核心业绩表现 - 预计营业收入同比增加7100万元 增幅37% [1] - 预计归属于母公司所有者的净利润同比增加2100万元 增幅131% 实现扭亏为盈 [1] - 预计扣除非经常性损益的净利润为-330万元 同比增加2500万元 增幅88% [1] 收入增长驱动因素 - 智能手表头部品牌需求上升推动光学传感器业务大幅增长 [2] - ToF激光传感器新品快速切入机器人领域 [2] - 智能手机和AIoT等多应用终端光学方案加速验证推广 [2] - 无线充电产品线因生态拓展、终端需求增加及工艺技术升级保持较快增速 [2] 盈利能力优化原因 - 高毛利产品销售占比增加提升综合毛利率 [2] - 自主开发BCD与光学及激光器件工艺技术 通过与供应链深度合作优化成本并提升良率 [2] - 管理流程改善和运营效率提升使收入及毛利增幅大于费用增幅 [2] 历史财务基准 - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为-1602.07万元 [1] - 上年同期扣除非经常性损益的净利润为-2831.70万元 [1]

收入和利润（同比） - 2025年半年度预计营业收入2.65亿元左右，较上年同期增加7100万元，同比增加37%左右[2] - 2025年半年度预计归属于母公司所有者的净利润500万元左右，较上年同期增加2100万元，增幅131%左右，扭亏为盈[2] - 2025年半年度预计归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润 - 330万元左右，较上年同期增加2500万元，增幅88%左右[2] - 本报告期销售收入同比增长约37%，得益于客户需求增长、新产品量产出货及市场应用拓展[4] 历史财务数据 - 2024年半年度公司营业收入19373.57万元，归属于母公司所有者的净利润 - 1602.07万元，扣除非经常性损益的净利润 - 2831.70万元[3] - 2024年半年度归属于公司普通股股东的基本每股收益 - 0.15元[3] 各条业务线表现 - 智能手表头部品牌需求上升推动光学传感器业务同比大幅增长，ToF激光传感器等新品切入机器人领域[4] - 无线充电产品线因生态拓展、终端需求增加、工艺技术升级迭代保持较快增速[4] 财务指标优化原因 - 毛利率优化、净利率大幅提升并转正，因高毛利产品销售占比增加、自主开发工艺技术、优化成本及提升运营效率[5] 其他重要内容 - 本次业绩预告数据为初步测算结果，未经审计，具体准确数据以2025年半年度报告为准[2][6][7]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [2] 报告的核心观点 - 公司“电源管理 + 信号链”双驱动产品体系，有三条成长曲线，车规产品线获 ISO 26262 功能安全管理体系 ASIL D 认证证书 [7] - 因 LED 驱动芯片收入、毛利率下降，无线充芯片减速，下调 2025/26 年营收和归母净利润预测，新增 2027 年营收/归母净利润预测，采取 PS 估值法，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025 