业绩总结 - 2024年度净利润247,958,349.34元[3] - 2024年末母公司未分配利润77,954,234.75元[3] 分红情况 - 拟每10股派0.46元，合计60,675,256.54元[3] - 2024年半年度已派55,412,337.55元[4] - 若通过方案，全年派116,089,994.42元，占比46.82%[4] - 上年度分红100,274,287.60元，本年度116,087,594.09元[5] - 近三年累计分红216,361,881.69元，占比76.24%[5] 研发投入 - 近三年累计研发投入189,761,406.21元，占比4.82%[5] 决策进展 - 2025年3月28日董事会通过2024年度利润分配预案[8] - 监事会同意预案并提交股东会审议[8]

文章核心观点 文章展示公司2024年年报主要会计数据和财务指标、前10名无限售条件股东持股情况及分红送配方案 [1][2][4] 主要会计数据和财务指标 - 2024年基本每股收益0.19元，较2023年降34.48% [1] - 2024年每股净资产4.41元，较2023年增1.61% [1] - 2024年每股公积金2.64元，与2023年持平 [1] - 2024年每股未分配利润0.71元，较2023年增9.23% [1] - 2024年营业收入21.03亿元，较2023年增14.6% [1] - 2024年净利润2.48亿元，较2023年降22.5% [1] - 2024年净资产收益率4.28%，较2023年降52.86% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有22631.59万股，占流通股比34.16%，较上期减少2376.69万股 [1] - 井冈山橙兴气华股权投资合伙企业(有限合伙)持股3444.97万股，占比5.20%，较上期减少1659.75万股 [2] - 深圳市红杉瀚辰股权投资合伙企业(有限合伙)持股3306.41万股，占比4.99%，持股不变 [2] - 尚融(宁波)投资中心(有限合伙)持股2600.39万股，占比3.93%，较上期增加711.01万股 [2] - 广州产投私募基金管理有限公司 - 广州科创产业投资基金合伙企业(有限合伙)持股2163.97万股，占比3.27%，为新进股东 [2] - 景顺长城基金相关资管计划持股2162.58万股，占比3.26%，较上期增加185.07万股 [2] - 广州商贸产业投资基金合伙企业(有限合伙)持股1959.70万股，占比2.96%，较上期减少402.02万股 [2] - 广州越秀智创升级产业投资基金合伙企业(有限合伙)持股1875.75万股，占比2.83%，较上期减少325.97万股 [2] - 广州金控基金管理有限公司 - 广州鸿德柒号股权投资合伙企业(有限合伙)持股1790.49万股，占比2.70%，较上期减少98.89万股 [2] - 中新融创资本管理有限公司相关基金持股1781.64万股，占比2.69%，较上期减少580.08万股 [2] - 铜陵有色金属集团股份有限公司持股1545.69万股，占比2.33%，为新进股东 [2] - 中国国有企业混合所有制改革基金有限公司上期持股2026.34万股，占比3.55%，退出前十大股东 [2] - 北京屹唐华创股权投资中心(有限合伙)上期持股1889.38万股，占比3.31%，退出前十大股东 [3] 分红送配方案情况 - 公司实行10派0.46元(含税)的分红送配方案 [4]

上市与募资 - 公司每股发行价9.87元，募资总额325,561.58万元，净额306,781.46万元[2] - 公司证券于2023年8月15日在上海证券交易所上市[2] 检查与合规 - 海通证券于2025年3月10 - 14日对公司2024年度事项现场检查[3] - 公司多方面运作合规，2024年无违规关联交易等情况[11][18] 公司运营 - 公司建立规范法人治理结构，内控制度有效执行[5] - 2024年度经营状况良好，业务模式未重大变化[12]

股本数据 - 首次公开发行A股329,849,630股，发行后总股本1,319,398,521股[3] - 有限售条件流通股1,076,178,956股，无限售条件流通股243,219,565股[3] 本次上市流通情况 - 本次上市流通股数18,893,770股，占总股本1.43%[3][10][11] - 涉及股东2名，上市日期2025年3月24日[2][3][10] 股东持股 - 广州德沁十二号持有限售股9,446,885股，占比0.72%[11] - 广州泰广科技持有限售股9,446,885股，占比0.72%[11] 其他 - 限售期自取得股份起36个月，股本未变[3][4][5][10][11] - 保荐机构对本次限售股上市流通无异议[8][9]

