可视门铃行业概述 - 可视门铃是一种集成了高清摄像头、智能识别技术和无线通信的智能家居安全设备，能够捕捉来访者图像并传输至用户手机或电脑，同时支持人脸识别功能，广泛应用于家庭、办公室和酒店等场所[2] - 可视门铃克服了传统光学猫眼的不足和安全隐患，增加了监控作用，是传统光学猫眼的升级和替代产品[2] - 在智能家居浪潮中，可视门铃凭借创新功能和对家居安防的提升作用迅速崛起，成为全方位家门口安全防护与便捷沟通的前沿利器[1][10] 市场规模与增长 - 2018年中国可视门铃行业市场规模达15亿元，2024年增长至43.8亿元，年复合增长率为19.6%[1][10] - 2020-2024年全球可视门铃出货量持续上涨，2024年达2590万台，同比上涨29.5%[8] - 欧美地区是主要消费区域，占据全球较大市场份额，中国地区市场逐渐崛起并占据一定份额[8] 产业链结构 - 上游包括金属材料、塑料材料、芯片、传感器、显示器、光学镜头和电源等[6] - 中游为可视门铃生产制造环节，企业负责将原材料和零部件加工成成品[6] - 下游销售渠道包括线上电商平台（如天猫、京东）和实体零售店（如商场、电器卖场），最终销售给终端消费者[6] 政策环境 - 2024年8月《关于促进服务消费高质量发展的意见》提出推广智能安防、智慧停车、智能门禁等新模式，提升社区服务水平和居住体验[4] - 2024年9月《关于推进移动物联网"万物智联"发展的通知》提出在智能家居领域推进灯控、门锁、机器人、安防监控等智能终端集成应用[4] - 2025年2月《公共安全视频图像信息系统管理条例》规范非公共场所图像采集设备安装和使用，要求不得危害公共安全或侵犯他人合法权益，不得非法提供或公开传播涉及公共安全、个人隐私和个人信息的视频图像信息[4] 竞争格局 - 全球市场上，Ring、Nest、Arlo等知名企业占据相当大市场份额，其中Ring市场份额超过60%[12] - 中国市场上，萤石、小米、安居宝、冠林等通过性价比和渠道优势抢占市场，但尚未形成绝对垄断，中小厂商仍占据一席之地[12] - 随着消费者对品质要求提升，低端厂商可能被淘汰，行业集中度有望提升[12] 重点企业分析 - 杭州萤石网络股份有限公司2024年智能入户业务营业收入7.48亿元，同比上涨47.87%，2025年上半年同比上涨33.0%至4.36亿元[14][15] - 广东安居宝数码科技股份有限公司2024年楼宇对讲系统营业收入1.03亿元，同比下降47.96%[14][17] - 小米科技有限责任公司在全球范围内持续扩展智能产品布局，其可视门铃在技术创新和产品体验上始终保持领先[14] 行业发展趋势 - 随着城镇化进程加速、智能家居市场普及和消费者安全防护需求提升，可视门铃市场需求将持续增长，中国可视门铃市场渗透率远低于欧美发达国家，未来有较大提升空间[19] - 人工智能技术发展将使可视门铃具备更强大智能识别能力，通过深度学习算法优化实现更准确人脸识别和行为分析，并能识别访客年龄、性别等特征[20] - 语音识别与合成技术进一步发展，实现更自然流畅人机交互，用户可通过语音指令控制门铃或让门铃自动回复特定语音[20] - 可视门铃将与其他智能家居设备实现更广泛集成，如与智能锁联动自动解锁、与智能照明系统联动点亮门口灯光、与智能音箱联动语音播报访客信息等[21][22] - 行业将更加注重隐私安全，需确保设备拍摄范围仅限于自家门前，避免侵入他人私人空间或公共区域，通过调整摄像头位置或安装挡板等方式严格控制视频录制范围[23]

