级提升 - 生物医药产业创新活跃，盈科瑞天津公司开展新药研发项目220余个，拟打造全国纯中药创新药研发总部 [3] - 消费品制造能级提升，元气森林拟建成全球规模最大生产基地，二期项目全部投产后年产值将突破10亿元 [3] - 与北京丰台区建立战略合作，引进航海动力、汇心科技等28家丰台企业落地西青 [4] 科技创新合作 - 设立青丰（北京）科创中心，已入驻人工智能、集成电路等前沿领域多家初创企业 [4] - 推进天津南站“站产城”融合发展，全国首家外商独资三级综合医院鹏瑞利医院建成运营 [1] - 实施“高铁如意门计划”，推动两地创新协作和产业互促 [4] 公共服务与教育协同 - 教育协同提质扩容，与京冀地区10余所学校缔结帮扶关系，北京为明十二年一贯制学校、天津津衡高级中学相继落地，可提供学位超3500个 [4] - 与北京市顺义区、河北省廊坊市等17个地区实现政务服务“跨省通办” [4] - 深化基础教育“京津冀互助共建微联盟”建设 [4]

股本变动 - 2022年4月19日上市发行30,000,000股，发行后股本120,000,000股[3] - 2024 - 2025年多次完成限制性股票注销，股本减至119,959,040股[8][9][10] 限售股情况 - 2023 - 2025年有多批首次公开发行限售股上市流通[4][5] - 2025年10月20日21,474,504股首发限售股上市流通[2][16] - 本次涉及股东吉英存，剩余7,996,995股为特别表决权股份[17] 限制性股票 - 2023年12月21日授予60.0400万股，2024年12月23日部分解除限售[6] - 授予至今共完成回购注销40,960股[7] 股东承诺 - 吉英存任董高期间每年转让不超25%，离任半年内不转让[13] - 锁定期届满后24个月内减持价不低于发行价[14] 保荐意见 - 保荐机构对本次限售股上市流通无异议[20][21]

股本变动 - 2022年4月19日公司首次公开发行3000万股A股后股本总数1.2亿股[1] - 2024 - 2025年多次完成限制性股票注销，股本减至11995.904万股[6][7][8][9] 限售股流通 - 2022 - 2023年部分限售股和战略配售股上市流通[2] - 2023年授予60.04万股限制性股票，2024年部分解除限售[4] - 2025年10月20日2147.4504万股限售股上市流通[15][17] 股东限制 - 吉英存担任董高期间每年转让股份不超25%，离任半年内不转让[12] - 吉英存锁定期满24个月内减持价不低于发行价[13] - 上市36个月内吉英存不转让或委托管理上市前股份[10] - 若触发条件吉英存锁定期自动延长6个月[11] 股份结构 - 有限售条件流通股变动后为8444355股[18] - 无限售条件流通股变动后为111514685股[18] - 吉英存剩余7996995股特别表决权股份暂无转换计划[16]

中信证券对经纬恒润首次公开发行限售股上市流通事项核查。经纬恒润2022年4月19日在科创板上市， 此前已有多批限售股上市流通。本次上市流通的是控股股东吉英存持有的2147.4504万股，占公司当前 股份总数11995.904万股的17.9015%，限售期42个月，将于2025年10月20日起上市流通。2024 - 2025年 公司因回购注销限制性股票，股本由1.2亿股减至11995.904万股。吉英存作出股份锁定和减持相关承 诺，目前严格履行。保荐机构对本次限售股上市流通无异议。 ...

