政策 - 4月14日国家发展改革委、国家能源局印发《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025—2027年）》，提出推动现役机组改造升级、提升新建机组指标水平、开展新一代煤电试点示范，到2027年在不同地区改造和新建不同能力煤电机组并推动煤电低碳化改造建设 [2] - 4月15日生态环境部印发通知，全国碳排放权交易市场重点排放单位名录按年度分行业制定，发电、钢铁、水泥、铝冶炼行业年度直接排放量达2.6万吨二氧化碳当量的单位应列入名录 [3] - 据华尔街日报4月18日报道，美国能源部考虑大幅削减资金，近100亿美元清洁能源项目资金可能停发，削减计划或影响氢能、碳捕捉、储能等技术和产业，还可能致美国能源部数以千计职位流失 [4] - 据路透社4月15日报道，特朗普政府给予47家企业旗下66个燃煤电厂遏制汞和空气有毒物质法规两年豁免权，此前特朗普4月8日签署扩大美国煤炭开采、利用行政令，要用煤电为人工智能产业数据中心供电 [5] - 据数字新能源DNE 4月20日文章，越南政府通过《电力发展计划VIII》修正案，提出大幅增加风电、光伏发电能力，设定2050年停止使用煤炭发电目标 [6] 事件 - 据新浪财经4月15日消息，中国光伏行业协会组织召开防止光伏逆变器和储能“内卷式”恶性竞争专题座谈会，宁德时代、阳光电源等行业头部企业高管参加，会议初步审议逆变器和储能行业健康发展倡议并完成一轮征求意见，此前光伏和储能行业已多次组织相关会议并形成自律公约等 [6] - 据智通财经报道，4月14日特斯拉上海超级工厂产焕新版Model Y启动国际市场批量出口，当日“伟大步伐”号滚装船滚装近3500辆上海特斯拉电动汽车，含3015辆焕新版Model Y，次日装船后驶往澳大利亚肯布拉港，这是首次批量出口 [7]

行业趋势 - 大容量储能电芯+储能系统成为明显风向标，392Ah、472Ah、587Ah、783Ah固态电池及6.25MWh、8MWh+储能系统集中亮相[4] - PCS产品功率升级以匹配500Ah+、600Ah+甚至700Ah+大容量电芯[4] - 全场景储能解决方案增多，光储/光储充一体化应用方案成为主流[4] - AI智能、运营及交易能力成为工商业储能产品宣传重点[4] 参展企业及产品亮点 精控能源 - 推出液冷OmniCube-L261/L418储能系统，模块化设计节省30%占地面积[6] - 升级版PotisBank-L5.0-AC系统采用一簇一管理技术，节省59%占地面积[8] 融和元储 - AI赋能的智能交易平台实现自动化市场预测和实时策略调整[9] - "融和·白泽"系统数据处理效率提升80%，运维成本降低12%[11] 新能安 - UniC AG300-150工商业储能交直流一体机支持15000次循环(25℃下SOH≥70%)[12][14] - 5%残值率提升使财务净现值提高49%[14] 南都电源 - CENTERLMAX 8.338MWh液冷储能系统支持4簇-2000V和8簇-1500V配置[17] - 783Ah固态电池能量密度>430Wh/L，循环寿命>10000次[18] 远景动力 - 530Ah储能电芯单颗超1.6度电，循环寿命12000次，能量效率95%[21] - 700+Ah储能电芯将于2026年量产[21] 海辰储能 - ∞Cell 587Ah电池能效94.5%，循环寿命超万次[22] - 6.25MWh储能系统占地布局减少15%以上[3] 楚能新能源 - 472Ah电芯标称能量突破1510.4Wh，循环寿命15000次[24] - CORNEX M6储能系统提供6.28MWh和6.91MWh两种规格[26] 瑞浦兰钧 - 392Ah电芯能量密度415Wh/L，循环寿命12000次[28] - 6.26MWh系统电池簇数量减少50%，能量密度提高20%[29] 鹏辉能源 - 风鹏600Ah+大电芯采用自研万次循环石墨负极技术[30] - 擎天520户外储能柜占地面积减少54%，能效达90%[32] 赣锋锂电 - 587Ah电芯循环寿命8000次以上[35] - 工商业储能RFE-M12M23-005采用模块化设计[35] 海尔新能源 - 星擎261系统效率90%，占地面积仅1.19m²[36] - "零碳园区"方案助力企业降低用能成本[38] 运达智储 - VoltBlock-IL261浸没式一体柜实现热失控风险趋零[41] - VoltBlock-SSM261半固态户外柜通过三重极限测试[41] 智光储能 - 构网型系统可模拟同步发电机惯性响应能力[43] - AI能源管家系统实现充放电策略优化[43] 华友能源 - 100kW/215kWh智能风冷一体机电芯温差≤3℃[44] - 125kW/261kWh液冷一体机系统效率≥86%[46] 弘正储能 - D-Cube2.0系列实现安全-经济-能效三重价值共振[47] - COSMOS2.0系统采用云边端协同架构[49] 科陆电子 - Aqua-E系列522kWh产品投资回收周期可缩短至2年内[50] - 瑞浦兰钧版本单价低至0.518元/Wh[52] 晶科能源 - 蓝鲸SunTera G3系统循环寿命10000次以上，效率95%以上[55] - 支持4000米海拔运行[55] 晶澳科技 - 125KW/261KWh一体柜PCS效率99%，充放电效率90%[58] - BlueGalaxy系列5MWh系统采用全液冷冷却[58] 东方日升 - iCon 125kW/261kWh一体机节省10%成本[61] - eTron 5MWh系统通过多项国际认证[61] 思格新能源 - 模块化储能系统单模块容量12kWh，支持灵活配置[64] - 直流耦合架构容配比可达2[64] 固德威 - ESA261kWh一体柜支持10台机组并联[67] - PCS125kW系列支持三相不平衡输出[67] 兴储世纪 - 钠离子电池零下60℃仍保持稳定性能[68] - Power Cube系列配备Pack级消防防护[70] 国瑞协创 - GR100A系统实现毫秒级切换[73] - 兼容柴油发动机支持微网运行[73] 上能电气 - 430kW组串式PCS匹配600+Ah大电芯[76] - 低功耗液冷技术提升经济性与灵活性[76] 科华数能 - 新一代液冷簇级管理PCS支持3倍过载运行[79] - 50℃高温环境下不降额，系统寿命提升25%+[79] 禾望电气 - 10MW集中式一体机51℃不降额[82] - 构网型储能变流器满足300%过载10s[82] 西清能源 - 主动安全预警系统V3.0实现SOH评估误差≤3%[86] - 内短路故障检测准确率≥96.2%[86] 四维能源 - ESS OS系统具备预知性安全管理功能[89] - 支持多源协同与市场竞价[89] 拓邦股份 - 外置式复合火灾探测器集成四类传感器[92] - PCS融合高压箱空间利用率提升20%[92]

