回购方案 - 首次披露日为2025年1月11日[2] - 实施期限为董事会审议通过后3个月[2] - 预计金额10,000万元至20,000万元[2] - 用途为维护公司价值及股东权益[2] - 拟回购价格不超过130元/股[3] 回购进展 - 截至2025年1月27日，累计回购325,831股[5] - 累计回购金额2,630.77万元[2] - 实际回购价格78.00 - 87.60元/股[2] 方案审议 - 2025年1月10日董事会审议通过回购方案[3]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][7] 报告的核心观点 - 公司2024年营收持续增长但仍亏损，2025年汽车电子业务将迎全新增量，且积极开拓海外市场，持续受益智能电动化进程 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司发布2024年年度业绩预亏公告，预计2024年度归母净利润-5.8亿元到-4.5亿元，亏幅同比增加2.33亿元到3.63亿元；扣非归母净利润-6.5亿元到-5.0亿元，亏幅同比增加2.16 - 3.66亿元 [1] 营收与亏损情况 - 2024年收入持续增长，由汽车电子产品收入增长驱动；2024Q4归母净利润-1.70到-0.40亿元，扣非归母净利润-1.75亿元到-0.25亿元 [2] - 2024年度亏损原因包括市场竞争激烈、收入结构变化致毛利率下降，开拓市场和人员增加使费用增长，投资企业公允价值变动影响利润 [2] 2025年业务展望 - 车身和舒适域：物理区域控制器ZCU预计2025年量产，中央计算平台CCP预计2025年有明显增量 [3] - 智能驾驶电子产品：EyeQ6L方案前向800万一体机上量，基于辉羲500T芯片的城市NOA项目2025年量产 [3] - 底盘：底盘域控制器2025年将陆续起量 [3] - 新能源和动力系统：BMS、多合一等产品及之前定点的Stellantis的VCU产品将陆续起量 [3] - 智能网联：5G T - BOX出货量增加，获多个海外车型项目T - BOX定点 [3] - 智能座舱：HUD预计起量并获新客户车型项目定点 [3] 海外市场开拓 - 公司获多个OEM/Tier1产品定点，马来西亚工厂建成投产且出货量提升，电子产品配套国内客户出口车型，具备全球供货能力 [4] 投资建议 - 预计公司2024 - 2026年营收分别为57.21/70.09/82.54亿元，归母净利润分别为-5.05/2.34/4.86亿元，EPS分别为-4.21/1.95/4.05元，2025 - 2026年PE分别为44/21倍 [4][6] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|4,678|5,721|7,009|8,254| |增长率（%）|16.3|22.3|22.5|17.8| |归属母公司股东净利润（百万元）|-217|-505|234|486| |增长率（%）|-192.2|-132.6|146.3|107.9| |每股收益（元）|-1.81|-4.21|1.95|4.05| |PE|/|/|44|21| |PB|2.1|2.5|2.4|2.1| [6] 公司财务报表数据预测汇总 - 利润表、资产负债表、现金流量表等多方面指标呈现不同变化趋势，如营业收入增长率2024 - 2026年分别为22.30%、22.51%、17.77%等 [10][11]

2024年业绩亏损情况 - 2024年度预计继续亏损，归属母公司所有者净利润为-5.8亿元到-4.5亿元，较上年同期亏损增加2.327434亿元到3.627434亿元[3] - 归属母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为-6.5亿元到-5亿元，较上年同期亏损增加2.161906亿元到3.661906亿元[3] 上年业绩数据 - 上年利润总额为-2.854995亿元，归属母公司所有者净利润为-2.172566亿元，扣非净利润为-2.838094亿元[5] - 上年每股收益为-1.82元[5] 2024年业绩亏损原因 - 2024年公司收入持续增长，但净利润为负，因市场竞争、收入结构变化致毛利率下降[7] - 2024年公司开拓产品与市场、人员增加，使研发、销售、管理费用增长[7] - 2024年公司投资的上下游产业链企业公允价值变动影响报告期利润[7] 业绩预告相关说明 - 业绩预告未经注册会计师审计，具体财务数据以经审计的2024年年度报告为准[4][9] - 业绩预告已通过公司第二届董事会审计委员会第九次会议审议[9] 业绩预告期间 - 业绩预告期间为2024年1月1日至2024年12月31日[3]

回购方案 - 首次披露日为2025年1月11日[2] - 实施期限为董事会审议通过后3个月[2] - 预计回购金额10,000 - 20,000万元[2] - 拟回购股份价格不超130元/股[3] 回购进展 - 累计已回购股数1.96万股，占比0.0163%[2] - 累计已回购金额156.3万元[2] - 实际回购价格79.60 - 79.88元/股[2] - 2025年1月20日首次回购19,600股，占比0.0163%[5] - 首次回购支付1,563,000元[5]

