报告公司投资评级 - 报告给予富创精密增持评级 [3] 报告的核心观点 - 富创精密2024Q1营业收入同比实现快速增长,新产能投放推动毛利率环比回升 [1] - 富创精密在Y-Al和含氟涂层技术实现突破,全球化布局旨在推动国际市占率提升 [2] - 考虑到新工厂建设对人工成本和设备折旧等费用的增加,报告下调了对公司毛利率和净利率的预期,并下调公司评级至增持 [3] 公司财务数据总结 - 预计富创精密2024/2025/2026年EPS分别为1.29/1.82/2.32元,对应PE分别为55.1/39.0/30.6倍 [3] - 2022-2026年营业收入年复合增长率为21.2%,归母净利润年复合增长率为27.6% [6] - 2022-2026年毛利率维持在26.1%-27.1%之间,营业利润率维持在10.3%-11.8%之间 [8] - 2022-2026年ROE从5.3%提升至9.7%,ROIC从3.3%提升至5.9% [8]

关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 证券代码：688409 证券简称：富创精密 公告编号：2024-032 沈阳富创精密设备股份有限公司 截至 2024 年 4 月 30 日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易 重要内容提示： 截至 2024 年 4 月 30 日，沈阳富创精密设备股份有限公司（以下简称"公 司"）通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式已累计回购公司股份 2,856,124 股，占公司总股本 209,053,334 股的比例为 1.3662%，回购成交的最 高价为 86.00 元/股，最低价为 42.99 元/股，支付的资金总额为人民币 207,838,655.50 元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。 一、 回购股份的基本情况 方式已累计回购公司股份 2,856,124 股，占公司总股本 209,053,334 股的比例为 1.3662%，回购成交的最高价为 86.00 元/股，最低价为 42.99 元/股，支付的资 金总额为人民 ...

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 2023年营收同比+34%增长稳健，半导体设备零部件国产替代持续 - 2023年公司国内营收14.4亿元，同比增长72%，占比提升至70%，国产化进程提速 [1][2] - 2023年公司模组收入9.2亿元，同比增长126% [2] 受业务结构变动、扩产及股权激励计提费用影响，盈利能力有所下滑 - 2023年公司销售毛利率、净利率分别为25.2%/8.1%，同比分别-7.5pct/-7.1pct [3] - 2023年公司期间费用率为22.8%，同比增加4.7pct [3] 半导体设备零部件龙头，前瞻性扩产打开成长空间 - 公司是国内纯度最高、规模最大、产品种类最全的半导体零部件供应商 [3] - 公司计划建成沈阳、南通、北京三大生产基地，前瞻性布局产能 [3] - 公司拟于新加坡建立全资子公司，增强海外市场布局 [3] 财务预测与估值 - 考虑到下游回暖节奏具有不确定性，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测 [3] - 预计2026年归母净利润为4.1亿元，当前市值对应PE为56/44/35倍 [3]

业绩总结 - 公司2023年实现营业总收入20.7亿元，同比增长33.8%[4] - 公司2023年实现归母净利润1.7亿元，同比下降31.3%[4] - 公司2023年销售毛利率为25.2%，净利率为8.1%，同比分别减少7.5%和7.1%[3] - 富创精密2026年预计营业总收入将达到3,892亿元，较2023年增长88.7%[5] - 预计2026年净利润将达到401亿元，较2023年增长138.1%[5] - 2026年每股净资产预计为25.42元，较2023年增长16.4%[5] 产品和技术 - 公司模组产品营收规模快速增长，同比增长126%[2] 市场趋势 - 公司国内营收增速远超海外，同比增长72%[3]

业绩总结 - 富创精密2024年第一季度营收同比增长105.47%[1] - 归母净利润同比增长53.42%[1] - 本土收入和海外收入分别为14.36亿元和6.02亿元，同比分别增长72%和13%[3] 产品规模 - 模组产品规模快速增长，占比从40.62%提升至53.50%[2] 研发支出 - 2023年研发支出为2.06亿元，同比增长25.01%[4] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级，根据相对市场基准指数的涨跌幅来定义[13] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级，根据行业相对市场基准指数的涨跌幅来定义[14] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同的评级术语和标准，应综合整篇报告获取完整观点和信息[15]

报告公司投资评级 - 公司给予"买入-A"投资评级 [1] 报告的核心观点 23年模组收入大幅提高，盈利能力阶段性承压 - 2023年公司实现营业收入20.66亿元，同比增长33.75%，其中模组产品收入为9.25亿元，同比增长126.13% [1] - 但公司2023年归母净利润同比减少31.28%，扣非归母净利润同比减少51.48%，主要系公司提前投入的机器设备尚未完全达产，规模效应暂未体现，且公司为新工厂提前储备人才、设备等资源，导致相应人工成本及折旧等费用增加 [1] 24Q1业绩同比大幅改善 - 2024Q1公司营收同比翻倍增长，归母净利润同比提高接近50%，主要系受益于下游客户需求拉动，公司营业收入高速增长 [1] 产品结构日趋完善，客户涵盖海内外龙头设备公司 - 公司产品包括工艺零部件、结构零部件、模组产品和气体管路四大类，主要应用于半导体设备领域 [1][2] - 公司目前除了批量供应国内半导体设备龙头外，在大陆以外的市场还进入了客户A、东京电子、HITACHI High-Tech和ASMI等全球半导体设备龙头厂商供应链体系 [1][2] 投资建议 - 我们预计公司2024年~2026年收入分别为29.75亿元、41.65亿元、54.14亿元，归母净利润分别为3.75亿元、4.77亿元、6.03亿元 [2] - 考虑半导体行业回暖，公司产品结构日趋完善，给予公司2024年PE50.00X的估值，对应目标价89.5元 [2]