股价与市场交易表现 - 10月9日公司股价上涨4.18%，成交额达4.97亿元 [1] - 当日融资买入额为8493.17万元，融资偿还额为4964.50万元，融资净买入3528.67万元 [1] - 截至10月9日，公司融资融券余额合计为1.90亿元，其中融资余额1.89亿元，占流通市值的1.50% [1] 融资融券活动水平 - 公司当前融资余额处于近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 10月9日融券卖出3000股，按当日收盘价计算卖出金额41.88万元，融券余量9573股，融券余额133.64万元 [1] - 公司融券余额同样超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 公司基本业务构成 - 公司主营业务是为汽车、高端装备、无人运输等领域提供电子产品、研发服务及解决方案和高级别智能驾驶整体解决方案 [1] - 主营业务收入构成为：电子产品业务占比87.55%，研发服务及解决方案业务占比12.21%，其他业务占比0.24% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为7155户，较上期减少2.20% [2] - 人均流通股为12584股，较上期增加15.68% [2] - 长城久嘉创新成长混合A（004666）为第八大流通股东，持股180.00万股，相比上期减少20.00万股 [2] 财务业绩表现 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入29.08亿元，同比增长43.48% [2] - 同期归母净利润为-8696.44万元，但同比增长73.91% [2]

核心观点 - 随着2025年第四季度临近，估值切换行情可能展开，有23只科技股被机构一致预测明年净利润将暴增超5倍 [1] - 这些科技股年内平均上涨近32%，远超上证指数同期表现，未来业绩能否兑现是决定其能否持续强势的关键 [1] - 机构关注度较高的个股实现预测业绩的可能性或许更大，部分个股根据预测净利润计算的市盈率不足30倍 [1] 机构预测高增长科技股名单 - 经纬恒润-W被预测明年净利润增幅最高，达42810.28%，有16家机构给予评级，预测市盈率为74.23倍 [1][2] - 爱旭股份有16家机构预测，明年净利润增速为594.07%，预测市盈率为28.02倍 [2] - 高测股份有11家机构预测，明年净利润增速为1282.89% [2] - 国盾量子被预测明年净利润增速达3500%，但预测市盈率高达2008.01倍 [2] 个股市场表现 - 新时达年内累计涨幅最高，达133.26% [1][2] - 艾迪药业、宇晶股份、信宇人、经纬恒润-W年内涨幅均超过50% [1] - 仕净科技和万泰生物年内股价下跌，跌幅分别为37.41%和19.74% [2] 估值水平 - 根据机构一致预测明年净利润计算，仕净科技、泰坦科技、爱旭股份、阿科力的预测市盈率均不足30倍 [1][2] - 沪硅产业、国盾量子、机器人等公司的预测市盈率较高，均超过300倍 [2]

股东减持 - 森霸传感实际控制人之一致行动人计划减持不超过公司总股本1.09%的股份 [1] - 尔康制药控股股东计划减持不超过公司总股本2.04%的股份 [1] - 安德利股东BVI东华计划减持不超过公司总股本1.00%的股份 [1] - 智洋创新控股股东及其一致行动人计划合计减持不超过422.5万股公司股份 [1] - 振江股份股东胡震计划减持不超过公司总股本3%的股份 [1] - 四川黄金股东北京金阳计划减持不超过公司总股本1.8%的股份 [1] - 燕麦科技实际控制人兼控股股东刘燕已合计减持公司1.2897%股份 [1] - 国机重装股东中行德阳分行和中行镇江润州支行计划合计减持不超过公司总股本1%的股份 [1] - 经纬恒润监事崔文革计划减持不超过60万股公司股份 [1] - 新相微股东科宏芯计划减持不超过公司总股本1%的股份 [1] - 武进不锈3名高级管理人员计划合计减持不超过62.34万股公司股份 [1] - 美芯晟股东WI Harper Fund VII计划减持不超过公司总股本1%的股份 [1] - 中润光学董事陆高飞计划减持不超过69.53万股公司股份 [1] 监管调查 - *ST沐邦实际控制人廖志远收到中国证监会立案告知书 [1] - 有棵树公司股东收到中国证监会《立案告知书》 [1]

股东减持计划 - 持股5%以上股东兼监事崔文革直接持有公司约1263万股股份 占公司股份总数10.53% [1] - 崔文革拟通过大宗交易方式减持不超过60万股 占公司当前股份总数0.5002% [1] - 减持原因为股东自身资金需求 减持期间为公告披露后15个交易日起的3个月内 [1] 公司基本情况 - 公司当前市值达154亿元 收盘价为127.99元 [1] - 2024年1至12月营业收入构成中 计算机和通信及其他电子设备制造业占比99.81% [1] - 其他业务收入占比0.19% [1]