回购方案 - 回购资金总额10,000 - 20,000万元[2] - 回购价格不超过130元/股，不高于前30个交易日均价150%[2][17] - 回购期限为董事会通过方案之日起3个月内[3] - 预计回购股份76.9231 - 153.8462万股，占比0.6412% - 1.2823%[8][14][16] - 2025年1月10日董事会9票同意通过回购议案[7] 资金来源 - 浦发天津分行提供14,000万元专项贷款，期限1年[18] 股权结构 - 回购前限售股40,386,629股占33.66%，无限售股79,589,371股占66.34%[20] - 按回购下限计算，限售股变为41,155,860股占34.30%，无限售股变为78,820,140股占65.70%[20] - 按回购上限计算，限售股变为41,925,091股占34.94%，无限售股变为78,050,909股占65.06%[20] 财务数据 - 截至2024年9月30日，总资产911,767.72万元，净资产428,848.68万元，流动资产562,473.76万元[21] - 按回购上限测算，分别占2.19%、4.66%、3.56%[21] - 截至2024年9月30日，资产负债率为52.15%[21] 相关承诺 - 董监高、控股股东等决议前6个月无买卖，回购期不减持[23][24] - 提议人吉英存提议前6个月无买卖，回购期暂不增减持[26][27] 风险提示 - 股价超上限，方案可能部分或无法实施[32] - 资金未到位，方案无法顺利实施[32] - 回购期重大事项，方案可能无法实施或变更、终止[32] - 法规修订或新规颁布，方案实施可能调整[32] 其他事项 - 回购股份12个月后出售，3年内完成，未售完注销[28][32] - 董事会授权管理层办理回购事宜及调整方案[30][31] - 公司已开立股份回购专用证券账户[33] - 公告日期为2025年1月15日[36]

股权结构 - 吉英存持股29,483,419股，占比24.57%[1] - 曹旭明持股13,807,449股，占比11.51%[1] - 崔文革持股12,627,502股，占比10.53%[1] - 公司回购专用账户持股5,201,476股，占比4.34%[1] - 张勇持股3,083,530股，占比2.57%[1] - 北京方圆九州投资中心持股2,344,161股，占比1.95%[1] - 张秦持股2,144,934股，占比1.79%[1] - 方芳持股1,962,466股，占比1.64%[3] - 长城久嘉创新成长基金持股1,835,000股，占比1.53%[3] 公司决策 - 2025年1月10日公司通过回购股份方案[1]

会议情况 - 2025年1月10日召开第二届董事会第十二次会议，9名董事全到[1] - 全体董事同意豁免会议通知时限要求，表决9同意0反对0弃权[2] 股份回购 - 拟以集中竞价回购，资金1 - 2亿元，价格不超130元/股[4] - 回购期限3个月，出售在披露结果12个月后，3年内完成[3][4] - 董事会授权管理层办理，方案无需股东会审议[4]

回购计划 - 拟回购资金总额不低于10000万元，不高于20000万元[2] - 回购期限为董事会审议通过方案之日起3个月内[2] - 回购价格不超过130元/股，不高于董事会前30个交易日均价150%[2] - 按上限20000万元、130元/股算，回购约153.8462万股，占总股本约1.2823%[9] - 按下限10000万元、130元/股算，回购约76.9231万股，占总股本约0.6412%[9] - 回购股份12个月后出售，3年内完成，未售完将注销[2][16] 资金与贷款 - 浦发天津分行提供1.4亿元专项贷款，期限1年[12] - 专项贷款金额不超过14000万元[3] 股权结构 - 按上限回购后，有限售条件流通股占比34.94%，无限售条件占比65.06%[12] - 按下限回购后，有限售条件流通股占比34.30%，无限售条件占比65.70%[12] 财务数据 - 截至2024年9月30日，总资产91.176772亿元，净资产42.884868亿元，流动资产56.247376亿元[13] - 按回购上限2亿元测算，分别占总资产、净资产、流动资产的2.19%、4.66%、3.56%[13] - 截至2024年9月30日，资产负债率为52.15%[13] 其他 - 2025年1月10日董事会以9票同意通过回购议案[7] - 连续20个交易日股价跌幅累计达20%[8] - 提议人因股价跌幅提议回购[15] - 本次回购存在价格超上限、资金未到位等实施风险[18]

股价表现 - 公司连续20个交易日内股票收盘价格跌幅累计达20%[4] 股份回购 - 回购价格不超130元/股，不高于前30个交易日均价150%[6] - 资金总额1 - 2亿元，回购数量约76.92 - 153.85万股[6][7] - 浦发天津分行提供1.4亿元专项贷款，期限1年[8] - 2025年1月10日董事会通过方案，期限3个月[8][12] 提议情况 - 提议人吉英存2025年1月10日提议，前6个月无买卖[3][9]

证券代码：688326 证券简称：经纬恒润 公告编号：2024-095 北京经纬恒润科技股份有限公司 关于回购注销 2023 年限制性股票激励计划部分股票 并减少注册资本暨通知债权人的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、通知债权人的原由 北京经纬恒润科技股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 12 月 13 日、2024 年 12 月 30 日召开了第二届董事会第十一次会议与 2024 年第三次临 时股东会，审议通过了《关于回购注销 2023 年限制性股票激励计划部分激励对 象所持已获授但尚未解除限售的限制性股票的议案》及《关于变更注册资本、修 改<公司章程>并办理工商变更登记的议案》。鉴于公司 2023 年限制性股票激励 计划中的 7 名激励对象因离职而不再具备《北京经纬恒润科技股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划（草案）》规定的激励对象资格，其所持有的已获授但尚 未解除限售的 6,800 股限制性股票应予以回购注销，10 名激励对象因 2023 年度 个人层面绩效考核结果未达 ...