关于广州广钢气体能源股份有限公司 首次公开发行部分限售股上市流通的核查意见 海通证券股份有限公司（以下简称"海通证券"或"保荐机构"）作为广州 广钢气体能源股份有限公司（以下简称"广钢气体"或"公司"）首次公开发行 股票并在科创板上市持续督导保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第11号——持续督导》《上海证券交易 所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号— —规范运作》等有关规定，对公司首次公开发行部分限售股上市流通的核查意见， 具体情况如下： 一、本次上市流通的限售股类型 海通证券股份有限公司 中国证券监督管理委员会于2023年7月4日出具了《关于同意广州广钢气体能 源股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1452号），公 司获准首次向社会公开发行人民币普通股（A股）329,849,630股，并于2023年8 月15日在上海证券交易所科创板挂牌上市。公司首次公开发行后，总股本为 1,319,398,521股，其中有限售条件流通股为1,076,178,956股，无限售条件流通股 243,219,565股。 1 ...

股权情况 - 截至公告披露日，井冈山橙兴持股34,449,730股，占总股本2.61%[2] - 过去12个月内，井冈山橙兴减持22,231,579股，减持比例1.68%[4] 减持计划 - 本次减持时间为2025年3月14日至6月13日[2] - 本次减持不超26,387,970股，不超总股本2.00%[2] - 大宗交易和集中竞价均不超13,193,985股，各不超总股本1%[2] 减持承诺与影响 - 锁定期届满后24个月内减持，累计不超所持股票100%，价格不低于入股价格[7] - 减持计划实施有时间、数量、价格不确定性，不导致控制权变更[9]

文章核心观点 广钢气体股东井冈山橙兴因自身资金需求计划减持公司股份 [1] 分组1 - 广钢气体3月10日晚间公告股东减持计划 [1] - 股东井冈山橙兴持股2.61% [1] - 井冈山橙兴计划通过大宗交易或集中竞价交易减持 [1] - 减持股份不超过2638.8万股，占总股本2% [1]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年公司预计营收20.98亿元同比增14.33%，主要因多个电子大宗现场制气项目供气；归母净利润2.40亿元同比降24.75%，扣非归母净利润2.23亿元同比降27.79%，受氦气市场波动影响 [2][3] - 2024年12月19日公司中标境内某电子大宗现场制气项目，未含税价约27.40亿元，履行期限15年，若实施将对财务和业绩产生积极影响 [3] - 2025年2月17日全资子公司与卡塔尔能源签署氦气长期采购协议，期限20年，保障氦气业务稳定气源 [4] - 预计公司2024/2025/2026年分别实现收入21/26/33亿元，归母净利润2.4/3.5/5.1亿元，当前股价对应2024 - 2026年PE分别为62倍、42倍、29倍 [5] 公司基本情况 - 最新收盘价10.63元，总股本13.19亿股，流通股本6.62亿股，总市值140亿元，流通市值70亿元，52周内最高/最低价11.62 / 7.08元，资产负债率20.5%，市盈率36.66，第一大股东为广州工业投资控股集团有限公司 [8] 盈利预测和财务指标 | 年度 | 营业收入（百万元） | 增长率(%) | EBITDA（百万元） | 归属母公司净利润（百万元） | 增长率(%) | EPS(元/股) | 市盈率（P/E） | 市净率（P/B） | EV/EBITDA | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2023A | 1835 | 19.20 | 564.43 | 319.60 | 35.73 | 0.24 | 46.69 | 2.60 | 30.55 | | 2024E | 2098 | 14.33 | 701.16 | 240.48 | -24.76 | 0.18 | 62.05 | 2.58 | 22.39 | | 2025E | 2598 | 23.81 | 980.64 | 353.32 | 46.93 | 0.27 | 42.23 | 2.48 | 16.60 | | 2026E | 3260 | 25.49 | 1294.90 | 508.77 | 44.00 | 0.39 | 29.33 | 2.35 | 12.78 | [10] 财务报表和主要财务比率 利润表 | 项目 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 1835 | 2098 | 2598 | 3260 | | 营业成本 | 1192 | 1496 | 1782 | 2192 | | 税金及附加 | 9 | 10 | 13 | 16 | | 销售费用 | 39 | 44 | 52 | 59 | | 管理费用 | 160 | 172 | 200 | 228 | | 研发费用 | 89 | 103 | 127 | 156 | | 财务费用 | 13 | 11 | 36 | 57 | | 