年 7 月 4 日收盘价 45.86 元，一年内最高/最低 48.25/20.00 元，市净率 2.7，股息率 -，流通 A 股市值 39.01 亿元，上证指数 3472.32，深证成指 10508.76 [2] 基础数据 - 2025 年 3 月 31 日每股净资产 16.72 元，资产负债率 4.83%，总股本 1.12 亿股，流通 A 股 8500 万股，流通 B 股/H 股无 [2] 财务数据及盈利预测 |年份|营业总收入（百万元）|同比增长率（%）|归母净利润（百万元）|同比增长率（%）|每股收益（元/股）|毛利率（%）|ROE（%）|市盈率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2024|404|-14.4|-67|-320.8|-0.61|23.5|-3.5|-77| |2025Q1|125|32.2|4|-|0.03|37.6|0.2|-| |2025E|637|57.6|17|-|0.15|30.5|0.9|300| |2026E|835|31.1|104|509.4|0.93|36.4|5.2|49| |2027E|1159|38.8|228|119.2|2.04|38.9|10.2|22| [6] 公司公告 - 截至 2025 年 6 月 30 日，公司累计回购 121.7636 万股，占总股本 1.0917%，成交总金额 4268.993567 万元，本次回购用于员工持股计划及/或股权激励，回购价格不超 49 元/股，资金总额 2500 万 - 5000 万元 [7] 产品体系与客户 - 2024 年营收中 LED 产品 1.9 亿元，无线充电产品 1.5 万元，信号链芯片 0.7 亿元，客户包括品牌 A、荣耀、三星等众多品牌 [7] 成长曲线 - 第一成长曲线 LED 照明驱动系列产品，是业内少数拥有全系列智能驱动芯片的厂商 [7] - 第二成长曲线无线充电系列产品，推出全球首款 30W/50W/100W 无线充电 RTX 芯片，2020 - 2022 年出货量从 129 万颗提至 1721 万颗，2021 年市占率 1.63%，2022 - 24 年营收 1.2/2.0/1.5 亿元 [7] - 第三成长曲线信号链光传感器芯片，2023 年以来量产，2024 年光学追踪传感器导入多家知名智能手表品牌供应链，激光测距芯片在扫地机器人市场规模化交付，接近传感器进入全球领先 TWS 耳机品牌，营收 6913.89 万元，同比 +527.78%，营收占比 17.11% [7] 车规产品线 - 涵盖车载无线充电、汽车照明等产品，2025 年 5 月 19 日获 ISO 26262 功能安全管理体系 ASIL D 认证证书 [7] 盈利预测调整 - 将 2025/26 年营收预测从 8.4/11.1 亿元下调至 6.4/8.4 亿元，归母净利润预测从 1.1/1.6 亿元下调至 0.2/1.0 亿元，新增 2027 年营收/归母净利润预测 11.6/2.3 亿元 [7] 估值与评级 - 采取 PS 估值法，可比公司 2025 平均 PS 11X，较奥比中光 2025 年 PS 8.0X 高 36%，维持“买入”评级 [7]