公司治理 - 王丹女士当选为第二届董事会职工代表董事，任期自2025年8月18日起至第二届董事会届满 [1] - 第二届董事会第九次会议全票通过选举蒋海青为公司法定代表人，审计委员会成员及召集人确认由陈俊、葛伟军、金艳组成 [7][8] - 2025年第一次临时股东大会通过取消监事会、调整董事会人数及修订《公司章程》等议案，表决符合法定程序 [12][13] 财务表现 - 2025年上半年营业收入28.27亿元（同比+9.45%），归母净利润3.02亿元（同比+7.38%），扣非净利润2.98亿元（同比+7.69%） [26] - 经营活动现金流净额3.30亿元（同比+911%），主要因销售回款增长及采购策略优化 [26] - 总资产84.16亿元（同比+0.75%），净资产保持稳定增长 [27] 研发与创新 - 2025年上半年研发投入4.23亿元（占营收14.95%），研发人员占比31.15%，新增授权发明专利26项 [34][35] - 以视觉感知技术为核心，拓展智能机器人、多模态AI技术，构建"智能家居+物联网云平台"双主业 [28][29] - 累计拥有发明专利345项、软件著作权96项，推出智能穿戴产品线完善AI产品矩阵 [29][35] 业务发展 - 智能家居摄像机、智能入户产品市场领先，布局智能服务机器人及年轻化子品牌"睛小豆" [29][31] - 国内国际业务均衡发展，境外销售占比提升，建立线上线下多渠道销售体系 [31] - 自建供应链体系保障交付能力，安全体系通过国际认证，数据隐私保护符合全球法规 [32][33] 募集资金使用 - 截至2025年6月30日，累计使用募集资金24.54亿元，未使用余额7.44亿元（含现金管理6.2亿元） [36] - 募集资金存放与使用合规，专项账户管理，无违规变更用途情形 [37]

公司治理变动 - 萤石网络于2025年8月18日召开职工代表大会审议通过董事会换届议案 [2] - 选举王丹女士为第二届董事会职工代表董事 与现任非职工代表董事共同组成新一届董事会 [2] - 新任董事任期自职工代表大会审议通过之日起至第二届董事会任期届满止 [2]

公司治理结构调整 - 公司于2025年8月18日召开2025年第一次临时股东大会 [2] - 股东大会审议通过《关于取消监事会、调整董事会人数、修订并办理工商变更登记的议案》 [2] - 此次调整涉及取消监事会及董事会人数变更等公司治理结构重大变更 [2]

公司治理变动 - 萤石网络第二届董事会第九次会议于8月18日晚间审议通过《关于选举代表公司执行公司事务的董事的议案》[2] - 会议同时审议通过《关于确认董事会审计委员会成员和召集人的议案》[2]

公司治理变动 - 杭州萤石网络股份有限公司于2025年8月18日召开职工代表大会，审议通过选举王丹女士为第二届董事会职工代表董事的议案 [1] - 王丹女士将与现任非职工代表董事共同组成第二届董事会，任期自职工代表大会审议通过之日起至第二届董事会任期届满止 [1] - 董事会中兼任高级管理人员及职工代表董事人数总计未超过董事总数的二分之一 [1] 新任董事背景 - 王丹女士出生于1977年4月，中国国籍，无境外永久居留权，持有东南大学热能与动力工程工学本科学历，高级工程师职称 [4] - 2016年7月至2017年担任萤石软件有限公司测试总监，2020年7月至12月任杭州萤石软件有限公司综合总监 [4] - 2021年6月至2025年8月任公司监事会主席，2021年1月至今任公司综合总监 [4] 董事任职合规性 - 王丹女士未直接持有公司股份，与控股股东、实际控制人、持股5%以上股东及其他董事高管不存在关联关系 [4] - 未受过中国证监会及有关部门处罚或证券交易所惩戒，未涉嫌犯罪或违法违规被立案调查，非失信被执行人 [4] - 符合《公司法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》及《公司章程》规定的任职条件 [1][4]

