公司变更事项 - 公司于2025年6月4日召开第二届董事会第四次会议和2025年6月25日召开2024年年度股东大会，审议通过了关于变更注册地址、取消监事会、修订《公司章程》并办理工商变更登记的议案 [1] - 公司已完成工商变更登记相关手续，并于近日取得北京市海淀区市场监督管理局换发的《营业执照》 [1] 公司基本信息 - 公司名称：美芯晟科技（北京）股份有限公司 [1] - 统一社会信用代码：911101086723550827 [1] - 公司类型：股份有限公司（外商投资、上市） [1] - 法定代表人：CHENG BAOHONG（程宝洪） [1] - 注册资本：人民币11153.6629万元 [1] - 成立日期：2008年03月11日 [1] - 注册地址：北京市海淀区小月河东畔路16号院2号楼12层1201号房屋 [1] 公司经营范围 - 研发电子元器件、计算机软硬件 [1] - 系统集成 [1] - 技术咨询、技术服务 [1] - 货物进出口、技术进出口、代理进出口 [1] - 销售电子产品 [1] 公告信息 - 公告日期：2025年8月1日 [2] - 证券代码：688458 [2] - 证券简称：美芯晟 [2] - 公告编号：2025-041 [2]

公司治理变更 - 公司于2025年6月4日召开第二届董事会第四次会议审议通过关于变更注册地址、取消监事会及修订公司章程的议案 [1] - 公司于2025年6月25日召开2024年年度股东大会审议通过上述议案 [1] - 公司已完成工商变更登记手续并取得北京市海淀区市场监督管理局换发的营业执照 [1] 工商登记信息 - 公司注册地址变更为北京市海淀区正福寺10号077幢二层201室 [1] - 经营范围涵盖技术开发、技术服务、货物进出口及电子产品销售等业务 [1] - 公司注册资本维持1.2亿元不变 [1]

会议信息 - 公司于2025年6月4日召开第二届董事会第四次会议[1] - 公司于2025年6月25日召开2024年年度股东大会[1] 公司信息 - 公司完成工商变更登记并换发营业执照[1] - 公司注册资本为人民币11153.6629万元[1] - 公司住所变更为北京市海淀区小月河东畔路16号院2号楼12层1201号房屋[1] 公告信息 - 公告发布时间为2025年8月1日[3]

公司变动 - 公司因经营发展迁至新办公地址，原地址为北京市海淀区学院路30号科大天工大厦10A座，现地址为北京市海淀区中关村东升科技园·东畔科创中心B座12层[1] 联系方式 - 公司投资者联系电话保持为010 - 62662918，电子邮箱保持为IR@maxictech.com[1] 公告信息 - 公告发布时间为2025年7月22日[3]

业绩表现 - 公司预计2025年H1实现营业收入2.65亿左右，同比增长约37% [1] - 归母净利润同比增长131%左右，净利率大幅提升并转正 [1] - 多家券商报告指出公司在光学传感器领域的技术领先性和产业化能力已成为半导体国产替代的标杆案例 [1] 技术优势 - 公司通过差异化技术路线构建坚实竞争壁垒，光学追踪传感器关键指标已实现与国际大厂对标甚至超越 [2] - 在PD/SPAD工艺、特种镀膜及封装技术上取得突破，形成全产业链垂直整合优势 [2] 产品与毛利率 - 通过调整产品结构增加高毛利产品占比，推动毛利率提升 [3] - 结合自主开发的BCD与光学器件工艺技术优化供应链管理，降低成本并提高良率 [3] 战略布局 - 在TWS耳机、智能手表市场实现规模交付 [4] - AR/VR/MR智能穿戴设备领域开展验证并实现小批量出货 [4] - ToF激光传感器等新品快速切入机器人领域 [4] - 智能手机等不同应用终端上的多款光学方案应用加速验证和推广 [4] 资本市场表现 - 公司启动第三期回购，累计回购金额约为4269万元 [5] - 多家机构上调评级，看好产品结构优化及盈利能力提升 [5] - 行业专家认为公司有望在全球光学传感器市场占据更重要的地位 [5]