保荐代表人变更 - 美芯晟收到中信建投变更持续督导保荐代表人函[1] - 原保荐代表人曾宏耀因工作变动无法履职[1] - 王桐接替曾宏耀，与董军峰负责督导工作[1] 新保荐代表人信息 - 王桐为中信建投高级副总裁[4] - 曾主持或参与申菱环境IPO等项目[4] - 保荐业务执业记录良好[4] 其他信息 - 公告发布于2025年7月5日[3] - 持续督导期至督导义务结束[1]

回购方案 - 首次披露日为2025年1月18日[2] - 实施期限为2025年1月16日至2026年1月15日[2] - 预计回购金额2500万元至5000万元[2] 回购进展 - 累计已回购股数1217636股，占比1.0917%[2][5] - 累计已回购金额4268.99万元[2][5] - 实际回购价格区间30.12元/股至40.33元/股[2][5] 其他 - 2025年1月16日审议通过回购议案[3] - 回购价格不超49元/股[3] - 截至2025年6月30日完成回购[5]

股东大会召集与召开程序 - 股东大会由公司第二届董事会第四次会议决议召集，定于2025年6月25日召开，符合《公司法》《股东会规则》及《公司章程》规定 [5] - 会议通知通过法定形式发布，包含投票方式、时间地点、审议事项等关键信息，股权登记日与会议日期间隔不超过7个工作日 [5] - 会议采用现场与网络投票结合方式，现场会议在北京天工大厦A座十层召开，网络投票通过上证所系统进行，时间覆盖交易时段（9:15-15:00） [6] 出席人员及表决权分布 - 出席股东及代理人共50名，代表有表决权股份37,641,639股，占总股本35.3608%，其中现场出席5名（代表股份31,303,092股，占比29.4063%），网络投票45名（代表股份6,338,547股，占比5.9545%） [6][7] - 公司董事、监事、高管及律师列席现场会议，网络投票股东资格由系统验证 [7] - 召集人为公司董事会，资格符合法规要求 [8] 议案表决结果 - 全部10项议案及子议案均获通过，同意票占比均超99.99%，反对与弃权票合计不足0.005% [9][10][11][12][13] - 关键议案包括：2024年度董事会/监事会工作报告、财务决算报告、年度报告、利润分配预案、续聘审计机构、董事/监事薪酬方案等 [9][10][11] - 中小股东（非董监高及持股5%以上股东）表决中，赞成率99.7905%，反对率0.1810%，弃权率0.0285% [10][11][12] - 特别决议案涉及注册地址变更、取消监事会及《公司章程》修订，同样高票通过 [12] 公司治理制度修订 - 通过7项治理制度修订/制定，包括《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事制度》《对外投资/担保管理制度》《关联交易管理制度》《募集资金管理办法》，同意票比例均为99.9962% [13] 法律意见结论 - 律师认为股东大会程序、人员资格、表决结果均合法有效，符合《公司法》《公司章程》等规定 [13]

会议基本信息 - 股东大会于2025年6月25日在北京市海淀区天工大厦A座十层公司会议室召开[2] - 会议由董事会召集，LIU LIUSHENG主持[5] - 以现场结合通讯方式召开，现场与网络投票结合表决[4] 参会人员 - 出席会议股东和代理人50人，所持表决权37,641,639，占比35.3608%[2] - 7名董事、3名监事及董事会秘书出席会议[6] 公司情况 - 公司已回购股份5,086,351股[2] 议案表决 - 2024年度董事会工作报告议案同意票37,632,007，比例99.9744%[7] - 2024年度监事会工作报告等多项议案同意票37,631,307，比例99.9725%[8][10][11][12][13] - 普通股对募集资金管理办法议案同意票37,631,307，占比99.9725%[14] - 5%以下股东对2024年度利润分配预案等议案同意票4,923,190，占比99.7905%[14] - 议案9为特别决议议案，获三分之二以上表决通过[14] - 其余为普通决议议案，获过半数表决通过[14] 其他 - 公告于2025年6月26日发布[18] - 见证律师事务所为北京市君合律师事务所，律师为叶军莉、于玥[16]

会议安排 - 公司2025年6月4日同意6月25日召开2024年年度股东大会[6] - 6月5日在上海证券交易所网站披露股东大会通知[7] - 股东大会采用现场与网络投票结合方式，6月25日14点在北京召开[9] 参会情况 - 参加股东大会股东及代理人共50名，代表37,641,639股，占比35.3608%[10] - 现场参会5名，代表31,303,092股，占比29.4063%[11] - 网络投票45名，代表6,338,547股，占比5.9545%[14] 议案表决 - 多项议案同意股数占比约99.9725%，反对约0.0237%，弃权约0.0038%[17][18][19][20][21][24][25][29][30] - 中小股东表决相关议案同意占比99.7905%，反对0.1810%，弃权0.0285%[23]