证券代码：688409 证券简称：富创精密 公告编号：2024-030 二、说明会召开的时间、地点 （一） 会议召开时间：2024 年 5 月 13 日(星期一)上午 9:00-10:00 沈阳富创精密设备股份有限公司 关于召开 2023 年度暨 2024 年第一季度 业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2024 年 5 月 6 日(星期一)至 5 月 10 日(星期五)16:00 前登录上 证 路 演 中 心 网 站 首 页 点 击 " 提 问 预 征 集 " 栏 目 或 通 过 公 司 邮 箱 zhengquanbu@syamt.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题 进行回答。 沈阳富创精密设备股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 4 月 27 日发布《2023 年年度报告》、2024 年 4 月 30 日发布《2024 年第一季度报告》， 为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2023 年度、2024 年第一季度经营成果、 财 ...

财务表现 - 公司第一季度营业收入为701,476,021.12元，同比增长105.47%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为60,429,613.63元，同比增长53.42%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为54,027,306.43元，同比增长1,384.83%[4] - 公司研发投入合计为47,047,391.14元，占营业收入的比例为6.71%[5] - 公司总资产为7,591,584,263.40元，较上年同期增长0.02%[5] - 公司基本每股收益为0.29元，同比增长52.63%[5] - 公司加权平均净资产收益率为1.32%，较上年同期增加0.48个百分点[5] 股权持有情况 - 宁波芯富投资管理合伙企业在2024年第一季度报告中的其他企业持股情况为6,000,000股，占比2.87%[12] - 辽宁科发实业有限公司持有10,000,000股股份，占比4.78%，为国投（上海）创业投资管理有限公司的股东之一[12] - 青岛浑璞守一私募基金管理有限公司持有3,372,172股股份，占比1.61%，为中国建设银行股份有限公司－南方信息创新混合型证券投资基金的股东之一[12] - 中信证券－中信银行－中信证券富创精密员工参与科创板战略配售集合资产管理计划持有2,373,797股股份，占比不详[13] - 中国农业银行股份有限公司－东方人工智能主题混合型证券投资基金持有2,051,051股股份，占比不详[13] - 中国工商银行股份有限公司－金信稳健策略灵活配置混合型发起式证券投资基金持有1,690,000股股份，占比不详[13] - 青岛浑璞守一私募基金管理有限公司－青岛浑璞高精尖投资中心持有1,570,000股股份，占比不详[13] - 辽宁科发实业有限公司持有9,975,400股股份，占比4.77%，因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化[15] 现金流量 - 公司2024年第一季度经营活动现金流入小计为530,126,166.70元，较去年同期增长56.2%[22] - 经营活动现金流出小计为610,591,119.80和436,398,867.84[23] - 投资活动现金流入小计为912,475,920.00和5,059,273,965.19[23] - 筹资活动现金流出小计为119,896,994.39和12,897,318.53[23] - 现金及现金等价物净增加额为-333,581,463.68和-467,291,451.03[24] - 期初现金及现金等价物余额为1,541,304,330.79和1,959,821,923.96[24]

您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行证明该审计报告是否用具有执业许可的会计师事务 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）"进 报告编码:沪24 沈阳富创精密设备股份有限公司 鉴证报告 2023 年度 鉴证报告第1页 . 关于沈阳富创精密设备股份有限公司 2023年度募集资金存放与 使用情况专项报告的鉴证报告 信会师报字[2024]第ZA11270号 沈阳富创精密设备股份有限公司全体股东: 我们接受委托,对后附的沈阳富创精密设备股份有限公司(以下 简称"富创精密"） 2023年度募集资金存放与使用情况专项报告(以 下简称"募集资金专项报告")执行了合理保证的鉴证业务。 一、董事会的责任 富创精密董事会的责任是按照中国证券监督管理委员会《上市公 司监管指引第2号 -- 上市公司募集资金管理和使用的监管要求 (2022年修订)》(证监会公告〔2022〕15号)、《上海证券交易所 科创板上市公司自律监管指引第1号 -- 规范运作》以及《上海证券 交易所上市公司自律监管指南第1号 -- 公告格式》的相关规定编制 募集资金专项报告。这种责任包括设计、执 ...

沈阳富创精密设备股份有限公司 审计报告及财务报表 二〇二三年度 您可使用手机"扫一扣"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://ccc.mining.com/c the 沈阳富创精密设备股份有限公司 审计报告及财务报表 (2023 年 01 月 01 日至 2023 年 12 月 31 日止 ) | 目录 | 页次 | | --- | --- | | 审计报告 | 1-6 | | 财务报表 | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-4 | | 合并利润表和母公司利润表 | ર-Q | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 7-8 | | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动 | 9-12 | | 表 | | | 财务报表附注 | 1-113 | ▽信会计师事务所(特殊普通合伙) O CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP 审计报告 信会师报字[2024]第 ZA11268 号 沈阳富创精密设备股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了沈阳富创精密设备股份有限公司(以下简称富创精密) 财务报表,包括2023年12月 ...