文章核心观点 固德威技术股份有限公司申请新专利，该专利提供半主从控制方案解决传统控制问题，公司有一定规模和业务活动 [1][2] 公司信息 - 公司成立于2010年，位于苏州市，从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [2] - 企业注册资本24258.6404万人民币，实缴资本17288.7533万人民币 [2] - 公司共对外投资28家企业，参与招投标项目484次 [2] - 公司有商标信息136条，专利信息577条，拥有行政许可68个 [2] 专利信息 - 公司申请名为"离网逆变器并联控制方法、系统及逆变器离网并机系统"的专利，公开号CN 119696015 A，申请日期为2024年10月 [1] - 专利提供半主从控制方案，以主机电压环积分分量填充从机电压环积分分量，确保主从机稳态时控制系统输出一致，无需额外调节控制参数 [1] - 从机保留自身比例控制器，在通讯质量不佳甚至断开时，能通过比例控制器调节系统输出确保持续运行 [1]

光伏行业新政策解读 - 国家发改委、国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（136号文），推动新能源上网电量参与市场交易，电价通过市场交易形成，并建立"新能源可持续发展价格结算机制" [3] - 新政意味着光伏将从非主力能源向主力能源方向发展，尽管火电尚未全面市场化，新能源电力已率先开启交易 [3] - 政策公布后行业需重新思考未来发展方向，光伏将发挥更大作用 [3] 光储融合发展趋势 - 分布式光伏参与电力交易促使光储结合成为必然趋势，储能可解决光伏发电不稳定性问题，提高能源自给率并减少对大电网依赖 [5] - 新政下储能将作为"蓄水池工具"调节电价，提升光伏项目收益率，解决余电上网价格低时的错峰利用问题 [6] - 新能源参与市场交易为虚拟电厂技术与分布式结合带来新机遇，但面临负荷侧稳定性、能源聚合管理等挑战 [6] - 公司已凭借技术积累打造多个示范项目，持续强化AI算法，为虚拟电厂提供硬件支持和整体解决方案 [6] 行业竞争格局变化 - 新政将促使行业压缩造价，电价收益下降趋势下需解决渠道环节过多、开发费用高等痛点问题 [10] - 市场化交易将加速行业优胜劣汰，优质企业将脱颖而出，缺乏竞争力企业可能退出户用市场 [10] - 逆变器效率提升空间有限，未来降本重点在储能领域，需保证设备长期可靠性以降低度电成本 [11] 未来能源发展方向 - 行业将向"源网荷储智"一体化方向发展，山东、河南等省已出台政策鼓励储能和源网荷协同发展 [12][13] - 公司分布式逆变器累计出货超100GW，储能产品线覆盖户用至大储，智慧能源管理平台已接入超3GW分布式能源 [13] - 行业需加强原创性技术创新，政策应在技术引导、并网手续等方面发力，鼓励企业掌握核心技术 [15] 行业展会信息 - 第十三届储能国际峰会暨展览会（ESIE2025）将于2025年4月在北京举行，展览面积超16万平米 [15] - 预计800+企业参展，500+新品发布，吸引专业观众超20万人次，同期举办40+主题论坛 [15] - 展会将聚焦储能特色市场、AI在储能电池应用、新型储能与电力市场等议题 [17]