业绩总结 - 2024年营业收入40,416.79万元，同比下降14.43%[17][46] - 2024年归属母公司所有者的净利润为 - 6,656.71万元[17] - 2024年归属母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为 - 9,308.20万元[17] - 2024年末总资产199,691.35万元，较上年期末下降7.37%[17][52] - 2024年末归属于母公司的所有者权益188,909.78万元[18] - 2024年末归属于母公司所有者的每股加权平均净资产17.22元[18] 财务数据变动 - 2024年末流动资产187,027.20万元，较2023年末减少11.30%[46][52] - 2024年末流动负债10,507.21万元，较2023年末增加48.83%[46][57] - 2024年末资产负债率5.40%，较2023年末增加1.98个百分点[46] - 2024年研发费用16,410.58万元，较2023年增加59.73%[49] - 2024年营业利润-9,955.46万元，较2023年下降610.23%[49] - 2024年利润总额-9,968.13万元，较2023年下降611.65%[49] - 2024年末货币资金58,907.80万元，较2023年末减少41.25%[51][53] - 2024年末交易性金融资产90,170.67万元，较2023年末增加25.65%[51] - 2024年末固定资产2,706.34万元，较上年期末增加206.36%[53] - 2024年末应付账款5,004.33万元，较上年期末增加53.96%[57] 现金流情况 - 2024年经营活动现金流量净额为 - 7,708.11万元，比上年增加7,553.57万元[60] - 2024年投资活动现金流量净额为 - 20,146.08万元，比上年增加33,383.75万元[60] - 2024年筹资活动现金流量净额为 - 13,377.19万元，比上年减少150,340.18万元[60] 公司治理 - 董事会设董事7名，其中独立董事3名[19] - 2024年董事会召开9次会议，召集并组织3次股东大会[20][23] - 董事会下设4个专门委员会[24] - 2024年独立董事对审议议案未提异议[25] - 2024年监事会召开7次会议[32] - 2024年监事会认为董事会规范运作，无违规损害公司利益行为[35] 其他事项 - 2024年实施2批股份回购计划，累计使用资金119,811,978.94元[27] - 2024年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[64] - 拟续聘致同会计师事务所为2025年度审计机构，2024年审计收费100万元[67] - 独立董事2025年度薪酬为12万元/年[71] - 拟变更注册地址[80] - 拟取消监事会，由董事会审计委员会行使职权[81] - 议案十有7项子议案，涉及修订和制定公司治理制度[85]

公司经营情况 - 2024年营业收入40,416.79万元，同比下降14.43%，主要因模拟电源管理芯片终端电子消费市场阶段性低迷及无线充电部分终端客户产品节奏调整[7][23] - 归属于母公司所有者的净利润-6,656.71万元，同比下降320.76%，扣非净利润-9,308.20万元[7][23] - 研发费用16,410.58万元，同比增长59.73%，研发投入占营业收入比例达40.60%，增加18.85个百分点[23] - 总资产199,691.35万元，同比下降7.37%，其中流动资产下降11.30%，非流动资产增长168.72%[23] - 经营活动现金流净额-7,708.11万元，较上年改善7,553.57万元，主要因客户回款增加及经营采购减少[29] 产品与技术布局 - 构建"电源管理+信号链"双引擎产品矩阵，涵盖无线充电芯片、照明驱动芯片、有线快充芯片、信号链光学传感器及汽车电子产品[7] - 聚焦"手机+汽车+机器人"三大战略平台，应用于通信终端、智能家居、汽车电子等行业，拓展工业智控、低空飞行和人工智能等新兴市场[7] - 光学传感器领域实现新品快速布局，客户端推广顺利，该领域营收大幅增长[7] 公司治理与股东会议 - 2024年年度股东大会将审议10项议案，包括董事会工作报告、财务决算报告、利润分配预案等[1][5][6] - 会议采用现场投票与网络投票结合方式，网络投票通过上交所系统进行[5] - 拟变更注册地址至北京市海淀区小月河东畔路16号院2号楼地上12层1201室[34] - 计划取消监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权，相应修订公司章程[34][35] 财务与资本运作 - 2024年度不进行现金分红，不送红股，不以公积金转增股本[30] - 实施股份回购金额11,981.20万元（不含交易费用），视同现金分红[30] - 货币资金58,907.80万元，同比下降41.25%，主要因资金投入结构性存款、理财及股票回购[23][25] - 交易性金融资产90,170.67万元，同比增长25.65%[23] 董事会与监事会运作 - 2024年召开董事会会议8次，审议议案包括限制性股票激励计划、募集资金使用等[8][9][10] - 监事会召开会议7次，对财务报告、募集资金使用等事项发表核查意见[15][16][17] - 独立董事年度薪酬12万元（含税），非独立董事根据任职情况领取薪酬[31][32]