财务表现 - 2025年半年度营业收入预计2.65亿元 同比增加7100万元 增幅37% [1] - 归属于母公司所有者净利润预计500万元 同比增加2100万元 增幅131% 实现扭亏为盈 [1] - 扣非净利润预计-330万元 但同比增加2500万元 增幅88% [1] 收入增长驱动因素 - 智能手表头部品牌需求上升推动光学传感器业务大幅增长 [2] - ToF激光传感器新品快速切入机器人领域 [2] - 光学方案在智能手机和AIoT应用终端加速验证推广 [2] - 无线充电产品线因生态拓展、需求增加和技术迭代保持较快增速 [2] 盈利能力改善原因 - 高毛利产品销售占比增加提升综合毛利率 [2] - 自主开发BCD与光学及激光器件工艺技术 [2] - 与供应链深度合作优化成本并提升良率 [2] - 规模效应使收入和毛利增幅大于费用增幅 [2] 运营与战略 - 通过技术领先与规模效应推动销售收入增长 [2] - 产品结构优化与供应链整合改善毛利率 [2] - 管理流程改善提升运营效率和经营管理效率 [2] - 创新和优化贯穿从设计到生产的各个环节 [2]

核心业绩表现 - 预计营业收入同比增加7100万元 增幅37% [1] - 预计归属于母公司所有者的净利润同比增加2100万元 增幅131% 实现扭亏为盈 [1] - 预计扣除非经常性损益的净利润为-330万元 同比增加2500万元 增幅88% [1] 收入增长驱动因素 - 智能手表头部品牌需求上升推动光学传感器业务大幅增长 [2] - ToF激光传感器新品快速切入机器人领域 [2] - 智能手机和AIoT等多应用终端光学方案加速验证推广 [2] - 无线充电产品线因生态拓展、终端需求增加及工艺技术升级保持较快增速 [2] 盈利能力优化原因 - 高毛利产品销售占比增加提升综合毛利率 [2] - 自主开发BCD与光学及激光器件工艺技术 通过与供应链深度合作优化成本并提升良率 [2] - 管理流程改善和运营效率提升使收入及毛利增幅大于费用增幅 [2] 历史财务基准 - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为-1602.07万元 [1] - 上年同期扣除非经常性损益的净利润为-2831.70万元 [1]