营业相关数据变化 - 2024年营业总收入67.38亿元，较上年下降8.36%[4][6] 利润相关数据变化 - 2024年营业利润-6754.63万元，较上年下降106.71%[4] - 2024年利润总额-7128.47万元，较上年下降107.10%[4] - 2024年归属于母公司所有者的净利润-6314.57万元，较上年下降107.41%[4][6] - 2024年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-1.89亿元，较上年下降123.42%[4][6] 资产相关数据变化 - 2024年末总资产79.46亿元，较年初增长11.74%[4][6] 所有者权益相关数据变化 - 2024年末归属于母公司的所有者权益27.49亿元，较年初下降7.85%[4][6] 股本相关数据变化 - 2024年股本24258.64万股，较上年增长40.31%，主要系资本公积转增股本所致[4][7] 每股相关数据变化 - 2024年基本每股收益-0.26元，同比下降107.37%[4][6] - 2024年归属于母公司所有者的每股净资产11.33元，较上年下降34.32%[4][8]

纪要涉及的公司 固德威 纪要提到的核心观点和论据 - **2024年业绩承压但新业务有进展**：2024年整体业绩承压，并网逆变器出货量同比下降约30%，储能逆变器大幅下滑，主要因欧洲需求疲软和亚非拉市场初期不利；电池销量达50 - 80兆瓦时，户用分布式开发装机1.2吉瓦，智慧能源平台运营6吉瓦[3][7] - **2025年一季度经营有回暖迹象**：2025年第一季度并网逆变器出货量约5.5万台，储能逆变器出货量约4000 - 5000台；2月预计并网6万台，储能6000台，环比回暖，预计一季度业绩回到2024年第三季度水平[4][5] - **海外市场业绩受压但毛利率平稳**：海外并网业务毛利率约30%，户储业务45% - 50%，亚非拉40% - 45%；因欧洲需求平淡、库存积压及亚非拉市场初期不顺，整体业绩受压[4][8] - **采取措施应对挑战优化财务**：采取减值、费用收缩、清理不盈利板块、海外主体破产清算和审慎预计负债处理等措施，优化财务状况为未来发展奠基[4][9] - **看好光伏长期潜力并转型**：光伏行业有周期属性，长期看好其发展潜力，公司致力于转型为硬件加软件的综合能源服务商[10] - **目标恢复户用市场市占率**：目标2025年户用市场市占率恢复至30%，通过提升产品质量和竞争力参与国内市场竞争[4][11] - **加大新兴市场投入**：加大对亚非拉等新兴市场投入，包括销售、费用和渠道铺设，预计2025年开始释放效应[4][12] - **国内市占率逐步恢复**：因国产替代、交付能力提升和价格策略，国内市占率从最低点10%回升，但毛利率下降，未来继续通过提高交付能力和激进价格策略提升[15] - **2025年储能电池销量预计大增**：预计2025年储能电池销量大幅增长可能翻倍，销售策略调整为可单独销售[4][18] - **欧洲市场有复苏迹象**：欧洲市场有复苏迹象但仍底部盘整，预计2025年需求同比增长10% - 20%[4][27] - **亚非拉市场推出新机型**：针对亚非拉市场推出新机型，预计3月迭代至2.0版本，性价比与竞争对手相当[4][28][29] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **户用分布式开发目标**：2024年开发1.7GW项目，1.2GW已并网，500MW留待2025年；2025年目标1.2GW与去年持平[21] - **BIPU业务前景**：预计2025年收入体量达约五亿元，开局良好有望进入盈利状态[21] - **公司全年指引重点**：储能力储能领域是推动全年业绩增长的重要支撑点，还部署工装品等业务[22] - **2024年电池出货及营收**：2024年电池出货量约200 - 300兆瓦时，收入约3亿[23] - **电池价格情况**：2025年低压电池价格1 - 1.2元，高压电池约1.34元，价格无明显松动；经销商合同价格或调整，可能降价5%左右[25] - **逆变器和电池单价预期**：工商业储能产品单价或降至0.8 - 0.9元，户用储能产品短期内约0.97 - 0.98元；工商业储能产品国内单价约0.66元，海外约0.67元[26] - **股权激励目标压力大**：2024年下半年尤其四季度表现不佳，2025年股权激励目标压力大，未来2 - 3年继续努力实现[31] - **亚非拉市场策略**：产品策略确保性价比，渠道策略借助大经销商和安装商，根据实际情况调整销售目标[32][35][33] - **并网逆变器出货量变化**：四季度平均每月约4万台，1 - 2月跃升至5.5 - 6万台，海外和国内市场均有增长[36] - **欧洲市场一季度表现原因**：因12月订单补库需求、新兴市场及边际变化管理，一季度淡季不淡[37] - **电网逆变器毛利率**：海外平均毛利率约30%，国内约12% - 13%[38]