资产减值损失 | 0 | -3 | -3 | -3 | | 营业利润 | 345 | 268 | 400 | 569 | | 营业外收入 | 1 | 1 | 1 | 1 | | 营业外支出 | 0 | 1 | 1 | 1 | | 利润总额 | 346 | 269 | 400 | 569 | | 所得税 | 26 | 28 | 45 | 59 | | 净利润 | 320 | 241 | 355 | 510 | | 归母净利润 | 320 | 240 | 353 | 509 | | 每股收益（元） | 0.24 | 0.18 | 0.27 | 0.39 | [12] 资产负债表 | 项目 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 货币资金 | 788 | 394 | 162 | 240 | | 应收票据及应收账款 | 346 | 441 | 511 | 659 | | 预付款项 | 19 | 8 | 19 | 18 | | 存货 | 185 | 226 | 251 | 295 | | 流动资产合计 | 3152 | 2884 | 2763 | 3039 | | 固定资产 | 2288 | 3201 | 4072 | 4797 | | 在建工程 | 572 | 579 | 509 | 457 | | 无形资产 | 394 | 382 | 369 | 355 | | 非流动资产合计 | 4101 | 5063 | 5848 | 6509 | | 资产总计 | 7253 | 7948 | 8611 | 9547 | | 短期借款 | 17 | 267 | 617 | 967 | | 应付票据及应付账款 | 397 | 622 | 667 | 866 | | 其他流动负债 | 331 | 437 | 474 | 529 | | 流动负债合计 | 745 | 1327 | 1759 | 2363 | | 非流动负债合计 | 742 | 804 | 804 | 804 | | 负债合计 | 1487 | 2131 | 2563 | 3167 | | 股本 | 1319 | 1319 | 1319 | 1319 | | 资本公积金 | 3480 | 3480 | 3480 | 3480 | | 未分配利润 | 860 | 868 | 1045 | 1300 | | 少数股东权益 | 36 | 37 | 38 | 40 | | 所有者权益合计 | 5766 | 5817 | 6048 | 6380 | [12] 现金流量表 | 项目 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 净利润 | 320 | 241 | 355 | 510 | | 折旧和摊销 | 205 | 422 | 545 | 670 | | 营运资本变动 | 22 | 122 | -37 | 49 | | 其他 | -8 | 41 | 57 | 71 | | 经营活动现金流净额 | 538 | 826 | 920 | 1299 | | 资本开支 | -1103 | -1441 | -1331 | -1332 | | 其他 | -1663 | -37 | 0 | 0 | | 投资活动现金流净额 | -2766 | -1477 | -1331 | -1332 | | 股权融资 | 3090 | 0 | 0 | 0 | | 债务融资 | -31 | 372 | 350 | 350 | | 其他 | -123 | -114 | -171 | -240 | | 筹资活动现金流净额 | 2936 | 258 | 179 | 110 | | 现金及现金等价物净增加额 | 709 | -394 | -232 | 78 | [12] 主要财务比率 | 项目 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 成长能力 - 营业收入 | 19.2% | 14.3% | 23.8% | 25.5% | | 成长能力 - 营业利润 | 14.1% | -22.3% | 49.1% | 42.2% | | 成长能力 - 归属于母公司净利润 | 35.7% | -24.8% | 46.9% | 44.0% | | 获利能力 - 毛利率 | 35.1% | 28.7% | 31.4% | 32.8% | | 获利能力 - 净利率 | 17.4% | 11.5% | 13.6% | 15.6% | | 获利能力 - ROE | 5.6% | 4.2% | 5.9% | 8.0% | | 获利能力 - ROIC | 5.1% | 3.6% | 5.1% | 6.8% | | 偿债能力 - 资产负债率 | 20.5% | 26.8% | 29.8% | 33.2% | | 偿债能力 - 流动比率 | 4.23 | 2.17 | 1.57 | 1.29 | | 营运能力 - 应收账款周转率 | 5.92 | 5.43 | 5.58 | 5.69 | | 营运能力 - 存货周转率 | 8.04 | 7.28 | 7.47 | 