收入和利润（同比） - 2025年半年度预计营业收入2.65亿元左右，较上年同期增加7100万元，同比增加37%左右[2] - 2025年半年度预计归属于母公司所有者的净利润500万元左右，较上年同期增加2100万元，增幅131%左右，扭亏为盈[2] - 2025年半年度预计归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润 - 330万元左右，较上年同期增加2500万元，增幅88%左右[2] - 本报告期销售收入同比增长约37%，得益于客户需求增长、新产品量产出货及市场应用拓展[4] 历史财务数据 - 2024年半年度公司营业收入19373.57万元，归属于母公司所有者的净利润 - 1602.07万元，扣除非经常性损益的净利润 - 2831.70万元[3] - 2024年半年度归属于公司普通股股东的基本每股收益 - 0.15元[3] 各条业务线表现 - 智能手表头部品牌需求上升推动光学传感器业务同比大幅增长，ToF激光传感器等新品切入机器人领域[4] - 无线充电产品线因生态拓展、终端需求增加、工艺技术升级迭代保持较快增速[4] 财务指标优化原因 - 毛利率优化、净利率大幅提升并转正，因高毛利产品销售占比增加、自主开发工艺技术、优化成本及提升运营效率[5] 其他重要内容 - 本次业绩预告数据为初步测算结果，未经审计，具体准确数据以2025年半年度报告为准[2][6][7]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [2] 报告的核心观点 - 公司“电源管理 + 信号链”双驱动产品体系，有三条成长曲线，车规产品线获 ISO 26262 功能安全管理体系 ASIL D 认证证书 [7] - 因 LED 驱动芯片收入、毛利率下降，无线充芯片减速，下调 2025/26 年营收和归母净利润预测，新增 2027 年营收/归母净利润预测，采取 PS 估值法，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025 年 7 月 4 日收盘价 45.86 元，一年内最高/最低 48.25/20.00 元，市净率 2.7，股息率 -，流通 A 股市值 39.01 亿元，上证指数 3472.32，深证成指 10508.76 [2] 基础数据 - 2025 年 3 月 31 日每股净资产 16.72 元，资产负债率 4.83%，总股本 1.12 亿股，流通 A 股 8500 万股，流通 B 股/H 股无 [2] 财务数据及盈利预测 |年份|营业总收入（百万元）|同比增长率（%）|归母净利润（百万元）|同比增长率（%）|每股收益（元/股）|毛利率（%）|ROE（%）|市盈率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2024|404|-14.4|-67|-320.8|-0.61|23.5|-3.5|-77| |2025Q1|125|32.2|4|-|0.03|37.6|0.2|-| |2025E|637|57.6|17|-|0.15|30.5|0.9|300| |2026E|835|31.1|104|509.4|0.93|36.4|5.2|49| |2027E|1159|38.8|228|119.2|2.04|38.9|10.2|22| [6] 公司公告 - 截至 2025 年 6 月 30 日，公司累计回购 121.7636 万股，占总股本 1.0917%，成交总金额 4268.993567 万元，本次回购用于员工持股计划及/或股权激励，回购价格不超 49 元/股，资金总额 2500 万 - 5000 万元 [7] 产品体系与客户 - 2024 年营收中 LED 产品 1.9 亿元，无线充电产品 1.5 万元，信号链芯片 0.7 亿元，客户包括品牌 A、荣耀、三星等众多品牌 [7] 成长曲线 - 第一成长曲线 LED 照明驱动系列产品，是业内少数拥有全系列智能驱动芯片的厂商 [7] - 第二成长曲线无线充电系列产品，推出全球首款 30W/50W/100W 无线充电 RTX 芯片，2020 - 2022 年出货量从 129 万颗提至 1721 万颗，2021 年市占率 1.63%，2022 - 24 年营收 1.2/2.0/1.5 亿元 [7] - 第三成长曲线信号链光传感器芯片，2023 年以来量产，2024 年光学追踪传感器导入多家知名智能手表品牌供应链，激光测距芯片在扫地机器人市场规模化交付，接近传感器进入全球领先 TWS 耳机品牌，营收 6913.89 万元，同比 +527.78%，营收占比 17.11% [7] 车规产品线 - 涵盖车载无线充电、汽车照明等产品，2025 年 5 月 19 日获 ISO 26262 功能安全管理体系 ASIL D 认证证书 [7] 盈利预测调整 - 将 2025/26 年营收预测从 8.4/11.1 亿元下调至 6.4/8.4 亿元，归母净利润预测从 1.1/1.6 亿元下调至 0.2/1.0 亿元，新增 2027 年营收/归母净利润预测 11.6/2.3 亿元 [7] 估值与评级 - 采取 PS 估值法，可比公司 2025 平均 PS 11X，较奥比中光 2025 年 PS 8.0X 高 36%，维持“买入”评级 [7]

保荐代表人变更 - 美芯晟收到中信建投变更持续督导保荐代表人函[1] - 原保荐代表人曾宏耀因工作变动无法履职[1] - 王桐接替曾宏耀，与董军峰负责督导工作[1] 新保荐代表人信息 - 王桐为中信建投高级副总裁[4] - 曾主持或参与申菱环境IPO等项目[4] - 保荐业务执业记录良好[4] 其他信息 - 公告发布于2025年7月5日[3] - 持续督导期至督导义务结束[1]