净利润情况 - 2024年年度预计归属于母公司所有者的净利润为-6500万元到-5200万元，同比减少90409.71万元到91709.71万元，降幅106.10%到107.63%[4] - 2024年归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为-19100万元到-17800万元，同比减少98427.82万元到99727.82万元，降幅122.08%到123.69%[4] - 上年利润总额为100376.78万元，归属于母公司所有者的净利润为85209.71万元，扣除非经常性损益的净利润为80627.82万元[6] 每股收益情况 - 上年每股收益为3.53元[7] 业绩变动原因 - 2024年逆变器和电池境外销量同比大幅下滑，户用光伏系统境内销量同比大幅增加，总体毛利减少[8] - 2024年公司持续加大研发投入，研发费用同比增加[8] - 2024年受境外汇兑损益影响，财务费用同比增加[8] - 2024年公司引进优秀人员加强市场开拓和提升管理水平，销售和管理费用同比增加[8] 业绩预告说明 - 本次业绩预告未经注册会计师审计，未发现影响准确性的重大不确定因素[5][9] - 预告数据为初步核算，具体财务数据以经审计后的2024年年报为准[10]

舆情管理策略 - 公司制订舆情管理制度提升应对能力，保护投资者权益[2] - 董事长为舆情管理第一责任人，必要时成立小组[3] - 证券部牵头舆情采集管理，配合部门通报情况[4] 舆情处理流程 - 知悉舆情后相关部门汇总至证券部，核实后报董秘[6] - 重大舆情报董事长或小组，涉不稳定因素报监管[6] 舆情处置方式 - 一般舆情由董秘灵活处置，重大舆情必要时小组决策[6][7] - 重大舆情应对措施包括调查、沟通等[7] 保密责任 - 违反保密义务造成损失，给予处分或追究法律责任[10]

市值管理架构 - 董事会是市值管理领导机构，负责制定总体规划[6] - 证券部是市值管理具体执行部门，负责起草计划[6] - 董事长是市值管理第一负责人，董事会秘书是直接负责人[7] 提升投资价值方式 - 公司可通过并购重组等七种方式提升投资价值[10] 董事会工作要点 - 建立薪酬体系时使薪酬与多方面相匹配[12] - 明确股份回购机制安排，公司做好资金规划储备[12] - 制定并披露中长期分红规划，提高分红率[13] 合规要求 - 公司及其相关人员不得操控信息披露等违法违规行为[12] 指标监测与预警 - 对市值、市盈率、市净率等指标及行业平均水平监测并设定预警阈值[15] - 市值管理部门每日对比分析，指标异常启动预警并报告[16] 股价下跌应对 - 股价短期连续或大幅下跌时分析原因、加强沟通、实施回购[17] - 连续20个交易日内跌幅累计达20%属股价短期大幅下跌[17] - 收盘价低于近一年最高收盘价50%属股价短期大幅下跌[17] 制度实施与解释 - 制度自董事会审议通过之日起实施，由董事会负责解释[17]

会议情况 - 固德威第三届监事会第二十三次会议于2024年11月12日召开，应到3人实到3人[2] 议案审议 - 审议通过调整2022年限制性股票激励计划授予价格和数量议案[3] - 审议通过作废处理部分限制性股票议案[4] - 审议通过2022年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期符合归属条件议案[5] 归属情况 - 72名激励对象可归属限制性股票数量为28.4298万股[5]