8.02 | | 营运能力 - 总资产周转率 | 0.33 | 0.28 | 0.31 | 0.36 | | 每股指标 - 每股收益 | 0.24 | 0.18 | 0.27 | 0.39 | | 每股指标 - 每股净资产 | 4.34 | 4.38 | 4.55 | 4.81 | | 估值比率 - PE | 46.69 | 62.05 | 42.23 | 29.33 | | 估值比率 - PB | 2.60 | 2.58 | 2.48 | 2.35 | [12]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年公司预计营收20.98亿元同比增14.33%，主要因多个电子大宗现场制气项目供气；归母净利润2.40亿元同比降24.75%，扣非归母净利润2.23亿元同比降27.79%，受氦气市场波动影响 [2][3] - 2024年12月19日公司中标境内某电子大宗现场制气项目，未含税价约27.40亿元，履行期限15年，若实施将对财务和业绩产生积极影响 [3] - 2025年2月17日全资子公司与卡塔尔能源签署氦气长期采购协议，期限2025年9月至2045年12月，保障氦气业务稳定气源 [4] - 预计公司2024/2025/2026年分别实现收入21/26/33亿元，归母净利润2.4/3.5/5.1亿元，当前股价对应2024 - 2026年PE分别为62倍、42倍、29倍 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价10.63元，总股本13.19亿股，流通股本6.62亿股，总市值140亿元，流通市值70亿元，52周内最高/最低价11.62 / 7.08元，资产负债率20.5%，市盈率36.66，第一大股东为广州工业投资控股集团有限公司 [8] 盈利预测和财务指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|1835|2098|2598|3260| |增长率(%)|19.20|14.33|23.81|25.49| |EBITDA（百万元）|564.43|701.16|980.64|1294.90| |归属母公司净利润（百万元）|319.60|240.48|353.32|508.77| |增长率(%)|35.73|-24.76|46.93|44.00| |EPS(元/股)|0.24|0.18|0.27|0.39| |市盈率（P/E）|46.69|62.05|42.23|29.33| |市净率（P/B）|2.60|2.58|2.48|2.35| |EV/EBITDA|30.55|22.39|16.60|12.78|[10] 财务报表和主要财务比率 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|1835|2098|2598|3260| |营业成本（百万元）|1192|1496|1782|2192| |税金及附加（百万元）|9|10|13|16| |销售费用（百万元）|39|44|52|59| |管理费用（百万元）|160|172|200|228| |研发费用（百万元）|89|103|127|156| |财务费用（百万元）|13|11|36|57| |资产减值损失（百万元）|0|-3|-3|-3| |营业利润（百万元）|345|268|400|569| |营业外收入（百万元）|1|1|1|1| |营业外支出（百万元）|0|1|1|1| |利润总额（百万元）|346|269|400|569| |所得税（百万元）|26|28|45|59| |净利润（百万元）|320|241|355|510| |归母净利润（百万元）|320|240|353|509| |每股收益（元）|0.24|0.18|0.27|0.39| |货币资金（百万元）|788|394|162|240| |应收票据及应收账款（百万元）|346|441|511|659| |预付款项（百万元）|19|8|19|18| |存货（百万元）|185|226|251|295| |流动资产合计（百万元）|3152|2884|2763|3039| |固定资产（百万元）|2288|3201|4072|4797| |在建工程（百万元）|572|579|509|457| |无形资产（百万元）|394|382|369|355| |非流动资产合计（百万元）|4101|5063|5848|6509| |资产总计（百万元）|7253|7948|8611|9547| |短期借款（百万元）|17|267|617|967| |应付票据及应付账款（百万元）|397|622|667|866| |其他流动负债（百万元）|331|437|474|529| |流动负债合计（百万元）|745|1327|1759|2363| |非流动负债合计（百万元）|742|804|804|804| |负债合计（百万元）|1487|2131|2563|3167| |股本（百万元）|1319|1319|1319|1319| |资本公积金（百万元）|3480|3480|3480|3480| |未分配利润（百万元）|860|868|1045|1300| |少数股东权益（百万元）|36|37|38|40| |其他（百万元）|71|112|165|242| |所有者权益合计（百万元）|5766|5817|6048|6380| |成长能力 - 营业收入增长率(%)|19.2|14.3|23.8|25.5| |成长能力 - 营业利润增长率(%)|14.1|-22.3|49.1|42.2| |成长能力 - 归属于母公司净利润增长率(%)|35.7|-24.8|46.9|44.0| |获利能力 - 毛利率(%)|35.1|28.7|31.4|32.8| |获利能力 - 净利率(%)|17.4|11.5|13.6|15.6| |获利能力 - ROE(%)|5.6|4.2|5.9|8.0| |获利能力 - ROIC(%)|5.1|3.6|5.1|6.8| |偿债能力 - 资产负债率(%)|20.5|26.8|29.8|33.2| |偿债能力 - 流动比率|4.23|2.17|1.57|1.29| |营运能力 - 应收账款周转率|5.92|5.43|5.58|5.69| |营运能力 - 存货周转率|8.04|7.28|7.47|8.02| |营运能力 - 总资产周转率|0.33|0.28|0.31|0.36| |每股指标 - 每股收益（元）|0.24|0.18|0.27|0.39| |每股指标 - 每股净资产（元）|4.34|4.38|4.55|4.81| |估值比率 - PE|46.69|62.05|42.23|29.33| |估值比率 - PB|2.60|2.58|2.48|2.35| |现金流量表 - 净利润（百万元）|320|241|355|510| |现金流量表 - 折旧和摊销（百万元）|205|422|545|670| |现金流量表 - 营运资本变动（百万元）|22|122|-37|49| |现金流量表 - 其他（百万元）|-8|41|57|71| |现金流量表 - 经营活动现金流净额（百万元）|538|826|920|1299| |现金流量表 - 资本开支（百万元）|-1103|-1441|-1331|-1332| |现金流量表 - 其他（百万元）|-1663|-37|0|0| |现金流量表 - 投资活动现金流净额（百万元）|-2766|-1477|-1331|-1332| |现金流量表 - 股权融资（百万元）|3090|0|0|0| |现金流量表 - 债务融资（百万元）|-31|372|350|350| |现金流量表 - 其他（百万元）|-123|-114|-171|-240| |现金流量表 - 筹资活动现金流净额（百万元）|2936|258|179|110| |现金流量表 - 现金及现金等价物净增加额（百万元）|709|-394|-232|78|[12]

报告公司投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 广钢气体2024年全年收入20.98亿元同比增长14.33%，归母净利润2.40亿元同比降低24.75%；Q4营收6.00亿元同比提高25%、环比提升14.1%，单季度归母净利润0.59亿元同比下降36.2%、环比提高30.0% [4] - 收入稳健增长，中标大项目再次验证竞争力，2024年收入增长得益于前期中标项目进入收费阶段且持续爬坡，Q4同比增长提速氦气影响基本消除，当年中标境内集成电路企业27.4亿元（15年） [4] - 盈利低点已过，未来利润率有望回升，2024年归母净利润下滑受氦气价格下跌影响，下半年氦气价格企稳，24Q4归母净利率环比回升，近期上调氦气产品价格，预计2025年利润率进一步提升 [4] - 未来仍有多个潜在大项目机会，电子大宗气龙头有望加速增长，随着算力爆发、端侧AI落地，国内先进制程和存储需求增长打开新项目成长空间，未来还有数条8.6代OLED线有望招标，预计公司2024 - 2026年归母净利润为2.40/3.72/5.27亿元，对应2025年2月20日收盘价PE为59.0/38.2/27.0倍 [4] 基础数据 - 02月20日收盘价10.76元，总市值141.97亿元，总股本13.19亿股 [2] 主要财务指标 |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|1835|2098|2586|3177| |同比增长|19.2%|14.3%|23.2%|22.9%| |归母净利润（百万元）|320|240|372|527| |同比增长|35.7%|-24.8%|54.6%|41.7%| |毛利率|35.1%|28.2%|30.8%|33.1%| |ROE|5.6%|4.1%|6.2%|8.4%| |每股收益（元）|0.24|0.18|0.28|0.40| |市盈率|44.4|59.0|38.2|27.0| [3] 