保荐机构持续督导工作 - 保荐机构已建立健全持续督导工作制度并制定相应工作计划 [1] - 保荐机构与公司签署持续督导协议并报上海证券交易所备案 [1] - 通过日常沟通、定期或不定期回访、现场检查等方式开展持续督导工作 [1][2][3] 公司治理与内部控制 - 公司治理制度完善并严格执行包括股东大会、董事会、监事会议事规则等 [3] - 内控制度符合相关法规要求并得到有效执行涵盖财务管理制度、募集资金使用等 [3] - 保荐机构督促公司严格执行信息披露制度审阅信息披露文件及其他相关文件 [3][4] 财务表现 - 2025年上半年营业收入282,748.51万元同比增长9.45% [11] - 归属于上市公司股东的净利润30,244.56万元同比增长7.38% [11] - 经营活动产生的现金流量净额32,992.25万元同比增长911.00% [11] - 总资产841,629.37万元同比增长0.75%归属于上市公司股东的净资产552,357.97万元同比增长0.55% [11] 研发投入与知识产权 - 研发投入占营业收入的比例14.95%同比减少1.40个百分点 [11][12] - 新增授权发明专利26项软件著作权3项累计拥有授权发明专利345项软件著作权96项 [16] - 以视觉感知技术为基础拓展智能机器人技术、多模态理解及AI生成技术借助蓝海大模型研发万物感知技术等 [12][16] 核心竞争力 - 以视觉感知技术为核心AI与物联云技术双核心驱动打造具身级AI [12] - 发展智能家居+物联网云平台服务的双主业格局具备完整垂直一体化服务能力 [13] - 构建智能生活生态化解决方案从多点破局到生态进化 [13][14] - 国内国际业务均衡发展构筑自主品牌矩阵和渠道营销体系零售业务占比、境外销售占比不断提升 [14][15] - 自建供应链体系拥有精益化供应链管理及稳健交付能力 [15] - 形成体系化数据隐私保护、产品安全及网络安全保障安全技术水平保持业内领先 [15][16] 行业竞争与市场趋势 - 智能家居行业竞争日趋激烈大型科技公司、智能家居产品代表性企业、物联网云平台厂商积极拓展业务 [10] - 行业发展趋势是单品之间互联互通从单品的竞争发展至平台和生态体系的竞争市场集中度将进一步提升 [10] - 居民可支配收入上升和消费观念的升级有利于行业发展但与宏观经济政策和经济运行周期相关 [11] 风险因素 - 产品研发风险包括对市场需求趋势判断失误或新产品的市场接受度未如预期 [6] - 知识产权保护风险如果不能有效保护知识产权或无法有效执行知识产权相关权利可能对业务造成不利影响 [6] - 人才流失风险关键研发技术人员流失可能削弱公司的技术创新能力 [7] - 系统安全与数据合规风险物联网开放环境下存在软件漏洞、网络恶意攻击等可能导致系统故障、数据丢失 [8] - 原材料供应风险上游集成电路行业发展制约智能家居产品产业发展芯片供求失衡可能带来企业成本和利润波动 [8] - 全球化经营风险需遵守境外子公司注册地及相关国家和地区的法律法规受政治及文化环境或经济状况变动的影响 [9] - 存货减值风险若不能准确预期原材料价格波动或下游市场需求的变动可能导致存货减值 [10] - 汇率风险境外销售以欧元及美元等外币结算汇率出现不利变动可能产生大额的汇兑损失 [10] 募集资金使用 - 募集资金总额3,236,625,000.00元发行费用115,259,747.17元募集资金净额3,121,365,252.83元 [16][17][18] - 截至2025年6月30日累计使用募集资金总额2,453,710,490.74元尚未使用的募集资金余额743,816,405.64元 [17][18] - 募集资金存放与使用符合相关规定不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情形 [19]

董事会会议召开情况 - 公司第二届董事会第九次会议于2024年8月18日以现场会议方式召开，会议由董事长蒋海青召集并主持 [1] - 会议应出席董事8名，实际出席8名，召开程序符合法律法规及公司章程规定 [1] - 会议通知以通讯及现场方式发出，全体董事一致豁免通知时间要求 [1] 董事会会议审议结果 - 全票通过选举蒋海青为代表公司执行事务的董事，任期至第二届董事会届满，其同时继续担任法定代表人 [1] - 全票通过确认第二届董事会审计委员会成员及召集人，成员仍为陈俊、葛伟军、金艳，陈俊任召集人，任期至第二届董事会届满 [2]

股东大会召开情况 - 杭州萤石网络股份有限公司于2025年8月18日在浙江省杭州市滨江区启智东街188号楼召开股东大会 [1] - 出席会议的普通股股东人数为124人，所持有表决权数量为636,086,122股，占公司表决权数量的比例为80.7728% [1] - 股东大会由董事会召集，董事长蒋海青主持，采用现场投票和网络投票相结合的表决方式，符合《公司法》及公司章程规定 [1] 议案审议结果 - 关于办理工商变更登记的议案获得通过，同意票数为636,064,322股，占比99.9966%，反对票数为19,366股，占比0.0030%，弃权票数为2,434股，占比0.0004% [1] - 关于修订《股东会议事规则》的议案获得通过，同意票数为634,796,426股，占比99.7972%，反对票数为1,286,762股，占比0.2023%，弃权票数为2,934股，占比0.0005% [1] - 关于修订《董事会议事规则》的议案获得通过，同意票数为634,794,896股，占比99.7970%，反对票数为1,288,292股，占比0.2025%，弃权票数为2,934股，占比0.0005% [1] - 关于修订《独立董事工作制度》的议案获得通过，同意票数为634,795,396股，占比99.7971%，反对票数为1,288,292股，占比0.2025%，弃权票数为2,434股，占比0.0004% [2] - 关于修订《关联交易管理制度》的议案获得通过，同意票数为634,796,926股，占比99.7973%，反对票数为1,286,762股，占比0.2023%，弃权票数为2,434股，占比0.0004% [2] - 关于修订《对外担保管理制度》的议案获得通过，同意票数为634,786,426股，占比99.7957%，反对票数为1,296,762股，占比0.2039%，弃权票数为2,934股，占比0.0005% [2] - 关于修订《对外投资决策管理制度》的议案获得通过，同意票数为634,794,359股，占比99.7969%，反对票数为1,288,829股，占比0.2026%，弃权票数为2,934股，占比0.0005% [2] - 关于修订《授权管理制度》的议案获得通过，同意票数为634,784,896股，占比99.7954%，反对票数为1,298,292股，占比0.2041%，弃权票数为2,934股，占比0.0005% [2] - 关于修订《防范控股股东、实际控制人及其关联方资金占用管理制度》的议案获得通过，同意票数为634,800,708股，占比99.7979%，反对票数为1,282,980股，占比0.2017%，弃权票数为2,434股，占比0.0004% [2] - 关于修订《募集资金管理制度》的议案获得通过，同意票数为634,797,294股，占比99.7974%，反对票数为1,285,894股，占比0.2022%，弃权票数为2,934股，占比0.0005% [3] 议案表决情况说明 - 议案1为特别决议议案，获得出席股东大会有表决权的股东所持表决权股份总数三分之二以上通过 [3] - 议案2为普通决议议案，获得出席股东大会有表决权的股东所持表决权股份总数过半数以上通过 [3] 律师见证情况 - 本次股东大会由律师张帆影和李明健见证，确认召集和召开程序、参会人员资格、召集人资格及表决程序均符合相关法律法规和公司章程规定，表决结果合法有效 [3]

股东大会基本信息 - 杭州萤石网络股份有限公司于2025年8月召开2025年第一次临时股东大会 会议现场位于杭州市滨江区启智东街188号B楼 由董事长蒋海青主持 [5] - 股东大会采取现场投票与网络投票相结合方式 网络投票通过上海证券交易所系统进行 交易系统投票时段为9:15-9:25,9:30-11:30,13:00-15:00 互联网投票时段为9:15-15:00 [5] 出席情况 - 现场出席股东及代理人共2名 代表有表决权股份630,000,000股 占总股本80.00% [6] - 网络投票股东122名 代表有表决权股份6,086,122股 占总股本0.77% [7] - 合计出席股东124名 代表有表决权股份636,086,122股 占总股本80.77% [7] - 公司董事、监事、高级管理人员及见证律师列席会议 [7] 审议议案 - 议案1《关于变更公司注册资本、公司类型及修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》为特别决议事项 需三分之二以上表决权通过 [9][12] - 审议9项制度修订议案 包括股东会议事规则、董事会议事规则、独立董事工作制度、关联交易管理制度、对外担保管理制度、对外投资决策管理制度、授权管理制度、防范控股股东资金占用管理制度及募集资金管理制度 [9][11][12] 表决结果 - 议案1获得同意636,064,322股 占比99.9966% 反对19,366股 占比0.0030% 弃权2,434股 占比0.0004% [10] - 所有制度修订议案同意率均超过99.99% 反对票数在19,000-21,800股之间 弃权票数在2,400-2,900股之间 [10][11][12] - 特别决议事项议案1获得通过 所有议案均获股东大会批准 [12][13] 法律意见 - 国浩律师（杭州）事务所对股东大会召集程序、召开程序、出席人员资格、表决程序及结果发表法律意见 确认符合《公司法》《股东会规则》《治理准则》等法律法规及《公司章程》规定 [4][5][6][7][13] - 律师事务所审查了股东大会各项议程及决议文件 确认表决结果合法有效 [3][13]