资产负债表（单位：百万元） |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |流动资产|3152|3353|3506|3868| |货币资金|788|829|654|573| |应收票据及应收账款|346|376|458|562| |预付款项|19|22|25|31| |存货|185|213|251|303| |其他|1813|1913|2118|2398| |非流动资产|4101|4595|4438|4354| |固定资产|2288|2796|2842|2863| |在建工程|572|570|369|269| |无形资产|394|390|383|374| |商誉|563|563|563|563| |其他|283|278|282|286| |资产总计|7253|7948|7944|8222| |流动负债|745|1303|1219|1293| |短期借款|17|295|195|145| |应付票据及应付账款|397|556|606|721| |其他|331|452|417|427| |非流动负债|742|792|694|645| |长期借款|592|629|529|479| |其他|150|163|165|166| |负债合计|1487|2096|1913|1938| |股本|1319|1319|1319|1319| |未分配利润|860|939|1062|1235| |少数股东权益|36|36|36|36| |股东权益合计|5766|5853|6031|6284| |负债及权益合计|7253|7948|7944|8222| [6] 利润表（单位：百万元） |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|1835|2098|2586|3177| |营业成本|1192|1506|1789|2127| |税金及附加|9|9|10|13| |销售费用|39|43|52|62| |管理费用|160|176|202|238| |研发费用|89|101|124|152| |财务费用|13|-3|1|5| |投资收益|1|1|1|1| |信用减值损失|-4|-11|-8|-5| |资产减值损失|0|-7|-4|-1| |营业利润|345|269|411|585| |营业外收支|1|1|3|1| |利润总额|346|269|413|585| |所得税|26|29|41|59| |净利润|320|240|372|527| |少数股东损益|0|0|0|0| |归属母公司净利润|320|240|372|527| |EPS(元)|0.24|0.18|0.28|0.40| [6] 现金流量表（单位：百万元） |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |归母净利润|320|240|372|527| |折旧和摊销|205|322|336|362| |营运资金的变动|22|32|-324|-324| |经营活动产生现金流量|538|653|428|599| |资本支出|-1103|-807|-167|-266| |长期投资|-1679|0|-1|0| |投资活动产生现金流量|-2766|-813|-177|-278| |债权融资|-31|388|-198|-99| |股权融资|3090|0|0|0| |融资活动产生现金流量|2936|201|-426|-402| |现金净变动|709|40|-175|-80| [6] 主要财务比率 成长性 |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业总收入增长率|19.2%|14.3%|23.2%|22.9%| |营业利润增长率|14.1%|-22.1%|52.8%|42.4%| |归母净利润增长率|35.7%|-24.8%|54.6%|41.7%| [6] 盈利能力 |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |毛利率|35.1%|28.2%|30.8%|33.1%| |归母净利率|17.4%|11.5%|14.4%|16.6%| |ROE|5.6%|4.1%|6.2%|8.4%| [6] 偿债能力 |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |资产负债率|20.5%|26.4%|24.1%|23.6%| |流动比率|4.23|2.57|2.88|2.99| |速动比率|1.54|0.93|0.92|0.89| [6] 营运能力 |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |资产周转率|33.3%|27.6%|32.5%|39.3%| [6] 每股资料(元) |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |每股收益|0.24|0.18|0.28|0.40| |每股经营现金|0.41|0.49|0.32|0.45| [6] 估值比率(倍) |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |PE|44.4|59.0|38.2|27.0| |PB|2.5|2.4|2.4|/| [6]